财联社4月21日讯（记(jì)者 王宏）财联社记者从业内获(huò)悉，近期监管部门(mén)正(zhèng)陆续召集相关保险公司(sī)开会，主要内容(róng)是进行窗口指导，要求(qiú)寿险公司调整新开(kāi)发产品的(de)定价利率，控制利差损(sǔn)，要求新开发产品的定(dìng)价利(lì)率从3.5％降到3外国人那方面确实很厉害吗，嫁给外国人会不会撑坏.0％。主要思想是(shì)市场有效，监管有为，主体(tǐ)调(diào)节(jié)在先，控(kòng)制节奏，实(shí)现(xiàn)软着陆(lù)。

　　新开发产品定价利(lì)率(lǜ)或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者(zhě)获悉，近日监管部(bù)门(mén)陆(lù)续(xù)召集(jí)了多(duō)家寿(shòu)险公司开会，以窗口指导的名义(yì)，要(yào)求公(gōng)司调整产(chǎn)品利率，控制利(lì)差损。

　　据悉，监管要求(qiú)险(xiǎn)企(qǐ)新(xīn)开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整(zhěng)的主要思(sī)路是市场(chǎng)有效，监管有为，主体调节在先(xiān)，控制节奏，实现软(ruǎn)着陆(lù)。

　　这次调整是不久前(qián)监(jiān)管召集险(xiǎn)企进行调研会(huì)的后续。3月21日财联社记者曾(céng)报道(dào)，为引导(dǎo)人(rén)身(shēn)险业降(jiàng)低负债成本，加强(qiáng)行业负债质(zhì)量管(guǎn)理，银保监会人(rén)身险部组(zǔ)织保(bǎo)险(xiǎn)行业协(xié)会以及多(duō)家保险公司开展(zhǎn)调研(yán)。将重(zhòng)点调研普通险预定利率分布、分红险预定利率(lǜ)和(hé)分红(hóng)水(shuǐ)平(píng)等(děng)公(gōng)司负债成本情况，以及降低责任准备(bèi)金评估利率(lǜ)对公(gōng)司和行业的影响，包括对新产品定(dìng)价、存量(liàng)业务(wù)退保(bǎo)、销售(shòu)行为、市场竞争分(fēn)析变化(huà)等的影响。

　　随外国人那方面确实很厉害吗，嫁给外国人会不会撑坏(suí)后据报道，监管在北京、南(nán)京(jīng)、武(wǔ)汉三地召开座谈(tán)会。其中，北京参会的保(bǎo)险公司包括中国人寿、新华(huá)人(rén)寿(shòu)、阳光人寿、中邮人(rén)寿等(děng)；南京参会(huì)的保险公司(sī)有太保寿(shòu)险、工(gōng)银(yín)安(ān)盛(shèng)人寿(shòu)、安联人寿、中(zhōng)韩人寿等；武汉参会(huì)的保险(xiǎn)公司有合(hé)众人(rén)寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时参会的一位总精算师(shī)表示，各(gè)险企基本就降低责任(rèn)准备(bèi)金(jīn)评估利率达成共识，有公司建议分阶段调整，比如(rú)普通型长期年金的责任准备金评估利(lì)率目前为(wèi)年(nián)复(fù)利3.5％，可以先(xiān)降到(dào)3％，以后再动态调整(zhěng)。具体的调整方案还(hái)有待监(jiān)管研究后出台。

　　有(yǒu)保险(xiǎn)公司业内人士对财联社记者表(biǎo)示：“已经(jīng)准(zhǔn)备(bèi)好利率3.0的产品(pǐn)了(le)”。也(yě)有业(yè)内人士对财联社记者表示，此次主要(yào)涉及(jí)新开发产(chǎn)品(pǐn)的定价利率(lǜ)，以往的产品不受影响，行业“炒停(tíng)售”难以(yǐ)避免。

　　下调预定利率避免(miǎn)利差损风险

　　平安非(fēi)银团队表示，我国险企资产配置风(fēng)格稳(wěn)健，债券(quàn)投资(zī)比例稳(wěn)步提升，其他资(zī)产以非标资产为主、投资比例持续回落，股票和(hé)基金投资比例基本稳定(dìng)。2018年以来，主要券种长端利(lì)率中枢下行，长久期(qī)债券和优质非标资产供给(gěi)有限(xiàn)，保险固收类资产(chǎn)配置面临挑战。同时，权益市场波(bō)动率较大、对投(tóu)资(zī)收(shōu)益率影响较(jiào)大。近年监管按产品类型调整(zhěng)评(píng)估利(lì)率、防范化解利差损风险。2023年(nián)3月(yuè)银保监会召开座(zuò)谈会，各险企(qǐ)已(yǐ)就降低责任准备金评估利率达成共(gòng)识。

　　东吴(wú)证券非银团队此前(qián)曾(céng)表示，短期来看，引导降(jiàng)低(dī)负(fù)债成(chéng)本(běn)将(jiāng)大(dà)幅(fú)刺激产(chǎn)品(pǐn)销售，老产(chǎn)品停(tíng)售炒作难以(yǐ)避免。中期来看，预(yù)定利率(lǜ)跟随评估利率下行，保(bǎo)险(xiǎn)公司分红险占(zhàn)比提升(shēng)，有望缓解人身险公司刚性负债(zhài)成本压力，寿险(xiǎn)产品本身(shēn)保本(běn)属性(xìng)有(yǒu)望(wàng)进(jìn)一步强化。

　　实(shí)际上，监管历史上有过多次调整评估(gū)利率(lǜ)的行动(dòng)。据悉，1992年到1996年间，保险公司为了和银行竞争，长期保险的预定利率均(jūn)在8％以上。考虑到利(lì)差(chà)损(sǔn)风险，1999年，原保(bǎo)监会下发《关(guān)于调(diào)整寿险保单预定利率的紧急(jí)通知》，全(quán)面叫停(tíng)高预定利(lì)率产(chǎn)品，强制(zhì)寿(shòu)险公司将寿险保单的预定利(lì)率调整为不超过年复利2.5％。

　　此外(wài)，从全球市场来看(kàn)，美国(guó)在20世纪(jì)80年代，日本在20世纪90年代末都曾(céng)面(miàn)临利差(chà)损风险。1970年左右，美国寿险(xiǎn)业竞争激(jī)烈，为提(tí)高竞(jìng)争力，险(xiǎn)企销售大量高(gāo)负债成本、低利(lì)润(rùn)产品。1980年左右，利率下行，投资承压，据美国审计总署统计(jì)，1975年-1990年(nián)间(jiān)共有176家人寿和健康保险公司破产，其(qí)中80％发生(shēng)在1982年以后，主要系险企销售大量对(duì)利率敏感的低利润产品；同时市(shì)场压力致使投(tóu)资端面(miàn)临(lín)亏损。

　　平安非银团队表(biǎo)示，参考海外，低利率环境下，负(fù)债(zhài)端主要(yào)通(tōng)过调整(zhěng)寿险产品(pǐn)结构、下调预定利率的方(fāng)式来(lái)避免利差损风(fēng)险(xiǎn)。近(jìn)年来，我国长(zhǎng)端利(lì)率地位震荡、权(quán)益市场波动加剧，寿险行业面临着(zhe)潜在的利差损风(fēng)险、险企利润(rùn)承压。保险监管(guǎn)趋严，通过发(fā)布(bù)产(chǎn)品负面清单、下(xià)调演示利(lì)率、分产(chǎn)品调(diào)整评估(gū)利率等降低负债端(duān)成(chéng)本。

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