踩上AI风口(kǒu)的三(sān)六零，年内(nèi)一(yī)度大涨(zhǎng)超200％，市值近1500亿，以(yǐ)致于周鸿祎(yī)和胡欢离婚也(yě)被市场质疑成为减持铺(pù)路。但与暴涨的股价(jià)和市值相比，公司的基本面(miàn)较为糟糕，交(jiāo)出了回A上(shàng)市后最(zuì)差年报和一季报。

　　4月(yuè)21日(rì)晚，三六零发(fā)布(bù)2022年财报，公司实现营业(yè)收入(rù)95.21亿元，同比下降12.54％，净利润(rùn)暴亏22.04 亿元，为(wèi)2017年回A后年(nián)报首(shǒu)次(cì)亏损。三六零同时发布了2023年一季报(bào)，实现营(yíng)业收入19.66亿元，同比减(jiǎn)少22.17％，净利润(rùn)为亏损1.86亿元，去年同(tóng)期(qī)为盈(yíng)利2.22亿元。

　　上述财(cái)报一(yī)出，股(gǔ)吧等(děng)平台投资者炸开了锅(guō)，不少网友担(dān)心公司下周一股价(jià)走势，尤其周五Ai概念显现退潮迹象。一(yī)季报显示，三六零截至3月31日的股东数(shù)达到近33万(wàn)，而截至去年底为20万不到，也(yě)就是股价暴涨的(de)一(yī)季度股东户数增(zēng)加约(yuē)13万，中原地区种植葡萄始于哪个朝代 秦朝的时候有葡萄吗增幅65％。

　　三六零的年报(bào)同(tóng)时曝光(guāng)了其重(zhòng)要投资(zī)企业哪吒汽车2022年的财(cái)务数(shù)据，后(hòu)者录得133亿的营(yíng)业收入，净利润则巨亏69亿(yì)元，为此持(chí)股10.72％的三六(liù)零(líng)新增9亿多投资损失(shī)。

　　回(huí)A六(liù)年首次报亏

　　今年(nián)一季度继续(xù)亏损

　　三六零这份(fèn)2022年年报显示，截至报(bào)告(gào)期末(mò)，公(gōng)司总资产为386.16亿元，同比(bǐ)下降8.14％；净(jìng)资(zī)产为317.33 亿(yì)元(yuán)，同比下(xià)降9.35％。

　　而公司全年共实现营业收入95.21亿元，同(tóng)比下降12.54％。四大(dà)业务板块有(yǒu)三个出(chū)现不同程度下(xià)滑，其中贡(gòng)献营收半壁(bì)江山的互(hù)联网广告(gào)及服务收入为47.1亿(yì)元，同比(bǐ)下(xià)降25.32％；智(zhì)能硬件业务收入为(wèi)18.88亿元，同比下降8.5％；互联网增值服(fú)务收入为10.82亿元，同比下降(jiàng)2.03％。仅安全及其他业务收入增长，收入(rù)为(wèi)17.91亿元(yuán)。

　　公司实现归属于上市公(gōng)司(sī)股东(dōng)的(de)净利润则为-22.04 亿(yì)元，这是公司2017年(nián)从纳斯(sī)达(dá)克(kè)私有化退市(shì)回(huí)A后首次亏损(sǔn)。

　　回顾过往(wǎng)财报，2017年到2022年六个(gè)年度，三(sān)六零营业(yè)收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元(yuán)、95.21亿元，营业(yè)收入从(cóng)徘徊到下(xià)滑(huá)。净利润(rùn)的表(biǎo)现则更差，除了2019年靠着非经常(cháng)性损益撑到60亿元外，其他年份均在30亿元(yuán)附近(jìn)徘徊(huái)，但(dàn)到了2021年(nián)净利润直接下滑七(qī)成，只录得(dé)9亿元（扣(kòu)非(fēi)6.1亿），直(zhí)到2022年转为亏损22亿元(yuán)。

　　进入2023年，三六零延(yán)续亏(kuī)损，首季公司(sī)营业收入19.66亿元，下滑22％，净(jìng)利润则为(wèi)亏损1.86亿元，去年(nián)同(tóng)期为盈(yíng)利2.22亿(yì)元。对于亏损(sǔn)，公司称主要系营业收入下降(jiàng)及(jí)对联营企业(yè)投资(zī)损失所致。

　　一(yī)季度大(dà)增13万股东

　　十大股东却大幅减持

　　股价一度下(xià)跌9成、市(shì)值(zhí)蒸发(fā)4000多(duō)亿的(de)三六零进入(rù)2023年(nián)突然(rán)迎来转机(jī)，诱因是chatGPT的突然爆火。因三六零有搜(sōu)索引擎(qíng)，被市(shì)场认为在(zài)训练AI大(dà)模型上有天然(rán)优势，公司及创始(shǐ)人周鸿祎也在不(bù)同场合、通过不同(tóng)渠道表达对大模型(xíng)的看好(hǎo)，传递公司(sī)的优势(shì)，公(gōng)司在AI方面曝光(guāng)度甚至(zhì)远超百度(dù)。

　　借(jiè)着这一(yī)风口(kǒu)，三六零股价2月7号涨(zhǎng)停(tíng)，此后一发不可收拾，短(duǎn)短不到(dào)两个月(yuè)涨幅接近两倍。如果从年初(chū)算起，涨幅(fú)则(zé)达到了218中原地区种植葡萄始于哪个朝代 秦朝的时候有葡萄吗％，市值一度从400多亿飙涨到近(jìn)1500亿，增(zēng)加超千亿市(shì)值。尽(jǐn)管近期(qī)股价有所回调，公(gōng)司股价年内涨幅仍近(jìn)150％中原地区种植葡萄始于哪个朝代 秦朝的时候有葡萄吗，市值超(chāo)过1100亿。

　　此背景下，三(sān)六零(líng)年报和一季报出炉后，股吧直接炸开(kāi)了锅，多(duō)数投资(zī)者表示大跌眼镜(jìng)，开始(shǐ)担(dān)心下周一股价表(biǎo)现(xiàn)。

　　中国(guó)基金报(bào)记(jì)者注意到，随着今年以来股(gǔ)价的暴(bào)涨，三六零(líng)的投资者人数(shù)大幅增加。截至(zhì)到去年底，公(gōng)司(sī)有(yǒu)股东(dōng)户数19.92万户，几(jǐ)乎(hū)连续六个季度保持基本不变，但(dàn)到了今年(nián)一季度末股东数来到(dào)32.88万，净(jìng)增约13万户，增幅高达65％。

　　与(yǔ)大量(liàng)投资者(zhě)涌入相反，一季度(dù)以股权投资(zī)机构为代表的十大(dà)股东却在(zài)逢高大幅减持(chí)。十(shí)大股(gǔ)东名单显示，一季(jì)度“北京中关村资本基金管理(lǐ)有限(xiàn)公司-北京(jīng)中发助力壹号投资基金（有(yǒu)限合伙）”减(jiǎn)持3009万股，减幅近40％；金(jīn)砖(zhuān)丝路（银川(chuān)）股权投资(zī)合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙）减持2750万股，减幅(fú)44％；天津信心奇缘(yuán)股权投资(zī)合伙企(qǐ)业（有限合伙）减持2742万(wàn)股，减幅49％。上述三大(dà)股东(dōng)合计减持(chí)超(chāo)约8500万股，即便按一季(jì)度均价计套现金额也在(zài)10亿(yì)元以上。

　　哪吒汽车巨(jù)亏(kuī)69亿

　　三六(liù)零新增9亿投资损失

　　此(cǐ)次三六零的2022年财报，也首次(cì)把其(qí)投(tóu)资(zī)企业、造(zào)车新势力之一的哪吒汽车(chē)去年财(cái)务数据曝光(guāng)。

　　2022年度，哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车（经(jīng)营实体为“合(hé)纵汽车”）营业(yè)收入133亿(yì)元，净利(lì)润(rùn)-69.19亿(yì)元。根据(jù)三六零此前公告披露的(de)数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元(yuán)，净亏损(sǔn)13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营(yíng)收57.35亿元，净亏损29亿元(yuán)。这(zhè)意(yì)味着，哪吒汽车2022年亏(kuī)损进一步扩大(dà)，而三年累计(jì)亏损已经超过百亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日(rì)，三六零曾公告，放弃对哪(nǎ)吒汽车(chē)的增资权。具体来(lái)看，三六(liù)零全资(zī)子公司三六零(líng)私募基金拟将其持(chí)有的对应哪吒汽车3.53％股权的出资权转让给两家(jiā)有限合伙企业，对应的(de)增资额为10亿元。据此估(gū)算(suàn)，哪吒(zhā)汽车(chē)估值为282亿元。放弃上(shàng)述增资权后，三(sān)六零(líng)持有哪吒汽车11.43％的(de)股权(quán)。

　　而到了(le)2022年12月28日，三六(liù)零又发(fā)布对外投资进展公告称，已与哪(nǎ)吒汽(qì)车各股东方(fāng)签(qiān)署(shǔ)有关协议，以(yǐ)支持哪吒汽车股份制改造(zào)。2023年1月，三(sān)六零发布《关(guān)于对外投资进展(zhǎn)》公告显示，为了配合哪吒汽车股改，三六(liù)零的持(chí)股比例降至(zhì)10.72％，对应(yīng)账面(miàn)价(jià)值(zhí)为11.53亿元(yuán)。此时，半年多一点哪吒(zhā)汽车的估值已经缩水为107.56亿元，跌了一半不止(zhǐ)。

　　此次2022年财务数(shù)据(jù)出炉(lú)后，哪吒汽车(chē)估值会否进一步下调不得(dé)而知。

　　由于哪吒(zhā)汽车的亏损，三六零(líng)持有股权的(de)账面值出现较大投资损失。2022年(nián)公司的投资收益为(wèi)亏损12.93亿元，变动(dòng)金额14.47亿元，剔(tī)除出(chū)售欧朋浏览器确认的投资(zī)亏损(sǔn)5.14亿(yì)元，意味着哪吒汽车带来的投资亏(kuī)损约9.4亿元。

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