民生宏观 · 周君芝团队(duì)

　　导读(dú)

　　广(guǎng)交(jiāo)会是中(zhōng)国“第一展"，疫后线(xiàn)下广(guǎng)交终于在(zài)4月中旬(xún)重启。我们赶赴133届广交会，把握人(rén)流交织背后的(de)中(zhōng)国出(chū)口暗线。

　　要点

　　4月(yuè)中国(guó)进出口商(shāng)品交易会（即广交(jiāo)会(huì)）疫后重启线下(xià)开(kāi)展，我们随即赶赴广交会开(kāi)展(zhǎn)专项调研，用另一个视角观察中国出口企业现状，并捕捉一些能够反映中国出口长(zhǎng)期趋势的线索。

　　通过广(guǎng)交会观察中国企业出口状况，有两大天然优(yōu)势(shì)。

　　广交(jiāo)会规(guī)模最大、商品种(zhǒng)类最全、参(cān)会采购商数量多且(qiě)国别广(guǎng)，被誉(yù)为(wèi)“中国第一展”。

　　以本届广交会为例，展(zhǎn)会面积达到150万平方米(mǐ)，时间跨度从4月(yuè)15日(rì)至5月(yuè)5日，按照3期(qī)分别(bié)举办，涉及16个大类品种，基(jī)本覆盖主要商品(pǐn)。

　　广交会参展企业(yè)所涉及的(de)规(guī)模(mó)大小和所(suǒ)属(shǔ)地域非常广泛，包括大量中小外(wài)贸(mào)企(qǐ)业，也包括行业龙头(tóu)企(qǐ)业(yè)。广(guǎng)交会能够(gòu)提供充足样本，便(biàn)于我们观察(chá)中国(guó)外贸出口企业群像，这(zhè)是广交会(huì)反馈中国出口信息的第一大优势(shì)。

　　对外(wài)贸企业(yè)而言，外贸展会是重要的拓客(kè)渠道。新增(zēng)客源的数量和质(zhì)量，影响外(wài)贸企业(yè)长期新增订单。广交会参(cān)会客户及参展氛围，能够为(wèi)我们把握更长趋势的外贸大环(huán)境(jìng)和出口大趋势提供线(xiàn)索。这是广交(jiāo)会反馈中国(guó)出口信息的(de)第二大优势。

　　本次广交会调(diào)研，我们得到当下中(zhōng)国出(chū)口企业群像五点(diǎn)特(tè)征，或(huò)预示中国出口(kǒu)趋势。

　　趋(qū)势一，客流总体旺盛，然更多来自境内采购商，欧美采购(gòu)商流量(liàng)明(míng)显低于往年。

　　本次广交会客(kè)流(liú)量(liàng)相对旺盛，相较以(yǐ)往(wǎng)，今年境内采购商(shāng)明显增(zēng)多。境内和境外客(kè)流(liú)比(bǐ)重达(dá)到3:1。往年(nián)国内外(wài)客(kè)户充分交流时，境内和境(jìng)外采(cǎi)购商比例达到(dào)1:1。

　　趋(qū)势二，“一(yī)带一路(lù)”沿(yán)线国家（东南亚、俄罗斯和(hé)中(zhōng)东）构成(chéng)中(zhōng)国出口新动(dòng)能(néng)。

　　与我们之(zhī)前长三角(jiǎo)出口(kǒu)调研信息(xī)一(yī)致，本(běn)次广交会调研(yán)反馈，一带一路国家订单(dān)增幅较(jiào)大(dà)。其中东南亚订单(dān)饱(bǎo)满，俄罗斯和中东因订单总量尚小(xiǎo)。

　　针对俄(é)罗斯和中东国(guó)家订单(dān)，中国不同类(lèi)型出口企业感受存(cún)异(yì)。部(bù)分企业(yè)表示今年对(duì)俄快速增长，增(zēng)速(sù)甚至(zhì)超(chāo)过30％；部(bù)分企业则表示(shì)今年(nián)对俄(é)出(chū)口并未发生(shēng)太大(dà)变化。

　　趋势三(sān)，相较大型和自主品牌外贸企业(yè)，小(xiǎo)企业和代工企业出口压力明显更(gèng)大。

　　企业普遍反馈今年(nián)海外需求较过去两年明显走弱，不(bù)同规(guī)模和类型企业(yè)反馈，它们具体面临的(de)出口(kǒu)压力存(cún)在明显(xiǎn)差异。

　　小型企(qǐ)业(yè)普遍反馈今年订单明显下滑，中大(dà)型企业反(fǎn)馈今(jīn)年订单虽有(yǒu)下滑，下滑(huá)程度(dù)较轻，甚(shèn)至部分大(dà)中(zhōng)型企业(yè)订单(dān)略(lüè)有增长。

　　相较单纯的(de)代加工(gōng)企业(yè)，具(jù)备自主品牌的(de)出(chū)口企业订单情(qíng)况(kuàng)相对(duì)较好，出口压力较轻。

　　趋(qū)势(shì)四(sì)，2023年中(zhōng)国出口企业仍面临一定贸易摩(mó)擦压力。

　　本次调研反馈，中国外贸(mào)企业(yè)面临较为(wèi)普遍的贸易摩擦。不仅(jǐn)传(chuán)统的欧(ōu)美发达国(guó)家对中国(guó)外贸企业保有持续的贸易摩擦，甚至发展中经济(jì)体与中国之间的贸易摩擦也在加剧。

　　例如中国对非洲地区出口(kǒu)的(de)贸易摩擦正在(zài)加剧(jù)，主要(yào)方式为加(jiā)征关税，目的在(zài)于保(bǎo)护本地制(zhì)造业发展；

　　又例如(rú)，东非共(gòng)同体对外关税税率分三档，终端消费品25％、中间产品10％、原材料(liào)和(hé)资本货物0％。设(shè)置关税的初衷是为(wèi)保护(hù)本地制造(zào)业(yè)免受(shòu)廉价进口竞(jìng)争。

　　趋势五(wǔ)，中国(guó)出口企业产(chǎn)业转移范围正在扩大，转(zhuǎn)移(yí)进程正在加速。

　　调(diào)研企业(yè)普(pǔ)遍反(fǎn)馈，受关税税率和劳动力成本因素影响(xiǎng)，当(dāng)前中国(guó)企业已经开始(shǐ)产业转(zhuǎn)移(yí)。疫情之后产业转移浪潮加速，头部大型企(qǐ)业是这一(yī)轮产业转移浪(làng)潮中(zhōng)的主体。

　　目录

　　正文

　　引言

　　3月中(zhōng)旬，我们开展杭州(zhōu)外贸(mào)专项调(diào)研，随后发布《中(zhōng)国出(chū)口的优(yōu)势与忧虑》和《中国(guó)产业转移的(de)三点现实》两篇专(zhuān)题报告，提示中国出口两点超预期表现(xiàn)：

　　一是今年一季度(dù)中国(guó)出(chū)口订单和金(jīn)额或将大(dà)增，主因去年(nián)底订单转移至年初；

　　二是(shì)疫情之后中国(guó)出(chū)口(kǒu)企业迎来产业转移浪潮，并影响中国出口产(chǎn)品(pǐn)结构。

　　4月中国进出口商品交(jiāo)易会(huì)（即广交会）疫后重启(qǐ)线下开展(zhǎn)，我们(men)前(qián)往广州进行(xíng)专项调(diào)研，从(cóng)另一(yī)个角度观察中国当下出口现状以(yǐ)及(jí)中国(guó)出口(kǒu)企业(yè)面(miàn)临的(de)长(zhǎng)期趋势。

　　一、外贸展会能够反映出(chū)口的(de)大环境和大趋势(shì)

　　对外贸企业而言，外(wài)贸展会是(shì)一(yī)个重(zhòng)要的拓客渠道，能够集中高效拓展新客户群体。新(xīn)增客源的数量和(hé)质(zhì)量，影响(xiǎng)外贸(mào)企业长期新(xīn)增订(dìng)单规模。

　　值(zhí)得注意的是，外(wài)贸展会新拓客户并不意味着当(dāng)期(qī)订单暴增。短(duǎn)期(qī)之内海关(guān)总(zǒng)署(shǔ)统(tǒng)计的出口订(dìng)单(dān)主要与(yǔ)之前客(kè)户签订的老订单(dān)相关。外贸展会反映的是更长(zhǎng)期的外(wài)贸大环境和出口(kǒu)大趋势。

　　二、广(guǎng)交会(huì)为中(zhōng)国最大外贸展会，可观察样本充足

　　广交会作为中国最大的进(jìn)出口商品展会，已经(jīng)举办(bàn)133届，为中国历(lì)史最长(zhǎng)的外贸展(zhǎn)会，被誉为“中国第(dì)一展(zhǎn)”。

　　广交会的会展规模最(zuì)大、商品种类(lèi)最全、企业类型最多、参(cān)会采购商数(shù)量最(zuì)多、国别最(zuì)广，能够为我(wǒ)们观察中(zhōng)国外贸出口现状和趋势提供充足(zú)样(yàng)本。

　　133届广交会的展会面积达到(dào)150万平(píng)方米，时间跨度从4月15日至5月5日，按照3期分别举办，每期(qī)涉(shè)及商品种类包括：

　　第(dì)一期：电(diàn)子及家电、照明、车辆(liàng)及(jí)配件、机械、五(wǔ)金(jīn)工具(jù)、建材、化工产品、能源；

　　第(dì)二期：日(rì)用消费品、礼(lǐ)品、家居装(zhuāng)饰品(pǐn)；

　　第三期：纺织服装、鞋、办公(gōng)箱包及(jí)休(xiū)闲用(yòng)品(pǐn)、医药及医疗保(bǎo)健(jiàn)、食品。

　　133届广交会(huì)第1、2期累计参展企业(yè)数量达到2.5万(wàn)家，参展(zhǎn)数量较多。

　　三(sān)、今年(nián)广交会(huì)反(fǎn)映当前外贸环境五点特征

　　第一(yī)，客(kè)流旺盛，更多来自境内采购商，欧美采购商流量明显(xiǎn)低(dī)于往年。

　　结合现场调研(yán)企业反馈，本次广交会(huì)客流量相当旺盛，但相较往期展会，本次广交会开放境内采(cǎi)购商(shāng)名额(é)，客流结构上境内采购商与境外采购商占比为3 ：1。换言(yán)之，本(běn)次展会更多(duō)人流来自于境内(nèi)采购商，往(wǎng)年内外交流比(bǐ)较充分(fēn)时，境内和境外采购商比例达(dá)到1:1。

　　本次(cì)外商结构中，欧美客户(hù)数量明显不足，本次境(jìng)外采购商主(zhǔ)要为东盟(méng)、日韩、中东、俄罗斯(sī)和非洲等客户群体(tǐ)。

　　对(duì)中国外贸(mào)企业而言，欧美(měi)客户属于(yú)高效益客户，欧美采购商数量下降(jiàng)，意味着本(běn)次广交会反馈出(chū)来(lái)的信息是当下高效益客(kè)户占比有所下降。

　　根据部分(fēn)企业反馈，本(běn)次欧美(měi)客户数量(liàng)偏少，可能和过去3年欧美跨境电商发展迅速有关，部分采购(gòu)商已经不直接前往线下展会。

　　第二，“一带一路”沿线(xiàn)国家构成出口(kǒu)新动能。

　　与近期出口数据相匹配，调研企业反馈“一(yī)带一(yī)路”国(guó)家的订单增幅较为明显。除东南亚外(wài)，俄罗斯和(hé)中东整体的采购(gòu)规模相对(duì)偏小。

　　因(yīn)此，针对俄罗斯和中东客户(hù)订单，不同(tóng)企业之间感(gǎn)受存在明显差异。部(bù)分企(qǐ)业表(biǎo)示(shì)今(jīn)年对俄增长超过30％，部分企业(yè)则表示对俄出口并未增长。

　　和前次(cì)调研结果相近，企业普遍反馈欧(ōu)美(měi)出口动能最为疲(pí)弱(ruò)，日韩需求(qiú)相对平稳。

　　第(dì)三，相较大型和自主品牌(pái)外贸企业(yè)，小(xiǎo)企业和代(dài)工企业(yè)出口压力明显更大。

　　企业普遍反馈目前(qián)海外(wài)需求较过(guò)去2年有明显(xiǎn)芬迪和gucci是一个档次吗，芬迪和gucci是一个档次吗走(zǒu)弱(ruò)，不同规模(mó)和类型的企(qǐ)业所面临的出口压(yā)力存在(zài)明显差异。

　　小型企业(yè)普遍反馈今年(nián)订单下滑明显，而(ér)中(zhōng)大型企业则(zé)反馈今年订单虽有(yǒu)下滑，但程度相(xiāng)对较轻，甚至部分企业存(cún)在(zài)订单(dān)略(lüè)增的情况。

　　此(cǐ)外，相较于单纯的代(dài)加工企(qǐ)业，具备(bèi)自主品牌的(de)外贸企业反(fǎn)馈(kuì)今年订单情况相对较好，出(chū)口(kǒu)压力较轻。

　　第四，2023年中(zhōng)国出口企业仍面(miàn)临一(yī)定贸易摩擦(cā)压力。

　　本次(cì)广(guǎng)交(jiāo)会参(cān)展(zhǎn)企业(yè)反馈，中国外(wài)贸企业正面临较(jiào)为广泛的(de)贸易摩擦。中(zhōng)国和欧美(měi)发达国家之间存在(zài)贸易摩擦，除此之外(wài)，中国企业同样面(miàn)临其他地区(qū)贸易摩擦增(zēng)大，例如中国对非洲地区出口的贸(mào)易摩(mó)擦正在加剧，主要方式为加征关税，目的(de)在于保护本(běn)地制造(zào)业(yè)发展。

　　2022年7月东(dōng)非共(gòng)同体正式实行第四(sì)档35％的共同对外关税的(de)决(jué)定，计划纳(nà)入的商品包(bāo)括(kuò)：乳制品、肉(ròu)产品、谷物、食用油、饮料和酒(jiǔ)类、食糖及(jí)糖(táng)果(guǒ)、水果、坚果(guǒ)、咖啡、茶(chá)叶、鲜花、调味品、家具、皮革品、棉纺织品、服装、钢铁产(chǎn)品和(hé)陶瓷(cí)产品等。

　　原(yuán)先东非共(gòng)体共(gòng)同对(duì)外(wài)关税(shuì)税率(lǜ)分三档，终端(duān)消费(fèi)品25％、中(zhōng)间产品10％、原材料和资(zī)本货物0％。初衷(zhōng)是(shì)保护本地(dì)制造业免(miǎn)受廉价进口竞争。

　　第五，中国出口企业(yè)产业转移范(fàn)围正在扩(kuò)大(dà)，转移进程正在加速。

　　调研企(qǐ)业(yè)普(pǔ)遍(biàn)反馈(kuì)，受关税税(shuì)率和劳(láo)动(dòng)力成本因素(sù)影(yǐng)响，当前(qián)中国(guó)企业存在产业转(zhuǎn)移。疫情之后(hòu)产业转移浪潮加速，头(tóu)部大(dà)型企业是产业转移的主(zhǔ)要主体。

　　企(qǐ)业反馈产业转(zhuǎn)移主要流(liú)向(xiàng)东南亚，目前也开始流(liú)向非(fēi)洲等地。产业(yè)转移至当地，生产(chǎn)得到(dào)的产(chǎn)成(chéng)品也主要是(芬迪和gucci是一个档次吗，芬迪和gucci是一个档次吗shì)为销售于当地。

　　此外，产业转移对中国出口份(fèn)额影响上(shàng)，企业反(fǎn)馈和宏观数据表现(xiàn)有(yǒu)所(suǒ)差(chà)异。其中，出(chū)口份额数据(jù)显示，中(zhōng)国出口劳动密(mì)集型产品的订单近年来呈现持续(xù)下降(jiàng)；但大部分调研企业认(rèn)为转移产(chǎn)能尚不构成竞争威胁，向东南亚转移的订单(dān)规(guī)模(mó)较小。

　　风险提示

　　调研样本(běn)企业数量与范围有限；海外经济衰退(tuì)超(chāo)预期。

　　本(běn)文来自民生证券研究院于2023年5月8日发布的(de)报告《民生宏观调(diào)研系列(liè)之三(sān)：广交会下的出口群像(xiàng)》

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