今年1月，美国政府(fǔ)债务(wù)余额又(yòu)一次触(chù)及法定上限，这标志着美国再度(dù)陷入债务违约的风险(xiǎn)之(zhī)中。

　　美国财(cái)政部(bù)长耶(yé)伦已经多次(cì)警告称，如果国(guó)会不尽(jǐn)早采取行动暂停或提高债务(wù)上限，美(měi)国政府最早可能(néng)6月1日出现债务违约——而这将(jiāng)对全(quán)球(qiú)经济(jì)和(hé)金融产生“灾难性影响(xiǎng)”。

　　美(měi)国面临债(zhài)务违约风险、两党(dǎng)就提(tí)高(gāo)债务(wù)上限进行争斗(dòu)，这些画(huà)面在近些(xiē)年似乎频频上演。那么(me)，引发这一危机(jī)的根本——美国(guó)债务和债务上限究竟是(shì)怎么回事？美国(guó)债务(wù)为何不断滚雪(xuě)球般(bān)扩大(dà)？美国又为何要人为地(dì)给债(zhài)务(wù)设(shè)定(dìng)上限？

　　美国(guó)债务为(wèi)何(hé)不断逼近上限？

　　要讨论债务上限，我们需小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段要先(xiān)了解美国政府的债务从何而来(lái)，以(yǐ)及其为(wèi)何频频逼近上限。

　　自18世纪(jì)以来，美国政府在(zài)绝大部分(fēn)时期都(dōu)处于财(cái)政赤字状态，即政府(fǔ)支出在(zài)多数总统任期内都高于其(qí)财(cái)政(zhèng)收入。因(yīn)此，美国政府举债成(chéng)了(le)惯例，而(ér)政府(fǔ)债务规模也(yě)一直随着政府赤字的规(guī)模而增长(zhǎng)。

　　美国(guó)政府债务(wù)在近年疯狂飙升

　　近(jìn)年来，美(měi)国债务规模更是(shì)大幅(fú)增(zēng)长。这一方面是由于新冠疫情以(yǐ)及(jí)阿富汗、伊(yī)拉克(kè)战争使得美国(guó)政府背负了庞大支(zhī)出压力(lì)，另(lìng)一方面，还因为美国人(rén)口老龄(líng)化(huà)导致政府医疗支(zhī)出不断上升，拜登政(zhèng)府推出的大(dà)规模基建政策导致财政(zhèng)支出大(dà)增等。

　　与此同时，美国政府的税(shuì)收收入并(bìng)没有(yǒu)跟上支出的步(bù)伐(fá)，尤其是(shì)在小布什政府和(hé)特(tè)朗普(pǔ)政府(fǔ)批准了减税(shuì)政策之后(hòu)，税收压力更(gèng)是与日俱增。

　　在收入(rù)和支出此消彼长的双重压力(lì)下，美国(guó)的赤字规模近年来如(rú)滚(gǔn)雪球一般扩大，债务规模(mó)也(yě)就(jiù)因此不断攀升，在近(jìn)年来频频逼(bī)近债务上限也就不足为(wèi)奇(qí)了(le)。

　　美国政府债(zhài)务占GDP的(de)比重

　　美(měi)国债务为何会(huì)有上(shàng)限？

　　而美国政府债务上(shàng)限的出(chū)现，则最(zuì)早可以追溯到(dào)上世纪初的第一(yī)次世界大(dà)战(zhàn)。

　　在一战之前，美国并没有明(míng)确的“债务上(shàng)限”，那时候只要白宫要发债借钱，美国国会基本照单全批。

　　但在1917年，由于一战使得美国政府开支(zhī)愈繁(fán)，债(zhài)务规模越来越大，引发部分美(měi)国议员提出的反对（也有一些(xiē)议(yì)员是为了反对美国参战），美国国会便通过《第二自由债券法(fǎ)案》，首(shǒu)次对联邦债务(wù)进行限(xiàn)额规定，以此来限制政(zhèng)府发债的规模。

　　1939年，由于预计美(měi)国将加入第二次世(shì)界(jiè)大战，美国国会通过《公共(gòng)债务法案》，实质(zhì)上(shàng)正式确立了对美(měi)国政府债务总额的(de)限制。随后，美国国会又对其(qí)进行了修订，以更改上限金额(é)。从此(cǐ)，提(tí)高(gāo)债务(wù)上限(xiàn)就或多或少(shǎo)地成为了国会的惯例。

　　在历史上，美国债务上(shàng)限总共提(tí)高了100多次。尤其是自1960年以来，美国(guó)两党已经提高了78次(cì)债务上限，平(píng)均每9个月就会提高一(yī)次(cì)——其中(zhōng)共和党总统执(zhí)政(zhèng)期间曾提高49次，民(mín)主(zhǔ)党总(zǒng)统执政期间(jiān)共提高(gāo)29次。

　　进(jìn)入21世纪以来，美国债务上限的(de)上调幅度进一步加大，在最近几届总统(tǒng)任期内更(gèng)是如此(cǐ)：在奥巴马(mǎ)任期内，美(měi)国最新债务上限为18万亿美元（2015年），到了(le)特朗普任内，这个(gè)数字提高至22万亿美元（2019年3月）。此(cǐ)后(hòu)在新冠疫情(qíng)期(qī)间，美国国(guó)会暂(zàn)停了(le)债务上限(xiàn)，以暂时(shí)取(qǔ)消美国政府的(de)支出限制，这导致美国政府债务疯狂飙升至27万亿(yì)美元。

　　美(měi)国近几(jǐ)届政府大幅上调债务上限

　　直到2021年，美国国(guó)会最新一次(cì)提高债务上限(xiàn)，美国债务上限已经提(tí)高至现在的31.4万亿美元，相较于1917年最(zuì)初的债务上(shàng)限115亿美元(yuán)，已经足足增长了超过2700倍。

　　为什么(me)美国不能取消债务上限？

　　本质上来说，“债务上限”是美国国会为联邦政府(fǔ)设定的举债的最(zuì)高额度，一旦触及这条“红线”，意味着美国财政(zhèng)部借款授(shòu)权(quán)用(yòng)尽，除非国会调高债(zhài)务上限，否则(zé)白宫无权继续(xù)举债。

　　那么，也许有(yǒu)人会(huì)疑惑，美国政府为(wèi)什(shén)么(me)要“自(zì)我限制”，不(bù)能直接(jiē)取消掉债务上限(xiàn)呢(ne)？

　　的确，债务(wù)上(shàng)限会对美国政府(fǔ)造成(chéng)限制，使(shǐ)其不能随心所以的(de)举债，但从理(lǐ)论上(shàng)来(lái)说(shuō)，这(zhè)一限制(zhì)也同(tóng)时对其(qí)美(měi)国政府(fǔ)的债务信用提供了保证。

　　这是因为，美国作为手握美元霸权的超(chāo)级大国，本身并不受到发(fā)行美钞的外在约束(shù)。如果美国政(zhèng)府开(kāi)支无度、过度(dù)举债，将会导致美(měi)元贬值、通胀(zhàng)失控，那么其债(zhài)权信(xìn)用将受到损害，原(yuán)有债权(quán)人权益也会遭受稀(xī)释(shì)。

　　因此，只有通(tōng)过(guò)“债务上限”这(zhè)一内控举措，才能维持(chí)美国政府(fǔ)的偿付信用，保证(zhèng)美元霸权地位(wèi)。换句话来说，“债务上(shàng)限(xiàn)”理论上也相当于是(shì)美方对(duì)债权人的一种信用宣(xuān)示。

　　中国(guó)和日本是美国债券(quàn)的(de)最大海外“债主”

　　为什(shén)么(me)这次债(zhài)务(wù)上(shàng)限难以提高(gāo)了？

　　那么(me)，在过去被(bèi)频频上调(diào)的美国债务(wù)上限(xiàn)，为什(shén)么(me)在现在会陷(xiàn)入(rù)无法上调的僵局呢？

　　按照规定，美(měi)国政府想要提高美国(guó)债务上(shàng)限，往(wǎng)往需要美国国会两(liǎng)院的(de)通过(guò)。在(zài)此前的(de)历史中，提高债务上(shàng)限在国会中绝大多数时候类似于一个“走过场”的周期(qī)性任务，两党(dǎng)并(bìng)不会对此进行过(guò)于激(jī)烈(liè)的博(bó)弈。

　　但近(jìn)年来，随着美国党派分歧(qí)不断扩大(dà)，债务(wù)上限问题逐步沦为两党的政治(zhì)武器，被在野党用作了与执(zhí)政党讨价还价的(de)砝码(mǎ)。尤其是在当下美国两党分别占据两院多数席位的分裂背景(jǐng)下，这一斗争就显得尤(yóu)为激(jī)烈。

　　目前，美国民主(zhǔ)党占(zhàn)据参议院(yuàn)多数(shù)，而共和党占(zhàn)据众议(yì)院多数。拜登要想提高债务上限，就(jiù)需要和国(guó)会共和党(dǎng)人达成一致。

　　然而，共(gòng)和党人(rén)正试图利用债务上限(xiàn)的最后期(qī)限，向拜登总(zǒng)统施压，要(yào)求他先同(tóng)意削减开(kāi)支，再(zài)谈提高债务上限。而(ér)民(mín)主党人坚(jiān)持不愿让步，认(rèn)为应无条件提高债(zhài)务(wù)上限(xiàn)，这(zhè)就导致了当下的僵(jiāng)局。

　　拜登已经(jīng)预(yù)定(dìng)于美东(dōng)时间周二（5月(yuè)16日）再度与(yǔ)国会领(lǐng)导(dǎo)人会面(miàn)，讨论提高美国债务上限的计划。

　　但值得注意的(de)是，如果拜登(dēng)和国会领袖们在周二(èr)仍无法取(qǔ)得突破性(xìng)进展(zhǎn)，这场危机恐怕(pà)真(zhēn)就要无限逼(bī)近债务违约的“X日”了——因为拜登已经计划于本(běn)周三(sān)前(qián)往日本参加G7领导人峰会，并将在周末访问巴布亚(yà)新几内亚，并举行美国(guó)-大洋(yáng)洲国家(jiā)峰会，这意味着(zhe)接(jiē)下来留给(gěi)拜登和两党领袖谈判的(de)时(shí)间将所(suǒ)剩无几(jǐ) 。

　　2011年的危机将再次上演

　　事(shì)实上，十多(duō)年前，美国也曾上(shàng)演过类(lèi)似(shì)局面(miàn)。

　　2011年，美国(guó)也曾面临(lín)类似严峻的(de)违约风(fēng)险：时任美(měi)国(guó)总统奥巴(bā)马和众议院共和党人在谈判(pàn)最后一刻，才就债务上限达(dá)成协议(yì)，勉强避免了一(yī)场债务违约灾难。奥巴马及民主党在最后关头(tóu)妥协，同意在(zài)十年内削(xuē)减(jiǎn)9000亿美元(yuán)的(de)财政(zhèng)支出。

　　但(dàn)在当时，即便没(méi)有真(zhēn)正违约而仅(jǐn)仅是逼近(jìn)违(wéi)约，这(zhè)一(yī)紧张局势也(yě)引(yǐn)发(fā)了全球资本市场(chǎng)剧烈波动(dòng)，美股一度大跌，并直接导致标准(zhǔn)普尔首次(cì)下调(diào)美(měi)国的主权信用(yòng)评级(jí)。这使得美(měi)国面临更高的(de)借(jiè)贷(dài)成本——美小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段国第二年(nián)的借贷成(chéng)本上升了13亿美元，并在之后(hòu)数年继(jì)续上涨，基本上抵消(xiāo)了当时(shí)两党谈判中的一些成本削减措施。

　　对一(yī)些经济学家(jiā)来说，上述的市场动荡也只是短期影(yǐng)响。而更重(zhòng)要的是，从长期来看，财(cái)政支出削减意味着美国(guó)多年的预算紧缩，这可(kě)能会产生更严重的长(zhǎng)期影(yǐng)响(xiǎng)——比如拖累美(měi)国(guó)的(de)经济复苏。

　　美国(guó)左翼(yì)智(zhì)库经济政策研究(jiū)所首席经济学(xué)家乔希·比文斯在回顾2011年(nián)债务危机时表示：

　　“在实(shí)施这些削减(jiǎn)措施时(shí)，我(wǒ)们仍处于(yú)相当低迷的经济中，并且正处(chù)于从大(dà)衰(shuāi)退中复苏的(de)阶段(duàn)。他们只是让复苏持续的时间(jiān)远远超(chāo)过了应有的时间……在接(jiē)下(xià)来的六七年里，美(měi)国政府没有提供真正有价(jià)值(zhí)的公(gōng)共产品和(hé)服(fú)务，因为(wèi)它们(men)（财政支出(chū)）被(bèi)大幅(fú)削(xuē)减。”

　　而如今这场债务上限危(wēi)机，也(yě)被许多人看作2011 年债务上限危机(jī)的(de)翻版：美国国会面临(lín)类似的分(fēn)裂局面(miàn)，美国经济也正处于类似的衰退环境之中。即便美国两党能够重(zhòng)演2011年(nián)的戏码，在最后(hòu)关头提(tí)高债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)，由此带来的短期(qī)市场动荡和长期(qī)经济损害，恐(kǒng)怕也将再次(cì)重演。

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