随着(zhe)3月进(jìn)出口数据的出炉，纯碱市场数据表(biǎo)现“亮眼”，使得短期市场悲观情绪有所缓和。从表象看，进出口(kǒu)双双(shuāng)超预期，也显(xiǎn)示(shì)出(chū)纯碱市场供(gōng)需两旺、出口向好的态势(shì)仍在延续。

　　中国海关(guān)总署(shǔ)数(shù)据显(xiǎn)示，2023年(nián)3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同(tóng)比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年(nián)3月出口14.44万(wàn)吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场(chǎng)预期纯碱出口下(xià)降，进口增加(jiā)，从实际数据来看，其表现超出市场预期。”国投(tóu)安信(xìn)期货高级(jí)分析师(shī)周小燕表示(shì)。

　　“3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口4.56万(wàn)吨，环(huán)比2月提(tí)升4.55万吨，同(tóng)比去年3月提升3.85万(wàn)吨。”光大期(qī)货(huò)分析师(shī)张(zhāng)凌(líng)璐表(biǎo)示，相较(jiào)于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的(de)进(jìn)口量(liàng)，3月纯碱进口数量超(chāo)预期增长。据她(tā)介绍，2022年全(quán)年除了1—2月份纯碱进口(kǒu)数(shù)量超(chāo)过1万吨，其(qí)余月份进口数量在(zài)3000吨—7600吨之间波(bō)动。在她看来，进(jìn)口的大量增长主要(yào)集(jí)中于(yú)部分浮法玻(bō)璃和光伏玻璃厂(chǎng)，在国内供需(xū)紧平衡的(de)情况下，下游通过进口来补充使(shǐ)用量。这(zhè)部分进口增(zēng)量到港后直接进入(rù)下游玻(bō)璃厂(chǎng)，对市场(chǎng)的冲(chōng)击程(chéng)度相对有(yǒu)限，但在一(yī)定程度上可(kě)能会导致下游厂(chǎng)家(jiā)减(jiǎn)少从国内厂家采购纯碱(jiǎn)的数量(liàng)。

　　从出口数据来看(kàn)，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同(tóng)比去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年(nián)初全(quán)球市(shì)场面临暴风雪等(děng)极端天(tiān)气、国际地缘政(zhèng)治冲突导致美国和土耳其运输阶(jiē)段(duàn)性受阻，再加上全球能源价格上涨、欧洲碱厂(chǎng)大面积减(jiǎn)产、我国出口市场新增南美和非洲(zhōu)的(de)份(fèn)额，都是带动去年全年(nián)纯碱出口大幅提升的导火索(suǒ)。今年随(suí)着国际能(néng)源价(jià)格的回落、黑天鹅事件(jiàn)消(xiāo)退、国内(nèi)多个大宗(zōng)商品价格处于全球高位之时(shí)，纯碱(jiǎn)出口还能保持增长(zhǎng)态势，也确实超(chāo)出市场预(yù)期。

　　“3月份出口量在(zài)去年高基数的基础(chǔ)上进一步增加至16.3万(wàn)吨，大超市(shì)场预期，显示出行业供需两(liǎng)旺、出(chū)口向好(hǎo)的态(tài)势仍(réng)在延续。”在方正中期(qī)期货(huò)分析师魏朝明(míng)看(kàn)来，2022年国(guó)际能源价格高企，纯碱出口显著放量，今年出口(kǒu)量(liàng)能在去年高基数的基础(chǔ)上进一步上扬(yáng)，显(xiǎn)示国际市场对纯碱(jiǎn)需求具有较强韧性，国(guó)际需求(qiú)显著走弱的预期有待修正。

　　期货日(rì)报记者了解到，全球经济的(de)衰退预(yù)期(qī)或(huò)导(dǎo)致全(quán)球实体企(qǐ)业承(chéng)压，海外纯(chún)碱需求(qiú)可能会受到一定影(yǐng)响。而(ér)国内经济稳增长预期强烈，国内纯(chún)碱(jiǎn)需求(qiú)表现或较海外强劲(jìn)，这在长期也(yě)可能影响我国(guó)纯碱出口数量。

　　对此，南华期货(huò)分析师李嘉豪(háo)告诉记者，相较于去年，今年(nián)纯碱出口(kǒu)的(de)预(yù)期走弱(ruò)。主(zhǔ)要在于国外能源的回落背(bèi)景下(xià)供应的回归，国内外碱(jiǎn)的价差(chà)收缩(suō)，同时伴随(suí)海运费的(de)走(zǒu)弱(ruò)，使(shǐ)得出口出现了环比的走弱。

　　“但是3月的出口(kǒu)表现依旧较好，与前期市场的反(fǎn)馈略有偏差，一(yī)部分原因可能是前期待发订(dìng)单(dān)，一(yī)部分是外围(wéi)需求从去年的出口角(jiǎo)度存(cún)在重心(xīn)上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来(lái)，在远(yuǎn)兴大产能落(luò)地以(yǐ)前，国(guó)内纯碱紧平(píng)衡的格局很难彻底扭转，从该角度讲可能还是(shì)优(yōu)先(xiān)国(guó)内(nèi)使用为(wèi)主，纯碱出(chū)口或难以再现去年高增长的态势。

　　从价(jià)格和出口利润(rùn)上来看，3月(yuè)出口均价368美元/吨，部分长协价格可能更低，对比国(guó)内价格偏低。换(huàn怎么测信息素，免费测abo性别和信息素气味)言之，纯碱出口利(lì)润并不高，这将导致中国(guó)出(chū)口意愿偏低。

　　此外，市场也(yě)需要关注纯碱出(chū)口目的(de)地。“如果国内(nèi)纯碱(jiǎn)出口只是供至国(guó)内大型玻璃厂在海外的(de)生产线(xiàn)，且该部分用量能够(gòu)长期稳定，那么这部分用量仍能让(ràng)出口维持高位。但如果是供给(gěi)海外其他地区，可能会(huì)由于(yú)海(hǎi)外需求(qiú)回落导致出口下降。”张凌璐表示，同时也要留(liú)意出(chū)口周期的变化。通常，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月出口数据的好转，可能(néng)是1—2月的订(dìng)单兑现而已(yǐ)，也并一定能够说明3月(yuè)全球(qiú)的(de)纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口(kǒu)提升(shēng)的趋势仍是(shì)大(dà)方(fāng)向，但由于国内进出口数量占全国产能、需求的(de)比例相对有限，因此对(duì)于年度供需影响也相对(duì)有限。但集中在(zài)某个月或数月，进出口超预期变化可能会对阶段性的行情产生情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂下调报价(jià)，随着能(néng)源(yuán)价格下调，内外价差呈逐(zhú)步收窄态(tài)势，预计(jì)今年出口相对去年下降。“后续海外(wài)碱到港量(liàng)增加(jiā)，进口有继(jì)续增加预期(qī)，出口有下(xià)滑压(yā)力，进出口(kǒu)贸易商(shāng)顺差(chà)或(huò)重回2022年前格局，对纯碱价格形成牵制。”周小(xiǎo)燕说。

　　不过，从短期(qī)来看，纯碱(jiǎn)进出(chū)口数据超预期是国内(nèi)纯碱(jiǎn)市场(chǎng)健康(kāng)运行(xíng)的(de)旁(páng)证。魏朝明认为，短期内市场悲观预期或有(yǒu)所消退，纯碱(jiǎn)期(qī)现货价格短期或(huò)有企稳。

　　“从近期的市场表现来看(kàn)，出(chū)口(kǒu)走弱的预期基(jī)本被消化，进口的量相对(d怎么测信息素，免费测abo性别和信息素气味uì)来说更受市场关注。”李(lǐ)嘉豪表示，从3—4月消(xiāo)息面来(lái)看，进口约有十几万(wàn)吨(dūn)的到(dào)港量，导致市(shì)场4月的平衡相(xiāng)对宽松。在他看来，未来出口(kǒu)的走弱(ruò)则更加影响轻碱的供需，在内需(xū)恢复有限的情况下(xià)，轻碱价(jià)格重心(xīn)下(xià)移会相对明显(xiǎn)。

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