全球(qiú)头号对冲基金桥(qiáo)水(shuǐ)的最新调(diào)仓情况曝光了！

　　根(gēn)据其向美国证(zhèng)交会提(tí)交的13F文件显示，桥水(shuǐ)基(jī)金（Brid昆明市属于几线城市，云南最好三个城市ge昆明市属于几线城市，云南最好三个城市water Associates）在今年一(yī)季度末的美股(gǔ)持仓市(shì)值达(dá)到163.88亿美元（约合人(rén)民币1140亿元(yuán)），较一季度末有(yǒu)所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥水大(dà)幅(fú)加仓，晋升为其第一大重仓(cāng)，但桥水减持了(le)两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐(lè)、可口可乐、沃(wò)尔玛等多只消费股；另外桥水加仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书(shū)等，但是减持了拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水最新观点表(biǎo)示，其非常看好黄(huáng)金(jīn)，认为(wèi)黄金(jīn)可能正处(chù)于持续增长期(qī)的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元(yuán)

　　美国(guó)证券交易(yì)委员会（SEC）披露了最新的13F文(wén)件，桥水基金今年一季度(dù)末的持仓曝光。据了解，到(dào)今年4月末，桥水(shuǐ)管理的全(quán)权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看看桥水(shuǐ)在今年一季(jì)度的美股持(chí)仓变动(dòng)情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓(cāng)总市(shì)值(zhí)达到163.88亿美(měi)元，较去(qù)年(nián)底(dǐ)的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球(qiú)宏观策略基金(jīn)，桥水的美股组合(hé)仅占总资产很小的一部(bù)分。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在不断卖卖卖，清(qīng)仓了228只证券，减持了360只证券(quàn)；同时(shí)也积极买进，新进了(le)118只证(zhèng)券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减持(chí)多只消(xiāo)费股

　　今年一(yī)季度(dù)末，桥水的前十大重仓标的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的第一大重仓(cāng)，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值(zhí)为8.72亿美(měi)元，占投资组合比例(lì)的5.32％。

　　第二(èr)、第(dì)七大持仓是(shì)两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一季(jì)度都有(yǒu)所(suǒ)减(jiǎn)持，期(qī)末持仓市值(zhí)分(fēn)别为7.52亿美(měi)元、5.05亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)持有多只(zhǐ)消(xiāo)费(fèi)品个股，但(dàn)是今年一季(jì)度(dù)都(dōu)进行了减持，比如(rú)其第三大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持股市值(zhí)为7.35亿(yì)美元；还(hái)有桥(qiáo)水也减持了百事可乐(lè)、可口可乐，持股数量(liàng)分别降至(zhì)280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持股市值(zhí)为5.12亿美元(yuán)、5.05亿(yì)美(měi)元，分别位(wèi)列第五(wǔ)、第六大重仓股；另(lìng)外，桥水还(hái)减持(chí)了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃(wò)尔玛(mǎ)的减持幅(fú)度相对较大。

　　但是(shì)，桥水在一(yī)季(jì)度小幅加仓了(le)医疗领域的(de)强生(shēng)，持(chí)股增至358.75万股，期末(mò)持(chí)股市(shì)值为(wèi)5.56亿美元，位列(liè)第四(sì)大重仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金君梳理了(le)桥水基金美(měi)股前(qián)30大重仓，其(qí)中增持(chí)的标的(de)还(hái)包括谷歌(gē)母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万(wàn)股，持有市值为2.39亿美元；还增持(chí)了脸书(shū)Meta，持股增至100.18万股，持(chí)有市值(zhí)为(wèi)2.12亿美(měi)元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥水(shuǐ)在一季度(dù)减持的标的(de)相对较多，除去前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓，桥水还减(jiǎn)持(chí)了(le)先锋领航富(fù)时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数(shù)量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减(jiǎn)持(chí)幅(fú)度较(jiào)大的还(hái)有拼多多，减(jiǎn)少(shǎo)了150.34万(wàn)股，持(chí)股(gǔ)数量降至214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持有市值为(wèi)1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国(guó)际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿(yì)美元；减持(chí)了(le)塔(tǎ)吉(jí)特28％，持股降至66.44万股，持有市值(zhí)为1.10亿美(měi)元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水在一季度还(hái)减(jiǎn)持了(le)其(qí)特别看好(hǎo)的黄金资(z昆明市属于几线城市，云南最好三个城市ī)产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持仓降至88.68万(wàn)股，持有市(shì)值(zhí)为1.62亿美元。该(gāi)基(jī)金(jīn)从去年年(nián)底(dǐ)以(yǐ)来出现较大涨(zhǎng)势，表现非常突出。

　　但从最新的观(guān)点(diǎn)看，桥(qiáo)水还是非常(cháng)看好(hǎo)黄金的(de)。

　　近期，桥水基(jī)金联席(xí)首席投(tóu)资官(guān)凯伦·卡尼奥尔-坦布(bù)尔表示(shì)，黄金可能正处于(yú)持续增长期的开端，因为全球对美(měi)元去杠杆化的推动仍是金价的长期支撑。她表示，黄金被低估了，还有(yǒu)很长的路要走。

　　她(tā)还(hái)说，黄金(jīn)在全球货币(bì)市场(chǎng)中日益重(zhòng)要，这(zhè)使得它不(bù)仅仅是对抗(kàng)债券(quàn)市场和利率的工具。另外，地缘(yuán)政(zhèng)治动(dòng)荡不会(huì)消失，这是对黄(huáng)金的长期支撑。不仅如此，由于全球(qiú)通(tōng)胀(zhàng)水平(píng)仍相(xiāng)对(duì)较高(gāo)，黄金将继续吸引投资者(zhě)，以(yǐ)对冲购买力下降的风险。

　　桥水最(zuì)新观点曝(pù)光

　　4月末(mò)，桥水联(lián)合首(shǒu)席投资(zī)官鲍勃·普林(lín)斯分(fēn)享(xiǎng)了他在2023年一季度(dù)的最新(xīn)观察。

　　他指出，名义(yì)支(zhī)出水平高于经(jīng)济体的生(shēng)产能力(lì)，导致通胀(zhàng)率远高(gāo)于目标水平，美国(guó)和其他西方经济体(tǐ)处于看跌(diē)失衡中。为(wèi)了纠正(zhèng)这(zhè)种失衡，缓解需求压力(lì)，欧美(měi)各国央行(xíng)一直在实施紧缩政策——目前(qián)紧(jǐn)缩政策造成的(de)负面影响(xiǎng)初现苗头。但一切(qiè)才刚刚开始，恢复(fù)均衡(héng)将会给经济和市(shì)场(chǎng)带来一定的负面影响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲(zhōu)经济体的经济更加接(jiē)近于(yú)均衡——支出与劳动力产出(chū)水平一(yī)致，通胀可控，政策制定者有足够的空(kōng)间提振经济和(hé)市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在大部分(fēn)西方国家，货币政策紧(jǐn)缩扭转了流(liú)动(dòng)性方向，促使人(rén)们(men)抛售资产持(chí)有(yǒu)现金(jīn)。紧缩政策推高了折现(xiàn)率(lǜ)（即现金(jīn)未来实际收(shōu)益(yì)率的预期），但迄今为止尚(shàng)未(wèi)严重影(yǐng)响风险溢价和经济增长(zhǎng)，上述情况极有可能在周期的(de)下一阶段出现。与(yǔ)西方国家相比，中国(guó)、日本(běn)和许多(duō)亚洲国家和地区(qū)处于周(zhōu)期的不同位置，这些国家和地区的政策制定者支(zhī)持货币和信用流动，这降低了折现率(lǜ)和风险溢价，促进了(le)经济增长。

　　5月份，对于(yú)近期(qī)美(měi)联储加(jiā)息，桥水基金(jīn)在其官微发文称，“上周美联储加(jiā)息25个基点。虽然没有(yǒu)明(míng)确声明加息将会暂停(tíng)，但政策(cè)指引的取消和鲍威(wēi)尔讲话(huà)清楚(chǔ)表明，美联储希(xī)望持观望态(tài)度。这(zhè)符合我们对当前形势(shì)的解读。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对疫情带(dài)来的影响(xiǎng)，许多发达经济体都推出了大规模财政(zhèng)刺激政策，引发了通(tōng)胀问(wèn)题。为了应对高通胀，央(yāng)行不得不收紧政(zhèng)策。其中(zhōng)美国(guó)采(cǎi)取了最(zuì)激(jī)进的应对通胀(zhàng)的举措，在(zài)不到18个月的(de)时(shí)间里，美(měi)联储加息500个基点，并迅速减持债券。目前，虽然美国经济尚未(wèi)出(chū)现严(yán)重问题，但名(míng)义(yì)支出(chū)已经放缓。如果美联储进一步(bù)收紧政策，银(yín)行业(yè)就会继续承压，从(cóng)而影(yǐng)响信(xìn)贷供应。上周，美国(guó)第(dì)一共和银行被(bèi)接管(guǎn)，再次凸(tū)显美国金融(róng)体(tǐ)系(xì)面(miàn)临压力，股市和债券收益率出现下跌。美(měi)国(guó)可能需(xū)要(yào)（也可能不需要(yào)）进一步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩(suō)举措(cuò)，美联储可以(yǐ)评(píng)估形势(shì)再做(zuò)出决策(cè)。

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