近日(rì)，笑(xiào)果文化HOUSE事玩梗过火事件，引发舆论地(dì)震。曝光的网友称(chēng)，使用大家广(guǎng)泛(fàn)知晓的(de)“强军口号”来进行调侃(kǎn)式的(de)比喻，让其感到不适。

　　北京文旅(lǚ)局5月17日(rì)发(fā)布(bù)通报，决(jué)定没收笑果文化违法(fǎ)所得1325381.6元、罚(fá)款13353816元。

　　在这一由不恰当言论引发(fā)的风(fēng)波(bō)中(zhōng)，《科创板日(rì)报》记者(zhě)发现，随着脱口(kǒu)秀不断(duàn)破(pò)圈，笑果文_D是什么意思，_3是什么意思(wén)化也成为了备受资本(běn)青(qīng)睐的宠(chǒng)儿，在6年(nián)中获得众多资本8轮融资，并于2021腾讯入股后，估(gū)值超过40亿元。

　　资本宠儿笑果6年8轮融(róng)资，对外投资9家企业

　　2014年，叶(yè)烽等人成立笑(xiào)果文化，注册资本为208.13万元，经营范围包括文化(huà)艺(yì)术交流(liú)策划、演出经纪、文艺创作(zuò)与(yǔ)表演等。

　　脱口秀近_D是什么意思，_3是什么意思几年(nián)的发展可谓(wèi)“风生(shēng)水起”。《脱口(kǒu)秀大(dà)会》《吐(tǔ)槽(cáo)大会》等节目的火(huǒ)爆，让脱口(kǒu)秀(xiù)演员和脱口秀俱乐部(bù)成为了(le)炙手可热的行业，笑果文化也(yě)成(chéng)为中国最成功的脱口(kǒu)秀俱乐部(bù)之一。

　　由(yóu)此(cǐ)，资本敏锐察觉到商机并押宝这一赛道，《科创板日报》记者整理公开(kāi)信(xìn)息发(fā)现，笑果(guǒ)文化于(yú)2016年至(zhì)2021年(nián)共完成8轮(lún)融资。2021年3月，腾讯关联公司入股笑果(guǒ)文化后(hòu)，估值超(chāo)过40亿元。

　　财联(lián)社(shè)创投通数据显示，2016年6月，笑果文化(huà)得到游族(zú)网络天使轮投资。同年9月(yuè)，得到游族网络(luò)、普思(sī)资(zī)本数千万的pre-A轮投资(zī)。

　　2017年4月，得(dé)到(dào)南(nán)山资本、游(yóu)族网络、CMC资本(běn)、普思(sī)资本1.2亿(yì)元的A轮投资。

　　同年5月，得到南山资(zī)本、游(yóu)族网络、CMC资(zī)本、天(tiān)图投(tóu)资(zī)近亿(yì)元A+轮(lún)投资。

　　同年12月，得到CMC资本、华(huá)人文化集团(tuán)、泽时投资的(de)战略投(tóu)资，此轮未披(pī)露具体(tǐ)金额。

　　2019年(nián)04月，得到南山资本、天图投资的(de)B轮投资。

　　2020年12月，得到南(nán)山(shān)资(zī)本的战略投资。

　　2021年3月，得到腾讯(xùn)的战略投资(zī)。

　　可以看出(chū)，南山(shān)资本(běn)和游族网络(luò)对笑果文化最为青睐，8轮融资中一共投(tóu)了(le)4次，游族(zú)网(wǎng)络(luò)更(gèng)是笑果(guǒ)文化(huà)的天使投资人(rén)。

　　与此同时(shí)，线下是笑果文(wén)化走向扩张的关键一子(zi)，今年4月，位于北京东城区隆福寺的笑(xiào)果文化线下(xià)喜剧空间“笑果工(gōng)厂”开(kāi)业(yè)，这是笑(xiào)果(guǒ)工厂继上海、南京(jīng)、苏州之后的第(dì)四(sì)个演艺空间。此外，近(jìn)年来对外投资(zī)也在扩(kuò)张。

　　《科(kē)创板日报》记者发现(xiàn)，笑(xiào)果(guǒ)文化对(duì)外投资的企业共有9家，其中有6家已经注销。如今存(cún)续的企业有(yǒu)：笑果(guǒ)挺棒文化传媒(méi)（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司、上海青豆结冰文(wén)化传播有限公司、上海笑(xiào)欢(huān)悦(yuè)信(xìn)息技术有限公(gōng)司(sī)。

　　笑果文化此前控股的笑(xiào)果演艺股(gǔ)权也发生了变更(gèng)。2021年(nián)11月(yuè)，笑果(guǒ)演(yǎn)艺原股东笑果文(wén)化、郭凌虹退(tuì)出，新增股(gǔ)东Fun factory（HK）Limited全资持股，同时企业类型变更为有限责任公司（港(gǎng)澳台法(fǎ)人独资）。新(xīn)股(gǔ)东Fun factory（HK）Limited于(yú)2021年8月在中国香(xiāng)港注(zhù)册。

　　此前曾(céng)有业内(nèi)人(rén)士猜测，笑(xiào)果(guǒ)文(wén)化或许是(shì)在悄悄开(kāi)启上市(shì)的(de)前奏。

　　作为普(pǔ)思资本的(de)前高管，Charles（化名(míng)）参(cān)与了对笑果(guǒ)文(wén)化的A轮投(tóu)资过程，他对《科创板日(rì)报》记者表示(shì)，他也是刚从网上看到本次出事，此前脱口秀行业在(zài)国内处于快速(sù)发展(zhǎn)阶段，表现形式丰富多样，而在该(gāi)领域(yù)笑(xiào)果(guǒ)文化做的很早，成绩也很(hěn)突出，其《吐槽大会》在年轻人圈(quān)子(zi)里很(hěn)火爆，出于这些(xiē)原因进行(xíng)了投资(zī)。

　　脱口秀又被称为“冒犯的艺术”，追求的就是一种针砭时(shí)弊、刺中痛点(diǎn)，让观(guān)众一边(biān)大(dà)笑一边反思的感觉(jué)。对本次(cì)“翻车”事件，他个(gè)人(rén)认为，出于节目效果可能需要张(zhāng)狂和外向一(yī)些(xiē)，但公众场合下脱口(kǒu)秀中的开玩(wán)笑也要注意把握分寸，尤其涉及到国家政治和(hé)解放军形象等严肃(sù)话题，确实不该(gāi)口(kǒu)无遮(zhē)拦，“踩(cǎi)红线的(de)事肯定(dìng)是不能干的”。

　　他还提醒，笑果在(zài)风控方(fāng)面，可能(néng)没有进行非常严格(gé)的(de)把控。

　　此外(wài)，《科创(chuàng)板日报》记者注(zhù)意到，笑果文化的业务(wù)和(hé)腾讯关联颇深，资料显示，目前大股东叶烽持有31.57％的股份，宁波梅山保税(shuì)港区泽禧股(gǔ)权投资合伙企业持股13.58％，广西腾讯创业(yè)投资有(yǒu)限公司为(wèi)第三大股东，持股比例为12.55％。

　　2017年(nián)1月，腾(téng)讯(xùn)视频联合笑果(guǒ)文化打造了(le)《吐(tǔ)槽大会》，该节目让担(dān)任吐槽团成员(yuán)、策划人及编剧的李诞迅速走(zǒu)红。

　　2017年8月，由腾讯视频出品，企鹅影(yǐng)视和笑果文化联合(hé)出品的《脱(tuō)口秀大会》在腾(téng)讯视频首播。

　　笑果文化相关人士去年称，受众面最广(guǎng)的是线上长视频业务，如《脱口秀(xiù)大会》、《吐槽(cáo)大会》和(hé)《脱口(kǒu)秀反跨(kuà)年(nián)》等以跟(gēn)腾讯合作的长视频节目，可(kě)以占到公司百分之(zhī)四(sì)十的业务营收(shōu)。

　　市场迅(xùn)猛上升，资本却(què)后劲不足？

　　相较于西(xī)方脱口秀百年以上的(de)发展历(lì)史(shǐ)，脱口(kǒu)秀这(zhè)个(gè)舶来品在国内的发展历程要短得多也快得(dé)多。近(jìn)10年内(nèi)，《今(jīn)晚80后》《金星秀(xiù)》《吐(tǔ)槽大会(huì)》《脱口秀大会》等热门综艺频频占(zhàn)据收(shōu)视榜与网络热议话(huà)题榜(bǎng)首，由此带来(lái)一波迅猛发展的脱口秀风潮。

　　热度(dù)席卷而(ér)来，资本也闻风(fēng)而(ér)至。财联社创投通数据显示，自2015年(nián)以来，有超过9家脱口秀企(qǐ)业(yè)获得(dé)融资。其中，不乏明星投(tóu)资机构。

　　如红杉中国、腾讯投资投了罗永浩旗下的思维(wéi)造物，乐游(yóu)资本投了鲜榨喜剧，原子创投(tóu)、合(hé)一(yī)集团投了单立人。

　　值得(dé)注意的是，资本对(duì)脱口秀行业(yè)也(yě)明显呈(chéng)现(xiàn)出“一家独大”的趋势，除(chú)斩(zhǎn)获8轮融资的笑果文化外，其他脱口秀厂牌融资轮(lún)次都仅有一两轮，且(qiě)集中在2018年及以前。同时，资本对脱口秀的(de)倾注(zhù)也有些后劲(jìn)不足(zú)，2021年(nián)之后，市场(chǎng)上暂无新的脱口秀企业(yè)获得融(róng)资。

　　资(zī)本市场的(de)反(fǎn)应与高速增长的市场似(shì)乎并(bìng)不匹配。据《中国脱口秀(xiù)行业发(fā)展趋(qū)势分析(xī)与未来投资预测报告（2022-2029年）》显示，2021年脱口(kǒu)秀(xiù)市场全(quán)年商业(yè)演出场次1.85万(wàn)场，比2019年增长50％以上，预计2021年至(zhì)2029年(nián)，行业年均复合增速将保(bǎo)持(chí)20.18％的高速度。

　　市场仍在上升期，资本(běn)为(wèi)何却(què)逐渐(jiàn)远离了这一赛道(dào)？眺远(yuǎn)营销(xiāo)咨询创始人高(gāo)承远对《科创板(bǎn)日报》记者表示，脱口秀行业(yè)虽(suī)然发展迅猛，深受观众(zhòng)喜爱，但(dàn)在资(zī)本市(shì)场并不吃香。其核(hé)心原因在于，资本的投资(zī)逻辑天(tiān)然(rán)是确定性和(hé)可复制性，而脱口(kǒu)秀行业却具有巨大的不(bù)确定性(xìng)和不可(kě)复制性(xìng)。演员的(de)不确定性、创作的不(bù)确(què)定性、观众审美的不确定性，以(yǐ)及踩红线(xiàn)等重要舆情事件等(děng)，都可(kě)能让经(jīng)营(yíng)面临巨大的风险。

　　因(yīn)此，有投资人指(zhǐ)出，“脱口秀(xiù)行业未来想要可持续(xù)发展，就需要拥抱监(jiān)管，在合法合规的底线之上(shàng)，不断运营(yíng)爆(bào)款，激活创作(zuò)，带动整个行业的上(shàng)线，这才(cái)是(shì)这个行(xíng)业可持续(xù)、良性发展的(de)可靠路径。”

　　学(xué)者张竹然亦对《科创板日报》记者表示(shì)，脱口秀行业作为(wèi)大(dà)文娱行业中的一员(yuán)，和这(zhè)个行业中的其余行业一样（如影视剧作、游戏等等），都严重依赖IP本身而非(fēi)平台，行业本身的“护城河(hé)”相对浅，而(ér)脱口秀本身是靠故事(shì)起(qǐ)家的，但这个行业的“故事”却很(hěn)难讲述(shù)，这也(yě)是备受资本市场冷遇的原因(yīn)。

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