金融界4月(yuè)28日消息(xī) 为规范开展内地与香港利率(lǜ)互(hù)换市场(chǎng)互(hù)联互通合作相关业(yè)务(wù)，保护境内(nèi)外(wài)投(tóu)资者合法权益，维护利率互换市场秩序，中国(guó)人民银(yín)行制定了(le)《内(nèi)地(dì)与(yǔ)香港利率互换市(shì)场互联互通合(hé)作管(guǎn)理暂行(xíng)办法(fǎ)》，现予(yǔ)以公布，自2023年4月28日起施(shī)行(xíng)。

　　中(zhōng)国人民银行有关部(bù)门负责人(rén)表示，未来中国人民(mín)银行将(jiāng)根据市场发展情况，适(shì)时增加投资品种，调(diào)整交易和清(qīng)算(suàn)额(é)度，优(yōu)化交易清算(suàn)安排，为境外投资(zī)者提供更(gèng)加便利高效(xiào)的风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具。另(lìng)外，两地监(jiān)管当局将结合各(gè)方面情况，在风险可(kě)控、对(duì)等互利的原则下，适(shì)时研究(jiū)扩展至(zhì)“南向互换通”。

　　以(yǐ)下(xià)为中国人(rén)民银行有关部(bù)门负责人就《内地与香港利率互(hù)换市场互(hù)联互通合(hé)作(zuò)管理暂行(xíng)办法》答记(jì)者(zhě)问

　　一、符合中国(guó)人民银行要求的(de)境(jìng)外投资者包括(kuò)哪(nǎ)些？

　　答(dá)：符合《中国(guó)人民(mín)银行关于境外央行、国际金融(róng)组织、主权(quán)财富基金运(yùn)用人(rén)民币投(tóu)资银行间(jiān)市场有关事宜的通知》（银发(fā)〔2015〕220号）、《中国人民(mín)银行关于进一步做好境外(wài)机(jī)构投资者投资(zī)银(yín)行间债(zhài)券市场有(yǒu)关事宜(yí)的公告(gào)》（中国人民银行(xíng)公告〔2016〕第3号）和《内地与香港债(zhài)券市场互联互通合(hé)作管理暂行(xíng)办法》（中国人民(mín)银行令(lìng)〔2017〕第(dì)1号）等文件要(yào)求、完成银行间债(zhài)券市(shì)场准入备案的境外投资者等(děng)，可根据《内地与香港利率(lǜ)互换市场(chǎng)互(hù)联互通(tōng)合作管(guǎn)理暂(zàn)行办(bàn)法》（以下简称《办法》）相关规定(dìng)参与“北向互换通”。

　　二、“北向互(hù)换通”境内(nèi)外投资者可以签署的协议范围是(shì)什(shén)么？

　　答(dá)：根据《办法》，境内外投资者(zhě)开展“北向互换通”交(jiāo)易(yì)前可(kě)以与(yǔ)交易对手方(fāng)签署经中国人民银(yín)行认(rèn)可的衍生品主协议或其他协(xié)议(yì)，包括NAFMII、ISDA主协议以及中央清算衍生品执(zhí)行协议(yì)（CDEA协议）等衍生品协议。境内投资者应当将是否签署协议、签署协议(yì)类型等事项向中国(guó)外汇交易(yì)中心备(bèi)案(àn)。目(mù)前，中国银行间市(shì)场交易商协会(huì)正在研究制(zhì)定“互换通”衍生品协议(yì)，待其正式(shì)发(fā)布后也可(kě)供境(jìng)内外(wài)投资者选择签署(shǔ)。

　　三(sān)、“北向(xiàng)互换(huàn)通”境外投资者的投资范围是(shì)什么？

　　答：“北(běi)向(xiàng)互换通”境(jìng)外(wài)投(tóu)资(zī)者现(xiàn)阶段可在(zài)银行间市场开展符合集中清算要求的人民币利(lì)率互换交易。

　　四、《办法》中认可的境外电子交(jiāo)易(yì)平(píng)台、境内(nèi)电(diàn)子(zi)交易平台包括(kuò)哪些？境外投资者的对手方、交易模(mó)式有哪些要求？

　　答(dá)：目(mù)前“北(běi)向互换通”下受认可的境外电子交易平台包括TradeWeb、Bloomberg，未(wèi)来可应市场需求(qiú)加入其他受认可的电子交易(yì)平(píng)台，受认(泽连斯基身高是多少 泽连斯基有政治头脑吗rèn)可的境内电子交易平台为中国外汇交(jiāo)易(yì)中(zhōng)心。

　　为便利境(jìng)外(wài)投资者开展人民币利率互换交易，“北向(xiàng)互换通(tōng)”参照“债券通(tōng)”相关安(ān)排，由(yóu)境内投资者(zhě)（即(jí)“互换通(tōng)”报价商）与境外投资者进行(xíng)交易，“互换通”报价商名单(dān)可在中国外(wài)汇交易中心网站上查(chá)询(xún)。

　　“北(běi)向(xiàng)互(hù)换通”交易在境内电子交(jiāo)易平台达成(chéng)，交(jiāo)易一经达(dá)成即(jí)视为交易已确认。境外投资者可通过中(zhōng)国人民银行认(rèn)可的(de)境外电子交易平台(tái)与境内电子交易(yì)平台(tái)的连接，向境内电(diàn)子交(jiāo)易平台(tái)发送交易指(zhǐ)令，与(yǔ)“互换通”报价商达成交易(yì)。

　　五、中国人民银(yín)行认可的境(jìng)内清算机构和香港证监(jiān)会认可(kě)的境外清(qīng)算机构包括哪些机(jī)构？

　　答：目(mù)前，中国(guó)人民(mín)银(yín)行认可的境(jìng)内(nèi)清算(suàn)机(jī)构(gòu)为银(yín)行间市场清算所股份有(yǒu)限公司（以下简称(chēng)上海清(qīng)算(suàn)所），香港证(zhèng)监(jiān)会认可的境外清算机构为(wèi)香港交(jiāo)易所旗下香港场外结算有(yǒu)限(xiàn)公司（以(yǐ)下简称场(chǎng)外结算公司）。

　　六、境(jìng)外投(tóu)资者开展集中清(qīng)算的主要(yào)流程是？

　　答：境外(wài)投资(zī)者(zhě)需要申(shēn)请(qǐng)获(huò)得场(chǎng)外(wài)结算公司(sī)清算会员资格或作(zuò)为清算客户委托场外结算(suàn)公司综合清算(suàn)会(huì)员代理(lǐ)清算，并(bìng)与场外结算公司(sī)综合清算会(huì)员签订(dìng)客户清算协议(yì)。交(jiāo)易达(dá)成后，境(jìng)内外清算机构对交易进行风控检查，对于符合集中清算要求的交易及时纳入集(jí)中清算。境外机构通(tōng)过(guò)场外(wài)结算公司或其综合清算会员完成保(bǎo)证(zhèng)金及(jí)资金结算。

　　七、“互换通(tōng)”下，境内(nèi)外(wài)清(qīng)算机构如何进行衍生(shēng)品(pǐn)交(jiāo)易的合(hé)约(yuē)替(tì)代？

　　答：合约替代是(shì)指清算机构作为中(zhōng)央对手方针对已成交的交易充当买方的卖方和卖方的(de)买(mǎi)方的一种法律安排，并据此与买方和卖方建(jiàn)立两个新合(hé)约，以清(qīng)偿买卖双方之间(jiān)的初始(shǐ)债务(wù)。“北向互换通(tōng)”业务中，境外与境内(nèi)参(cān)与者达成的交易在(zài)经过上(shàng)海清算(suàn)所与场外结算公司(sī)的(de)集中清算审核后，上(shàng)海(hǎi)清算所与场外(wài)结算公司于当(dāng)日将交易进(jìn)行(xíng)合约替(tì)代，进入集中(zhōng)清算，生成为三个独立(lì)的新合约，分(fēn)别为境外参(cān)与者与(yǔ)场外(wài)结算(suàn)公司、场(chǎng)外结算公司(sī)与上海清算所(suǒ)、上海清算所与(yǔ)境(jìng)内参与(yǔ)者之间的合约。境外与境(jìng)内(nèi)参(cān)与者之(zhī)间将不再存在合同关系。对于未(wèi)纳入集中清算的交易(yì)，依照成交双(shuāng)方约(yuē)定(dìng)的处(chù)置方(fāng)式进行处置。

　　八、“互换(huàn)通(tōng)”业务场景下(xià)的跨境资(zī)金流(liú)动如何管理？

　　答(dá)：在“互换通”业(yè)务场景下，上海清(qīng)算所与场外结算公(gōng)司之间(jiān)的跨境(jìng)资金(jīn)结算主(zhǔ)要通过人民币跨境支(zhī)付系(xì)统办理。同时，场外结算公司可(kě)在境内银行(xíng)开立人民(mín)币基本(běn)存(cún)款账户(hù)和人(rén)民币“互换通”结算(suàn)专(zhuān)用存款(kuǎn)账(zhàng)户（NRA账(zhàng)户），作为极端(duān)情况下(xià)应急结算(suàn)安排。NRA账户(hù)收支(zhī)范围包括：“互换通”交易结算资金、因“互换通”交易(yì)结算需要(yào)在(zài)应急情况下(xià)所融入资金的(de)本息和费用以及符合中国人民银行规定(dìng)的其(qí)他收入支出等。

　　此外(wài)，作为“互(hù)换通”业务风控(kòng)方案的一部分，上(shàng)海清(qīng)算所(suǒ)与场外结算公司将针对双方清算所之间的风险敞口建立“互换(huàn)通”资源池(chí)安(ān)排。双(shuāng)方向“互(hù)换通”资源池缴纳(nà)担保品，该资源(yuán)池独立于每(měi)一中央对手(shǒu)方从各自(zì)清算参与者收取和追缴的保证(zhèng)金、清算基金之(zhī)外，不用于(yú)任何会员机构的违约损失(shī)分摊。上海清算(suàn)所向(xiàng)资源池缴(jiǎo)纳的资金(jīn)存放在以场外结算公司名义于境外开(kāi)立的“互换通”专用账户，场外(wài)结算(suàn)公司向资源(yuán)池缴纳(nà)的(de)资金存放在以上海清算所名义于境(jìng)内(nèi)开(kāi)立的(de)“互换通”专用人民币/外币账户，相关账户内资金可豁免跨境债权债(zhài)务登记及额(é)度(dù)管理要(yào)求。场(chǎng)外(wài)结算公司与上海清算所每日基于双方清算所之间的风险(xiǎn)敞口计(jì)算“互(hù)换通”资源(yuán)池要求，并通过境(jìng)内外存管银行办理人(rén)民币或外币(bì)资金的跨境划(huà)转。

　　有汇(huì)报责任的机(jī)构(gòu)应当及时(shí)履行报送(sòng)义务。上(shàng)海清算所(suǒ)和境内资源池存管银行应(yīng)当(dāng)向人民(mín)币跨(kuà)境(jìng)收付(fù)信息(xī)管理系统（RCPMIS）报(bào)送跨境人(rén)民币收(shōu)支信(xìn)息；被撤销的交(jiāo)易如(rú)涉及双边(biān)结算补(bǔ)偿金的，相关境内结(jié)算银行应当进行(xíng)跨境人民币收支信息报送。上海清(qīng)算所、境内投(tóu)资者等(děng)相关主(zhǔ)体应当按照规定履行国(guó)际收支统计申报义务(wù)，原则(zé)上“互换通”交易和资源池业务由上海清(qīng)算所(suǒ)集中进行国(guó)际收支统计申泽连斯基身高是多少 泽连斯基有政治头脑吗报，补偿金等不经由上海清算所清算(suàn)的交易或资(zī)金收付，由境内投资者等相关主体(tǐ)进(jìn)行国际(jì)收支统计(jì)申(shēn)报。

　　九、如(rú)何理(lǐ)解“北(běi)向互换通”实行额度(dù)管理(lǐ)？

　　答(dá)：为确保市场平(píng)稳运(yùn)行(xíng)，“北向互(hù)换通(tōng)”充分考虑境外投(tóu)资者投资银行间债券(quàn)市场的情(qíng)况，初期全市场每日(rì)交(jiāo)易(yì)净限额为200亿(yì)元人民币（即全(quán)部境外投(tóu)资者通过“北向互(hù)换(huàn)通”开展利率互换(huàn)交易(yì)在(zài)轧差后的(de)名(míng)义本金净额每日(rì)不超过200亿元人民(mín)币），清算限额为(wèi)40亿元人民币（即上(shàng)海(hǎi)清算所与场外结算公司之间(jiān)净头寸(cùn)对应的“互换通(tōng)”资源(yuán)池风险敞口上限为(wèi)40亿元人民币）。未来，可根据市场发展情况适时调整额度，并对(duì)外公布(bù)。

　　十、香港结算行(xíng)应当遵守的人民币购售(shòu)业(yè)务(wù)相关规定具体(tǐ)包括哪些文(wén)件？

　　答：目前，关于人民币购售业务的相(xiāng)关文件主要包括：《中国人(rén)民银行(xíng)关于明确跨境人民币业务相(xiāng)关问题的通(tōng)知(zhī)》（银(yín)发〔2011〕145号）、《中(zhōng)国人(rén)民银行关于调整人民币购售业务管理的通知》（银发〔2013〕321号）、《中国人民银行关于(yú)拓(tuò)宽人民币购售业务范围(wéi)的通知》（银发〔2015〕250号）、《中国人(rén)民(mín)银行 国家(jiā)外汇管(guǎn)理(lǐ)局公告》（〔2015〕第40号）、《中国(guó)人民银行办(bàn)公厅关于加(jiā)强境外金融机构进入(rù)银行间外汇市场开展(zhǎn)人民币购售业务宏观(guān)审慎管理有关事项的通知》（银办(bàn)发〔2016〕143号(hào)）、《中国(guó)人民银行关于完善人民币购售业务(wù)管(guǎn)理有关(guān)问题的通知》（银发〔2018〕159号）、《关于完善人民币(bì)购售业(yè)务境外参加行和境外清算行进入银行间外汇市(shì)场有关事项的(de)公告》（中汇交公告(gào)〔2018〕42号(hào)）等。

　　香港(gǎng)结算行在境内银行间外汇(huì)市场平盘头寸时，沿(yán)用现有境(jìng)外清算行和境外(wài)参加(jiā)行的业务模式、产品种类和信息(xī)报(bào)送等相关安排。根(gēn)据(jù)《办(bàn)法》和人(rén)民币购售业务管理规定，香港结算行在境内银行间外汇市场平盘头(tóu)寸时(shí)，应当确保与(yǔ)其相关(guān)的境外投资者在本机构的资金兑换(huàn)是基于“北(běi)向互换通(tōng)”的真(zhēn)实合(hé)理(lǐ)需(xū)求。

　　十(shí)一、如何理解“使用外汇参与交易的(de)，其交易到期(qī)或不再继续参与的(de)，原则上应当通过(guò)香港结(jié)算行兑换(huàn)回外汇”？

　　答：为方便持有外汇的境外投资者通(tōng)过“北向(xiàng)互(hù)换通(tōng)”投资(zī)内(nèi)地银行间金融衍生品(pǐn)市场，使用外汇(huì)的境外(wài)投资者可在香(xiāng)港结算行办理外汇资金(jīn)兑换，香港(gǎng)结算行(xíng)由此所产生的头寸可到境内银行间(jiān)外汇市场平盘。初(chū)期，境外投资(zī)者可选择(zé)一家(jiā)香(xiāng)港结算行办理业务。香港结算行为境外投资者办理(lǐ)外汇资(zī)金兑换(huàn)时，应当做(zuò)好(hǎo)真实性审核(hé)相关工(gōng)作，确保所(suǒ)兑换的资金用(yòng)于“北向(xiàng)互换通”交易。其(qí)交易到期所得的人民币(bì)资金，可继续投(tóu)资，如用于非“北(běi)向互(hù)换通”投资用(yòng)途，应(yīng)当通过香港结算行兑换(huàn)为外汇。

　　十(shí)二、“北(běi)向(xiàng)互换通”交易报告有哪些要求？

　　答(dá)：境内外投资者和相关金融(róng)市场(chǎng)基础设(shè)施(shī)应当向中国人民银行认可的交易报告库报(bào)告“北向互换通”交易相关数据。中(zhōng)国外汇交易中心是中国人(rén)民银(yín)行(xíng)认可(kě)的“北(běi)向互换通”数据的交易报告库，在中国外汇(huì)交(jiāo)易中心达成的“北向互换通”交易，境内外投资者无需(xū)另行报告。此外，中(zhōng)国人民银行和(hé)相关监管部门可以根据(jù)需(xū)要向基础设(shè)施(shī)调取与(yǔ)境外投资(zī)者投(tóu)资活动相关的数据。

　　十(shí)三、《办法》发布后(hòu)，还会发布(bù)相关配套业务细则吗(ma)？ 泽连斯基身高是多少 泽连斯基有政治头脑吗p>

　　答：配合《办法(fǎ)》发布，境内电子交易(yì)平台、境内外清算机(jī)构将制订配套的业务(wù)规则等(děng)文件并对(duì)外(wài)发(fā)布。

　　十(shí)四、“互换通(tōng)”未(wèi)来有什么发展计划(huà)？

　　答：未来(lái)中(zhōng)国人民(mín)银行(xíng)将(jiāng)根据市场(chǎng)发展情况(kuàng)，适时增(zēng)加(jiā)投资品(pǐn)种，调整(zhěng)交易和清算额(é)度，优化交易清(qīng)算(suàn)安排，为(wèi)境外投资者提供更加(jiā)便利高效的风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)。另外，两地监管当局(jú)将结合各(gè)方面情况，在风险可控、对等互利(lì)的原则下，适时(shí)研究扩展至“南向互换通”。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 泽连斯基身高是多少 泽连斯基有政治头脑吗