近(jìn)日，广发、招商、汇(huì)添富3家基金(jīn)公司旗下的(de)中(zhōng)证国新(xīn)央企股(gǔ)东回(huí)报ETF同(tóng)时公告，基金将于5月15日至19日正式发售，募集规模上限均为20亿元，合计募集(jí)上限为60亿元(yuán)。目前，作为时下热门主线的中(zhōng)特(tè)估(gū)行情持续发酵，市场也预期此次央企主题的ETF发售(shòu)或将从情绪面(miàn)和资金面助推中(zhōng)特估。

　　国企年内涨幅居前(qián)，领涨板块(kuài)方向一览(lǎn)

　　复盘今(jīn)年以来行情，中特估行情带动(dòng)央(yāng)国企上市公司价值重估，同时，其也催化多个相关(guān)板块和个股迎来上涨行(xíng)情(qíng)。截至5月(yuè)12日收盘(pán)，不计算年内(nèi)上市新(xīn)股(gǔ)，A股整体平(píng)均上涨近6.16％，中位数(shù)涨(zhǎng)幅近2.39％，而国(guó)有企业个股平均上涨(zhǎng)近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国(guó)有企业个股平均涨幅则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其(qí)中(zhōng)，外资及合资企业(yè)仅上(shàng)涨(zhǎng)近3.79％。

　　分(fēn)板块(kuài)（申(shēn)万一级）来看，年(nián)内(nèi)涨幅居前(qián)的国(guó)企(qǐ)股中(zhōng)，传媒(méi)、计算机、通信、家用电器、建筑(zhù)装饰(shì)板块个(gè)股(gǔ)均值涨幅相对居前，而基(jī)础化工、食品饮料、商贸零(líng)售(shòu)、轻工制造、美容(róng)护理板块个(gè)股(gǔ)则表现不佳。若(ruò)分细分板块(kuài)（申(shēn)万二级(jí)）统计，平均涨幅(fú)居前的(de)方向为出(chū)版、影(yǐng)视院线、计算(suàn)机设备、养殖业、数(shù)字媒体板块，而旅游零售、酒店餐(cān)饮、橡胶、能源金属、电池板块(kuài)个股平均跌幅(fú)居前。

注：分板(bǎn)块统计国企股年内涨跌幅均值<自旋量子数计算公式各符号含义，自旋量子数如何计算/p>

　　行情内(nèi)部轮(lún)动分化(huà)，关注景气低估(gū)方(fāng)向(xiàng)

　　随着中特估行情发酵月余，部(bù)分高位人气股(gǔ)近期也有所(suǒ)调(diào)整，仅以本(běn)周（5月8日(rì)至12日）行情统(tǒng)计，上(shàng)海电影、新(xīn)华文轩(xuān)、中铝国(guó)际等多股回调近(jìn)20％。从资金面来看，作为市场“聪明钱”的北向资金近两日(rì)（5月11日(rì)至12日）也(yě)一别此前连续6日加仓而减(jiǎn)持，不过，具(jù)体个(gè)股方面，仍有(yǒu)不少个股获逆市加仓(cāng)，其中，中国中铁、中国石化、片仔癀、中国石油(yóu)、设(shè)计总院本周累计加自旋量子数计算公式各符号含义，自旋量子数如何计算仓均(jūn)在3亿元以上。

　　山西证券近(jìn)日研报指出，现有(yǒu)的“中特(tè)估”概念引发的估值修复仍(réng)在演绎(yì)。短(duǎn)期(qī)行情(qíng)在热点题材(cái)上体现出(chū)较(jiào)高的赚钱(qián)效应。长(zhǎng)期在国企改革的深度价值挖掘方(fāng)面仍(réng)有较大(dà)增长(zhǎng)空间。结(jié)合政策(cè)方向来看，未来的投资机会(huì)主(zhǔ)要围绕以下方向：

　　1）资(zī)源整合型：关(guān)注央企战(zhàn)略性重组和专业(yè)化(huà)整合，以及存在优(yōu)质资(zī)产注(zhù)入上(shàng)市平台或重组预期(qī)的板块和标的，如军工、交运(yùn)等。

　　2）基本面改善型：此前基本(běn)面较(jiào)弱，但因行业景气、周期(qī)上行等原因，近期有所改善，并有望持续向好(hǎo)，如建筑和船舶制造等。

　　3）价值(zhí)重估型：此前估(gū)值明显(xiǎn)偏低，但是受益业(yè)务预期与估值逻辑变化，催生重估行情(qíng)，如公共(gòng)事业(yè)领域与三(sān)大通信运营商等。重点关注行业：船(chuán)舶、建筑、军工、公共事(shì)业、交运和通信。

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