今年以来基金代销机构(gòu)被基金公司解约的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公(gōng)司(sī)发布与(yǔ)基金代(dài)销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家(jiā)基(jī)金公司宣(xuān)布(bù)与(yǔ)28家基金(jīn)代销机构(gòu)终止合作。而(ér)从机构类型看，中小型独立基金(jīn)销售机构居多，此(cǐ)外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近(jìn)年(nián)来由于(yú)经营不善或(huò)违(wéi)规(guī)，已有多家基金(jīn)销售机构主动或(huò)被动(dòng)注销牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为，基(jī)金公司与基金销售机构之(zhī)间的合作本就(jiù)是双向选择，在高(gāo)质量发展背景下，基金(jīn)公司严(yán)格(gé)筛选代销机构也是降本(běn)增(zēng)效的主流选择。未来(lái)，基金(jīn)代销行业(yè)优胜劣(liè)汰(tài)生态或将无法企及是什么意思，不可企及是什么意思(jiāng)持续。

　　公募密集终(zhōng)止与(yǔ)基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦(pǔ)领基(jī)金办理(lǐ)该公(gōng)司旗(qí)下(xià)基(jī)金的相关销售业务(wù)。值得注(zhù)意的是，今年以来，还有方正富邦(bāng)基金、平安基无法企及是什么意思，不可企及是什么意思金，以(yǐ)及(jí)海富通基金停(tíng)止了与浦领基金的(de)基金(jīn)销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金(jīn)发(fā)布(bù)公告，经与北京(jīng)虹(hóng)点基(jī)金销(xiāo)售有限公司、上(shàng)海凯石财富(fù)基金销售有限(xiàn)公(gōng)司(sī)协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销售(shòu)机构(gòu)将不再代理销(xiāo)售公司(sī)旗下所有公募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基(jī)金也发布公告(gào)称，与(yǔ)方德保险代(dài)理(lǐ)有限(xiàn)公司(sī)、民商基金(jīn)销售（上(shàng)海）有(yǒu)限公(gōng)司协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月18日(rì)起，上述基金(jīn)销售机构将不再代理公司(sī)旗(qí)下(xià)所有公募基金。自公告(gào)之日起，上述公司不再(zài)办理(lǐ)本公司旗下基金的开户、认(rèn)购、申购等基金买(mǎi)入的相(xiāng)关业务，只保(bǎo)留赎回业务，直至(zhì)所有(yǒu)客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上(shàng)银基(jī)金也终止了(le)与民商基金的(de)基金销(xiāo)售合作，上银基金则于2月终(zhōng)止与该机构(gòu)的(de)合作关系，但也有(yǒu)宝(bǎo)盈基金、万家基金新增(zēng)与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基(jī)金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家独立(lì)基金销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家(jiā)基(jī)金公司终止了(le)合计17家独(dú)立基金销售机构的代销合(hé)作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了合计6家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基(jī)金(jīn)公司宣布终止了合计12家基金代销机构(gòu)的合作，这其中(zhōng)包括独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代(dài)销机(jī)构中，正融基金解除合作关系的基(jī)金公司最多，年内(nèi)已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛(shèng)基金解除合作(zuò)关(guān)系最(zuì)为(wèi)频繁，3月以来几乎每月(yuè)都会和基(jī)金代(dài)销机构解除合作关(guān)系，目前已(yǐ)累(lèi)计解约(yuē)11家，海富通基金今年2月和3月分别(bié)解除5家合(hé)作(zuò)关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选代(dài)销(xiāo)机构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看，前(qián)述被解(jiě)约的(de)基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构多为中小型机构(gòu)。

　　业(yè)内人士表示(shì)，随着代销机构数量增多及监管趋严，近(jìn)几年公募(mù)基金公司对于代销机构的选择标准也在提高。在高质量发展背景下，严(yán)格筛(shāi)选基金代销机构，也是实(shí)现(xià无法企及是什么意思，不可企及是什么意思n)降本增效的(de)一大举措。

　　一家基(jī)金(jīn)公司内部人员(yuán)表示，基金公司终(zhōng)止与销售(shòu)机构的(de)合作，无非是以下三(sān)种情况：一(yī)是基金(jīn)销(xiāo)量一直得不到有效(xiào)增长，对基金公司(sī)整体基金销售(shòu)贡献不大；二(èr)是(shì)受到监管处(chù)罚；三是销售(shòu)机(jī)构(gòu)主(zhǔ)业发生改(gǎi)变(biàn)。

　　“实(shí)际上，前两年就这(zhè)样终(zhōng)止过(guò)一轮，理由无(wú)非就(jiù)是这些。”但该(gāi)内部(bù)人员也坦言，今(jīn)年以来权益市场低迷，基金销售困难也加速了对尾部(bù)销售机构的淘汰。“上太多(duō)销售合作机(jī)构，没有太大意义，只是徒增后(hòu)台(tái)工作量。”

　　华林证券(quàn)董(dǒng)事总经(jīng)理贾志也表示，基金公司终止(zhǐ)与代销机构的合作(zuò)，通(tōng)常(cháng)是基金代销机构销(xiāo)售(shòu)能力较弱，且(qiě)又(yòu)受到监(jiān)管的处(chù)罚，就会(huì)很果断地(dì)解除(chú)合(hé)作关系。“基金公司与(yǔ)基(jī)金代销机构的(de)合作是市场化(huà)的，要(yào)考虑维护成(chéng)本与合作(zuò)的潜力，基金公(gōng)司会依据自(zì)身的发展状况(kuàng)有选择的与基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负责人透露，其所在公司选择基金销售公(gōng)司，有一(yī)套完整(zhěng)的基(jī)金销售评(píng)估办法，比如基金销售保有规模、机构成(chéng)立时间、综合能力，以及(jí)与哪些公司合作等都(dōu)是(shì)考核(hé)的要素，其中，要求其公募(mù)基金销售保有规模排(pái)名排名前100，是(shì)硬(yìng)性(xìng)指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合(hé)作后，需要对接系(xì)统，每年要付出系统维护成本，很多销售公司(sī)一年的保有量(liàng)也没有多少，甚至(zhì)都(dōu)覆盖(gài)不了成本。”据该负责(zé)人(rén)透露，即(jí)便是前100名，也有相当一部(bù)分达不到标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志(zhì)看来，基(jī)金公司与(yǔ)基金代销机构的(de)合(hé)作是双向选择(zé)，基金公司希望能有销售能力强的(de)机(jī)构合作，头部代销机构也会对基(jī)金(jīn)公(gōng)司的(de)投研能力，管理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人(rén)士称，目前基金代销的(de)机构主要(yào)分为银行、第(dì)三方基(jī)金销(xiāo)售机构，以及(jí)券商(shāng)，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比如，银行在(zài)渠道方面基础较强(qiáng)，更擅长固收(shōu)类产品的服(fú)务(wù)，第(dì)三方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天(tiān)等互联网平台流量(liàng)形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加(jiā)夯(hāng)实，而券(quàn)商是以线下营业(yè)部(bù)为抓手，对权益类产品服务(wù)能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售市场(chǎng)，主要还是在银行(xíng)渠道和头部互联(lián)网公司，券商作为后起之秀，也是不容(róng)忽视的(de)力量(liàng)。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马(mǎ)太(tài)效(xiào)应(yīng)依然是(shì)基金销售行业(yè)所面临的(de)重要趋(qū)势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基(jī)金销售保有量数(shù)据显(xiǎn)示，一(yī)季度，三方机构销售增长最为明显，互联网流(liú)量(liàng)优势继续(xù)发(fā)力，银(yín)行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三(sān)方(fāng)独立基金销售渠(qú)道中，头部机(jī)构竞争优势(shì)更为突出。截至今年一季度(dù)末，公募基(jī)金销售(shòu)保(bǎo)有规(guī)模前100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立(lì)基金销售机构保有2.81万(wàn)亿非(fēi)货(huò)币市(shì)场(chǎng)公募基金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾(téng)安基金(jīn)合计保(bǎo)有约(yuē)2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在(zài)末位的泛华普益基金销售有限公司，其非货(huò)币市场公募基金保有规模为54亿元，首(shǒu)尾(wěi)差(chà)距十分明显，未(wèi)上榜的独(dú)立基金销售(shòu)机构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基(jī)金代销机构中(zhōng)，目前共有(yǒu)26家基金销售机构的代(dài)销基金(jīn)数量在7000只以(yǐ)上(shàng)，与此同时，也有111家基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)代销数量不足(zú)百(bǎi)只(zhǐ)。而在115家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上，17家代(dài)销不足白(bái)只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基(jī)金公(gōng)司(sī)合作。

　　实(shí)际上，近些年来基金销售(shòu)行业分化更趋明显，不少中小型(xíng)基金销(xiāo)售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据(jù)证监会网站显示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯(sī)基(jī)金销售有限公司(sī)向(xiàng)中(zhōng)国证(zhèng)券监督管理委员会提交了注销公募证券投资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证(zhèng)的(de)申(shēn)请，根据《行政许(xǔ)可(kě)法》《证券投资基金(jīn)法》《公开(kāi)募(mù)集证券投资基金销(xiāo)售机构(gòu)监督管理办(bàn)法》等(děng)有关规定，中国证券监督管理委员会决定注销深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司公(gōng)募证券(quàn)投资(zī)基金销(xiāo)售业(yè)务(wù)许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上(shàng)海证监局挂出了注销永鑫保险销售服(fú)务(wù)有(yǒu)限公(gōng)司公(gōng)募证券投资基金销售(shòu)业(yè)务许可证的公示(shì)。永鑫保险销售也是目(mù)前第一(yī)家主动注销基金销售牌照(zhào)的保险代理公司。

　　实(shí)际上，近年来(lái)，有(yǒu)不少(shǎo)基金代销机构由于经营(yíng)困难等原因(yīn)，主动(dòng)注销基(jī)金销售牌照，退出(chū)竞(jìng)争(zhēng)行业。比如河南安存基(jī)金、科地瑞富基金、晟(chéng)视天(tiān)下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀(yào)华基金等多(duō)家(jiā)机(jī)构都(dōu)选(xuǎn)择主动注(zhù)销基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也(yě)有机构是(shì)由于违(wéi)规等原(yuán)因被吊销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证(zhèng)监局发布消息(xī)，宣布注销上海久富财(cái)富基金销售牌照(zhào)。此(cǐ)前，泰诚财(cái)富、财(cái)路基(jī)金、大泰(tài)金石基(jī)金等第三(sān)方(fāng)代销(xiāo)机(jī)构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势下，未(wèi)来基金代(dài)销行(xíng)业优胜(shèng)劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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