5月12日晚间(jiān)，江(jiāng)铃(líng)汽车公(gōng)告宣布(bù)，公司在2021年5月即公开挂牌(pái)的江铃重型汽车有限公(gōng)司（江铃重汽(qì)）100％股权转让交(jiāo)易终止，而(ér)此前(qián)约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃(wò)卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽车(chē)在2012年以2.7亿元价格接手(shǒu)的(de)资产，不过(guò)原计划在重卡行业“大展拳脚”的江铃汽车却因(yīn)此背上了(le)包袱。江铃(líng)重汽在8年间亏损额(é)度(dù)超过20亿元。而(ér)且江(jiāng)铃汽车此前为(wèi)转让铺路(lù)，还曾现金(jīn)为(wèi)江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交(jiāo)易终(zhōng)止，也(yě)意味着江(jiāng)铃汽车前后耗了两年的“瘦身”行动依旧(jiù)以失(shī)败告终。

　　审批未在(zài)约(yuē)定时间完成(chéng)

　　这笔交(jiāo)易要(yào)追溯到两年(nián)前。在2021年5月7日，江(jiāng)铃汽车(chē)曾披露(lù)，拟以不低于(yú)7.64亿元的(de)价格，通过(guò)山西(xī)省产权交易市场公开挂牌(pái)方式，出售(shòu)全资子(zi)公司江铃重汽100％的股权(quán)。

　　当(dāng)时，江铃重汽对接盘方开出了(le)要求：1、世界500强企(qǐ)业，2020年(nián)度在(zài)全(quán)球生产销(xiāo)售重型卡车超过12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年(nián)经审(shěn)计合并报表净利(lì)润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭(jiē)晓。上述股(gǔ)权挂牌公告期于(yú)2021年8月9日期限届(jiè)满，交易股权(quán)出售(shòu)征集(jí)到(dào)一名意向(xiàng)受让方，符合上述要(yào)求的沃尔沃卡车成了(le)接盘侠(xiá)。

　　而且(qiě)，沃尔沃(wò)卡(kǎ)车也按照相关交易(yì)规则支付(fù)了(le)保证金。2021年8月23日(rì)，双方经协(xié)商(shāng)一致，就出售交(jiāo)易股(gǔ)权(quán)签(qiān)署了《关于江铃重型汽车有限公司100％股权(quán)的股权转让协议》，确定就目标股权支(zhī)付的(de)基准价(jià)款为(wèi)人民币(bì)约7.81亿元。

　　不(bù)过，江铃汽车5月12日公告称，该笔(bǐ)交易需要获得国资管理(lǐ)有权单位的批(pī)准，但(dàn)由于(yú)交易所(suǒ)需的政(zhèng)府审批事项未能在约定的时间内完成(chéng)，项目双方经协商一致，同意终止交易。

　　这笔(bǐ)交易前(qián)后耗(hào)时长达(dá)2年之久，但最终仍以失败告(gào)终。需要提及的是(shì)，江(jiāng)铃重汽命(mìng)运颇为(wèi)坎坷，此次(cì)交易已经是其历史上第三次转手。

　　成为“财务黑(hēi)洞”

　　资料显(xiǎn)示，江铃重汽前身是山西省汽车(chē)工(gōng)业集团(tuán)。作(zuò)为一(yī)家(jiā)老(lǎo)牌国营企业，该公司主要组装(zhuāng)生产重型(xíng)卡车(chē)与(yǔ)货车，但(dàn)由(yóu)于经营不善陷入(rù)发展困(kùn)境，在(zài)2007年第一次被重组(zǔ)。中国兵器装备集团及(jí)中国长安汽车集团有限公司，将太原重(zhòng)汽(qì)重组为(wèi)太原长安重汽，作为长安汽(qì)车(chē)进入重卡(kǎ)领域(yù)的跳板(bǎn)。

　　但最终太原(yuán)重汽没(méi)能被盘活。太(tài)原重汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年的总销量为439辆。到2012年第一季度，太原重汽(qì)的净资(zī低头看我是怎么玩你的，低头看我是怎么弄你的)产仅(jǐn)为2.5亿元，已难以(yǐ)实现正常运转(zhuǎn)。

　　不过，江(jiāng)铃汽车却(què)对(duì)太原重汽产生了兴趣，该公司在2012年(nián)7月(yuè)以(yǐ)不超过2.7亿元(yuán)的价格(gé)，从长(zhǎng)安手中(zhōng)接(jiē)手太原(yuán)长安重汽(qì)的全部股权，并于2013年1月将其更(gèng)名为江(jiāng)铃重汽。

　　当初(chū)，江铃汽(qì)车(chē)进入重卡领域的意图(tú)是实(shí)现商用车全覆盖。2013年，江铃汽车曾(céng)表(biǎo)示(shì)，最终(zhōng)将(jiāng)建(jiàn)成年产10万辆重型载货车、10万台(tái)发(fā)动机的(de)大(dà)型重卡企业，达产后主营(yíng)业务将超(chāo)过200亿元。

　　但江铃由于对重卡市场和客户洞察不足(zú)，经营状况并不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的销量分别为52辆(liàng)、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月(yuè)累计销量为1347辆。

　　同(tóng)时期东风公司、中国重汽、一(yī)汽(qì)解(jiě)放等(děng)头部企业(yè)的单月销量，就已超过江铃重汽几年的销量总(zǒng)和(hé)。2020年9月之后，江(jiāng)铃汽车(chē)不(bù)再披(pī)露(lù)有关江铃重(zhòng)卡的销量数据。

　　销量严重拖后腿，江铃重汽俨然成为“财务(wù)黑洞(dòng)”。江铃汽车2020年财报数据显示(shì)，截(jié)至(zhì)2020年(nián)12月31日，江铃汽车重型汽车相关业务累计亏损超20.33亿元。其中(zhōng)，2020年亏损(sǔn)最为严(yán)重，超(chāo)5亿元(yuán)。而且202低头看我是怎么玩你的，低头看我是怎么弄你的1年，江铃重汽仍然呈现(xiàn)亏损(sǔn)状态，1月(yuè)净亏损(sǔn)为1213.7万(wàn)元。

　　截至2020年底，江铃(líng)重汽(qì)总负债为(wèi)12.69亿元(yuán)，总资产为7.99亿元(yuán)，处于资不抵债(zhài)的状态。因(yīn)此，2021年(nián)后(hòu)，江铃重汽停止了(le)所有(yǒu)的(de)产销(xiāo)工作。

　　值得一提(tí)的是，在2021年(nián)初，江铃汽车还对江铃重汽进行了(le)11.42亿元(yuán)的现金(jīn)增(zēng)资。这(zhè)一举(jǔ)动的(de)主要(yào)目的(de)是降低江铃重(zhòng)汽(qì)的资产(chǎn)负债率，便于(yú)吸引外部投资进(jìn)入(rù)，利于江(jiāng)铃重汽进行(xíng)业务(wù)重(zhòng)组。

　　“地(dì)主家”也没余粮

　　实际上(shàng)，江铃(líng)汽车(chē)自身(shēn)近(jìn)年(nián)来(lái)日子也不太好过。

　　从2020年(nián)-2022年间(jiān)，江铃汽车分别实(shí)现营收330.96亿(yì)元、352.21亿元和301亿元，这(zhè)三年内(nèi)，其实现归母净(jìng)利润(rùn)分别为5.51亿(yì)元、5.74亿元和9.15亿(yì)元(yuán)。

　　表面上看，盈利状况(kuàng)尚可。不(bù)过(guò)，在2021年(nián)和2022年这(zhè)两(liǎng)年(nián)间，江(jiāng)铃汽车收到的政府(fǔ)扶持资金就达到(dào)5.16亿元和(hé)9.07亿元，这几乎撑起了其当年(nián)的净(jìng)利润。而扣除非经常性损(sǔn)益后，江铃汽车在(zài)这(zhè)两年的扣非归母净利润分(fēn)别(bié)为2962万元和(hé)-2.3亿(yì)元。

　　而且江铃(líng)汽车在这(zhè)两年现(xiàn)金流(liú)状况也不佳。在2020年，其经(jīng)营(yíng)活动现金流净(jìng)额还达到36.98亿元，到了2021年即(jí)降至17.6亿元，而到了(le)2022年这一科目(mù)变成了-15.19亿元(yuán)。而且(qiě)今年(nián)一季度，这(zhè)一科目仍未回正，为(wèi)-7.22亿(yì)元。

　　今(jīn)年(nián)一季度(dù)，江铃汽车营(yíng)收(shōu)为(wèi)75.26亿元，较上年同期上(shàng)升(shēng)4.06％，其(qí)归(guī)母净利润(rùn)仅为1.83亿元，较上年同期下降5.79％。

　　随(suí)着沃尔沃接盘(pán)告(gào)吹，江铃重汽这一“包(bāo)袱”仍然背在江铃汽车肩上。而江铃汽车此次(cì)也表(biǎo)示，江铃(líng)重汽已暂(zàn)停生产和销(xiāo)售，当前主要(yào)开支为(wèi)员工薪酬和设备维护(hù)等费用。“未(wèi)来公司仍将继续积极推进(jìn)江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽(qì)的重组工作，”江铃汽车方面称。

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