随着(zhe)一季报披露(lù)完毕，有着(zhe)“专业买手(shǒu)”之称的公募FOF最新持仓随之出炉。

　　Wind数据统(tǒng)计显示(shì)，华(huá)商新(xīn)趋势(shì)优选(xuǎn)、易方达科瑞、易方达供给(gěi)改革(gé)三只基(jī)金是全市场公募FOF一季度持(chí)有(yǒu)只数最多(duō)的权益基金，相比去(qù)年四季(jì)度，易方达供(gōng)给改革取代融通健康(kāng)产业，新进FOF“最(zuì)爱(ài)”权益(yì)基金前三名(míng)。

　　从调仓(cāng)变动上看，部分公(gōng)募FOF继续超配权益(yì)资产，并偏向成长风格基金，有的对阶(jiē)段性涨幅过快的行业做了减仓，增加了部(bù)分业绩和估值匹配合理的行业。

　　谈及后(hòu)市，多(duō)位FOF基(jī)金经理认为，中期维持对权(quán)益资产的(de)乐观，国(guó)内(nèi)宏观经济处(chù)于底(dǐ)部向(xiàng)上修复(fù)的状(zhuàng)态，且市场估值压力仍较小，战略(lüè)上将推动(dòng) A 股的上涨(zhǎng)。结构上(shàng)主要关注以下(xià)条潜在盈利主线：TMT、复苏（消费(fèi)、投(tóu)资）以及美债(zhài)利(lì)率(lǜ)定价资产估(gū)值修复(fù)等。

　　华商新趋势优选(xuǎn)、易方达(dá)科瑞(ruì)、易(yì)方达供(gōng)给改革

　　最受公募FOF青睐

　　随着公募基金旗下(xià)一季报披露，FOF基金(jīn)经理新一季的基金(jīn)配置清单也重(zhòng)磅出炉。

　　Wind数据显示，华商新趋(qū)势优(yōu)选在一季度末获26只公募FOF重仓买(mǎi)入，从数量上看，是目前公募FOF买入(rù)数量最多的权益(yì)基金，这也(yě)是华商(shāng)新趋势优(yōu)选第二个(gè)季度坐上公募基金“团购”榜(bǎng)首，去年末是与融通健康产业并(bìng)列(liè)首位。在此之前(qián)，则由(yóu)海富(fù)通改革驱动连续第五(wǔ)个季度霸榜。

　　具体来看，平(píng)安盈(yíng)禧均衡配(pèi)置1年持有、平安养老2035、富国智优(yōu)精选(xuǎn)3个月持有(yǒu)等基金在一季(jì)度均重(zhòng)点配置华商新趋势优选基金(jīn)，其中(zhōng)更有(yǒu)包括平安盈(yíng)禧均衡(héng)配置1年持有、平安养(yǎng)老2035、富国智优精(jīng)选3个月持有、嘉(jiā)实养老2050五(wǔ)年(nián)、嘉实养老2040五年等基金将华(huá)商新趋势优(yōu)选(xuǎn)作为(wèi)前三大重仓基金(jīn)。

　　不过，从持仓数(shù)量上看，一季度(dù)末公募(mù)FOF合计持有华商(shāng)新趋势优选基金份(fèn)额4995.19万(wàn)份，相比去年末增持了17.62万份，持有华商(shāng)新(xīn)趋势优选的FOF基(jī)金数(shù)量则相比去年末(mò)增加了(le)5只。

　　据相(xiāng)关资料介(jiè)绍，华商新趋势优选基金(jīn)成立于2015年5月14日，基金经理周海栋过往长期以成长风格著(zhù)称(chēng)，截(jié)止今年一季度末，成立(lì)以来收益(yì)率达(dá)到355.53％，过去五年收益(yì)308.35％，业绩排名同类基金(jīn)第一。

　　Wind数据显示，共有25只公募FOF三(sān)季度(dù)重仓持有易方(fāng)达科瑞(ruì)，合计持有份额1.74亿(yì)份，相(xiāng)比去年末持有的FOF基金只数增(zēng)加(jiā)了6只，环比(bǐ)减持8437.61万份。据悉，易方达科瑞基金经(jīng)理杨嘉文擅(shàn)长逆势(shì)投资，关注估值被错杀的个股，对于基本面(miàn)坚固(gù)或出(chū)现好转(zhuǎn)信号的公司(sī)敢于重仓买入(rù)。

　　易方达供给改革在一(yī)季度新进公募FOF买入(rù)只数榜前三。Wind数据显示(shì)，共有(yǒu)20只公募(mù)FOF三季度重仓(cāng)持有易方达供给改革，合计持有(yǒu)份额1.90亿份，相比去年底持有的(de)FOF基(jī)金只数增(zēng)加了13只，环(huán)比(bǐ)增持了1.29亿份。据悉，易方(fāng)达供给改革基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)杨宗昌是化学博士，有过(guò)多年化工研究经(jīng)验，他坚持(chí)在熟悉的(de)行(xíng)业内把握投资机会，并(bìng)通过努(nǔ)力不断(duàn)扩大(dà)能力圈，目(mù)前(qián)行(xíng)业(yè)配置更趋(qū)均衡。

　　从增持(chí)榜单来看，据Wind数据统计，被动指数基金增持前(qián)三“花落华(huá)泰柏瑞中证(zhèng)光(guāng)伏产(chǎn)业ETF、广发中证全(quán)指(zhǐ)信息(xī)技术ETF、华(huá)夏恒生科技ETF；灵活配置混合基金中，汇添富(fù)科(kē)技创新、易方达供给改革、易(yì)方(fāng)达新兴(xīng)成长位列增(zēng)持份额前三(sān)；偏股混合基金增(zēng)持前三则被易方达信息(xī)产业、财(cái)通资管健康产业、中欧(ōu)碳(tàn)中和占据；股票基金增持前三分别为中欧(ōu)信息产业、汇添富外延(yán)增长(zhǎng)主题(tí)、华夏智胜先锋；平衡基金增持前三则是交银定期支(zhī)付(fù)双息平衡、摩根双核平(píng)衡、易方(fāng)达(dá)平(píng)稳增(zēng)长(zhǎng)；偏债混合基金增持前三(sān)依(yī)次为(wèi)易方达(dá)安盈回报、安信民稳(wěn)增(zēng)长、创金合信鑫祺。

　　权(quán)益仓位偏向成长风格

　　减(jiǎn)持涨幅(fú)过高行(xíng)业配置(zhì)比例

　　一季度A股市场(chǎng)整体表现相对(duì)较好，但行业分化较大。受(shòu)益于数字经(jīng)济(jì)政策的提振(zhèn)与人工智能主题(tí)的(de)不(bù)断发酵，科技板块(kuài)涨幅较(jiào)大(dà)；而地产和新能源等(děng)板块表(biǎo)现较弱。从一(yī)季度披(pī)露的情况上看，部分FOF基(jī)金经(jīng)理继续超配权益仓位，并向成长(zhǎng)风格偏移，也有部分(fēn)FOF基金经(jīng)理在一(yī)季度(dù)末对涨(zhǎng)幅过(guò)高行业基金进(jìn)行了减仓， 增加了部分业绩和(hé)估值匹配合理的行业(yè)。

　　长期业(yè)绩领先(xiān)的兴全安泰平衡养老FOF基(jī)金(jīn)经理林(lín)国怀在一(yī)季报中(zhōng)表(biǎo)示，本季度基金主要进行以(yǐ)下操作：1、持续维持权益资产(chǎn)的仓位略高于权(quán)益配置(zhì)中枢；2、逐步提升(shēng)组(zǔ)合中成长(zhǎng)型基(jī)金(jīn)的配置比例，同时适度降低价值型基(jī)金的配置比例；3、逢高减(jiǎn)持部分转债(zhài)品种，增加其他(tā)确(què)定性较高的绝对收益或相对(duì)收益(yì)基金品(pǐn)种；4、继续根(gēn)据既定的策(cè)略参与股票定增、大宗交(jiāo)易(yì)等投资(zī)机会，减持解禁的(de)股票。

　　组合风格(gé)上，目前(qián)权益部分依(yī)然(rán)保持(chí)略超配价(jià)值风格，但偏离幅度已显著下降，保持一贯的(de)“略偏左(zuǒ)侧”和“适度(dù)均衡”的(de)配(pèi)置策略，通(tōng)过积(jī)极挖掘市场上相对收益和绝对收益的投(tóu)资机会不断(duàn)增厚(hòu)组合(hé)收(shōu)益，通过(guò)“多资产、多策(cè)略”的(de)方(fāng)式来(lái)平滑组合波动(dòng)，努力将该(gāi)基金呈现为“相对稳定的‘贝塔’和相(xiāng)对确定的(de)‘阿尔(ěr)法’特(tè)征(zhēng)”。

　　从一季度持仓上看，富国城(chéng)镇发展、博(bó)时(shí)标普500ETF新进兴全安泰(tài)前十大重仓(cāng)基(jī)金，富国信用债、万家安弘(hóng)淡出前十大之列。

　　“在年初的时(shí)候，基金经理对全年市场的(de)主线判断不是很清晰，因此组合(hé)整体上除(chú)了(le)向小市(shì)值成(chéng)长风格有(yǒu)一定偏离外，其(qí)他(tā)方面(miàn)没有明显的偏离，整体(tǐ)上比较均(jūn)衡。随着(zhe)近期(qī)政策方向的明朗，基金经理对今年全年股票市(shì)场(chǎng)的主要方向逐渐有了较明确的(de)判(pàn)断(duàn)，在操作(zuò)上，本基(jī)金在 1 季度(dù)，逐渐增加(jiā)了低(dī)估值价值风格基(jī)金和(hé)股票(piào)，以及与(yǔ)数字经济(jì)相(xiāng)关(guān)的基金(jīn)和股票，未来计划视相(xiāng)关板块的估值水(shuǐ)平变化做动态调整。”华夏(xià)养老2045三年(nián)基金(jīn)经理许利明表示。

　　中欧预见养老2035三(sān)年今年一季度的主要持仓仍然坚持长期资产配置策略(lüè)，但继续对部(bù)分主动权益基金进(jìn)行了分散和(hé)优化，在一季度股票市场整体小幅上涨(zhǎng)但行业之间(jiān)分化巨(jù)大的(de)市场中，基于对长期(qī)基本(běn)面、行业景(jǐng)气度、估值、性价比等的判断，对行业风(fēng)格的(de)持仓结构(gòu)进行了小幅调整(zhěng)，减持部(bù)分涨幅较高(gāo)的(de)行业(yè)基金，增持部分短期表(biǎo)现较差的行业(yè)基金。

　　年(nián)内表(biǎo)现领先的(de)平安(ān)养老2045一季报中(zhōng)表示，报告期内，基(jī)金整体保持中枢附近的(de)权益仓位，但内部结构(gòu)有所调(diào)整。债券方面(miàn)，适当增加固收(shōu)仓位的弹性，其(qí)他以现金管理(lǐ)为(wèi)主；权益方面，基于不同板块的基本(běn)面和估(gū)值性价比，略加仓港股基金(jīn)，减仓美股基金，A 股减仓(cāng) TMT 持(chí)仓兑现(xiàn)部分收益。整体而(ér)言，通过动态再平衡，保持组合处于稳健均衡状态，重(zhòng)点关注(zhù)一(yī)季(jì)报(bào)超预期(qī)的方向(xiàng)。

　　易方达汇(huì)诚养(yǎng)老(lǎo)1季(jì)度适(shì)度降(jiàng)低了(le)深度价值和价值质量等(děng)偏(piān)价值(zhí)策略的基金的(de)超(chāo)配(pèi)比例，继续(xù)超配偏小盘风格的基(jī)金，适度增加(jiā)了偏成(chéng)长策略的(de)基金的配置(zhì)比例。在行(xíng)业(yè)方(fāng)面，TMT等科技行业(yè)经历过去几年的大(dà)幅调整(zhěng)，处(chù)于“三低”类(lèi)资产(chǎn)（景(jǐng)气周(zhōu)期低位、低(dī)估值、低拥挤度）的范(fàn)畴(chóu)，1季(jì)度逐步加仓了偏科技成(chéng)长策略基金的配置比例(lì)。不过(guò)仍然(rán)选(xuǎn)择那(nà)些能够长期拿得住的(de)基金，很少(shǎo)去追逐那些短期大幅度上涨(zhǎng)的(de)、最亮眼的科技基金。在不同(tóng)地域的投资方面，在(zài)市场大幅反弹后，小幅(fú)降低了港股基金的配置(zhì)比例。

　　2023年，嘉实2040五年(nián)权益类(lèi)资产年度目(mù)标配置比例为70％。截至(zhì)一(yī)季度(dù)末，基金的权益类资产实际配置比例为71％，相对年度(dù)目标配置比例战术型标(biāo)配，对阶段性涨幅过快的行业做(zuò)了(le)减仓，增加了部(bù)分业(yè)绩(jì)和估值(zhí)匹(pǐ)配合(hé)理的行业。

　　富国智优精选3个月持有一季(jì)度(dù)操作上(shàng)围绕经济增长和(hé)政策支持(chí)方向作为调整配(pèi)置主(zhǔ)要方(fāng)向(xiàng)，组合(hé)主要提高了中小盘(pán)暴(bào)露、加大对于业(yè)绩预期增速较高板块的配(pèi)置(zhì)，并通过优选(xuǎn)选股alpha较高、稳(wěn)定性较好的标的实(shí)现配置。

　　基(jī)于对PMI、中长(zhǎng)期信贷(dài)和消费者信心等方面(miàn)的观(guān)察，鹏华(huá)养(yǎng)老(lǎo)2045将组合(hé)权益资(zī)产维(wéi)持超配状态，结构(gòu)上均衡配置(zhì)于：受益于顺周期低估(gū)值的金融周期(qī)板块、受益于社会经济(jì)活动趋于(yú)正(zhèng)常的(de)消(xiāo)费(fèi)医药板块，以及受益(yì)于产业周期见底及国(guó)产替(tì)代的科技(jì)制(zhì)造(zào)板块上。

　　权益市(shì)场仍将有(yǒu)所作为

　　关注确定性和未(wèi)来发展方向的机会

　　目前A股(gǔ)市场行至3300点附近，未(wèi)来(lái)市场(chǎng)存在哪些风(fēng)险和机会(huì)？如(rú)何寻找投(tóu)资主线？FOF基(jī)金经理们也在一季报中提到了(le)对当下的思考(kǎo)。

　　南方基金鲁炳良认为，展望后市(shì)，随着经济数(shù)据真空期的度过，国内大类资产复苏(sū)预期进入验证阶段。中(zhōng)期维(wéi)持(chí)对(duì)权益资产(chǎn)的(de)乐观(guān)，国内宏观经济处(chù)于底部向上修(xiū)复(fù)的状态，且(qiě)市场估值压力仍较小(xiǎo)，战略上将推动 A 股的上涨。结构上主要关注以下条潜在盈利主线：TMT、复苏（消费、投资）以及美债利率定价资产(chǎn)估值修复。从确定性和未(wèi)来发展(zhǎn)方向(xiàng)角度出发(fā)，关注 TMT 中信息安(ān)全(quán)、数字经(jīng)济和新技术领域(yù)。大复苏中在(zài)大消费板块内重点关注航空出行(xíng)供需格局和票价弹性带(dài)来的潜在超预期机会。投资端关注地产链(liàn)以(yǐ)及(jí)一(yī)带一路(lù)带(dài)动下的部分细分领域配(pèi)置机会。

　　摩根锦程(chéng)积极成长养老目标五年基金经理杜习杰、吴春杰表(女生工资多少算正常，女生工资多少算正常biǎo)示，对于国内权益来讲，当前历史估值(zhí)分(fēn)位(wèi)、相对债券资产的估值处(chù)均(jūn)在具备吸引力的水平，为长期投资提供(gōng)一定安全(quán)边际。年(nián)内经济(jì)修(xiū)复是确定性的，节(jié)奏(zòu)与幅度上虽有分歧，但政策仍(réng)有相机抉择加(jiā)码托底的空间。结构上(shàng)，维持(chí)此前判断，关注(zhù)受益于(yú)稳(wěn)内需(xū)政(zhèng)策加码(mǎ)的领域，包括地(dì)产链、政府支出或补贴(tiē)可能增加的基建、信创、自主可控等(děng)领域，TMT相关板块(kuài)涨幅超预期，有ChatGPT主题催化的成(chéng)份(fèn)，对交易情绪(xù)的过热持谨慎的态度，后续(xù)会(huì)持(chí)续关注新技(jì)术对(duì)经济各个领域的影(yǐng)响；对(duì)消费服务业来讲(jiǎng)，去(qù)年博(bó)弈情绪已较浓，二季度市场(chǎng)对其关注度有望随着节日出行、消费(fèi)数据改善(shàn)而增加(jiā)。

　　景顺(shùn)长城养(yǎng)老目标2035三(sān)年持有基金经(jīng)理薛(xuē)显志、江虹表示，权益市场来看(kàn)，当前中国经济处于(yú)复苏早期(qī)，2月(yuè)以来市场(chǎng)的下跌属于“放开(kāi)交易”、春季躁动后(hòu)的正常(cháng)回调。复盘历(lì)史上的复(fù)苏周期，权益方面(miàn)均能有(yǒu)所作为(wèi)，基(jī)本面的总体(tǐ)改(gǎi)善能激(jī)活(huó)市场的生态，市场会(huì)不断寻找基(jī)本面改善(shàn)的(de)诸多细分(fēn)方向(xiàng)。结构方面(miàn)，市场(chǎng)一(yī)季度(dù)已找出(chū)“中特+”、数(shù)字经济两条(tiáo)主线。4月(yuè)份(fèn)开始，估计市场会围绕各行业受益改善幅(fú)度，不断挖掘一季报超预期(qī)、全年指引较好的细分(fēn)方(fāng)向。同时，因(yīn)处于复(fù)苏阶段，顺周(zhōu)期方(fāng)向也会存在机会。

　　鹏华(huá)基金孙博斐表示(shì)，未来(lái)持续(xù)关注以(yǐ)下(xià)三个方向：一是顺周期(qī)低估值板块具备长(zhǎng)期投资价(jià)值，此外(wài)，关注央(yāng)国企(qǐ)改革能否带来(lái)相关行(xíng)业、企业基(jī)本面的改善，并打开估值提(tí)升的空(kōng)间。

　　二是(shì)消费医药板(bǎn)块的场景复苏(sū)逻(luó)辑较为确(què)定，比较而(ér)言，医药(yào)板块的估(gū)值性价比更(gèng)高。三是科技制造板块，特别是国产替代的关(guān)键环节，是(shì)长期关注的方向。短周期来看，半导体(tǐ)行业可能在下半(bàn)年周(zhōu)期(qī)见底，计算(suàn)机行业(yè)的景气度相较于去年(nián)也(yě)是大幅改善。而(ér)人工智能等技(jì)术(shù)的突破，有可(kě)能(néng)打开科技(jì)板块的(de)成长空间(jiān)。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 女生工资多少算正常，女生工资多少算正常