金融界(jiè)5月(yuè)22日消息 日(rì)本(běn)股市走出了泡(pào)沫经济崩溃以来(lái)的(de)阴霾(mái)，再(zài)创(chuàng)新高。

　　22日(rì)收盘，日(rì)本股市主要股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月(yuè)以来近33年(nián)的新(xīn)高，同(tóng)时(shí)也是自日本泡沫(mò)经(jīng)济(jì)崩(bēng)溃(kuì)以来(lái)的最高收盘价。今年(nián)以(yǐ)来，日经225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对(duì)此，高盛表示日本可能正接(jiē)近十年一遇(yù)的(de)牛(niú)市。

　　海外资金是(shì)不可或缺(quē)力量(liàng)

　　对于(yú)日本股(gǔ)市(shì)爆发，海外资(zī)金是不可或(huò)缺(quē)的力量。数据显示，海外投资者对日(rì)本股票需求稳健。根据日本交易所集(jí)团(tuán)，4月海外(wài)投(tóu)资者净买入(rù)价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来(lái)最大(dà)规模的(de)外国(guó)人净购买量。

　　不过，日本(běn)企(qǐ)业部门仍然是日本股票的最大净买家，年(nián)初至今的(de)买入量(liàng)为1.1万亿(yì)日元。

　　股神巴菲特成(chéng)为日本股市(shì)爆(bào)发导(dǎo)火索

　　尤其是股(gǔ)神巴菲特(tè)的出手，成为日本股(gǔ)市(shì)爆(bào)发的导火索。

　　2020年8月(yuè)，巴(bā)菲(fēi)特掌(zhǎng)管(guǎn)的伯克希尔(ěr)·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其收购了日(rì)本前五大贸易公司每(měi)家略高于5%的(de)股(gǔ)份(fèn)。这五大(dà)贸易公司(sī)分别(bié)是伊藤忠商(shāng)事、三(sān)菱商事、三井(jǐng)物产、住友商事和丸(wán)红(hóng)。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大(dà)了对日(rì)本五大(dà)商(shāng)社(shè)的股(gǔ)份(fèn)持有量。

　　从近期(qī)数据(jù)披(pī)露可以看出(chū)，伯克希尔(ěr)哈(hā)撒韦(wéi)目前在日本(běn)持有的股票比(bǐ)在美国(guó)以外任何其(qí)他国(guó)家(jiā)都多。今年早些(xiē)时候，巴(bā)菲特增持(chí)了日本五大(dà)商社，并暗示将进一(yī)步(bù)投资日本股(gǔ)票(piào)。现年(nián)92岁的(de)他还在上个月(yuè)罕见地访问日本。

　　在5月初巴菲特股东大会上(shàng)，巴菲(fēi)特(tè)就这样说到：

　　投(tóu)资(zī)日本(b排列组合公式a和c计算方法例题，排列组合公式a和c计算方法一样吗ěn)商社的决定其实非常简(jiǎn)单，也非常容(róng)易理解，我们可能和这五家(jiā)公司(sī)都有过业务来往。从整体来看，这些公司能够支付不错的分红，在(zài)某(mǒu)些情况下也会回(huí)购股票，我们也(yě)能很好地理解他们所拥(yōng)有的一大(dà)堆业务，同时我们还能通过融资解决汇率风险问题。所以我们就开始购买了，甚(shèn)至这(zhè)件事情一开始我(wǒ)都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本(běn)之行的部分(fēn)原因是(shì)为了向这些公(gōng)司介绍(shào)阿贝尔（伯克(kè)希尔非保险业务副董事长格雷格·排列组合公式a和c计算方法例题，排列组合公式a和c计算方法一样吗阿贝尔(ěr)，被视为(wèi)巴菲(fēi)特的(de)接班人），因(yīn)为接(jiē)下来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看(kàn)，提前三年(nián)布(bù)局(jú)的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家(jiā)姜还是老(lǎo)的辣。

　　除了巴菲特，还(hái)有其他大佬也(yě)在紧(jǐn)锣密鼓的行动中(zhōng)。4月初(chū)造访(fǎng)日(rì)本东京的(de)还有(yǒu)美国对(duì)冲(chōng)基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年(nián)早些时候决定重新在(zài)东京(jīng)开设办事处，据《金融时报(bào)》报(bào)道，Citadel正在(zài)申请在日(rì)本市场的运(yùn)营牌照。

　　巴(bā)菲特看好日本股(gǔ)市的什(shén)么？

　　1、基本面(miàn)的变化(huà)

　　据日经中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报（国(guó)际(jì)会计准则）于(yú)5月9日全部(bù)出炉。日本(běn)5大(dà)商社的合计净利润超过约4.2万亿日元，增至美(měi)国著(zhù)名投资家沃伦·巴(bā)菲特开始(shǐ)大量持股(gǔ)的2020财年(nián)（截至2021年3月）的4倍以(yǐ)上。

　　日本(běn)5大商社的合计(jì)净利润在短短2年(nián)时间里增加到了4.3倍。股(gǔ)价也(yě)上涨到了巴菲特宣(xuān)布持有股票的2020年8月(yuè)的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远超过巴菲特重(zhòng)仓的美国(guó)苹果和(hé)美国可口可乐股票的上(shàng)涨率。

　　2、地缘政(zhèng)治格局的变(biàn)化

　　国泰君安(ān)国际宏观在研报(bào)中指出在过(guò)去(qù)的三(sān)十年中，日本经历了漫长(zhǎng)而痛苦的通缩，也被认(rèn)为将会撤(chè)离世界舞台的中心。但其并没有完(wán)全(quán)失去竞争优势，与此同时，在国际格局(jú)大变化的(de)背景(jǐng)下，日(rì)本经济的(de)边际(jì)变化值得(dé)研究(jiū)并重(zhòng)视。

　　国泰(tài)君安表(biǎo)示在新的地(dì)缘政治格局下，日本在亚(yà)太格局中扮演了更加(jiā)重要(yào)的角色，同(tóng)时日(rì)本在芯片等产业(yè)发展(zhǎn)中野心勃勃，这(zhè)都成为了(le)边际上的(de)重要变量。仔细观察日本的经济(jì)脉络，我们也会发现日(rì)本的设(shè)备投(tóu)资开(kāi)始进入加速期，这(zhè)背后有产(chǎn)业自(zì)身发展的原(yuán)因，也(yě)暗(àn)合(hé)地缘变迁的(de)逻辑(jí)。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，日本相对(duì)稳定甚至(zhì)略显僵化的政治(zhì)格局，在全球动荡的大背景下反而(ér)成为了“避风港”。与此同时(shí)，劳动力的下滑趋(qū)势固(gù)然不可避免，但(dàn)良(liáng)好的医疗体系以及人工智能的发展，也意(yì)味着劳动力萎缩的风(fēng)险(xiǎn)在(zài)一定(dìng)程度(dù)上出(chū)现了下降。

　　3、日本监管层的推(tuī)动

　　近(jìn)年来，日本监管层持(chí)续推动企业(yè)经营能力的改善和价值的修复，其中敦促企(qǐ)业对投资者(zhě)提高(gāo)回报、鼓(gǔ)励企业公开回购成为改革重要抓手。尤(yóu)其是在今年3月底，东京证券交易所为(wèi)了改(gǎi)变大量(liàng)个股股价(jià)跌破净值的情况(kuàng)，发(fā)布《关(guān)于实现关注资金成本和股价经(jīng)营要求》要求上市公(gōng)司提高企业(yè)价值和资本效率从(cóng)而提升股价后(hòu)，日(rì)本股市开始掀起(qǐ)一波(bō)回购热(rè)潮。

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