今年(nián)以来基金代销机构被基金公司(sī)解(jiě)约的(de)情形明显增多。

　　近日(rì)，又有多家(jiā)基金公(gōng)司发布与基(jī)金代销(xiāo)机构解(jiě)约的公(gōng)告。截(jié)至6月(yuè)1日(rì)，今年(nián)以来已有(yǒu)18家基金(jīn)公(gōng)司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合(hé)作。而从机构(gòu)类型看，中小型独立基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)居多(duō)，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营(yíng)不善或违规，已有多家基金销(xiāo)售机构主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司与(yǔ)基金(jīn)销售机构之间的合作本(běn)就是双(shuāng)向选择(zé)，在高质量发展背景下(xià)，基金公司严格筛选代销机构(gòu)也是(shì)降本增效的(de)主流选择。未来，基金(jīn)代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密(mì)集终止与基金代销机(jī)构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终(zhōng)止浦(pǔ)领基(jī)金办理该公司旗下(xià)基金的相关(guān)销(xiāo)售业务。值得(dé)注意(yì)的是，今年以来(lái)，还有方正富邦(bāng)基金、平安基金，以及(jí)海(hǎi)富通基金停止了与(yǔ)浦领基(jī)金(jīn)的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经(jīng)与北京虹(hóng)点基金销售有限公司(sī)、上(shàng)海凯石财富基金销售有限公司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上(shàng)述(shù)基金(jīn)销(xiāo)售机构将不再代理(lǐ)销售公司旗(qí)下所有公募基金。

　　就(jiù)在此前的(de)5月(yuè)18日，长盛基金也(yě)发布公(gōng)告(gào)称，与方德保险代理(lǐ)有限公司、民商基金销售(shòu)（上海）有限(xiàn)公司(sī)协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销售机(jī)构将不(bù)再代理公司(sī)旗下(xià)所有公(gōng)募基金。自公告之日起，上述(shù)公司不再办(bàn)理本公司旗下基(jī)金的开户、认购、申(shēn)购(gòu)等基金(jīn)买入的相关业务(wù)，只(zhǐ)保留赎回(huí)业(yè)务，直至所有客户赎(shú)回(huí)全部份额(é)。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也终止(zhǐ)了与民商基金的基金销售合作(zuò)，上银(yín)基金则(zé)于2月终止(zhǐ)与该机构的(de)合作关系，但也有(yǒu)宝盈基金、万(wàn)家基(jī)金新增与民商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基(jī)金报记者统(tǒng)计(jì)，截至6月1日(rì)，今(jīn)年以来，已有(yǒu)18家基(jī)金公(gōng)司宣布(bù)与28家(jiā)基金(jīn)代销机构(gòu)终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司(sī)终(zhōng)止了合计17家(jiā)独(dú)立基金销售机(jī)构的代销合(hé)作(zuò)，其中包括1家保险公司(sī)；4月，有(yǒu)5家基金公司(sī)终止了合计6家独立(lì)基金销售机构的合作；5月以(yǐ)来，则已(yǐ)有9家基(jī)金(jīn)公司宣布终(zhōng)止了合计12家基(jī)金代销机构的合作，这其中(zhōng)包括(kuò)独立(lì)基金销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机(jī)构中(zhōng)，正(zhèng)融基金解除合作关(guān)系的基金(jīn)公司(sī)最(zuì)多(duō)，年(nián)内(nèi)已有5家；而基(jī)金公司中，长盛基金解除(chú)合作(zuò)关(guān)系(xì)最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都会和基金代销机构解除合作关系，目前(qián)已累计解约(yuē)11家，海(hǎi)富通基金今(jīn)年2月和3月分别解除5家(jiā)合(hé)作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基(jī)金销售机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人(rén)士表示，随(suí)着代销机(jī)构数(shù)量(liàng)增多及监管趋严(yán)，近几年公募基金(jīn)公司(sī)对(duì)于代销机构的选择(zé)标(biāo)准也(yě)在提高。在高质量发展背景下，严格筛(shāi)选基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)，也是实现(xiàn)降本增效的一(yī)大举措。

　　一(yī)家(jiā)基金公司内部(bù)人员(yuán)表示，基金公司终止与销(xiāo)售机构的合作，无非是以下(xià)三种情况：一是基(jī)金销(xiāo)量(liàng)一(yī)直得(dé)不(bù)到有效增长(zhǎng)，对(duì)基(jī)金公司整体基金(jīn)销售贡献不(bù)大(dà)；二(èr)是(shì)受到监管处(chù)罚；三是销售(shòu)机构主业发生(shēng)改(gǎi)变。

　　“实(shí)际上，前两年(nián)就这样终止(zhǐ)过(guò)一轮(lún)，理由(yóu)无非就是这(zhè)些。”但该(gāi)内部人员也(yě)坦言，今年以来(lái)权益市(shì)场低迷，基(jī)金销售(shòu)困难也加速了(le)对尾部销售机(jī)构(gòu)的淘(táo)汰(tài)。“上太多销售(shòu)合(hé)作(zuò)机构，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证券董(dǒng)事总经理贾志(zhì)也表示(shì)，基金公司终止与代(dài)销(xiāo)机构的合作，通(tōng)常是基金代销机构销售(shòu)能力(lì)较弱，且又受(shòu)到监管的(de)处罚，就会很果(guǒ)断地(dì)解(jiě)除合作关系。“基金公司与基金(jīn)代销机(jī)构的合作是市(shì)场化的，要考虑(lǜ)维护成本与(yǔ)合(hé)作的(de)潜力(lì)，基金公司会依据自身的发展状况有选择的与(yǔ)基金代销机构(gòu)合作。”

　　北(běi)方(fāng)一家公募公司渠(qú)道(dào)负责人透(tòu)露，其(qí)所在公司选择基(jī)金销售(shòu)公司，有一(yī)套完整的基金销售评估(gū)办法，比如基金销(xiāo)售(shòu)保有规模(mó)、机(jī)构(gòu)成(chéng)立时间、综(zōng)合能力(lì)，以及与(yǔ)哪些公司(sī)合作等(děng)都是(shì)考核的要素，其中，要求其(qí)公募基金销售保有规模排名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机(jī)构合作后，需要对接系统(tǒng)，每年要付出(chū)系统(tǒng)维护成本(běn)，很多销售公(gōng)司一年的保有量(liàng)也没有多少，甚(shèn)至都覆(fù)盖不了成(chéng)本。”据该负责人(rén)透露，即便是前100名，也有相当一部(bù)分(fēn)达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公(gōng)司与基金代销(xiāo)机(jī)构的(de)合作是双向选择，基金公司(sī)希望能有销(xiāo)售(shòu)能力强(qiáng)write的过去分词怎么用，write的过去分词英语的机构合作，头部代销(xiāo)机构(gòu)也会对基金公司的(de)投研能(néng)力(lì)，管理规模，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金(jīn)研究人士(shì)称，目(mù)前基(jī)金代销的(de)机构主要分为(wèi)银行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋(fù)来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道方(fāng)面基础较强，更擅长固收(shōu)类(lèi)产品的服务，第(dì)三方销售(shòu)渠道(dào)线上(shàng)渠道(dào)较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等(děng)互(hù)联网平(píng)台流量形成(chéng)显著护(hù)城(chéng)河，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更加(jiā)夯实，而券商(shāng)是以线下营业部为抓手，对权益类产(chǎn)品服务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未(wèi)来(lái)的基金销售市场，主要还是(shì)在银行渠道和头部互联网公(gōng)司(sī)，券商作为后(hòu)起之秀，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著(zhù)

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰或将(jiāng)持续(xù)

　　近年来(lái)，马(mǎ)太效应依然是基金销售行业所(suǒ)面(miàn)临的(de)重要趋势。

　　中国(guó)基金业协会最新公(gōng)布(bù)的公(gōng)募基金(jīn)销售保有量数据显(xiǎn)示(shì)，一(yī)季度(dù)，三(sān)方机构销售增长最为明显，互联网流(liú)量优势继续发(fā)力，银行、三方、券商代(dài)销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道(dào)中，头部机构竞争优(yōu)势更为突出。截至(zhì)今(jīn)年一季度末，公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模(mó)前100强中，21家(jiā)独立基(jī)金销售机构(gòu)保有2.81万(wàn)亿非货币市(shì)场(chǎng)公(gōng)募基金。而前三(sān)名(míng)蚂(mǎ)蚁基金、天(tiān)天基金(jīn)、腾安(ān)基(jī)金(jīn)合计保有(yǒu)约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中排在末位(wèi)的泛华普益(yì)基金销(xiāo)售有限公司，其非(fēi)货币市场公募基金(jīn)保有(yǒu)规模(mó)为54亿元，首尾(wěi)差距十分(fēn)明(míng)显，未上榜的独立基金销售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日(rì)，在全(quán)市场473家基(jī)金代销机(jī)构中，目前共有26家基金销售机(jī)构(gòu)的代销(xiāo)基金(jīn)数(shù)量在7000只以(yǐ)上，与(yǔ)此同时，也有111家基(jī)金销售机构代销(xiāo)数量不(bù)足百只。而在(zài)115家独立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构中，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白(bái)只(zhǐ)。其中，还有6家(jiā)目前(qián)只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分(fēn)化更趋(qū)明显，不少中小型基金销售机构在行业(yè)大洗牌(pái)中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示(shì)，近期深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售(shòu)有限公司向中国证券监(jiān)督(dū)管理委员会提交了注销公募证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基金销售业(yè)务(wù)许可证的申(shēn)请，根据《行政许(xǔ)可法(fǎ)》《证券(quàn)投资基金法》《公开募集证券投资基金销售机构监(jiān)督管理办(bàn)法》等(děng)有关规定，中国证券(quàn)监督管理委(wěi)员(yuán)会决定注(zhù)销深圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯(sī)基金销售有限公司(sī)公募(mù)证券投(tóu)资基(jī)金销售业务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证(zhèng)监(jiān)局挂出了(le)注销(xiāo)永鑫保险销售(shòu)服务有限公司公募证券投资基金销售业务许可(kě)证的公示。永鑫保险销售也(yě)是目(mù)前第一(yī)家(jiā)主(zhǔ)动注销基金(jīn)销售(shòu)牌照的保(bǎo)险代理公(gōng)司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少(shǎo)基金代(dài)销机构由于经(jīng)营困难等原因，主动注销基(jī)金销售牌照(zhào)，退(tuì)出竞争行(xíng)业。比如河南安write的过去分词怎么用，write的过去分词英语存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下基金、植信基(jī)金(jīn)、唐鼎耀(yào)华基金(jīn)等多家机(jī)构都选择(zé)主动注销基金代(dài)销牌(pái)照。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规等原因被吊销牌照，比(bǐ)如(rú)，去年12月，上海证监局(jú)发(fā)布消(xiāo)息，宣布注销(xiāo)上海久(jiǔ)富财(cái)富基(jī)金销(xiāo)售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等(děng)第(dì)三(sān)方代销机(jī)构也被吊销了牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态势下，未来(lái)基金代(dài)销行业(yè)优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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