随着3月进出(chū)口数据的出炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使(shǐ)得短期市(shì)场悲观(guān)情(qíng)绪有所缓(huǎn)和。从表象(xiàng)看(kàn)，进出口双双超预期，也(yě)显(xiǎn)示出纯碱市(shì)场供需两旺、出(chū)口(kǒu)向(xiàng)好(hǎo)的态势(shì)仍在延续。

　　中国海关总(zǒng)署(shǔ)数据显示，2023年3月纯碱(jiǎn)进口量4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨(dūn)，同比增(zēng)加3.85万吨。3月纯(chún)碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万(wàn)吨(dūn)，同比增加1.86万吨。

　　“之前市(shì)场预期纯碱(jiǎn)出口下降，进口增加，从(cóng)实际数据来看，其表现超出市场预期。”国投安信期(qī)货高级分(fēn)析师周小燕(yàn)表示。

　　“3月纯碱进口4.56万(wàn)吨，环比2月(yuè)提升4.55万(wàn)吨，同比(bǐ)去(qù)年3月提升3.85万(wàn)吨。”光大期货分析师张凌璐表(biǎo)示，相较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口量，3月纯碱(jiǎn)进口(kǒu)数(shù)量超预(yù)期增长。据她介绍，2022年全(quán)年除了1—2月份纯(chún)碱进(jìn)口数量超(chāo)过1万(wàn)吨(dūn)，其余月份进(jìn)口(kǒu)数量在3000吨—7600吨(dūn)之(zhī)间波动。在她(tā)看来，进口的大(dà)量(liàng)增(zēng)长主要(yào)集中于部分浮法玻璃和(hé)光伏玻璃厂，在国内供需紧平衡(héng)的情况(kuàng)下，下游(yóu)通过进口来补充使用量(liàng)。这部分进口增量到港(gǎng)后直接进(jìn)入下游玻璃厂，对市场的冲击程(chéng)度相(xiāng)对有限，但在一定程(chéng)度(dù)上可能会(huì)导致下游厂家(jiā)减少从国(guó)内厂家采购(gòu)纯碱的数量。

　　从出口(kǒu)数据来看，3月纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)16.3万吨，环(huán)比2月(yuè)提升(shēng)23.28％，同(tóng)比去年(nián)3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年初全球(qiú)市场面(miàn)临暴风雪等极端天(tiān)气、国(guó)际地缘政治冲突导致美国和土(tǔ)耳其运输(shū)阶段性受(shòu)阻，再(zài)加上全(quán)球能源价(jià)格(gé)上涨、欧(ōu)洲碱厂(chǎng)大面积减产(chǎn)、我国出口市场新增南(nán)美和非洲的份(fèn)额，都(dōu)是带动去年(nián)全年纯碱出口大幅(fú)提升的导(dǎo)火索。今年(nián)随着国际能源(yuán)价格的回(huí)落、黑天鹅事件消退、国美不胜收的胜是什么意思三年级，引人入胜的胜是什么意思内(nèi美不胜收的胜是什么意思三年级，引人入胜的胜是什么意思)多个大宗(zōng)商品价格处(chù)于全球高(gāo)位之时，纯碱出口(kǒu)还能保(bǎo)持增长态势，也确实超(chāo)出市场预期。

　　“3月份出口量在去年(nián)高基数的基础(chǔ)上进(jìn)一(yī)步增加至16.3万吨，大(dà)超市(shì)场预期(qī)，显示出行业供(gōng)需(xū)两旺、出(chū)口向好的态(tài)势仍在延(yán)续。”在方正中(zhōng)期(qī)期货(huò)分析师魏朝明看来(lái)，2022年国际能(néng)源(yuán)价格(gé)高(gāo)企(qǐ)，纯碱(jiǎn)出口显著放量，今年出口量能(néng)在去年(nián)高(gāo)基数的(de)基础上进一(yī)步上扬，显示国际市(shì)场(chǎng)对(duì)纯碱需(xū)求(qiú)具(jù)有较强韧(rèn)性，国(guó)际(jì)需求显著走(zǒu)弱的预期(qī)有(yǒu)待修正。

　　期货日报(bào)记者了(le)解到，全球(qiú)经济(jì)的衰退预期或导致全球(qiú)实体企业承压，海外纯碱需求可能会受到一定影(yǐng)响。而国内(nèi)经济稳增长预(yù)期强烈(liè)，国内纯碱需求(qiú)表现或较海(hǎi)外强劲(jìn)，这(zhè)在(zài)长期也(yě)可(kě)能(néng)影响(xiǎng)我国纯碱出口(kǒu)数量。

　　对(duì)此，南华期货分析师李嘉豪告诉记(jì)者，相较于(yú)去年，今年纯碱出口的预期走弱(ruò)。主要在于国外能源的回(huí)落背(bèi)景下供应的(de)回归(guī)，国(guó)内(nèi)外碱(jiǎn)的价差(chà)收缩，同时(shí)伴随海运(yùn)费的走弱，使得出口(kǒu)出现了环比的走弱。

　　“但(dàn)是3月的(de)出(chū)口表现依(yī)旧较好，与前(qián)期市场(chǎng)的反馈略有偏差，一部(bù)分(fēn)原因可能是前期(qī)待(dài)发订单，一(yī)部(bù)分是外(wài)围需求(qiú)从去年的(de)出口角度存(cún)在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐(lù)看来，在远兴大(dà)产能落(luò)地以前，国(guó)内纯碱紧(jǐn)平衡的格局(jú)很(hěn)难彻(chè)底扭转，从该角(jiǎo)度讲可能还是(shì)优先国内(nèi)使(shǐ)用为(wèi)主，纯碱(jiǎn)出口或难以再现去年高增长(zhǎng)的态势。

　　从价(jià)格(gé)和出(chū)口利(lì)润上来看，3月(yuè)出口均价368美(měi)元/吨，部分长协价(jià)格可能更低，对比国内价格偏低。换言(yán)之，纯碱(jiǎn)出口利(lì)润并不高，这将导致中国出(chū)口意(yì)愿偏低。

　　此外，市场也需要(yào)关注纯碱出口目的地。“如果国内纯碱出口只是供(gōng)至国内大型(xíng)玻璃厂在海外的生产线(xiàn)，且该(gāi)部分用量能够长期稳定，那么这部分用量仍能让出口维持高(gāo)位(wèi)。但如(rú)果是供给(gěi)海外其他地区，可能(néng)会(huì)由于海外需求回落导致出口下降。”张凌(líng)璐表示(shì)，同时也要留(liú)意出(chū)口周期的(de)变化。通常(cháng)，我国纯碱出口周期(qī)45—60天左右。在她看来，3月出口(kǒu)数据(jù)的好转，可能是1—2月的订单兑现(xiàn)而已，也并一定(dìng)能够说明3月全(quán)球的(de)纯(chún)碱需求量大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口(kǒu)下降、进(jìn)口提升(shēng)的趋势仍是(shì)大(dà)方向，但由于(yú)国内进出口数量(liàng)占(zhàn)全国产能、需(xū)求的比例相(xiāng)对(duì)有限，因此对于年(nián)度供需(xū)影(yǐng)响也(yě)相对有限(xiàn)。但集中(zhōng)在某(mǒu)个月或数月，进出口超(chāo)预(yù)期变(biàn)化可能会对阶段性的行(xíng)情产生情绪和供需(xū)影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看(kàn)来(lái)，目(mù)前海(hǎi)外碱(jiǎn)厂下调报价，随着(zhe)能源价格下调(diào)，内(nèi)外价差呈逐步(bù)收窄态势，预计今(jīn)年(nián)出(chū)口相对去年(nián)下降。“后(hòu)续海(hǎi)外碱到港量增加，进口(kǒu)有继续增(zēng)加预期，出(chū)口有下滑压力，进出(chū)口贸易商顺差(chà)或重回(huí)2022年前格局(jú)，对纯碱价格形成牵制(zhì)。”周(zhōu)小燕(yàn)说。

　　不过，从短期(qī)来看，纯碱进(jìn)出口数据超预期是国内纯碱市(shì)场健康运行的旁证。魏朝明认(rèn)为，短期内(nèi)市场(chǎng)悲观预(yù)期或(huò)有所(suǒ)消退，纯碱(jiǎn)期(qī)现货价格短期或有企稳。

　　“从近期的市场表现(xiàn)来(lái)看，出(chū)口走弱的预期基本被消(xiāo)化，进口(kǒu)的量相对来说更(gèng)受市场关(guān)注。”李(lǐ)嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进口约有十(shí)几万吨的到(dào)港量，导致市场4月的(de)平衡相(xiāng)对(duì)宽松。在他(tā)看(kàn)来(lái)，未来出口的走弱则更(gèng)加影(yǐng)响轻(qīng)碱的供需(xū)，在内需恢(huī)复有限的(de)情况下，轻碱价格(gé)重心下移会(huì)相(xiāng)对明显(xiǎn)。

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