投(tóu)资者除(chú)了(le)关(guān)注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要关注(zhù)业绩验证以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，受益于(yú)人(rén)工智能主题(tí)的热(rè)炒，全球AI芯片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美(měi)元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿美元(yuán)大关(guān)。

　　英伟达今(jīn)年股价的(de)强(qiáng)劲表现，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只云计(jì)算、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那(nà)么，AI主题的(de)投资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先(xiān)进技术，英伟(wěi)达公司(sī)的(de)股价在近(jìn)期(qī)大涨。5月30日盘中，该公司股(gǔ)价最高达到419.38美元，公司(sī)市(shì)值一(yī)度突破万亿美元。截(jié)至6月1日收盘(pán)，其股价回落至397.7美(měi)元，但依旧有(yǒu)望再次(cì)突破(pò)万(wàn)亿(yì)美元的市值(zhí)。

　　英伟达公司在中国官网(wǎng)宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面(miàn)的工作(zuò)正(zhèng)在改(gǎi)变(biàn)全球大型行业，并将为(wèi)社会带来深远的影响。”除(chú)了(le)英伟(wěi)达(dá)公司，微软、ADM等科技公(gōng)司(sī)也(yě)加(jiā)大了AI方面的(de)投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行(xíng)情的关注热情也是持续(xù)高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今年(nián)以(yǐ)来涨幅最高的股票型ETF是(shì)游戏(xì)主(zhǔ)题ETF，3只(zhǐ)ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成(chéng)）概念的热炒有关。涨幅(fú)紧随其后(hòu)的便是(shì)传媒、云计算(suàn)、大数据、人(rén)工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局英伟达或相关概念(niàn)股。交易软件通(tōng)达信推(tuī)出了英伟达概念股，该(gāi)软件信息显(xiǎn)示(shì)，相关概念股一共包含32家A股(gǔ)上市公司，这些公司与英伟达在某些方面有业务上的合作。从公募基(jī)金一(yī)季度(dù)末的数据来看(kàn)，部分被纳(nà)入(rù)重(zhòng)仓(cāng)股名单(dān)。

　　直接(jiē)或间(jiān)接(jiē)持(chí)有英伟达公(gōng)司(sī)股票的公募(mù)基金主(zhǔ)要(yào)集中在(zài)能(néng)投资海(hǎi)外市场(chǎng)的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者(zhě)统计，持(chí)有英伟达且基金规模最高(gāo)的是(shì)广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今年一(yī)季度末规模为(wèi)147.59亿(yì)元，跟踪(zōng)指数为纳斯达克100指数，前十(shí)大(dà)重仓股中包括苹果、微(wēi)软、英伟达和谷歌等多家全(quán)球(qiú)科技(jì)公司。

　　主(zhǔ)动管理型(xíng)基金(jīn)中，持有英(yīng)伟达(dá)且规模最高的是广发全(quán)球精选(xuǎn)，该只(zhǐ)基(jī)金(jīn)今年一季(jì)度末规模为(wèi)25.6亿元，英伟(wěi)达是(shì)其(qí)第二大重仓股，持(chí)有(yǒu)12.6万(wàn)股，持仓市(shì)值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基(jī)金(jīn)投研人(rén)员郑(zhèng)昕昊(hào)告诉《国际(jì)金融报》记者，国内(nèi)AI投资的热(rè)潮与微软(ruǎn)、英伟达等美股科技股年初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微软就在AI领域(yù)加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开(kāi)发(fā)者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美(měi)元(yuán)，这是AI领域史(shǐ)上规模(mó)最(z肖战《光点》歌词是什么，肖战《光点》歌词是什么歌uì)大(dà)的一笔投资。作为一(yī)站(zhàn)式解决方案的(de)提(tí)供(gōng)商(shāng)，英伟达(dá)公司是(shì)今(jīn)年AI概(gài)念热(rè)潮中的(de)另一大赢家，该公司今年一季度的业(yè)绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数据中心业务的营收创历史(shǐ)新高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何把握投(tóu)资(zī)机会

　　对(duì)于寻求AI主(zhǔ)题投资机(jī)会(huì)的投(tóu)资者而言，英伟达和(hé)微软在内的众多美股(gǔ)科技(jì)股公(gōng)司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业(yè)发展趋势来看，AI应用已(yǐ)是科技革命最新的突破口。能够率先建立起良(liáng)好商业模式的公(gōng)司与掌握AI应用核心竞争力的公司(sī)将会(huì)成为未来最有潜力的(de)大赢家。显然，微(wēi)软、英伟达(dá)已具备这(zhè)些特质，他(tā)们的中长期基本(běn)面有(yǒu)所(suǒ)改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事看(kàn)起来(lái)很(hěn)美(měi)好，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受(shòu)益板(bǎn)块，受到资金(jīn)关注(zhù)，行业成(chéng)交热(rè)度(dù)上升，从3月中旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并未(wèi)得到业(yè)绩的(de)验证，半导体(tǐ)行(xíng)业一季度整体营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪(zōng)，目前全球(qiú)半导(dǎo)体(tǐ)产业整体仍(réng)处于主动去(qù)库存阶(jiē)段，行业并未迎来(lái)拐点。在缺乏基(jī)本肖战《光点》歌词是什么，肖战《光点》歌词是什么歌面支撑的情况(kuàng)下，4月(yuè)中旬以来半导体(tǐ)重回弱势。最近两(liǎng)周(zhōu)，半(bàn)导体板块虽(suī)然有所(suǒ)企稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　金百临(lín)咨询首席分析师秦洪告诉记(jì)者：“半导(dǎo)体板块(kuài)回暖的驱动力主(zhǔ)要来(lái)源(yuán)于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务快速增长，美股英伟(wěi)达的股价表(biǎo)现以及(jí)背后(hòu)的产能扩张信息就是最好的例证。而(ér)从未来的一段时间来看，AI产(chǎn)业(yè)发展仍然是强劲有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目(mù)前半导体(tǐ)产业周期尚未(wèi)反(fǎn)转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策(cè)扶(fú)持和半导体设备业绩高增长等利(lì)好因(yīn)素支撑下，当(dāng)前位置也(yě)不悲观。

　　站在投(tóu)资的角度考虑(lǜ)，秦洪(hóng)认为(wèi)，虽然AI产业的发展趋(qū)势(shì)值(zhí)得期(qī)待，但投资(zī)需要仔细观察(chá)，“就(jiù)A股的过去经验来(lái)看，大热必死、均值回归(guī)的规律(lǜ)永不(bù)变(biàn)色，所(suǒ)以投(tóu)资与(yǔ)产业发展之肖战《光点》歌词是什么，肖战《光点》歌词是什么歌(zhī)间存在着较大差异。在(zài)操(cāo)作中(zhōng)，不宜在股价高涨、人气(qì)亢奋(fèn)时买(mǎi)入(rù)，而是需要在相对低位或调(diào)整一定(dìng)程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，投(tóu)资(zī)者除(chú)了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策(cè)等因素(sù)外，还需要关注业绩(jì)验证(zhèng)以及估值等因素。在具体投资的时候要选择掌握核心技术(shù)、真正具有核心竞争力的投资(zī)标的，确保产业景气能(néng)够反映在未来(lái)的业绩上，要(yào)避免没有业绩支(zhī)持的跟风炒作。另外，好的(de)投资标的也(yě)要以合适(shì)的价格买入，否则很可能会赚了景气亏了(le)钱。最后，投资者要(yào)做好分散配置(zhì)，不(bù)要将(jiāng)资金全押(yā)一个赛道(dào)。

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