近期市场风(fēng)向(xiàng)变动(dòng)，北向资金调仓换(huàn)股，外资基金也纷纷行动。记(jì)者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗(qí)舰基(jī)金(jīn)同时大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底(dǐ)以来，宁王股价(jià)震荡上(shàng)行(xíng)，虽较高点仍有距离，但(dàn)部分资金开始行动。透露什么信号(hào)？我们(men)一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同(tóng)时行动(dòng)

　　施罗德旗下“施罗德(dé)国(guó)际(jì)精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金前十大重仓股为中国平(píng)安、招商银行、紫金矿业、宁德时(shí)代、贵州茅台、万华化学、鼎(dǐng)龙股(gǔ)份(fèn)、芒果超媒、海尔生物(wù)。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗(luó)德旗(qí)舰基金“施罗德国际(jì)精(jīng)选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿(ā)里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金(jīn)矿业、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁(níng)德时代(dài)、隆基(jī)绿能。4月，基金减持腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗(qí)下另一(yī)只旗舰基金(jīn)也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金(jīn)中(zhōng)国(guó)机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)4月底，基金前十大重仓(cāng)股为腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、美团、宁德时代(dài)、隆基绿能、蒙(méng)牛乳业(yè)、银(yín)河娱(yú)乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅台、深(shēn)圳国际。4月，基金减持腾讯(xùn)控股2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中(zhōng)国新(xīn)能(néng)源车产业(yè)链

　　同一家机(jī)构(gòu)旗下三(sān)大旗(qí)舰基金同(tóng)时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三(sān)只(zhǐ)基(jī)金中(zhōng)，施罗德国际(jì)精选基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施(shī)罗德(dé)国际精选基金大中华和施罗德国际精(jīng)选中国(guó)机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基金材(cái)料(liào)中并未解释为何基金在4月大(dà)手笔加仓宁德时(shí)代。不过，记者(zhě)梳理发现，施(shī)罗德对中国新能源车产业链的看(kàn)重是(shì)一以贯之的。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研究(jiū)日(rì)志(zhì)中解释(shì)道：长期来看(kàn)，关注(zhù)三大主(zhǔ)题。一是电动车供应链；二是(shì)技术自主可控；三是医疗健康(kāng)基础设施。

　　为何看好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响(xiǎng)日益(yì)显现，全球各国的脱碳行动变(biàn)得越来越重要。转向电动(dòng)汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这方面为投资者提供(gōng)了重(zhòng)要的(de)机会。中国在电动汽车(chē)价值(zhí)链的供应方面是全球的领(lǐng)导者，同时中国对(duì)成品车辆的需求方面也占据(jù)重要地(dì)位。可能很多人不知道(dào)的是(shì)，全球2022年销(xiāo)售的所有电(diàn)动汽车中，57％是在(zài)中国销(xiāo)售的。

　　整车制造之(zhī)外，中国(guó)也是(shì)全球电(diàn)动车基础设施最完(wán)善的国家之(zhī)一(yī)。以充电桩为(wèi)例，中国平均(jūn)一(yī)个公共(gòng)充电桩对(duì)应7辆车，欧洲是(shì)16、美国是16、印度是25、巴西是28。来(lái)源：施罗德(dé)官网(wǎng)。

　　在电动(dòng)汽车供(gōng)应链中，有许多公司正在在各自的领域(yù)中建立(lì)主导地(dì)位，以某智能(néng)组件为例，它是电动汽车中用于电池和电机(jī)温控的关键组件的生产商。该公(gōng)司(sī)在(zài)空(kōng)调阀行业全球市(shì)场占(zhàn)有约60％的份额(é)，并在电动汽车阀门行业拥(yōng)有超过90％的市(shì)场份额(é)。客户包括特斯拉等全球电动(dòng)汽车专家以(yǐ)及福特、宝马等原(yuán)始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球(qiú)范围内继续占据市场份(fèn)额——在法规的支持下，该(gāi)公(gōng)司(sī)的增长潜力(lì)是可预见的(de)。

　　事实上，施罗德也并(bìng)非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投(tóu)资旗舰(jiàn)基(jī)金安联(lián)神州A股基金也(yě)在3月大(dà)手笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这只基金最(zuì)新(xīn)规模(mó)47亿美元，截至3月底，基金前十(shí)大(dà)重仓股为贵州茅台、中(zhōng)信证券、宁(níng)德时(shí)代、中国(guó)中免、东方财富(fù)、美(měi)的集团、迈瑞医疗、安(ān)井食品、锦(jǐn)江集团、中国平安。

　　3月(yuè)，基金对前十(shí)大重仓股(gǔ)逐一加仓，其中加仓幅(fú)度最(zuì)大的就是宁德时代(dài)，加(jiā)仓幅度(dù)高(gāo)达22.17％。此外(wài)，基(jī)金(jīn)对中国中免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵(guì)州茅台15.05％。对前十(shí)大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市(shì)场(chǎng)份额超40％

　　中汽协（中国汽(qì)车工业(yè)协会）近日发布(bù)的数据显(xiǎn)示，2023年4月(yuè)，我国动(dòng)力(lì)电池(chí)产(chǎn)量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电(diàn)池行业集中(zhōng)度方面，今年4月，尽管我国新能源汽车市场共计36家(jiā)动(dòng)力电(diàn)池企业实现(xiàn)装车(chē)配套，较(jiào)去年同(tóng)期增加2家。但(dàn)是排名前(qián)3家(jiā)、前5家、前(qián)10家动力(lì)电池(chí)企(qǐ)业(yè)动力(lì)电池装(zhuāng)车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集(jí)中度依旧较高。

　　企业排名来(lái)看，根据中国汽(qì)车动力电(diàn)池(chí)产业创新(xīn)联盟数据显示，今年(nián)4月，宁德(dé)时代以(yǐ)40.83％的占比持续(xù)领跑，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬(wěi)锂能、国轩(xuān)高科分(fēn)别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位(wèi)居(jū)第2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能(néng)源、孚能科技、瑞(ruì)浦(pǔ)兰钧。

　　作为(wèi)动力电(diàn)池行(xíng)业(yè)的(de)龙(lóng)头(tóu)企业，宁德时代于2023年一季度实现营(yínsand可数吗还是不可数，thousand可数吗g)业收(shōu)入890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同比(bǐ)增(zēng)长557.97％，单季利润增速创历史新高(gāo)。

　　北向资金调仓换(huàn)股，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许是(shì)基于优(yōu)异的业绩，来自Wind的(de)数据显示(shì)，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元，位居(jū)北向净流入榜首。北向资金净(jìng)流入较多(duō)的其它个(gè)股还(hái)包括宁德时代、工业富联、贵(guì)州茅台、工商银行(xíng)、北方华(huá)创、兴业银(yín)行、紫金矿业、建设(shè)银行、比亚迪(dí)、中国石化。北(běi)向资金净(jìng)流(liú)出(chū)较多(duō)的个股包括格(gé)力电器、中国建筑(zhù)、东方(fāng)财富、中国中免(miǎn)、阳光电(diàn)源、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞、隆基(jī)绿能、长(zhǎng)江电(diàn)力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的“宁(níng)王”的(de)外资(zī)还包括“柏基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏基在谈(tán)及为何持有宁德时代时，写(xiě)道：宁德时代所(suǒ)处(chù)的位(wèi)置是令人羡(xiàn)慕的。它背后有两大增长机(jī)遇(yù)一是电(diàn)动车(chē)二(èr)是储能；CATL聪明(míng)地选择聚焦磷酸(suān)铁锂电(diàn)池，这方(fāng)面它的市场(chǎng)份(fèn)额(é)是领(lǐng)先的。此外，磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池因为安全性、生(shēng)命周期和不含钴等特征而受到欢迎；动(dòng)力电池的企业发展与政府(fǔ)的脱碳计划是一致的(de)。CATL的领(lǐng)导者也非常有(yǒu)远(yuǎn)见。

　　柏基(jī)同时也解(jiě)释了：他们如(rú)何(hé)通过 “柏基(jī)十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也(yě)表(biǎo)示(shì)，如同所有的投资者，他们的判断(duàn)也可能是(shì)错的(de)。例如，若(ruò)未来新的电池技术出现，宁德时(shí)代的竞争优势不(bù)复。随(suí)着电池成本下降，宁德时(shí)代若不能保持利润率。宁德时代和电动车厂(chǎng)商的(de)关系若不能维(wéi)系。这些因(yīn)素都会影响柏基对(duì)于宁德时代的判断。

　　但并非所有的外(wài)资(zī)都在加仓宁德(dé)时代。4月另(lìng)一欧洲(zhōu)巨头安本投资旗(qí)舰(jiàn)中(zhōng)国基金(jīn)“安本(běn)标准SICAV I-中(zhōng)国A股(gǔ)可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁德时(shí)代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持(chí)有的前十(shí)大重(zhòng)仓股为(wèi)贵州茅台(tái)、宁德(dé)时代、中国中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测(cè)、招商银行、美的集(jí)团、广联(lián)达(dá)、宁波(bō)银行。

　　摩根大通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代之(zhī)外，互联网或者食品饮料也(yě)颇受(shòu)关注。

　　例如，摩根大通旗舰(jiàn)基金“摩根基(jī)金(jīn)-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民币，截至(zhì)2023年(nián)一(yī)季度末(mò)，基(jī)金(jīn)前(qián)十大(dà)重仓股为贵州茅(máo)台(tái)、金山软件、中(zhōng)国(guó)平安、招(zhāo)商(shāng)银行、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈(mài)瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最(zuì)大的(de)为(wèi)泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股(gǔ)票基金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基(jī)金(jīn)前十大(dà)重(zhòng)仓股为(wèi)腾讯控股、贵州茅(máo)台(tái)、网易、阿里(lǐ)巴巴、中(zhōng)国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安(ān)银行、美团。3月，基金(jīn)加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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