财(cái)联社(shè)5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市(shì)场正(zhèng)在(zài)蓄力寻(xún)找下一个(gè)方(fāng)向。

　　“我们现在对外(wài)输(shū)出市场观点(diǎn)会(huì)很谨慎(shèn)，不再对外提明确(què)主线(xiàn)，今年接下来的(de)市场大概率是不好做了。”有基金公司人士向财联(lián)社记者表(biǎo)示，随(suí)着(zhe)4月底上市公司年报一季报的(de)披露，炒作(zuò)没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的(de)情绪来(lái)看，同样如此，5月16日的(de)市场亮色(sè)不多，沪(hù)指失守3300点(diǎn)，成交额低于(yú)9000亿元(yuán)，近5个交(jiāo)易日以来，市场成(chéng)交(jiāo)额较前(qián)期明显(xiǎn)萎缩(suō)，资金观(guān)望(wàng)的情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿(yì)元，结束此前(qián)连续7个交易(yì)日(rì)净流入的(de)态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水(shuǐ)无(wú)疑打击了市场的信心。AI概(gài)念股持(chí)续低迷(mí)，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑(jiàn)桥(qiáo)科(kē)技、出版(bǎn)传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌(diē)停，有投资者开玩(wán)笑建议“5月16日为人(rén)工智能受难日，纪念人类第(dì)四次工(gōng)业革命进程中，人工智(zhì)能行情开启后(hòu)第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外(wài)一(yī)条主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船(chuán)科(kē)技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙(tán)花一现，产(chǎn)业(yè)链上没有(yǒu)形成全(quán)面的行情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下，从A股结氧化铁和稀盐酸反应现象及方程式，氧化铁和稀盐酸反应现象原因构(gòu)上看，AI、中特估(gū)和新能源形成了“三国对(duì)立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示，近期引领市场的两大主题“中(zhōng)特估”及人工智(zhì)能板(bǎn)块均出(chū)现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以(yǐ)判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内(nèi)需政策(cè)及货(huò)币政策的(de)推出，且(qiě)国内经济温和复苏背景下，权益(yì)市场整(zhěng)体行情预(yù)计将继续向(xiàng)上修复。

　　对(duì)于市场风格，他(tā)进(jìn)一步指(zhǐ)出，目前市场风格(gé)阶段性可能将(jiāng)更加趋向均衡(héng)，中(zhōng)短期内，人工智能、新能源、医药及(jí)中特估等板块均(jūn)有阶段性的相对收(shōu)益；而长期(qī)来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持(chí)续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新(xīn)高，有网友调侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑、费(fèi)眼，不知挂脑(nǎo)科好还(hái)是(shì)挂眼(yǎn)科(kē)好？

　　最强(qiáng)主线(xiàn)“熄火”

　　年(nián)初以(yǐ)来，各(gè)大指数除创业板指外(wài)累计(jì)均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面(miàn)预(yù)期修复的(de)改善，而通信、计算机、传媒等板(bǎn)块也在人工智能等产业趋势变(biàn)化的影响下出现了连续大涨。而低估值高股息为代(dài)表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底(dǐ)启动(dòng)以来，成为市场(chǎng)最(zuì)热主(zhǔ)线，Wind数(shù)据(jù)显示，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日至(zhì)2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到(dào)年(nián)内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相(xiāng)关(guān)基金年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过(guò)随着行业交易(yì)拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数(shù)距(jù)离(lí)年内(nèi)高点已经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热门个(gè)股批量(liàng)跳水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁自(zì)然赚(zhuàn)钱效(xiào)应差。

　　有投资(zī)者(zhě)表示，别人做量化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们(men)学的(de)是“龙(lóng)头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打(dǎ)得头(tóu)破血流，也不愿(yuàn)与弱(ruò)者(zhě)共舞。这(zhè)是整个龙(lóng)头战法体系(xì)里面的核心，就(jiù)是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势股，即使亏钱(qián)也(yě)要亏给强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回到(dào)基金收益率上，此前翻倍动(dòng)漫游(yóu)戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日(rì)，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报(bào)率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率(lǜ)跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅也超过9％，全(quán)市(shì)场单周跌(diē)幅超过8％的有27只(zhǐ)基金(jīn)，集中(zhōng)在动(dòng)漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化(huà)、智(zhì)慧生活等相关(guān)主(zhǔ)题上。

　　新能源基金(jīn)周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领(lǐng)涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新(xīn)能源板(bǎn)块没有能(néng)延续周一的(de)强(qiáng)势。从(cóng)多家公(gōng)募基金(jīn)观点反馈(kuì)来看，不论是从(cóng)基(jī)本(běn)面(miàn)、还是估值，新能源的暗(àn)黑时刻(kè)已经过去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的(de)调(diào)整周期，板块龙头公司(sī)去氧化铁和稀盐酸反应现象及方程式，氧化铁和稀盐酸反应现象原因(qù)年下(xià)跌(diē)超过40％，调整幅度与时间都已经(jīng)十分充分(fēn)。

　　尽管反弹(dàn)的基(jī)础已经(jīng)具备，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能源距离(lí)真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基(jī)金表(biǎo)现来看(kàn)，这(zhè)一趋势正(zhèng)在慢慢(màn)聚(jù)力。从近一周(zhōu)基金回报率来看，排名靠前(qián)的(de)均为(wèi)重仓新能源，比如国投瑞(ruì)银先进制造(zào)、长安裕(yù)盛、国投(tóu)瑞银(yín)产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回报(bào)率首尾(wěi)基金来看(kàn)，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之间(jiān)收益差额(é)超(chāo)过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略僵持阶段(duàn)的(de)乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金交(jiāo)流的纪要在(zài)市场上流出(chū)，直(zhí)言经(jīng)济(jì)缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线出现，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五(wǔ)绝六穷七翻(fān)身”的说(shuō)法，在5月(yuè)政策、业(yè)绩处于相对真空期，市场很难有好(hǎo)的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤春(chūn)表示，对市场的整体观点(diǎn)是大概(gài)率市场处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易机(jī)会可能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当(dāng)前可(kě)能(néng)是一个布局的好阶段，而未必会是(shì)收获的阶段，投资者需要(yào)多一点耐心。市场可能继续(xù)对一季报定价，短期(qī)市场的核(hé)心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投(tóu)资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年(nián)的(de)投(tóu)资(zī)机会，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块分(fēn)化较为极(jí)致(zhì)，也(yě)是(shì)不争(zhēng)的事(shì)实，提醒投资者(zhě)这两个板块短期可能的风(fēng)险。从策略角度看(kàn)，魏凤(fèng)春(chūn)表示，投资者需(xū)要高(gāo)度(dù)重视交易的灵活性。策(cè)略的整体包括趋势(shì)、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是(shì)节(jié)奏的(de)变(biàn)化，不(bù)是(shì)趋势(shì)和(hé)结构的变化。

　　此(cǐ)外(wài)，博(bó)时基金(jīn)表(biǎo)示，16日发布(bù)的4月(yuè)经济(jì)指标显示，4月份国内(nèi)服务(wù)业和消费恢复相对较快，我国(guó)经济(jì)运行总体延续修复的(de)态势(shì)、但修复的基础仍需(xū)继(jì)续巩(gǒng)固。货币(bì)政策依然延(yán)续前期稳健偏宽(kuān)松的基调，流动(dòng)性也(yě)维持合理(lǐ)充裕的态(tài)势。当前市场对央行(xíng)后续采取降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年，或可适当关注受(shòu)益“一带一(yī)路”政策(cè)的概念(niàn)板块(kuài)的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人(rén)士(shì)表(biǎo)示不必过分(fēn)悲观，随着股(gǔ)指交割日临近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算是(shì)正常的行为，不必放(fàng)大(dà)恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家和(hé)经济复苏的大趋(qū)势下，纠结于几十(shí)个(gè)点的起伏(fú)可能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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