投(tóu)资者除了(le)关(guān)注AI产业(yè)景气(qì)、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要关注业(yè)绩验(yàn)证以及(jí)估值等因素(sù)。

　　近期，受益于(yú)人工智(zhì)能主题(tí)的热炒，全(quán)球AI芯片(piàn)巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股(gǔ)价连(lián)续上涨(zhǎng)，截至6月1日收(shōu)盘(pán)，最新股价达397.7美元，市值超过(guò)9800亿美(měi)元，逼近万亿美元(yuán)大关(guān)。

　　英(yīng)伟达今(jīn)年股价的强劲表(biǎo)现(xiàn)，带动了国内AI投(tóu)资热(rè)。Choice数据显示，多只云计算、人工智(zhì)能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火热(rè)多久？

　　公募(mù)基(jī)金(jīn)提前布(bù)局

　　凭(píng)借着(zhe)AI芯片和(hé)算力的先(xiān)进(jìn)技术，英伟达(dá)公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股(gǔ)价最高达到419.38美元，公司市值(zhí)一度突破万(wàn)亿美元(yuán)。截(jié)至(zhì)6月1日收盘，其股价回落至397.7美(měi)元，但依旧有望再次(cì)突破万亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达公司(sī)在中国官网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇宙方面的工作(zuò)正在(zài)改(gǎi)变全球大型(xíng)行业，并(bìng)将(jiāng)为社会带来(lái)深远的(de)影(yǐng)响。”除了英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技(jì)公司也加大了(le)AI方面的投资。

　　国(guó)内市场对(duì)于AI行情的关注热情也(yě)是(shì)持续高(gāo)涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以来涨幅最(zuì)高(gāo)的股票(piào)型ETF是游(yóu)戏主题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成）概念的热炒有关(guān)。涨幅紧随其(qí)后的便是(shì)传(chuán)媒、云计(jì)算、大(dà)数据、人工(gōng)智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数(shù)据(jù)、人工智能主题ETF涨幅超(chāo)过(guò)30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局英伟达或相关概念股。交易软件通达信(xìn)推出(chū)了英(yīng)伟(wěi)达概念股，该(gāi)软件信息显示，相关概(gài)念股一共包含32家A股上(shàng)市(shì)公司，这些公司与英伟(wěi)达在某些方(fāng)面有业(yè)务上的合作。从公募基金一(yī)季度末的数据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接(jiē)或间(jiān)接持有英(yīng)伟(wěi)达公司股票(piào)的公募基金主(zhǔ)要集(jí)中(zhōng)在能投资海(hǎi)外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计(jì)，持(chí)有英伟达且基金规模最高的是(shì)广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今年一季(jì)度末(mò)规模鳄雀鳝危害有多大，鳄雀鳝的最大克星为147.59亿元(yuán)，跟踪(zōng)指数为纳(nà)斯达克(kè)100指数(shù)，前十大重仓(cāng)股(gǔ)中包括苹果、微(wēi)软、英伟达(dá)和(hé)谷歌(gē)等多(duō)家全球科(kē)技公司。

　　主动管理型基金中(zhōng)，持有英(yīng)伟达且规模(mó)最高的(de)是广发(fā)全(quán)球精选，该只基金今(jīn)年一(yī)季度末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其(qí)第(dì)二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占(zhàn)净(jìng)值比例为(wèi)9.39％。除了(le)英伟达，该基金(jīn)还持(chí)有(yǒu)微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基(jī)金(jīn)投研(yán)人员郑昕(xīn)昊告(gào)诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微(wēi)软、英伟达等(děng)美股科技股(gǔ)年(nián)初至今(jīn)的大(dà)涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来，微软就在AI领域加大了(le)投资(zī)，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后(hòu)又将其整合进(jìn)Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元(yuán)，这是AI领域(yù)史上规模(mó)最大的一笔投资。作(zuò)为一站式解决(jué)方(fāng)案的提供商，英伟达公司(sī)是今年AI概念热潮中(zhōng)的另一大赢家，该(gāi)公司今年一季度的业绩远超(chāo)预期，AI芯片所在数据(jù)中心业务的营收创历(lì)史新高(gāo)，远好于市场预期(qī)。

　　如何(hé)把握投(tóu)资机(jī)会(huì)

　　对于寻求AI主题(tí)投资机会的投资者而言，英(yīng)伟达和(hé)微软在(zài)内的众多(duō)美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的(de)产业(yè)发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突(tū)破口。能够率先建立(lì)起良好商(shāng)业模(mó)式的公(gōng)司与掌握(wò)AI应用核心竞争力的(de)公司将会成为未来最有潜力的大赢(yíng)家。显(xiǎn)然，微(wēi)软(ruǎn)、英伟(wěi)达已具备这(zhè)些特质(zhì)，他们的中(zhōng)长期基本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好(hǎo)，但实际(jì)投资中还受诸(zhū)多因素影响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作为AI受益(yì)板块，受到资(zī)金(jīn)关注，行业成(chéng)交热度(dù)上升，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨(zhǎng)并未得到业绩的(de)验证，半导体行业一季度(dù)整体营收(shōu)同比下(xià)降2.9％，净利润同比大(dà)幅下(x鳄雀鳝危害有多大，鳄雀鳝的最大克星ià)降59.4％。

　　“根(gēn)据对(duì)产业数据的跟踪，目前全球半导体(tǐ)产业整体(tǐ)仍处(chù)于主(zhǔ)动(dòng)去库存阶段(duàn)，行业并未迎来(lái)拐点(diǎn)。在缺乏基(jī)本面支(zhī)撑的(de)情况下，4月中旬以来半导体重回弱(ruò)势。最近(jìn)两周(zhōu)，半导体板(bǎn)块虽然(rán)有所(suǒ)企稳，但也很难(nán)说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金(jīn)百临咨询(xún)首席(xí)分析师秦(qín)洪告诉记者(zhě)：“半导体板块回暖的驱动力主要来源于AI产(chǎn)业的(de)大发(fā)展，带动(dòng)GPU（图(tú)形处理器(qì)）为代表的算力芯片(piàn)业务快速增长，美股英伟达的(de)股价表现以(yǐ)及背后的产能扩张信(xìn)息就是最好的例证。而从(cóng)未来(lái)的一段时(shí)间来(lái)看，AI产业发展仍然(rán)是强劲有力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管(guǎn)目前(qián)半导体产业周期尚未反转，但(dàn)在资金情绪、政策扶持和半导体(tǐ)设备业绩(jì)高(gāo)增长等利好因素支撑下，当前(qián)位置也不(bù)悲(bēi)观。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投(tóu)资(zī)需要(yào)仔细(xì)观察，“就(jiù)A股的(de)过去经(jīng)验来看，大热必死、均值(zhí)回归的规律永不变(biàn)色，所以投资与产(chǎn)业发展(zhǎn)之间(jiān)存在着较(jiào)大(dà)差异。在操作中，不宜在(zài)股价(jià)高涨、人气亢(kàng)奋时买(mǎi)入(rù)，而是需要(yào)在(zài)相对低位(wèi)或(huò)调整(zhěng)一定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资(zī)金情绪、政策(cè)等因素(sù)外(wài)，还需要关(guān)注业绩验(yàn)证(zhèng)以及估值等因素。在具体投资的时候要选择掌握核心(xīn)技术(shù)、真(zhēn)正(zhèng)具有核心竞争力的投资标的，确保产业(yè)景气能够反(fǎn)映在未来的业绩上，要避免没有业(yè)绩支(zhī)持的跟风(fēng)炒(chǎo)作。另外，好(hǎo)的投(tóu)资(zī)标(biāo)的也要(yào)以(yǐ)合适的价格买(mǎi)入，否则很可能会(huì)赚了景气亏了钱。最后，投资者要(yào)做好分散配置，不(bù)要将资金全押一(yī)个赛(sài)道。鳄雀鳝危害有多大，鳄雀鳝的最大克星>

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