总市值超6万亿(yì)的科创板市场(chǎng)，增(zēng)添风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理新工(gōng)具(jù)！

　　5月12日，中(zhōng)国证(zhèng)监(jiān)会官网消(xiāo)息，为健全(quán)多层次资(zī)本市场产品体系(xì)，丰富资本(běn)市场风(fēng)险管理工具，证监会启动(dòng)科创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作(zuò)。同一天，上(shàng)交所也发布消息，将在(zài)中国(guó)证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权上(shàng)市工作的启动，将为科创板市场的(de)科技创新(xīn)投(tóu)资带(dài)来风险管理工具，进一步(bù)丰(fēng)富ETF期(qī)权(quán)品(pǐn)种，满足投(tóu)资(zī)者多(duō)元化的交(jiāo)易和风险管理需求。而(ér)相(xiāng)关合(hé)约标(biāo)的纳入(rù)ETF期权，也将(jiāng)对ETF龙头产品的规(guī)模、流动性和交(jiāo)投活跃度产生积极影响，同(tóng)时为(wèi)科创(chuàng)板(bǎn)市(shì)场(chǎng)投资带来中长期资金，增强市场的(de)关注度(dù)和吸(xī)引(yǐn)力。

　　科(kē)创板新增风险管理工(gōng)具

　　科创50ETF期权上(shàng)市(shì)工(gōng)作(zuò)启动

　　5月12日，中国证监(jiān)会消(xiāo)息显示，为(wèi)健全多层(céng)次资本市场产品(pǐn)体(tǐ)系(xì)，丰(fēng)富(fù)资本市场(chǎng)风险管理工(gōng)具，证监会启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。

　　科(kē)创50ETF期权是我国首只(zhǐ)基于(yú)科(kē)创50指数(shù)的场(chǎng)内期权(quán)品种，科技创新特色(sè)鲜明(míng)，与现有ETF期权品(pǐn)种形成良(liáng)好互补(bǔ)。上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规划《纲要(yào)》的重大举措，是贯彻落实党中央(yāng)、国务(wù)院关于(yú)推进(jìn)上海国际金融(róng)中心建设、支(zhī)持浦东新区(qū)高水平改革开放决策部署的重(zhòng)要安排(pái)。

　　证监会表示，上(shàng)市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引长期(qī)资金配置(zhì)科创板，激发科创板创新活(huó)力，满足多元化的交易和风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理需求，有助(zhù)于继续(xù)发挥好科创(chuàng)板(bǎn)改革(gé)先行先(xiān)试的(de)示范引领作用，不断提升服务实体经济质效。

　　同期，上海证券交易所官网(wǎng)也发布(bù)消(xiāo)息，上交所将在中(zhōng)国证监会指导(dǎo)下(xià)认真做好科创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　上(shàng)交所表示，推(tuī)进科创50ETF期权新(xīn)产品上市，是上交所贯彻(chè)落实党的二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》提出的(de)“完善金(jīn)融支(zhī)持创新(xīn)体系(xì)”、支持浦(pǔ)东新(xīn)区高水平改革(gé)开放、支持创新驱动发展战略的重要(yào)举措，对促(cù)进科(kē)创板企业进一(yī)步发(fā)挥科(kē)创能效、支(zhī)持科创板(bǎn)建设具有积极意义。

　　据统计(jì)，2019年设立以来，科(kē)创板(bǎn)建设稳(wěn)步(bù)推(tuī)进，市场运行平(píng什么春白雪是什么成语，什么春白雪是什么成语)稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企业(yè)上市的集(jí)聚示(shì)范(fàn)效应日(rì)益显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿(yì)元，板块的科技(jì)创新属(shǔ)性持(chí)续(xù)强(qiáng)化。

　　上(shàng)交所表示，目(mù)前科创板尚缺少相应的风(fēng)险管理工具，上交所根据市场需求(qiú)积极推(tuī)动科(kē)创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板配套产品体系、提(tí)升科(kē)创板(bǎn)吸引力和(hé)流动性、推进科创(chuàng)板做市商制度(dù)功能(néng)发挥、持(chí)续(xù)发挥(huī)科创板改革先(xiān)行先试示范引领作用的(de)重(zhòng)要(yào)举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创(chuàng)板投资者(zhě)风险管理需要(yào)，有(yǒu)助于科创板更好(hǎo)发挥(huī)资(zī)本市什么春白雪是什么成语，什么春白雪是什么成语场改革试验田(tián)作用(yòng)，对(duì)于促进(jìn)科创板和股(gǔ)票(piào)期权市场长期持续(xù)健康(kāng)发展意义(yì)重大。”上交所(suǒ)相关负责人称。

　　同时(shí)，监(jiān)管(guǎn)机构还积(jī)极(jí)关注ETF期权市场的稳健(jiàn)运行和(hé)风(fēng)险防控工作(zuò)，多举措确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会表示，证监(jiān)会(huì)一直高度重视(shì)ETF期权市场稳健运行(xíng)和风险防控工作(zuò)，持续完善制度(dù)规则体系(xì)，加强运(yùn)行管理和风(fēng)险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监(jiān)会将进一(yī)步完善(shàn)风(fēng)险防控机制，并(bìng)根据市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　上(shàng)交所也表示，上交所高度重(zhòng)视ETF期权(quán)市场(chǎng)风险防控工(gōng)作，基(jī)于(yú)我国(guó)ETF期权市(shì)场发展特点，实施了投资(zī)者适当性(xìng)管理制度、保证(zhèng)金制度、持仓(cāng)限额制度(dù)等(děng)一系列风控(kòng)安排，保障了(le)期权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交(jiāo)所将(jiāng)总体沿用前(qián)期的风控措施，并根据(jù)科创(chuàng)板股票涨跌幅设(shè)置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为(wèi)20％，相关(guān)措施在(zài)创业板(bǎn)ETF期权(quán)已(yǐ)有实践(jiàn)。后续，上交所(suǒ)将在目前(qián)行之(zhī)有效的风险防(fáng)控和市场监(jiān)管措施的基础(chǔ)上(shàng)，进一步做好风险研判，全面加(jiā)强市场监管，确保新产品平(píng)稳上市。

　　“下一(yī)步(bù)，将在中国证监会的指(zhǐ)导下(xià)，会同市场各方扎实做好各项业务和技术准备工作，保障科创50ETF期(qī)权平稳上市。”上交所相关负责(zé)人称(chēng)。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙(lóng)头产品(pǐn)规模和流(liú)动(dòng)性受(shòu)益

　　ETF期(qī)权作为(wèi)全球资本市场基础、成熟、普(pǔ)遍的(de)金融衍(yǎn)生工具(jù)，在价格发现(xiàn)、风险管理、完善市场多空平衡机制等方(fāng)面发挥了重要作(zuò)用。

　　自2015年2月开展股票期权试点以来，证监(jiān)会组织沪深(shēn)交易所先后上市了7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳有序(xù)，有效发挥了引入增量(liàng)资金、稳(wěn)定(dìng)现货市(shì)场(chǎng)的作(zuò)用，为进一步丰(fēng)富(fù)ETF期权品种夯实了基(jī)础。

　　据记(jì)者(zhě)统计，作为(wèi)股票市场的基(jī)础性风(fēng)险管理(lǐ)工具(jù)，早在(zài)2015年2月9日(rì)，上(shàng)交(jiāo)所就上(shàng)市交易(yì)上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上(shàng)市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上(shàng)市(shì)中证500ETF期权(quán)，同期(qī)深交所上市创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月(yuè)12日(rì)，深证100ETF期权(quán)在(zài)深交所(suǒ)上市交易。

　　随着(zhe)科(kē)创50ETF期权(quán)启动上市，国(guó)内ETF期权产(chǎn)品将(jiāng)增至8只，投资者的风险(xiǎn)管理工具将更加丰富和多元化(huà)。

　　一(yī)位公募投资人士对此表示(shì)，目(mù)前我国已经推出(chū)了(le)不同类型(xíng)的期权品种，不同品种对应市场(chǎng)不同的市值的公司(sī)和(hé)投资风格，科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)的推出，将对科(kē)创板市场的宽基(jī)指数形成覆盖(gài)，科技创(chuàng)新风格投(tóu)资(zī)有了风险管理(lǐ)工具，这(zhè)将有利于投资者做好风险管理，满足不同投资(zī)者的投(tóu)资交易需求。

　　同时，按照记者(zhě)观察，目前(qián)ETF期(qī)权(quán)的合(hé)约(yuē)标(biāo)的(de)都(dōu)是ETF市(shì)场的龙头产品(pǐn)，目前包括(kuò)华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉(jiā)实沪深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方(fāng)达创业板(bǎn)ETF、易方达深证100ETF等龙头产品(pǐn)，都是期权合约标(biāo)的。

　　而从目前(qián)全市场跟踪(zōng)科创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大，达到(dào)583亿(yì)元(yuán)，目前管理规模(mó)仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪深(shēn)300ETF，位居国内股票(piào)ETF市(shì)场管(guǎn)理规模(mó)第二名。另外，易方达、工银瑞信基金旗下科创50ETF规模分别(bié)为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同(tóng)类(lèi)型指数跟踪产品中，规模也(yě)位居前列。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成为合约(yuē)标(biāo)的的可(kě)能性较大，管理规模和产品流动性(xìng)都(dōu)具备突出优(yōu)势。”上述(shù)公募(mù)投资人士(shì)称。

　　而根据业内人士分(fēn)析(xī)，相关合约标的纳入ETF期权，将(jiāng)对该ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃度产生积极影响。

　　华(huá)南一(yī)位(wèi)股票ETF基(jī)金经理表示(shì)，相关(guān)的ETF期(qī)权上市后，投资者可以(yǐ)借助(zhù)相应的风险管理工(gōng)具(jù)进行方(fāng)向性投(tóu)资(zī)、波动率投资等(děng)，在投资(zī)层面的配(pèi)套策略(lüè)也(yě)会丰富(fù)起来。充分发挥上述(shù)作用，可以(yǐ)提升ETF期权(quán)产品交(jiāo)易需(xū)求，流动性进一步提高，进(jìn)而促(cù)进规(guī)模的提(tí)升。

　　“长期来看，有了(le)风险管理工具，有利于吸引中长(zhǎng)资资金，增强股票ETF产品关注度(dù)，这(zhè)也会让相应的龙头ETF产品的(de)规模和流动性进一(yī)步巩固，市场吸引力也(yě)会不断(duàn)增强。”该股票ETF基金经理称。

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