随着3月进出口数(shù)据的(de)出炉，纯碱市场数据表现(xiàn)“亮眼”，使得短期(qī)市场悲观情绪有所(suǒ)缓和。从表(biǎo)象看，进出口双双超(chāo)预(yù)期，也显(xiǎn)示出纯碱市场(chǎng)供需两旺、出口向好的态(tài)势仍在(zài)延续。

　　中国海关总署数据显示，2023年(nián)3月(yuè)纯(chún)碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比增(zēng)加3.85万吨(dūn)。3月(yuè)纯(chún)碱(jiǎn)出口16.3万(wàn)吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期(qī)纯碱出口下降，进口增(zēng)加，从实(shí)际数据来看，其表现超出市场预期。”国投安信期货高级分析师(shī)周小燕表示。

　　“3月纯碱进(jìn)口(kǒu)4.56万(wàn)吨，环(huán)比2月提升4.55万(wàn)吨，同(tóng)比去年3月提升3.85万吨。”光(guāng)大(dà)期货(huò)分析(xī)师张凌璐表(biǎo)示，相较于1月(yuè)1814吨(dūn)、2月62.99吨的进(jìn)口量，3月纯(chún)碱进口数量超预期增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数(shù)量超过1万吨(dūn)，其余月份进口数量在(zài)3000吨—7600吨之间波(bō)动(dòng)。在(zài)她(tā)看来，进口的大量增长主(zhǔ)要集中于部分浮法玻(bō)璃和光伏玻(bō)璃厂，在国内供需紧平衡的情况下，下(xià)游通过进(jìn)口来补充使用量。这部分进口增量到港后直(zhí)接进入下游玻璃厂，对市场的冲击程(chéng)度相(xiāng)对(duì)有限，但在(zài)一(yī)定程度上可能会导致下游厂家减少从国(guó)内厂家(jiā)采购(gòu)纯(chún)碱的(de)数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，环(huán)比2月提升23.28％，同比去年3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐(lù)表(biǎo)示(shì)，2022年初全球市场面临(lín)暴风雪等极端天气、国际地缘政(zhèng)治冲突(tū)导致美国(guó)和土耳(ěr)其运输(shū)阶段性受阻(zǔ)，再加(jiā)上(shàng)全球能(néng)源价(jià)格上(shàng)涨(zhǎng)、欧(ōu)洲碱厂大面(miàn)积(jī)减产、我国出口市(shì)场新增南美和(hé)非洲的份额，都是带动去年全年纯碱出口(kǒu)大幅提升(shēng)的(de)导火索。今年随着国际能(néng)源价格(gé)的(de)回落、黑(hēi)天鹅事件(jiàn)消退、国(guó)内多个(gè)大宗商品价格处(chù)于全(quán)球高位之(zhī)时，纯碱出(chū)口还能保持增长(zhǎng)态(tài)势，也(yě)确实(shí)超出市场预期。

　　“3月份出(chū)口量(liàng)在去年高基数的基础上进一步增加至(zhì)16.3万吨，大超市(shì)场预期(qī)，显(xiǎn)示出行(xíng)业供需两旺、出口向好(hǎo)的态势仍(réng)在延续。”在方正中期期(qī)货分析师魏朝明看(kàn)来，2022年国际(jì)能源(yuán)价格(gé)高企，纯碱(jiǎn)出口显著放量，今年出(chū)口量能在(zài)去年高基数的基础上进一(yī)步上扬，显示国际市场对纯碱需求具有较强韧性，国(guó)际需求显著走弱的预期有待修正。

　　期(qī)货日报记者了解到(dào)，全(quán)球经济的衰退预期或导致全球实体企业承压，海(hǎi)外纯碱(jiǎn)需求可能会受到一定(dìng)影响。而国内经济稳增(zēng)长预期强烈，国内纯碱需求表现或较海外(wài)强劲，这在(zài)长期也可能影响我(wǒ)国(guó)纯碱(jiǎn)出口数量。

　　对此(cǐ)，南华期货(huò)分析师李嘉豪告诉记(jì)者，相较于去年，今年纯碱出口的预(yù)期走弱。主(zhǔ)要在(zài)于国外能源(yuán)的回落背景下(xià)供应的回归，国内外碱的价差收缩，同时伴(bàn)随海(hǎi)运费的走弱，使得出(chū)口(kǒu)出现(xiàn)了(le)环比(bǐ)的走(zǒu)弱。

　　“但(dàn)是(shì)3月的出口表现依旧较好，与前(qián)期市场的反馈略有偏(piān)差，一部(bù)分(fēn)原因可能是前期待发订单，一(yī)部分是外围需求从去年的出(chū)口角(jiǎo)度存在重(zhòng)心(xīn)上移。”李嘉豪(háo)称(chēng)。

　　在(zài)张(zhāng)凌璐看来，在(zài)远兴大产能落地(dì)以前，国内纯碱(jiǎn)紧平衡的(de)格局(jú)很难彻底(dǐ)扭转，从该(gāi)角度(dù)讲(jiǎng)可能还是优先国内(nèi)使(shǐ)用为主，纯碱出口(kǒu)或难以再现去年高增长的(de)态势。

　　从价(jià)格和出口利润上来看，3月出(chū)口均价368美元(yuán)/吨(dūn)，部分(fēn)长协价格可能(néng)更低，对比(bǐ)国(guó)内(nèi)价格(gé)偏低。换言(yán)之(zhī)，纯(chún)碱出口利润(rùn)并不(bù)高，这将导致中国(guó)出口意愿偏低(dī)。

　　此外，市场也需要(yào)关注(zhù)纯碱(jiǎn)出口目的(de)地。“如果(guǒ)国内纯碱(jiǎn)出口只是供至国内大型玻璃厂在海外的生产线，且该部分(fēn)用量能够长(zhǎng)期稳定，那么这部分用(yòng)量仍能(néng)让出口维(wéi)持高位。但如(rú)果是供给海外(wài)其他地(dì)区，可能会由于海外需求(qiú)回落导致出口下降(jiàng)。”张凌璐表(biǎo)示，同时(shí)也(yě)要留意出(chū)口(kǒu)周(zhōu)期的变化。通(tōng)常，我国纯碱(jiǎn)出(chū)口周期45—60天左右。在(zài)她看来(lái)，3月(yuè)出口(kǒu)数据的好转(zhuǎn)，可能(néng)是1—2月的订单兑(duì)现而(ér)已(yǐ)，也并(bìng)一定(dìng)能够(gòu)说明3月(yuè)全球的(de)纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下降(jiàng)、进口提升的趋势仍是大(dà)方向，但由于国内进出(chū)口数量(liàng)占全国产能、需(xū)求的比(bǐ)例相(xiāng)对有限，因此(cǐ)对于年(nián)度供需影响也(yě)相对有(yǒu)限。但集中在某(mǒu)个月或数月(yuè)，进出口(kǒu)超预期(qī)变(biàn)化可能会对阶段性的(de)行情产生情(qíng)绪(xù)和供需(xū)影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看(kàn)来，目(mù)前海外碱(jiǎn)厂下(xià)调报价，随着能源价(复刻版是正品吗，复刻是不是假货的意思jià)格下调，内外价差呈逐(zhú)步收窄态势，预计今年出(chū)口(kǒu)相(xiāng)对去年下降(jiàng)。“后续海(hǎi)外碱到港量增加，进口有继续(xù)增加预期，出(chū)口有下滑压力(lì)，进出口(kǒu)贸(mào)易商顺差(chà)或重回2022年前格(gé)局，对纯(chún)碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进(jìn)出复刻版是正品吗，复刻是不是假货的意思口数据超预(yù)期是国内(nèi)纯碱市场健康运行(xíng)的旁证。魏朝明(míng)认为，短期内市场悲观预(yù)期或(huò)有所消(xiāo)退，纯碱期现货价格短期或有企(qǐ)稳。

　　“从近期的市场表现来看(kàn)，出口走弱的(de)预期基本被(bèi)消化，进(jìn)口的量相(xiāng)对来说更(gèng)受市(shì)场关注。”李嘉豪(háo)表示，从3—4月消息面来看，进口(kǒu)约有十(shí)几万(wàn)吨的到港量，导致市场(chǎng)4月的平衡相对(duì)宽(kuān)松。在他(tā)看来，未来出口(kǒu)的(de)走(zǒu)弱则更加影响轻碱的(de)供需，在内(nèi)需(xū)恢(huī)复有限的情况下，轻(qīng)碱价(jià)格重心(xīn)下移会(huì)相对明(míng)显。

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