看看周(zhōu)末有哪些(xiē)重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报

　　标普全球周五公布(bù)的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外(wài)重回(huí)荣枯分(fēn)水岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不(bù)降反升，分别创半年(nián)和一年来新高，综合PMI超(chāo)预期(qī)强劲，创去年(nián)5月以来新(xīn)高。其中的分项指数释放价(jià)格压(yā)力再度升温(wēn)的警(jǐng)报(bào)信(xìn)号：4月购进价格(gé)创去年(nián)11月以(yǐ)来新(xīn)高，出厂价格创去(qù)年9月(yuè)以来新高。

　　标普(pǔ)全(quán)球的经济学家在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者至少一(yī)定程度(dù)居高不下。PMI数据(jù)重燃价格压(yā)力的(de)通(tōng)胀担忧，数据公(gōng)布后(hòu)，美股承压下行，主要(yào)美股指盘中(zhōng)集体下跌；美国国债(zhài)价格跳水、收益率盘中拉升(shēng)，对利率更敏感(gǎn)的2年期美债收益率一度较日(rì)内低位回升10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近周(zhōu)四所创一年来低谷(gǔ)的美(měi)元指数迅(xùn)速(sù)抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储官(guān)员最近一再(zài)表态支持继续加(jiā)息后，黄金(jīn)大(dà)幅回落，本月内首次收盘(pán)失守2000美元/盎司心理关口，连续(xù)第二周因周(zhōu)五回落而全周(zhōu)累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金属总体继(jì)续下(xià)挫，在中国(guó)公布3月精炼(liàn)铜产量(liàng)同比增长9％、增至创纪录高位后(hòu)，市场开始担(dān)心(xīn)中国(guó)的进口铜(tóng)需(xū)求，加之全周经济增(zēng)长前景的担忧(yōu)，伦铜连跌3日(rì)，同(tóng)样(yàng)3连阴的(de)伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周(zhōu)五反弹，但经济前(qián)景的担忧压顶，未能延(yán)续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅(fú)更大，其受到美国(guó)能源部公布上周库(kù)存不降(jiàng)反(fǎn)增打击(jī)。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷(tíng)中央(yāng)银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣(xuān)布将(jiāng)基准利率由78％上调至81％，加息幅度达(dá)300个基点，高(gāo)于(yú)此前市场预(yù)期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今(jīn)年第(dì)二次大(dà)幅加息，今(jīn)年3月，该行也同样(yàng)加息(xī)了300个基(jī)点，将基准利率从75％上(shàng)调至(zhì)78％。而在去年，这(zhè)家央行(xíng)也已经经历了多次加息(xī)，总幅度(dù)达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中(zhōng)表(biǎo)示(shì)，此次加息主要是(shì)由于3月该国通胀(zhàng)加剧，央(yāng)行未来将继续监测(cè)物价水(shuǐ)平、外汇市场和货币总量变化，以(yǐ)对利率政(zhèng)策(cè)做出进一步调整。

　　上周公布的数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，阿根廷3月环(huán)比通胀(zhàng)率(lǜ)为7.7％，是(shì)近20年来的最高环比增速；同比通(tōng)胀(zhàng)率达104.3％。根据(jù)通胀(zhàng)报告，在(zài)各(gè)类(lèi)商(shāng)品和服务中，餐(cān)厅酒店消费(fèi)、服装鞋履和烟酒等同(tóng)比价格(gé)变化最大(dà)，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教(jiào)育和(hé)交通运输等方面价格波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告(gào)发布(bù)当天，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀严重主(zhǔ)要原(yuán)因包(bāo)括(kuò)国际大宗商(shāng)品价格受俄乌冲突影响上涨以及今(jīn)年初阿根廷发生(shēng)严重旱灾等。另一项市场预期(qī)调查报告(gào)还显示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将(jiāng)达110％，而(ér)摩根大通认为(wèi)这一数字可能(néng)会达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶(è)劣天气袭击，超(chāo)1500万人面临(lín)严重雷暴(bào)风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美(měi)国得(dé)克(kè)萨斯州在(zài)内的多(duō)个地区持续遭到恶(è)劣天气袭击，超过(guò)1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预测中心表(biǎo)示(shì)，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风(fēng)和龙(lóng)卷风等(děng)天气(qì)状况，得州沿海(hǎi)地区(qū)到密西西比河谷地区(qū)，以(yǐ)及俄亥俄河(hé)上游到五大湖(hú)地区将受到影响(xiǎng)，部(bù)分地区的洪(hóng)水威(wēi)胁(xié)增加。得州圣安东尼奥(ào)国(guó)际机场(chǎng)和奥(ào)斯汀-伯格(gé)斯特罗姆国际机场20日晚(wǎn)上因(yīn)天气状况而临时停(tíng)飞。此外，俄克拉(lā)何马州19日遭受(shòu)龙卷风侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区(qū)进入(rù)紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国(guó)总统

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美联社报(bào)道，当(dāng)地(dì)时(shí)间20日，美国保(bǎo)守派电台(tái)主持人拉(lā)里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德(dé)一直在(zài)媒体行业工作，1993年(nián)，他开始(shǐ)主持自己的(de)广播节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广(guǎng)播节目在保守派(pài)中(zhōng)拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期(qī)货继续(xù)下(xià)挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨(dūn)；菜油主(zhǔ)力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收(shōu)盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银(yín)万国(guó)期货油脂分析(xī)师聂波表示，一方面，原油下跌较(jiào)多(duō)，市场重回原油需(xū)求逻辑，美国经济数据较差，市场(chǎng)预期(qī)经济衰退，另外5月(yuè)可(kě)能再度加息。另一(yī)方面，国(guó)内(nèi)经济处于(yú)弱(ruò)复苏状态，油脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低(dī)于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产(chǎn)量(liàng)恢(huī)复潜力(lì)高。2月出口(kǒu)环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样小于历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还(hái)在(zài)200美元(yuán)/吨以上(shàng)，促进棕榈油(yóu)出口(kǒu)，但是(shì)由(yóu)于2月工作日(rì)少，假期多，最终数量出现下(xià)滑。2月印尼棕(zōng)榈油表观消费略(lüè)增至181万(wàn)吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月的(de)81万(wàn)吨(dūn)，食用和化工消费(fèi)增加2万吨至99万吨。年初以来(lái)，印尼生物柴油生(shēng)产(chǎn)需要(yào)补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年(nián)目(mù)标1315万千升），生(shēng)柴端的需求驱动暂时(shí)略弱。2月底印尼棕榈油库(kù)存下滑至264万(wàn)吨(dūn)，库存偏低。马(mǎ)来西亚(yà)3月底棕榈油库存同样偏(piān)低，导致近月(yuè)产地报价相对内盘偏强，近(jìn)月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预(yù)估17万(wàn)吨，数量少，国内持续去库存，棕(zōng)榈油5—9月(yuè)差走扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油套(tào)利盘(pán)压力更大，豆(dòu)棕2309价差也(yě)达(dá)到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印(yìn)两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区(qū)降雨略偏多(duō)，总(zǒng)体利于产量(liàng)恢复(fù)，近期(qī)棕榈果价(jià)格下(xià)跌也侧(cè)面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼(ní)诺的出现助于(yú)提(tí)高(gāo)产量，国际豆棕价差跌入(rù)负值(zhí)，印度还(hái)有(yǒu)毛豆油(yóu)和毛葵油各200万吨的免(miǎn)税额度，斋月后通(tōng)常是需求淡季，最近(jìn)印度也取消了棕榈油订单。因(yīn)此，短期棕榈油低库存支撑价格，但中长期产地累库可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析(xī)师(shī)陈界正告诉(sù)期货日(rì)报记(jì)者，虽然近端(duān)因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据(jù)的超预(yù)期去库继续支撑近月(yuè)价格，但是2月印尼产量位于历史同(tóng)期(qī)最高位，且未来产区产量季节性恢(huī)复，国内、印度(dù)高库存(cún)，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制(zhì)，远端的(de)产区产量(liàng)恢(huī)复以及出口(kǒu)走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将(jiāng)不断(duàn)累库。且(qiě)豆棕(zōng)FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走(zǒu)高至(zhì)200美元以上，巴西大豆的(de)集中出口，使(shǐ)得国际豆(dòu)油的供应愈发充足，国内消费(fèi)以及(jí)印度消费暂无明(míng)显增量(liàng)，因此，当前棕榈油远端继续维持逢(féng)高空配(pèi)思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析称，当前国内库存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘(pán)面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显(xiǎn)大于国内，远(yuǎn)月进(jìn)口(kǒu)利润倒挂维持在-300附近(jìn)。但(dàn)是(shì)4月18日给出了进口利润，新增(zēng)8—9月买船6船(chuán)。海关数据显(xiǎn)示，3月份(fèn)全国共进口24度39万吨。近期(qī)消费(fèi)疲(pí)软，去库不及预(yù)期(qī)，终端消费仅(jǐn)为(wèi)弱复(fù)苏(sū)，虽然短期(qī)将(jiāng)会逐(zhú)步去(qù)库，但未来产区压(yā)力逐(zhú)步体(tǐ)现，预计进口利润将会逐步修复，国内(nèi)也将会不(bù)断(duàn)买船，基(jī)差因此滞涨回(huí)调。

　　“此(cǐ)外(wài)，现货市场(chǎng)人气(qì)一般(bān)，成(chéng)交不多，但是(shì)到船迟滞，令港(gǎng)口(kǒu)去(qù)库存加快，基差暂稳(wěn)。由(yóu)于4—5月份(fèn)买船(chuán)到港较少，上周(zhōu)港口库(kù)存(cún)继续小幅去库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继续去(qù)库(kù)。后续需继续关注实(shí)际消费以(yǐ)及买船情况对方发省略号是什么意思，微信发省略号是什么意思。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　菜油仍(réng)然缺(quē)乏(fá)上涨驱(qū)动(dòng)

　　本周，欧(ōu)洲(zhōu)菜油价格(gé)再度开启(qǐ)反弹(dàn)，多对方发省略号是什么意思，微信发省略号是什么意思个国(guó)家禁止乌(wū)克兰(lán)出(chū)口(kǒu)粮(liáng)食，价格冲击(jī)减弱，进口加拿大菜(cài)籽榨利同(tóng)样亏(kuī)损，菜豆油2309价差(chà)扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华(huá)东地区三(sān)级菜(cài)油和(hé)一级(jí)大豆油现(xiàn)货价(jià)差(chà)也扩大至240元/吨左右，但是(shì)自从菜豆油(yóu)现货价差由(yóu)负转正后(hòu)，菜油(yóu)成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍(réng)然(rán)缺(quē)乏上涨的(de)驱动。随(suí)着菜(cài)油现(xiàn)货价格(gé)跌至比豆油(yóu)便宜，以及目(mù)前菜油的累库程(chéng)度还算正常，菜(cài)油的利空阶段性算是交易(yì)充分了。但是，菜油的基本面并未(wèi)转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物柴(chái)油政策(cè)执行不及预期，对于植物油(yóu)消费(fèi)增速(sù)不会像之(zhī)前那么(me)高。欧(ōu)洲菜(cài)籽将于6月开(kāi)始收(shōu)割，7月(yuè)出口开始增多，增产背景下(xià)可能再(zài)度对价(jià)格(gé)产生冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分(fēn)析称，从国内的(de)情况来看，菜油(yóu)从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中到港(gǎng)的影响，上周压榨(zhà)量为10万(wàn)吨，预计后(hòu)续继续维持高位运行。因为进(jìn)口菜油到(dào)港，以(yǐ)及压榨厂开(kāi)机，预(yù)计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约(yuē)65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏(piān)宽松(sōng)。菜(cài)油(yóu)港(gǎng)口库存上(shàng)周(zhōu)继续(xù)大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预(yù)计下周将(jiāng)会(huì)继续(xù)累库。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来看(kàn)，7—9月(yuè)每个月的菜(cài)籽进口量要比3—6月少，但是每个(gè)月维持在24万吨(dūn)以上的水平，而且菜油进口量(liàng)预计会(huì)维持高位，特(tè)别是6—7月份的(de)菜油进口量(liàng)预计偏大。此外，澳洲菜(cài)籽的进(jìn)口仍然是个未知数，总体来看，菜油(yóu)的供应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉(mián)油、玉米油(yóu)等其他(tā)小油种的影响，菜(cài)油价格需要保持竞(jìng)争力，要(yào)维(wéi)持和豆油的低价(jià)差(chà)来刺激(jī)需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的(de)进(jìn)口(kǒu)盘面利润打(dǎ)开，未来菜油将不断到港。欧洲(zhōu)受到菜油供(gōng)应压力的影响，现货价格(gé)维持(chí)弱势，进口端(duān)带动国内盘(pán)面(miàn)偏弱。全球菜籽供应恢(huī)复格局较(jiào)为明确，后(hòu)期(qī)国(guó)内的(de)供应也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢(féng)高抛空的思路(lù)。后续(xù)需要重点关注(zhù)加拿(ná)大新一季菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要(yào)关注(zhù)国际(jì)市(shì)场(chǎng)的(de)菜籽和(hé)菜油供(gōng)应(yīng)情况，关注是否(fǒu)会(huì)有新增供应(yīng)或者上(shàng)游(yóu)成本端(duān)的(de)变(biàn)化因素的影响；另一方面，要关注国内菜(cài)油的累库(kù)情况和国内豆油的价格，预计接下来一段(duàn)时间(jiān)，国(guó)内菜油价格会(huì)跟随(suí)豆油(yóu)价格(gé)波动。

　　供需格局变化致豆油表(biǎo)现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市(shì)场还在担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导(dǎo)致周度压(yā)榨偏低，4对方发省略号是什么意思，微信发省略号是什么意思月19日华南油厂(chǎng)恢复开机，20日后其他(tā)地(dì)方油厂(chǎng)也(yě)在陆(lù)续恢复，下周(zhōu)开始周度(dù)压榨量明(míng)显(xiǎn)增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上(shàng)旬，预计大豆(dòu)到港(gǎng)量接近(jìn)3000万吨，几(jǐ)乎是(shì)历史同期最高的进(jìn)口量，所以预计大豆(dòu)压(yā)榨量将从目(mù)前(qián)的150万吨/周大幅回(huí)升至180万—200万吨/周，对(duì)应的豆(dòu)油供应量将从(cóng)每周的28.5万吨增(zēng)加到34万(wàn)—38万吨，并且可能将(jiāng)持续2个月(yuè)以上(shàng)。

　　“随着大豆(dòu)不断过(guò)关(guān)，部分工(gōng)厂预计逐步恢复开机。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万吨左右，压榨(zhà)量较上周提升较多(duō)。由于部分工厂仍处于缺豆停机(jī)状态，预(yù)计短期开(kāi)机(jī)继续位于(yú)低位，下周开机预计(jì)将会继续恢复(fù)提升。上周(zhōu)库存小幅累库(kù)，现为60.17万吨，维(wéi)持在历(lì)史同期低位，预计(jì)下周将会继续(xù)累(lèi)库。现(xiàn)货市场乏(fá)善可(kě)陈，预计本周全(quán)国(guó)大豆压榨(zhà)量将升至(zhì)150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆油的(de)需求并不乐观。傅博表示(shì)，目前，豆油现(xiàn)货(huò)价(jià)格比棕榈油(yóu)和菜油价格贵，随(suí)着华东、华(huá)北(běi)地区温度升高，棕榈油对豆(dòu)油的(de)消费替代增(zēng)加，西南(nán)地区菜油对(duì)豆油的替代正在发生。一些(xiē)食品加工、饲料等领域的豆(dòu)油需求(qiú)也会因(yīn)为豆油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预(yù)计 5月上旬供应(yīng)将会逐步转向宽松转(zhuǎn)变(biàn)。后期需要重(zhòng)点关(guān)注(zhù)南国内大豆到港通关(guān)以及整体的开机情况。新一季(jì)美豆的播种生(shēng)长情况将(jiāng)决(jué)定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求(qiú)偏(piān)弱，再加(jiā)上(shàng)进口大豆成本下行，豆油(yóu)基本面从目前的(de)低库存、高基差，转变为(wèi)累库加基差下行的预期，即豆油的基本(běn)面(miàn)转差。而同时，4—6月份的(de)棕榈(lǘ)油是降库预期，菜油(yóu)前期已经对自身的供(gōng)应压力进行了(le)一(yī)波(bō)交易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段(duàn)性(xìng)来看，供应的边际变化和需求预期都预示(shì)豆油可能是(shì)未来一段时间三(sān)大油脂中最弱的。

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