今年1月(yuè)，美国(guó)政府(fǔ)债务(wù)余额又(yòu)一次触及法定上限(xiàn)，这(zhè)标志(zhì)着美国再度陷入债务违约的风险之中。

　　美国财(cái)政部长耶伦已经多次(cì)警告称(chēng)，如果国(guó)会不(bù)尽早(zǎo)采(cǎi)取行动(dòng)暂停(tíng)或提(tí)高(gāo)债(zhài)务上限，美国政府最早可能6月1日出现债务违约——而这将对全球经(jīng)济和金融产(chǎn)生(shēng)“灾难性影响”。

　　美国面临债务违(wéi)约风险、两党就(jiù)提高债务上限进行争(zhēng)斗，这些画面在近些年(nián)似乎频频上演(yǎn)。那么，引(yǐn)发这(zhè)一危机的根本——美国债务和(hé)债务上限究(jiū)竟(jìng)是怎么回事？美(měi)国债务为何不断(duàn)滚雪球般扩大？美国又为何要人为地给(gěi)债务设定上限？

　　美国债务(wù)为(wèi)何不断(duàn)逼近上(shàng)限？

　　要讨论债(zhài)务上限(xiàn)，我们需要(yào)先了解(jiě)美(měi)国政府(fǔ)的债务(wù)从何而来，以及其为何频频逼近上限。

　　自18世纪以来，美国政府在绝大部(bù)分时期都处(chù)于财(cái)政(zhèng)赤字状(zhuàng)态，即政府支(zhī)出在多数总统任期内都高于其财政(zhèng)收入。因此，美(měi)国政府举债成了惯例，而(ér)政府(fǔ)债务(wù)规模也一直随着政府(fǔ)赤字的规(guī)模而增长。

　　美国政府债(zhài)务在近年疯狂飙升

　　近年来，美国(guó)债务规模(mó)更(gèng)是(shì)大幅增长。这一(yī)方面是由(yóu)于新冠疫情以及阿富汗、伊拉克战争使得(dé)美国政府背负了庞大(dà)支(zhī)出压力(lì)，另一方面(miàn)，还因为(wèi)美国人口老龄(líng)化导致政府医疗(liáo)支(zhī)出(chū)不(bù)断上(shàng)升，拜登政府推出的大规模基建政策导致(zhì)财(cái)政支(zhī)出大增等。

　　与此同时，美国政府的(de)税收收入(rù)并没(méi)有跟(gēn)上支出(chū)的步伐(fá)，尤(yóu)其是在小布什政府和特(tè)朗(lǎng)普政府批准了(le)减税(shuì)政策之后，税收压力(lì)更是与日俱增。

　　在收入和(hé)支(zhī)出此消彼长的双重压(yā)力(lì)下，美国的赤(chì)字规模(mó)近年来如滚雪球(水浒传史进的主要事迹概括，水浒传史进的主要事迹有哪些qiú)一般扩大，债务规模也就因此不断攀(pān)升，在近年来频频(pín)逼近债务上限也就不(bù)足为奇了。

　　美国(guó)政府债务占GDP的(de)比重

　　美国债务为(wèi)何会有上限？

　　而(ér)美国政府债务上(shàng)限的出现，则(zé)最早可以追溯到上世纪初(chū)的第(dì)一次世界大战。

　　在一战之前，美国并(bìng)没有明确的“债务上限(xiàn)”，那(nà)时候只要白宫要发(fā)债借钱，美国国(guó)会基本照单全批。

　　但(dàn)在1917年，由(yóu)于一战(zhàn)使得美(měi)国政府开(kāi)支愈繁，债务规模越来越大，引发(fā)部(bù)分美国(guó)议员提出(chū)的(de)反对（也有一些(xiē)议员是为了反对美国参战(zhàn)），美国国会便(biàn)通(tōng)过《第二自由债券法案》，首次对(duì)联邦债务进行限额规(guī)定(dìng)，以此(cǐ)来限制政(zhèng)府发(fā)债的规模。

　　1939年，由于预计美国将(jiāng)加(jiā)入第二次世(shì)界大(dà)战(zhàn)，美国国会通(tōng)过《公共债务法案》，实质上(shàng)正(zhèng)式确立了(le)对美(měi)国政府债务(wù)总(zǒng)额的限制。随(suí)后，美国国(guó)会又对其(qí)进行了修(xiū)订(dìng)，以更改(gǎi)上限金额。从此，提高债务(wù)上限就或多或少(shǎo)地成(chéng)为了国会的(de)惯(guàn)例。

　　在历史上，美(měi)国债务上(shàng)限总共提高了100多次。尤其是(shì)自1960年以来(lái)，美(měi)国两党(dǎng)已经(jīng)提高了78次债务上(shàng)限，平均每9个月就会(huì)提高一次——其中共(gòng)和党总(zǒng)统执政期间曾提高49次，民主党(dǎng)总统执政期间共提高29次(cì)。

　　进入21世纪以来，美国债务上限的上调幅度进一(yī)步加大，在最(zuì)近(jìn)几(jǐ)届总统任(rèn)期内更(gèng)是如此：在(zài)奥巴马(mǎ)任(rèn)期内，美国最新债务上限(xiàn)为18万亿(yì)美元（2015年），到(dào)了特朗(lǎng)普任(rèn)内，这个数字提高(gāo)至22万亿美元(yuán)（2019年(nián)3月）。此后在(zài)新冠疫情(qíng)期(qī)间(jiān)，美国国(guó)会暂停(tíng)了(le)债务上限(xiàn)，以暂时取消美国政府的支出限制，这导致美国政府债务疯狂飙(biāo)升至27万亿美元。

　　美(měi)国(guó)近几届政府大幅上(shàng)调债(zhài)务上限(xiàn)

　　直(zhí)到2021年(nián)，美国国会最新一(yī)次提(tí)高债务上限(xiàn)，美国(guó)债务(wù)上限已经提高至现在的31.4万(wàn)亿美元(yuán)，相较于1917年最初的债务上限115亿(yì)美元，已经足足(zú)增(zēng)长(zhǎng)了超过2700倍。

　　为什(shén)么美国(guó)不能取(qǔ)消债务上限？

　　本(běn)质上(shàng)来说，“债务(wù)上限”是美国国会为联邦政府设定的(de)举债的最高额度，一旦触及这(zhè)条“红(hóng)线”，意(yì)味着(zhe)美国财政(zhèng)部借款授权用(yòng)尽，除非国(guó)会调高债(zhài水浒传史进的主要事迹概括，水浒传史进的主要事迹有哪些)务上(shàng)限(xiàn)，否(fǒu)则(zé)白宫(gōng)无权继续举债。

　　那么，也许有人(rén)会(huì)疑惑，美国政府为什么要“自我(wǒ)限(xiàn)制”，不能直接取(qǔ)消掉债(zhài)务上限呢？

　　的确，债务上限会对美国政府(fǔ)造成(chéng)限制，使(shǐ)其不能随心所以的举债，但(dàn)从理论上(shàng)来说，这一(yī)限制(zhì)也同时对其美国政(zhèng)府的债务信用提(tí)供了保证。

　　这(zhè)是(shì)因为，美国作为(wèi)手握美元霸(bà)权的超(chāo)级(jí)大国，本身并(bìng)不受到发行美钞的外在约束(shù)。如果(guǒ)美国政(zhèng)府(fǔ)开支无度、过度举债(zhài)，将(jiāng)会导致美(měi)元贬(biǎn)值(zhí)、通胀失(shī)控，那么其债权信用(yòng)将受到(dào)损害，原有债权人权(quán)益(yì)也会(huì)遭受稀释。

　　因此，只有通过“债务上限”这一(yī)内控举措，才能维(wéi)持美(měi)国(guó)政府(fǔ)的(de)偿(cháng)付信用，保证美元霸权地位。换(huàn)句(jù)话来说，“债务上限(xiàn)”理论上(shàng)也相当于是美方(fāng)对债权人(rén)的一种信用宣(xuān)示。

　　中国(guó)和日本是美国债券的最大海外(wài)“债主”

　　为什么(me)这次债务上限难以提(tí)高了？

　　那么(me)，在过去(qù)被频频上调的美国债务上限，为(wèi)什么在现在会陷入无法上调的僵局呢？

　　按照规定，美(měi)国政府(fǔ)想要(yào)提高美国债务(wù)上限，往往需要(yào)美(měi)国国(guó)会两(liǎng)院的通(tōng)过。在此前的(de)历史中，提(tí)高(gāo)债(zhài)务上(shàng)限在国会中绝大多数时(shí)候类似于一个“走过场”的周期(qī)性任(rèn)务，两(liǎng)党并不会对此进(jìn)行(xíng)过于激烈的博弈。

　　但近年来，随着(zhe)美(měi)国党派分歧(qí)不断扩大(dà)，债务上限问题逐步沦为两党(dǎng)的(de)政治武(wǔ)器，被在野党用作(zuò)了与(yǔ)执政党讨价还(hái)价(jià)的(de)砝码。尤(yóu)其(qí)是在当下美国(guó)两党分别占据两院多数席位的分裂背(bèi)景下，这(zhè)一斗(dòu)争就显得尤为激(jī)烈。

　　目(mù)前，美(měi)国民主党占(zhàn)据参议院(yuàn)多数，而共(gòng)和党占据众议院多数。拜登要想提高债务上限(xiàn)，就需要和(hé)国(guó)会共和党(dǎng)人达(dá)成一致。

　　然而，共和党人正(zhèng)试图(tú)利用债务上限(xiàn)的(de)最(zuì)后期(qī)限，向拜登总统施压，要求他先同意削减(jiǎn)开支，再谈(tán)提(tí)高债务上限。而民主党人坚持(chí)不愿(yuàn)让步，认(rèn)为应无条件(jiàn)提(tí)高债务上限，这(zhè)就导致了当下(xià)的(de)僵局。

　　拜登已经预定(dìng)于美东时间周二（5月(yuè)16日）再度与国会(huì)领导人会面，讨论(lùn)提高美国债务(wù)上限的计划。

　　但值得注意的是(shì)，如果拜(bài)登和国(guó)会(huì)领(lǐng)袖们在(zài)周二仍无(wú)法(fǎ)取(qǔ)得突破性进展，这场危机恐怕真就要无限逼近债(zhài)务违约的(de)“X日(rì)”了(le)——因(yīn)为拜登(dēng)已经计划(huà)于本(běn)周三前(qián)往日本(běn)参加G7领导(dǎo)人峰会，并(bìng)将在周末访问巴布亚新几内亚，并举行美国-大(dà)洋洲国家(jiā)峰会，这意味着接下来留给拜(bài)登和两(liǎng)党领袖谈判的时间将所剩(shèng)无几 。

　　2011年的危机(jī)将再(zài)次上演

　　事(shì)实上(shàng)，十多年前，美国也曾上演过(guò)类似局面。

　　2011年，美国也(yě)曾面临(lín)类似(shì)严峻(jùn)的违约风险：时任美国总统奥巴马和众议(yì)院共和党(dǎng)人在谈判最后(hòu)一刻(kè)，才就债务上(shàng)限达(dá)成协议，勉强避免了一(yī)场债务违约(yuē)灾难。奥巴马及民主党在(zài)最(zuì)后关头(tóu)妥协(xié)，同意在十年内削减(jiǎn)9000水浒传史进的主要事迹概括，水浒传史进的主要事迹有哪些亿美元(yuán)的财政支出。

　　但在当时，即(jí)便没有(yǒu)真正违约而仅仅是逼近违约，这一紧张局势(shì)也引发了全球资本市场(chǎng)剧(jù)烈波动，美股一(yī)度大(dà)跌，并(bìng)直接导致标准普尔首次下调美国的主权信用(yòng)评级。这使(shǐ)得(dé)美国面临更高的(de)借贷(dài)成本(běn)——美国第(dì)二年(nián)的(de)借贷成本上升(shēng)了(le)13亿美元，并(bìng)在之后(hòu)数年(nián)继续上涨，基(jī)本上(shàng)抵消了当时两党谈判(pàn)中的(de)一(yī)些(xiē)成本削减措(cuò)施。

　　对一(yī)些经济学(xué)家来说，上述的市场动荡也(yě)只是短期影(yǐng)响(xiǎng)。而更重要(yào)的是，从长期来看(kàn)，财(cái)政支出削减意味着美国多(duō)年的(de)预算紧缩，这可能会(huì)产生(shēng)更(gèng)严重(zhòng)的长期影(yǐng)响——比如拖累(lèi)美(měi)国的经济复(fù)苏。

　　美国(guó)左(zuǒ)翼智库经济政策研究所首(shǒu)席(xí)经(jīng)济学(xué)家(jiā)乔希·比文斯在回顾2011年债务危机时表示：

　　“在实(shí)施这些削(xuē)减(jiǎn)措施时，我(wǒ)们仍处(chù)于相(xiāng)当低迷的(de)经济中，并且(qiě)正(zhèng)处于从(cóng)大(dà)衰退中复(fù)苏(sū)的阶段。他们只是让复苏持续的时间远(yuǎn)远(yuǎn)超过了应有的(de)时间……在(zài)接下来(lái)的六(liù)七(qī)年里(lǐ)，美(měi)国(guó)政府(fǔ)没有提供真正有价值(zhí)的公共产品和服务，因为它们（财政支出）被大幅(fú)削减(jiǎn)。”

　　而如今这场债务上限危机，也被许(xǔ)多人(rén)看(kàn)作2011 年债务(wù)上(shàng)限危机的翻版：美国国会面临类(lèi)似的(de)分裂局(jú)面，美国经济也(yě)正处于类(lèi)似的衰退环境之中。即便美国(guó)两党能够重(zhòng)演2011年的戏码，在最后(hòu)关头提高债务上限，由此带来的短期市场动荡和(hé)长期经(jīng)济损害，恐(kǒng)怕也(yě)将再(zài)次重(zhòng)演。

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