看看周末(mò)有哪(nǎ)些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警(jǐng)报

　　标普全球(qiú)周五公布的4月美国(guó)制(zhì)造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服(fú)务业(yè)PMI均不(bù)降反升，分(fēn)别创半(bàn)年和一年来新高，综合(hé)PMI超预期强劲(jìn)，创(chuàng)去年5月(yuè)以来新(xīn)高。其中的分项指数(shù)释放价格压力再(zài)度(dù)升温(wēn)的警报(bào)信号：4月(yuè)购进价格创去年11月以(yǐ)来(lái)新(xīn)高，出厂(chǎng)价格创去年9月以来新高。

　　标普(pǔ)全球(qiú)的经(jīng)济学(xué)家在(zài)点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或(huò)者至少一(yī)定程度居高不下。PMI数据重燃(rán)价格压力的通胀(zhàng)担(dān)忧(yōu)，数据公布(bù)后，美股承压下行，主要美股指(zhǐ)盘中集体下跌；美(měi)国(guó)国债价(jià)格跳水、收益率盘中拉升，对利(lì)率(lǜ)更敏感(gǎn)的(de)2年(nián)期(qī)美债(zhài)收(shōu)益率(lǜ)一度较日内低(dī)位(wèi)回升10个基(jī)点；PMI公布(bù)前曾逼(bī)近(jìn)周四(sì)所创一年(nián)来低谷的美元(yuán)指数迅(xùn)速抹(mǒ)平日内跌(diē)幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联储官员最近一再表态(tài)支持继续加息(xī)后(hòu)，黄金大幅回落，本(běn)月内首次(cì)收盘失守2000美元/盎司(sī)心理关口，连续(xù)第(dì)二周因周五回落而全周(zhōu)累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金属(shǔ)总体继(jì)续下挫，在中国公布3月精炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增(zēng)至(zhì)创纪(jì)录(lù)高位后，市场开始担(dān)心(xīn)中国的(de)进口铜需求，加(jiā)之全周经济增长(zhǎng)前景的担忧，伦(lún)铜连跌(diē)3日，同(tóng)样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个(gè)月低谷，伦锡(xī)虽然继(jì)续回落，但凭借周(zhōu)一(yī)大涨，全周仍(réng)累(lèi)涨。原油周五反弹，但经(jīng)济前(qián)景(jǐng)的担忧压顶，未能延(yán)续一(yī)个月来累计(jì)涨(zhǎng)势，汽油(yóu)全周跌幅更(gèng)大，其受到(dào)美国能源(yuán)部(bù)公布上周库(kù)存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中(zhōng)央银行加息(xī)300基点

　　当地时(shí)间周四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个基点，高于此前市场预(yù)期(qī)的200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央行今年第二次大幅(fú)加息(xī)，今年3月(yuè)，该行也同样加息了300个基点，将(jiāng)基准(zhǔn)利率从75％上(shàng)调至(zhì)78％。而在去年，这(zhè)家(jiā)央行也(yě)已经(jīng)经历了多(duō)次加息，总幅度(dù)达到(dào)了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央(yāng)行在周四的声明中表(biǎo)示(shì)，此次加息(xī)主要是(shì)由于(yú)3月该国通胀加(jiā)剧，央行(xíng)未来将继续(xù)监(jiān)测物价(jià)水平、外(wài)汇市场和货币总量变(biàn)化，以对利率政策做(zuò)出进一(yī)步(bù)调(diào)整。

　　上周公布的数(shù)据(jù)显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增(zēng)速；同比通(tōng)胀(zhàng)率达104.3％。根(gēn)据(jù)通胀报告，在各类(lèi)商品(pǐn)和(hé)服(fú)务中，餐(cān)厅酒(jiǔ)店消费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等同比(bǐ)价(jià)格变化(huà)最大，涨幅(fú)均(jūn)超过100％；通信(xìn)、教(jiào)育和交通运(yùn)输等方面价(jià)格(gé)波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统(tǒng)府发言(yán)人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通(tōng)胀严重主要原因包括国际大宗商品价格受(shòu)俄(é)乌冲突影响上涨以及今(jīn)年初阿根(gēn)廷发生(shēng)严(yán)重旱灾等。另一项市(shì)场(chǎng)预期调查报告还显示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根大通认为这一数(shù)字可能会达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万人面临严重(zhòng)雷(léi)暴(bào)风险

　　当地(dì)时间4月21日(rì)，美国得(dé)克萨斯州在内的多个地区持续遭(zāo)到恶劣天气袭(xí)击，超过1500万人面临严重雷暴的风险(xiǎn)。风暴预测中(zhōng)心表(biǎo)示(shì)，强(qiáng)雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和(hé)龙卷风等天气状(zhuàng)况，得州(zhōu)沿海(hǎi)地区(qū)到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五(wǔ)大湖地区将受到(dào)影响，部分(fēn)地区的洪水威胁增加。得州(zhōu)圣安东尼奥国(guó)际(jì)机场和奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机(jī)场(chǎng)20日晚上因(yīn)天(tiān)气状(zhuàng)况而临时停飞。此外，俄(é)克(kè)拉何马(mǎ)州(zhōu)19日遭(zāo)受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州部(bù)分地区进(jìn)入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引(yǐn)美联社报道(dào)，当地时间20日，美国保守派电台主(zhǔ)持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国(guó)有线(xiàn)电(diàn)视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过(guò)去的(de)几十(shí)年里(lǐ)，埃尔德一(yī)直在媒体行业(yè)工作(zuò)，1993年，他(tā)开始(shǐ)主持自己的广(guǎng)播节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保守派中拥有(yǒu)了一批(pī)追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨(zuó)日，油脂期货(huò)继续(xù)下挫，棕榈油主(zhǔ)力(lì)跌(diē)幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾(yú)两年新低。

　　申(shēn)银万国期货油脂(zhī)分析师聂(niè)波表示，一方面(miàn)，原油下跌较多，市(shì)场重回原油需求逻辑(jí)，美国经济数据较(jiào)差，市场预期经(jīng)济衰退，另(lìng)外(wài)5月可能(néng)再度加息。另一方面(miàn)，国内经济处于(yú)弱复苏状态，油(yóu)脂实际消费(fèi)偏(piān)弱。

　　据聂(niè)波介绍(shào)，2月印尼(ní)棕榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产(chǎn)量(liàng)恢(huī)复潜(qián)力(lì)高。2月出口环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨以上，促(cù)进棕榈(lǘ)油出(chū)口，但是由于2月(yuè)工作(zuò)日少，假(jiǎ)期多，最终数量出(chū)现下滑。2月印尼棕榈油表观消(xiknocked什么意思，knocking什么意思āo)费略增至(zhì)181万吨。其中，生物柴油(yóu)消耗82万吨，高于1月的(de)81万吨，食(shí)用和(hé)化工消费增(zēng)加(jiā)2万(wàn)吨(dūn)至99万(wàn)吨。年初以(yǐ)来，印尼生物(wù)柴油(yóu)生产需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千升（2023年(nián)目标(biāo)1315万千升(shēng)），生柴端的(de)需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油(yóu)库(kù)存(cún)下(xià)滑至264万吨，库存偏低(dī)。马(mǎ)来(lái)西亚(yà)3月(yuè)底棕榈油(yóu)库存同样偏低，导致近月产(chǎn)地报价相对内盘偏强(qiáng)，近月进(jìn)口倒(dào)挂较(jiào)多(duō)，远月倒(dào)挂(guà)少(shǎo)，4月到港预(yù)估17万吨，数量少，国内(nèi)持knocked什么意思，knocking什么意思续去库存(cún)，棕榈油5—9月(yuè)差走(zǒu)扩至500元(yuán)/吨以上(shàng)，而豆油套利盘压力(lì)更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱(hàn)季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总体利于产(chǎn)量恢复，近期棕榈果价(jià)格下跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄(è)尔尼(ní)诺的(de)出现助于提高产量，国际豆棕(zōngknocked什么意思，knocking什么意思)价差跌(diē)入负(fù)值，印度(dù)还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月(yuè)后通常(cháng)是需求淡季，最近印度也取消了棕榈油(yóu)订单。因此(cǐ)，短期(qī)棕榈油低库存支撑(chēng)价格(gé)，但中长期产地累库可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河(hé)期(qī)货(huò)油脂油(yóu)料分析师陈界(jiè)正告诉期(qī)货(huò)日报记者，虽(suī)然近端因(yīn)为斋(zhāi)月的原(yuán)因，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数据的(de)超(chāo)预期(qī)去库继续支撑(chēng)近月价格，但是2月印尼产量位于历史同期最高位，且未(wèi)来产区产量季节性恢复，国(guó)内、印度(dù)高库存，欧(ōu)盟进口(kǒu)受到(dào)菜(cài)油供(gōng)应压力(lì)的抑制，远端的产区产(chǎn)量(liàng)恢复(fù)以及出口走弱较为明显，预计4—6月份将不断累库。且(qiě)豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走(zǒu)高至200美(měi)元以上，巴西大豆的集中(zhōng)出口，使(shǐ)得国际豆油的供应(yīng)愈发(fā)充足(zú)，国(guó)内(nèi)消费以及印度(dù)消费暂(zàn)无明显增量，因此，当前棕榈(lǘ)油远端继续(xù)维持逢高空(kōng)配思路(lù)。

　　国(guó)内方面，陈界正分析称，当前国内库(kù)存(cún)较(jiào)高，产区库存较(jiào)低，国内棕(zōng)榈(lǘ)油盘面(miàn)偏弱，因(yīn)此马盘涨(zhǎng)幅明显大于国内(nèi)，远月进口利润倒(dào)挂(guà)维持在(zài)-300附近。但(dàn)是4月18日给出了(le)进口利润，新(xīn)增8—9月(yuè)买船(chuán)6船。海关数据(jù)显示，3月份(fèn)全国共进(jìn)口24度(dù)39万吨(dūn)。近(jìn)期消费疲软，去库不及预(yù)期，终端消(xiāo)费仅为弱复(fù)苏(sū)，虽然短期将(jiāng)会逐步去(qù)库，但未来产区(qū)压(yā)力逐步体现(xiàn)，预计进口(kǒu)利润将会逐步修复，国内也将会不断买船，基差(chà)因(yīn)此(cǐ)滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现(xiàn)货市场人气一(yī)般，成(chéng)交不多，但是到船(chuán)迟滞(zhì)，令(lìng)港口(kǒu)去库存加快，基(jī)差(chà)暂稳。由于4—5月(yuè)份买(mǎi)船到港(gǎng)较少，上周港口库(kù)存继续小幅(fú)去(qù)库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去(qù)库。后(hòu)续需继(jì)续关(guān)注实际(jì)消费(fèi)以及买(mǎi)船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格(gé)再度开(kāi)启(qǐ)反弹(dàn)，多个国家(jiā)禁止(zhǐ)乌克兰出口(kǒu)粮(liáng)食，价(jià)格冲击(jī)减(jiǎn)弱，进口加拿大菜籽榨(zhà)利同样亏损，菜(cài)豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区(qū)三级菜(cài)油和一(yī)级大豆(dòu)油(yóu)现货价差也(yě)扩大至(zhì)240元/吨(dūn)左右(yòu)，但(dàn)是自从菜豆(dòu)油现货价差由负转正后，菜(cài)油(yóu)成交再度冷清(qīng)。

　　国泰君安期(qī)货农产(chǎn)品(pǐn)分析师(shī)傅博(bó)表示，目前来(lái)看，菜油(yóu)仍然缺乏上(shàng)涨的驱动。随(suí)着菜油现货价(jià)格跌至比豆(dòu)油便(biàn)宜，以及目前菜油的累库程度还算正常，菜油的利空(kōng)阶段性算是交易充(chōng)分了。但(dàn)是(shì)，菜(cài)油的基本面并未转好。

　　“多(duō)个国家(jiā)生物柴油政(zhèng)策执(zhí)行不及预期，对(duì)于植物油(yóu)消费增速不会像之前那么高(gāo)。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始(shǐ)收割，7月出口开始(shǐ)增(zēng)多，增产(chǎn)背景下可能再(zài)度对价(jià)格产生冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析(xī)称，从国(guó)内的(de)情况(kuàng)来看(kàn)，菜油从2月(yuè)中旬到现在已经(jīng)拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到港(gǎng)的影响，上周(zhōu)压(yā)榨量(liàng)为10万(wàn)吨，预计后续继续维持高位运行(xíng)。因为进口(kǒu)菜油到港，以及(jí)压(yā)榨厂开(kāi)机，预计后续库存将开(kāi)始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万吨(dūn)以(yǐ)上，未来整体的菜籽(zǐ)供(gōng)应仍(réng)偏宽松。菜油(yóu)港口库存(cún)上周继(jì)续大幅累(lèi)积，现(xiàn)为(wèi)33.4万吨，预计下周将会(huì)继续累(lèi)库。

　　“从现在的采购情况来看(kàn)，7—9月(yuè)每个月的菜(cài)籽(zǐ)进口量要比(bǐ)3—6月少，但是每个月维(wéi)持(chí)在24万吨以上的水(shuǐ)平，而(ér)且(qiě)菜油进口(kǒu)量预计(jì)会(huì)维持高位，特别是6—7月份(fèn)的菜油(yóu)进口量预计(jì)偏(piān)大(dà)。此外(wài)，澳洲菜(cài)籽的进口仍然是个(gè)未知数，总体(tǐ)来看，菜油的供应并没有(yǒu)大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受到(dào)棉油(yóu)、玉米油等其他小油种的影响，菜油价格需要保(bǎo)持竞(jìng)争(zhēng)力，要(yào)维持和(hé)豆油的低价差来刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正(zhèng)认为，前(qián)期菜(cài)油的进口盘(pán)面利润(rùn)打(dǎ)开，未(wèi)来菜(cài)油将不断到(dào)港(gǎng)。欧洲受到菜油供应压(yā)力的影响，现货价格(gé)维持弱势，进口端(duān)带动(dòng)国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较(jiào)为明确，后期(qī)国内的供应也会愈(yù)发宽松。近(jìn)端菜油继续维持逢(féng)高抛空的(de)思路(lù)。后续需要重(zhòng)点(diǎn)关注加拿(ná)大新一季菜(cài)籽播种生长情(qíng)况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要(yào)关注国际市(shì)场的菜籽和菜油供应情况，关注是(shì)否会有新增供应或者上(shàng)游(yóu)成本端(duān)的变化因素(sù)的影响(xiǎng)；另一方面(miàn)，要(yào)关注国内菜油的(de)累库情况和国内豆油(yóu)的价格(gé)，预计接(jiē)下来一段时间，国内(nèi)菜油(yóu)价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化致(zhì)豆油表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初市场(chǎng)还(hái)在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低(dī)，4月19日华南油厂恢复开机(jī)，20日(rì)后其(qí)他地方油厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到(dào)7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎(hū)是(shì)历史同(tóng)期最(zuì)高的进口量，所以预计大豆压榨(zhà)量将从目前的150万吨/周(zhōu)大幅(fú)回升至(zhì)180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆油供应量将从每周的28.5万(wàn)吨(dūn)增加(jiā)到34万—38万(wàn)吨，并且可能(néng)将持(chí)续2个月以上。

　　“随(suí)着大豆不(bù)断过关，部分工厂预计逐步(bù)恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周(zhōu)压榨量为(wèi)147万吨左右，压榨量较上周提升(shēng)较多。由于部(bù)分工厂仍处于缺(quē)豆停机状态，预计短期开机继(jì)续位于低位，下(xià)周开机预计(jì)将会(huì)继续(xù)恢复提(tí)升。上(shàng)周库存小(xiǎo)幅累库(kù)，现(xiàn)为60.17万吨，维(wéi)持(chí)在历史同期低位，预计下周将会继续累库。现货市(shì)场乏善可陈，预计本周(zhōu)全国大豆压榨量(liàng)将(jiāng)升至150万吨(dūn)，豆油供应紧张情况有望逐步缓(huǎn)解(jiě)。”陈界正说(shuō)。

　　值得(dé)注意的(de)是，豆油(yóu)的需(xū)求并不乐(lè)观。傅(fù)博表(biǎo)示，目前，豆油现(xiàn)货价格比棕榈油(yóu)和菜油价格贵，随着(zhe)华东、华北地区温度升高，棕榈油对(duì)豆油的(de)消费(fèi)替(tì)代增加，西南地区菜油对(duì)豆油(yóu)的替代正在发生。一些食品加工、饲料等领域的豆油(yóu)需求也会(huì)因(yīn)为(wèi)豆油(yóu)价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需(xū)求(qiú)暂乏亮(liàng)点，下游节(jié)前备货不(bù)积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向(xiàng)宽松转变。后(hòu)期(qī)需(xū)要重点(diǎn)关注南国内大(dà)豆(dòu)到港通关以及整(zhěng)体的(de)开机情(qíng)况。新一季美豆的(de)播(bō)种生长情况将决定豆油(yóu)盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为(wèi)，供应(yīng)增加而(ér)需求偏弱，再加上进口(kǒu)大豆成(chéng)本下行，豆油基本面(miàn)从目前的低库存、高基差，转变(biàn)为累库加基(jī)差下行(xíng)的预(yù)期(qī)，即豆油的(de)基本面转差。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈(lǘ)油是降库预期(qī)，菜油前期已经(jīng)对自身(shēn)的供应压力进行了一波交(jiāo)易，目前走势跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶段(duàn)性来看，供应(yīng)的边际变化和(hé)需(xū)求预期都预示豆油可(kě)能是未(wèi)来一段时间(jiān)三大油脂中最弱(ruò)的(de)。

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