就在全球为AI疯狂的时候，百年欧(ōu)洲金融巨头罗(luó)斯柴尔德(dé)家族却悄然减仓。

　　据6月2日(rì)彭博(bó)社报(bào)道，资管机构Edmond de Rothschild的全球首席(xí)投资官（CIO）Benjamin Melman透露，公司(sī)自(zì)2020年年底以(yǐ)来一直超(chāo)配英(yīng)伟达(dá)，但(dàn)是目(mù)前已经(jīng)部分获利了结，现在所持头(tóu)寸(cùn)“要远远小得多(duō)”。

　　据了解，这家总部位于瑞士日内瓦(wǎ)的资管机构为拥(yōng)有200多年历史(shǐ)的欧洲老(lǎo)牌金融世家罗斯柴尔德（Rothschild）家(jiā)族所有，目前(qián)管理资产规模790亿瑞(ruì)郎（约合871亿美元）。

　　持有8年期间“踩准”节奏(zòu)增减持

　　根(gēn)据Fintel整理(lǐ)的Edmond de Rothschild的持(chí)仓显示，这家老牌(pái)资管机构在2015年英(yīng)伟达业绩第一(yī)爆发(fā)之际，就增持了英伟达。当时的持仓(cāng)股数(shù)一度(dù)高达160多万(wàn)股(gǔ)。

　　然而英(yīng)伟达虽(suī)然业绩大爆发(fā)，股价却一直(zhí)不怎么涨。这家(jiā)资(zī)管机构(gòu)也不得不修正自己(jǐ)的错误(wù)，在英伟达(dá)股价的缓慢上涨中减持，终于在2018年(nián)一季度(dù)减持到不(bù)足1万股(gǔ)。不过这个时候，英伟达股价也从(cóng)2015年4美元附近涨(zhǎng)到了60美(měi)元附近，估计翻了(le)15倍。

　　2018年以后，虚拟货币的(de)上上(shàng)下下，让(ràng)英伟达的(de)股价如(rú)做过(guò)山车一(yī)般。2021年底，虚(xū)拟货币的(de)崩盘，让英伟达(dá)的股(gǔ)价也一(yī)度腰(yāo)斩。

　　在(zài)这期间，Edmond de Rothschild似乎每次(cì)都(dōu)“踩准(zhǔn)”节奏进行增持和(hé)减仓(cāng)。

　　数据显示，Edmond de Rothschild第二次大(dà)手(shǒu)笔(bǐ)增持是在2022年第二季度，虽然英(yīng)伟达股价此后仍然(rán)经历了三波下挫，但(dàn)是Edmond de Rothschild一路增持，在2022年年底，增(zēng)持(chí)超过20万股。

　　今年以来，受AI概将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》念大爆发，英(yīng)伟(wěi)达作为底(dǐ)层(céng)算力代表，股价一度涨超100％，并(bìng)在5月30日创下(xià)419.38美元的新高，总(zǒng)市值一度超过1万亿美元，差(chà)点成为全(quán)球第9家市(shì)值超1万亿美元的(de)上市企业。

　　“估值教(jiào)父”清(qīng)仓(cāng)

　　与(yǔ)Edmond de Rothschild一样选(xuǎn)择高位(wèi)套现(xiàn)的，还有被誉为“估值(zhí)教父”的当代著名投资估(gū)值专(zhuān)家阿斯沃斯？达(dá)摩达兰（Aswath Damodaran）。

　　据《巴伦周刊》报(bào)道，达摩达兰(lán)自2017年以来(lái)一直(zhí)在投资英伟达，如今已经卖掉了该公司的(de)股票。

　　达摩达(dá)兰(lán)5月(yuè)30日说：“直(zhí)到今天早(zǎo)上英伟(wěi)达还在(zài)我的(de)投资(zī)组合里，最后(hòu)把它剔除出(chū)投资组合，因(yīn)为我无法承受这(zhè)样(yàng)的上(shàng)涨，一(yī)周内市值就增加了(le)3000亿美元(yuán)，这是(shì)在挑(tiāo)战可持续价值的绝(jué)对(duì)极限(xiàn)。”

　　达摩达兰估计，英伟达目前(qián)在(zài)250亿(yì)美元的(de)人工智(zhì)能(néng)芯片(piàn)市场占有80％的份额，最乐观的预测是，10年后(hòu)该市(shì)场规模将达到3500亿(yì)美(měi)元。即使假(jiǎ)设英伟(wěi)达未来(lái)的市场份(fèn)额达到100％，达摩达兰得出的估值也要比(bǐ)近期股价低20％，“我喜欢英伟达这家(jiā)公(gōng)司(sī)，但如果作(zuò)为一项投资的话，我怎(zěn)么都得不出(chū)每股(gǔ)400多美元的估值。”

　　此外(wài)，英伟达EVP、CFO Kress Colette也于美国时间2023年5月(yuè)30日持续出售公司股(gǔ)权(quán)。

　　Kress Colette一共出(chū)售(shòu)6124股英伟达股权，减持(chí)均价在400.254美元到(dào)417.79美(měi)元，一共套(tào)现约249万美元(yuán)。

　　华尔街吵翻了

　　有人(rén)觉得AI估值太高，减持了仓位，也有人认为英伟达现阶(jiē)段股价(jià)仍偏低(dī)。

　　在FactSet调查的49名分析师中，41名对英伟达(dá)给出买入评级(jí)，比去年10月给予这一评级的人数30人增加约(yuē)三分之一。这些(xiē)分析师对(duì)英伟达给出的股价中间(jiān)值(zhí)约为 450 美元。截(jié)至发稿，英伟达的股价报收393.27美(měi)元(yuán)。

　　纽(niǔ)约投资研(yán)究公司伯恩斯坦的(de)分析师 Stacy Rasgon 在接受 CNBC 采(cǎi)访(fǎng)时表示，华尔(ěr)街近(jìn)日纷纷调高英伟达目标股价(jià)，是因为先前估(gū)测的获利预期太低。目(mù)前(qián)投(tóu)资人仍存在不同的(de)声音，如方舟投资 CEO Cathy Wood 等人(rén)则表示，英伟达估值过高，目前(qián)已进(jìn)入泡沫阶段。

　　去(qù)年以(yǐ)来华尔(ěr)街预测最准确的分析师、美国(guó)银行(xíng)策略(lüè)分析师Michael Hartnett在报告中表示，科技股(gǔ)和AI概(gài)念股(gǔ)的估值过(guò)高，建(jiàn)议(yì)投资者可以(yǐ)抛(pāo)售美股了。

　　Hartnett称，目前(qián)AI概念处于“婴(yīng)儿(ér)期的(de)泡沫(mò)”，而美联储的加(jiā)息(xī)周(zhōu)期(qī)或许还未结(jié)束。过去的泡沫形成通常是(shì)因“宽松货(huò)币政策”而起，以加(jiā)息结束。以史为鉴，他(tā)认(rèn)为需要在标普500位(wèi)于4200点时(shí)开始(shǐ)抛售。

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