公募(mù)基金一季报(bào)募(mù)集披(pī)露(lù)。张(zhāng)坤以(yǐ)超(chāo)880亿元的管理(lǐ)规(guī)模，再度成(chéng)为主动权(quán)益类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　2023年公募(mù)基金(jīn)一(yī)季(jì)报进入(rù)密(mì)集(jí)披露期(qī)，顶(dǐng)流基金经理调仓路径(jìng)和投资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权(quán)益类基金(jīn)“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国(guó)海洋石(shí)油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团，减持(chí)中国中免、药(yào)明康德。另一位(wèi)700亿级基(jī)金经理谢(xiè)治宇则加(jiā)仓了晶晨股份、海康(kāng)威(wēi)视，减持海尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日(rì)，顶流基金经理张(zhāng)坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精选、易(yì)方达(dá)优质(zhì)企业三年持有、易方达优质精选混合(hé)（QDII）、易方(fāng)达亚(yà)洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张(zhāng)坤的基金管理规模超(chāo)越葛(gé)兰，再度成为(wèi)主动(dòng)权益类基金“公一周期是什么意思是多少天募(mù)一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末保(bǎo)持了高仓位运作(zuò)，4只(zhǐ)基金的权(quán)益资产仓位(wèi)均超过(guò)了92％。一季(jì)度张坤(kūn)所(suǒ)持基(jī)金股票仓(cāng)位(wèi)基本稳定，对结(jié)构进行了调整，增加了消费等行(xíng)业的(de)配(pèi)置，降(jiàng)低(dī)了金(jīn)融(róng)等行业的配置(zhì)。

　　从基金(jīn)收益来看，张(zhāng)坤掌管(guǎn)的(de)4只基金在(zài)2023年一(yī)季(jì)度均实现了正收益，基金(jīn)净值(zhí)增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基(jī)金——易方达蓝筹精选在一季度末的基金(jīn)规模为562.09亿元，报告期内基金份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵(guì)州茅(máo)台(tái)、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液(yè)、洋河股份、招商银(yín)行、香(xiāng)港交易(yì)所、伊利股(gǔ)份、美团(tuán)-W、中国(guó)海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝一周期是什么意思是多少天筹(chóu)精选前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　一季(jì)度，张(zhāng)坤对(duì)中国海洋石油大幅(fú)加(jiā)仓，使其进入了易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选第十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股。此外，张坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股进行了不同(tóng)的加减仓操作(zuò)：加仓泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)、贵州茅(máo)台、洋河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方(fāng)达(dá)蓝筹精选在一季度还减持了香港交易所、招商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出(chū)，个股方面，仍然持有商业模式(shì)出(chū)色、行业格局清(qīng)晰、竞争力强的优质公司。基本(běn)面(miàn)价值投资(zī)很吸引人(rén)的一(yī)点是，投资(zī)者(zhě)可以用很长一段(duàn)时间来充分观察公司的(de)发(fā)展，等到它们(men)用事(shì)实(shí)证明自己的成功和巨大的成(chéng)长潜力之后，再买入也不迟。基(jī)本(běn)面价值投资(zī)的(de)优势之一在于可积累(lèi)性。如(rú)果只(zhǐ)是针对某一(yī)次投(tóu)资，积累的(de)重(zhòng)要性(xìng)可能(néng)并不显著。但如果将(jiāng)投资贯穿一生，并将长期(qī)复合回报作为终(zhōng)级(jí)目标(biāo)，可积累性就(jiù)是这(zhè)一(yī)目标的最(zuì)重要保障(zhàng)，选择一条(tiáo)可积累(lèi)的“很长(zhǎng)的(de)坡”并在坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”是很(hěn)重(zhòng)要(yào)的。

　　刘(liú)彦(yàn)春：在顺周期行(xíng)业中寻找投(tóu)资机会

　　一季度末，顶流基金经理(lǐ)刘(liú)彦春(chūn)管理规模达751.63亿元(yuán)，报告(gào)期内(nèi)所管基(jī)金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成长是刘(liú)彦春管理的规模最大的(de)基金，一(yī)季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来(lái)看，景顺长城(chéng)新兴成长一(yī)季度A类和(hé)C类份(fèn)额净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率为(wèi)3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长保(bǎo)持高仓位运行，股票(piào)仓位94％。该基金重仓贵(guì)州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液(yè)、中(zhōng)国中免、迈瑞医(yī)疗(liáo)、古井贡酒、海大(dà)集团、药明(míng)康德、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城新兴成长(zhǎng)前十大重(zhòng)仓股

　　从持仓(cāng)变动情况来看，景顺(shùn)长城(chéng)新(xīn)兴成长(zhǎng)一季(jì)度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等股票，减持中国中免、药明(míng)康德、五(wǔ)粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出(chū)，我国(guó)经济复苏、美国紧缩(suō)后(hòu)通胀下行仍(réng)将是(shì)今年主要宏(hóng)观(guān)背景。经济运行(xíng)正常(cháng)化(huà)需要一个过(guò)程(chéng)，特别是(shì)居民(mín)和中(zhōng)小企业，需(xū)要时间修复资产负债表、修复信(xìn)心。随着经(jīng)济(jì)逐(zhú)步(bù)正常化(huà)，居民消(xiāo)费信心回升、超(chāo)额储蓄下降是(shì)必然事件(jiàn)，消(xiāo)费今(jīn)年大概率超(chāo)预期回升。就近(jìn)期(qī)公布的社融和(hé)地产(chǎn)数据分析，二季度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除(chú)了继续(xù)关注整(zhěng)个经济体(tǐ)发展(zhǎn)状况之外，可以(yǐ)将目光更多放在微(wēi)观企业层面。可以看到(dào)很多公司在过去(qù)几(jǐ)年(nián)始(shǐ)终做正确的(de)事(shì)，经营(yíng)效率提(tí)升，逆境中变得更加优(yōu)秀、更加强大。不必总是关注宏观(guān)数(shù)据，多看看微观企(qǐ)业变化可(kě)以让内心更加平静。我们对全年股(gǔ)票市场(chǎng)有信心，未(wèi)来将继(jì)续保持合同约(yuē)定较高仓位(wèi)运作，更多在顺周期行业中寻找投(tóu)资(zī)机会。”刘彦春(chūn)进一步指出(chū)。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：挖(wā)掘(jué)人工智能相关产业链

　　一(yī)季度(dù)末(mò)，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基(jī)金(jīn)在报告(gào)期内均实现了正收(shōu)益(yì)。

　　其中，兴全(quán)合(hé)润(rùn)基金管理规(guī)模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增(zēng)长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准收(shōu)益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末(mò)保持(chí)高仓位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前(qián)十(shí)大(dà)重仓(cāng)股分别为(wèi)三安光电、海(hǎi)康威视、海尔智(zhì)家、澜起(qǐ)科技、韵达股(gǔ)份(fèn)、万(wàn)华化学、中际旭创、晶晨(chén)股(gǔ)份、健友(yǒu)股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季(jì)度兴全合润前(qián)十大重仓股

　　从前十大持仓(cāng)变(biàn)动情况来看，一季(jì)度兴全合(hé)润(rùn)加(jiā)仓海康(kāng)威视、晶晨股(gǔ)份，使这两只股票进(jìn)入前(qián)十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安(ān)光电，减持海(hǎi)尔智家、韵达股(gǔ)份、健友股份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全合润一(yī)季报中指出(chū)，今年(nián)一季度疫情对经济的影响(xiǎng)基本消除，整(zhěng)体(tǐ)经济逐步回到复苏轨道。随着中国的(de)稳增长政策落(luò)实与(yǔ)全球范围内的通胀见顶，内(nèi)需复苏(sū)加上(shàng)预期改善推动资本市场(chǎng)风险偏好回升。虽(suī)然海(hǎi)外银行出现了阶(jiē)段性危机，但各国政府较一周期是什么意思是多少天(jiào)为迅速地采(cǎi)取(qǔ)了对应措施，接管相(xiāng)关(guān)银(yín)行，市(shì)场情绪得到(dào)稳定(dìng)。

　　“随着各(gè)种风险因(yīn)素减弱，一季度A股板块分化更明显。随(suí)着chatGPT取得(dé)了突破(pò)性(xìng)的进展，由(yóu)AI芯(xīn)片、服务(wù)器、光模块等(děng)子版块带动的人(rén)工智能、中字头的‘中(zhōng)特估(gū)’、半导体等板(bǎn)块涨(zhǎng)幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上(shàng)涨。该基金(jīn)报告期(qī)内对(duì)人工智能相关(guān)产业(yè)链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的(de)硬件和软件公司进行精选和布(bù)局(jú)。未来仍将坚持挖掘公(gōng)司长期成长价值，不(bù)断寻找具有良好(hǎo)投资性价比的优秀公(gōng)司。”谢治宇表示(shì)。

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