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鸡蛋羹水放多了怎么补救，鸡蛋羹不凝固怎么补救国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社(shè)5月(yuè)6日讯（编辑若(ruò)宇）黄金(jīn)现货(huò)价格(gé)本周四一度冲上2080美元/盎司一线(xiàn)，创历(lì)史新高(gāo)。A股(gǔ)方面，珠宝(bǎo)首饰品牌老凤祥及潮宏基自去年10月低点(diǎn)以(yǐ)来股价均接近翻(fān)倍(bèi)。

　　黄金价格的持(chí)续(xù)攀升，引来众多投资(zī)者的目光。国泰君安刘越男等人在4月(yuè)23日研报(bào)中表示，黄金珠宝复苏节奏与弹性(xìng)优于预期，根据行业(yè)数据，1-2月同期高鸡蛋羹水放多了怎么补救，鸡蛋羹不凝固怎么补救基数下黄金珠宝销鸡蛋羹水放多了怎么补救，鸡蛋羹不凝固怎么补救售(shòu)表(biǎo)现亮(liàng)眼；3月后逐步进入Q2同期(qī)低基数(shù)，金(jīn)银(yín)珠(zhū)宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的(de)逻辑，刘越(yuè)男等人(rén)拆解，其(qí)一，金价稳步上行预(yù)期提振长(zhǎng)期(qī)需(xū)求(qiú)，存(cún)货增值(zhí)提振毛(máo)利(lì)率，C端(duān)消(xiāo)费者黄金投资保值需求及加盟商补货需求有望(wàng)释放；其二，Q2开始婚庆需求显(xiǎn)著回补，同(tóng)店开店有(yǒu)望匹配(pèi)释放，长三角地区(qū)表现(xiàn)尤其值得期(qī)待；其三，古法金(jīn)中(zhōng)流(liú)砥柱，金镶钻(zuān)打开利润弹性(xìng)。

　　关(guān)于黄(huáng)金珠宝(bǎo)板块行情的可持续性，德邦(bāng)证券(quàn)郑澄怀在5月5日研报(bào)中(zhōng)分(fēn)析，从(cóng)国际金价来看，全球地缘政治的不确定性、美国经济衰退的不确定(dìng)性等因(yīn)素均有望(wàng)对金价形(xíng)成长期支(zhī)撑。从(cóng)国内消(xiāo)费复苏的(de)节奏来看，预计(jì)今年三(sān)四季度婚庆旺季将持续(xù)释放消费需求。

　　长(zhǎng)期来(lái)看(kàn)，龙头公司有望凭借精(jīng)准(zhǔn)的(de)产品(pǐn)定位，创新性的产(chǎn)品(pǐn)设计，以(yǐ)及积极的渠(qú)道扩张策略下，持续提升(shēng)市场(chǎng)占有率，平稳兑(duì)现业绩(jì)增长。当前黄金(jīn)珠(zhū)宝板(bǎn)块估值基本处于(yú)历(lì)史中枢(shū)水平，仍具(jù)有较(jiào)大的投资吸(xī)引力(lì)。

　　中(zhōng)国银河(hé)证券研究院(yuàn)甄唯(wéi)萱在研报(bào)中指出，预期国内金银(yín)珠宝市场规模未来(lái)将稳步上(shàng)升，将在2024年超过90万亿元，年复合增长率约为5％，奢侈金(jīn)银珠宝的市(shì)场规模增长速(sù)度更(gèng)快，年复合增长率约(yuē)为17％。

　　头豹研(yán)究院预测，中(zhōng)国金银珠(zhū)宝行(xíng)业中黄金市场的(de)增(zēng)速最快，2018-2021年间的复合(hé)增长(zhǎng)率为(wèi)5.9％，预计未(wèi)来5年也将保(bǎo)持6％的增速。

　　从黄金(jīn)珠宝行(xíng)业的产业链来看，主要包括(kuò)上(shàng)游(yóu)黄(huáng)金、钻石等原材(cái)料(liào)供应，中游(yóu)的制造设(shè)计及下(xià)游的终端零售环(huán)节，其中下(xià)游环(huán)节的附加值较高，盈利能力较强。

　　国信(xìn)证券研报中指(zhǐ)出，下游零售环节同样(yàng)拥有较高的毛利率水(shuǐ)平，黄金品类零(líng)售毛(máo)利率(lǜ)10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到60％左右(yòu)的高毛利率(lǜ)水平，产业链附加值高(gāo)，相关企业通过(guò)强势的渠道建设以提高市(shì)场份(fèn)额，可以获(huò)得(dé)更加(jiā)优(yōu)化的(de)盈利(lì)表现(xiàn)。

　　从竞(jìng)争格(gé)局(jú)的(de)角度来看，截至2022年(nián)，中国金(jīn)银珠宝行(xíng)业市占率(lǜ)前十(shí)的集团中，除了瑞士历峰集团(tuán)、路易·威登集团外(wài)其余8个均(jūn)为(wèi)国(guó)产品牌(pái)集团。中国金(jīn)银珠宝行业头部公(gōng)司周大(dà)福、老凤(fèng)祥(xiáng)、豫园(yuán)股份在2022年的市占率分别(bié)达(dá)到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业(yè)内(nèi)的CR10不(bù)断提升，于2021年超过了30％。