本周(zhōu)铁矿石期货价格大幅下(xià)挫(cuò)，截(jié)至21日下午收盘，大商所(suǒ)铁矿石期货主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新(xīn)加(jiā)坡铁矿石(shí)指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报(bào)记者注意到，本周后几个(gè)交易(yì)日(rì)，铁矿(kuàng)石期货(huò)一直(zhí)处于(yú)下(xià)跌的(de)态势，本周进口铁矿石价格指数呈现振荡运行(xíng)态势。

　　兰格钢铁网监(jiān)测数据显示(shì)，截至2023年(nián)4月(yuè)21日充电宝100wh等于多少毫安，58％澳粉指数(shù)107美(měi)元/吨，较上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指(zhǐ)数110美元/吨，较上周同期(qī)下跌4美元/吨；62％澳块指(zhǐ)数126美元(yuán)/吨，较上周(zhōu)同期下跌4美元/吨。

　　对此，方正中期期(qī)货(huò)铁矿石研究员梁海宽认为，铁矿石本(běn)周(zhōu)加速下行，直接(jiē)原因源于成材表需继续(xù)走(zǒu)弱，二季度以来成材(cái)消费持(chí)续低迷，市场对(duì)“旺(wàng)季不旺”担忧进一(yī)步(bù)发酵。成材价格(gé)下降使得(dé)钢厂利润被进一(yī)步压缩，本周铁水产量出现(xiàn)见顶回落，下(xià)游需(xū)求走弱开始对炉料端价格形(xíng)成负反馈，焦炭(tàn)、焦(jiāo)煤(méi)价(jià)格(gé)跌幅更为明显。当前铁矿的5-9价差已扩大(dà)至(zhì)历史同(tóng)期最高水平(píng)，铁矿石现(xiàn)货价格受高(gāo)铁水产(chǎn)量的刚性支撑相较(jiào)坚挺(tǐng)，支撑近月合约价格(gé)。而远月(yuè)合约开始计价终端(duān)需求走弱和铁矿石受(shòu)自身(shēn)供需趋于宽(kuān)松的悲观预期(qī)影(yǐng)响，跌幅更为(wèi)明显。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏不畅(chàng)，成本中枢下(xià)移，叠加外围风险冲(chōng)击，黑(hēi)色系期货整体走弱，品种间形成负反馈局(jú)面。从(cóng)终端(duān)需求看，尽管地产(chǎn)销售明显好转(zhuǎn)，但传导至投资端(duān)尚(shàng)需(xū)时间(jiān)，一季度房屋(wū)新开工同比(bǐ)仍(réng)下滑19.2％。这(zhè)也导(dǎo)致钢材需求复苏乏力，旺季期间螺纹(wén)钢表需基本和(hé)去年(nián)同(tóng)期(qī)持平，整体(tǐ)较(jiào)为疲(pí)弱，钢厂减产降库意愿增强，对原料需(xū)求(qiú)构成压(yā)力。”国投安信(xìn)期货高(gāo)级(jí)分析师何建辉说。

　　国泰君安期货铁矿石(shí)分(fēn)析师马(mǎ)亮认(rèn)为，近期市场对(duì)于国内钢厂减产(chǎn)担忧的不断加重导致铁矿(kuàng)石出(chū)现连(lián)续下跌。

　　基本面(miàn)方面，外(wài)矿短(duǎn)期到港压力不(bù)大，疏(shū)港依旧(jiù)维持(chí)高位，铁矿石(shí)库存总量矛(máo)盾(dùn)不明显。港(gǎng)口库存(cún)本周止(zhǐ)跌回升(shēng)，重(zhòng)回(huí)13000万吨上方，钢(gāng)厂厂内库(kù)存明显低(dī)于(yú)历史平均(jūn)水平，低(dī)库(kù)存有望成(chéng)为常态(tài)，对补库不(bù)应有过高期待(dài)。海外主流铁矿石二季(jì)度(dù)将逐(zhú)步进入发运旺(wàng)季，力拓一季度铁矿石发运创(chuàng)同期纪录，淡水河谷(gǔ)一(yī)季(jì)度产量也同比(bǐ)增加，到(dào)港压力将增加(jiā)。“国产(chǎn)矿产量近期持续回升(shēng)，铁矿石供应将逐步转向宽松。而铁水(shuǐ)继续提(tí)产(chǎn)空间有限，开始面(miàn)临减产压力(lì)，铁矿石供需将(jiāng)逐步转(zhuǎn)向宽(kuān)松，下半(bàn)年这一趋势(shì)将更为清晰，远(yuǎn)月(yuè)合约(yuē)的估(gū)值有中长期的下调(diào)压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认为，受澳洲飓风(fēng)等因素影(yǐng)响，目前铁矿石发(fā)运依然偏低，港(gǎng)口库存维持(chí)下降(jiàng)态势，不过(guò)由于终(zhōng)端需求疲弱，政策(cè)调(diào)控力(lì)度(dù)增大，价格逐渐承压下行(xíng)。

　　值得注意的是，上(shàng)海钢联4月21日(rì)调研247家钢厂(chǎng)的(de)数据(jù)显示，247家钢厂日均铁水产量245.88万吨(dūn)，环(huán)比(bǐ)下降0.82万吨，同比增加(jiā)12.91万(wàn)吨。全国45个港口进口铁矿库存(cún)为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均(jūn)疏(shū)港量320.18万(wàn)吨增0.95万(wàn)吨。全(quán)国钢厂(chǎng)进口铁矿石库(kù)存总(zǒng)量为9123.65万(wàn)吨(dūn)，环比(bǐ)减少39.10万吨(dūn)；当前(qián)样本钢厂的进口矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天(tiān)。

　　“本周高炉铁水产量止增(zēng)转降，拐点出现，铁矿(kuàng)石(shí)需(xū)求端(duān)支撑(chēng)减弱；港口库存止降(jiàng)转增，钢厂(chǎng)低库存(cún)按(àn)需补库为主。澳巴(bā)极端(duān)天气导(dǎo)致4月(yuè)底5月初(chū)港(gǎng)口到(dào)货将有(yǒu)缩量。”中辉期货铁矿(kuàng)石(shí)研(yán)究员李海蓉(róng)说。

　　梁海宽认(rèn)为，铁水产量见(jiàn)顶，铁(tiě)矿石(shí)供需(xū)总(zǒng)体将转向宽松，价(jià)格中枢将(jiāng)面临下(xià)移。2309合约当前整体估值水平(píng)偏高，旺(wàng)季后(hòu)面(miàn)临回调压力，维(wéi)持(chí)逢高沽空(kōng)的策略。

　　对于后市，兰格钢铁研(yán)究(jiū)中心王国清认为，近期(qī)市场(chǎng)振荡调整，钢(gāng)厂采购(gòu)仍相(xiāng)对谨慎，多以按需补库为主，整体交(jiāo)投(tóu)氛围(wéi)较为冷清。五一假期将至，下周(zhōu)补库需求(qiú)或有增加。综(zōng)合(hé)来看，预计下周进(jìn)口(kǒu)铁矿石价格指数将继续(xù)振(zhèn)荡(dàng)运行。

　　“随着钢厂减产(chǎn)检(jiǎn)修范围扩大(dà)，高需求对铁矿(kuàng)石的支撑转弱，近期(qī)供应端表现缩量，五一节前钢厂低(dī)库存补库对价格或形成(chéng)支撑(chēng)。可逢高布局空单。”李海蓉说。

　　对于(yú)黑色板块(kuài)的后市，何建辉认(rèn)为，目(mù)前终端需求尚未(wèi)有太大(dà)起(qǐ)色(sè)，市(shì)场情绪仍(réng)偏悲观(guān)，黑色系整体依然承压。持续调整(充电宝100wh等于多少毫安zhěng)后压(yā)力得到基本释放(fàng)，下行节奏(zòu)将会放缓(huǎn)，波动有所加剧。拉(lā)长时间周(zhōu)期看，今年大(dà)基调是经济复苏，尽管节(jié)奏上较为波折(zhé)，供需边(biān)际上仍有改善，整体矛盾并不是太突出(chū)，价格波(bō)动幅度较前两年将(jiāng)有明显下降(jiàng)。这也(yě)意味着(zhe)，以内需(xū)为主的黑色系下方(fāng)仍(réng)有支撑，当(dāng)前(qián)位置不宜(yí)过分悲观。预计市场整体以区(qū)间(jiān)振(zhèn)荡为主，节(jié)奏(zòu)上或先抑后(hòu)扬(yáng)，后期(qī)关键仍是需求复苏力度。

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