近日，笑(xiào)果(guǒ)文化HOUSE事玩梗过火(huǒ)事件，引(yǐn)发舆论(lùn)地震(zhèn)。曝光(guāng)的网友称，使用大家广泛知晓的(de)“强军口号”来(lái)进行(xíng)调侃式的比喻，让(ràng)其(qí)感到不适。

　　北京文旅局5月17日发布通报，决定没收笑果文化违(wéi)法所(suǒ)得1325381.6元、罚款13353816元。

　　在(zài)这一由(yóu)不恰(qià)当言论(lùn)引发的风波中，《科创板日报》记(jì)者发现，随着脱口(kǒu)秀不断破(pò)圈(quān)，笑果文化也成为了(le)备受资本青睐的宠儿(ér)，在6年中获(huò)得众(zhòng)多资本8轮融资，并于2021腾讯入股后(hòu)，估(gū)值超(chāo)过40亿(yì)元(yuán)。

　　资本(běn)宠儿笑果6年8轮融资(zī)，对外投资9家企业(yè)

　　2014年，叶烽等人成立笑果文化，注(zhù)册资本为208.13万元，经营范人民币大写怎么写0到10，汉字大写怎么写0到10围包括文化艺术交流策划、演出经纪、文艺创作与表(biǎo)演等。

　　脱(tuō)口秀近(jìn)几年(nián)的发展可谓“风生(shēng)水起(qǐ)”。《脱口秀(xiù)大会》《吐槽(cáo)大会(huì)》等节(jié)目的火爆，让脱(tuō)口(kǒu)秀演员(yuán)和脱口秀俱乐部成为了炙手可热(rè)的行(xíng)业，笑果(guǒ)文化也成为中国最成功的脱(tuō)口(kǒu)秀俱乐部(bù)之一。

　　由(yóu)此(cǐ)，资本敏锐察觉(jué)到(dào)商机(jī)并(bìng)押(yā)宝(bǎo)这一赛道，《科创板日报》记者整(zhěng)理公开信息发(fā)现，笑果文化(huà)于(yú)2016年(nián)至2021年共(gòng)完成8轮(lún)融资。2021年3月，腾讯关联公司入(rù)股笑果文化后，估值超过40亿元(yuán)。

　　财(cái)联社创(chuàng)投(tóu)通数据显示，2016年6月(yuè)，笑果文化得到游族网(wǎng)络天(tiān)使轮投资。同年9月，得(dé)到(dào)游族网络、普(pǔ)思资(zī)本数(shù)千万的pre-A轮投资。

　　2017年4月，得到南(nán)山(shān)资本、游族网络、CMC资本、普思资本1.2亿元的(de)A轮投资。

　　同(tóng)年5月，得(dé)到南山资本(běn)、游族网(wǎng)络、CMC资本(běn)、天(tiān)图投资近亿元A+轮投资。

　　同(tóng)年12月，得到CMC资本、华(huá)人文化集(jí)团、泽时(shí)投(tóu)资的战略(lüè)投资(zī)，此轮未披露具体金额。

　　2019年04月，得到南(nán)山资本、天图投资的B轮投资。

　　2020年(nián)12月，得到(dào)南山(shān)资本(běn)的战略投资。

　　2021年3月，得(dé)到腾(téng)讯的战略投(tóu)资。

　　可以(yǐ)看出，南山资本(běn)和游族网络对笑果文化最为青睐，8轮融资中(zhōng)一共投了4次，游族网络更(gèng)是笑果(guǒ)文化的天使投资(zī)人(rén)。

　　与此同(tóng)时(shí)，线下是笑果文化(huà)走向扩张的关(guān)键一子，今年4月，位于北京(jīng)东城区隆福寺的笑果文化线下喜剧空间“笑(xiào)果工厂”开业，这是笑果(guǒ)工厂继(jì)上海、南京、苏州之后的第四个(gè)演艺空间(jiān)。此外，近年来对外投资也在(zài)扩张。

　　《科创板日(rì)报(bào)》记(jì)者发现，笑(xiào)果文(wén)化对外投资的企业共有9家，其中有6家已经(jīng)注销(xiāo)。如今存(cún)续的(de)企业有：笑果挺(tǐng)棒文化(huà)传媒（上(shàng)海）有(yǒu)限公司、上海青豆结冰(bīng)文(wén)化传播(bō)有限(xiàn)公司、上海笑(xiào)欢(huān)悦信息技术有限公司。

　　笑果文化此(cǐ)前(qián)控(kòng)股(gǔ)的笑果演艺股权也发生了变更(gèng)。2021年11月，笑果演(yǎn)艺原股东笑(xiào)果(guǒ)文化、郭凌虹退(tuì)出，新增股东Fun factory（HK）Limited全资(zī)持股，同(tóng)时企业类型变(biàn)更为有限(xiàn)责任公(gōng)司（港(gǎng)澳台法人独资(zī)）。新(xīn)股东Fun factory（HK）Limited于(yú)2021年8月在中国香港(gǎng)注册。

　　此前曾有业内(nèi)人(rén)士猜测，笑果文化(huà)或许是在悄悄开启上市的前奏(zòu)。

　　作为(wèi)普(pǔ)思资本的(de)前高管，Charles（化名(míng)）参与了对(duì)笑(xiào)果文化的A轮投资(zī)过程，他对《科创板日报》记者表示，他也是刚(gāng)从(cóng)网上看到本次出(chū)事，此前脱口秀行业在国内处于快速发(fā)展阶(jiē)段，表现形式丰富多(duō)样，而在该(gāi)领(lǐng)域笑果文化做的很早，成绩也很突出(chū)，其《吐(tǔ)槽大会(huì)》在年轻人圈子里(lǐ)很火爆，出(chū)于(yú)这些原因进行了投资。

　　脱口秀又(yòu)被称(chēng)为(wèi)“冒犯的艺术”，追求的就是一(yī)种针砭时弊、刺中痛点(diǎn)，让(ràng)观众一边(biān)大笑一边反思(sī)的(de)感觉。对本次“翻(fān)车”事件(jiàn)，他个人认(rèn)为，出(chū)于节目效(xiào)果可能需要张狂和外(wài)向一些(xiē)，但公众场合下(xià)脱口秀中(zhōng)的开(kāi)玩笑也要注意把握分寸，尤(yóu)其涉及到国家政治和解(jiě)放军形(xíng)象(xiàng)等严肃话题，确实不该(gāi)口无遮拦，“踩红线的事肯定是不能干的”。

　　他还(hái)提(tí)醒，笑果在风控方(fāng)面，可能没有(yǒu)进行非常严格的(de)把控。

　　此外，《科创(chuàng)板日报》记者(zhě)注意(yì)到，笑果(guǒ)文化的(de)业(yè)务和(hé)腾讯关(guān)联颇深(shēn)，资料显示(shì)，目前大股东叶烽持有31.57％的股(gǔ)份，宁(níng)波(bō)梅山保税港区泽禧股权(quán)投(tóu)资合伙企业持股13.58％，广西腾讯创业投资有限公司为第三大(dà)股东，持股比例为12.55％。

　　2017年1月，腾讯视频联(lián)合(hé)笑果文化打造了《吐槽大会(huì)》，该节目让担任吐(tǔ)槽团(tuán)成员、策划人及编剧的(de)李诞迅速走红。

　　2017年8月，由(yóu)腾讯视频出品，企鹅(é)影视和(hé)笑果文化联合出品的《脱口秀(xiù)大会》在腾讯视(shì)频(pín)首播。

　　笑(xiào)果文(wén)化相关人士去年称，受众面(miàn)最广的是线(xiàn)上长(zhǎng)视频业务，如(rú)《脱口秀(xiù)大会》、《吐(tǔ)槽大会》和《脱口秀反跨(kuà)年(nián)》等(děng)以(yǐ)跟腾讯合作的长视频节目，可(kě)以占到公司(sī)百分之四(sì)十的业务营收。

　　市场迅猛上升，资本却后(hòu)劲不(bù)足？

　　相较于(yú)西方脱口秀百年以(yǐ)上的发展历史，脱口秀这(zhè)个舶来品在国内的发展(zhǎn)历程要(yào)短(duǎn)得多也快得多。近(jìn)10年内，《今(jīn)晚(wǎn)80后》《金星秀(xiù)》《吐(tǔ)槽(cáo)大会》《脱(tuō)口秀大会》等热(rè)门综艺频频占据收(shōu)视榜(bǎng)与网络热议话题榜首，由此带(dài)来一(yī)波迅猛发展的脱口秀风(fēng)潮。

　　热度席(xí)卷而来(lái)，资本也闻风而至(zhì)。财联社(shè)创(chuàng)投通数据显示，自2015年以来，有超(chāo)过9家脱口秀企业获得融资。其中(zhōng)，不乏明(míng)星投资(zī)机构。

　　如红杉中国、腾讯(xùn)投(tóu)资投了(le)罗永(yǒng)浩旗(qí)下的(de)思(sī)维造(zào)物，乐(lè)游资本投(tóu)了鲜(xiān)榨喜剧，原子创投(tóu)、合一集团投了单(dān)立(lì)人。

　　值得注意的是，资(zī)本对脱口秀行业也(yě)明显呈(chéng)现出“一家(jiā)独大”的趋势，除斩获(huò)8轮融资的笑(xiào)果文化外，其他脱口秀厂牌融资轮(lún)次都仅有一两轮，且集中在2018年及以前。同时，资本对脱口秀的倾(qīng)注也有些后(hòu)劲不(bù)足，2021年之后，市场上暂无新(xīn)的脱口秀(xiù)企业获得融资。

　　资本市场的反应(yīng)与高速增长的市(shì)场似乎并不(bù)匹配。据《中国脱口秀行业发展趋(qū)势分(fēn)析与未来投资预测报告（2022-2029年(nián)）》显(xiǎn)示(s人民币大写怎么写0到10，汉字大写怎么写0到10hì)，2021年脱口秀市场全年(nián)商(shāng)业(yè)演出场次1.85万场，比2019年(nián)增长(zhǎng)50％以(yǐ)上，预(yù)计2021年至(zhì)2029年(nián)，行业年均复(fù)合(hé)增速将保持20.18％的(de)高(gāo)速度。

　　市场(chǎng)仍在上(shàng)升期，资本为何却(què)逐渐远离(lí)了(le)这一赛道？眺远营销咨(zī)询(xún)创始人高承远(yuǎn)对《科创板日报》记(jì)者表(biǎo)示，脱(tuō)口秀行业(yè)虽然(rán)发展迅(xùn)猛，深受观(guān)众喜(xǐ)爱，但(dàn)在资本市场并不吃香。其核心原因(yīn)在于，资本的投资(zī)逻辑天然(rán)是确定性(xìng)和可复制性，而(ér)脱口秀行业却具有巨大的不(bù)确定性和不(bù)可复制性。演员的不(bù)确定性、创作的不确定性、观众审美(měi)的不确定(dìng)性，以及踩红线等重要舆情事件等，都可能让经营面(miàn)临巨大(dà)的风险。

　　因此，有投(tóu)资人指出(chū)，“脱口(kǒu)秀行业未来(lái)想要可持续发展，就需要拥抱监管，在合法合规的底线之上(shàng)，不断(duàn)运营爆款，激活(huó)创作，带动整个行业的上(shàng)线，这才是这个行人民币大写怎么写0到10，汉字大写怎么写0到10业可持续、良性(xìng)发展的可靠路径。”

　　学者(zhě)张(zhāng)竹然亦(yì)对《科创板日(rì)报》记者表示，脱口秀行业(yè)作(zuò)为大(dà)文娱行业中的一员，和这(zhè)个行业中(zhōng)的(de)其余行业一样（如影视剧作(zuò)、游戏等等），都严重依赖IP本身而(ér)非平台，行业本身的(de)“护城河”相对浅，而(ér)脱口秀本身是靠(kào)故事起家的，但这(zhè)个(gè)行(xíng)业的“故事(shì)”却(què)很难(nán)讲述(shù)，这也(yě)是(shì)备受(shòu)资本市场(chǎng)冷遇(yù)的(de)原因(yīn)。

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