财联社(shè)4月21日讯（记者 王宏）财联社记者从业内获悉，近期监管部(bù)门正陆(lù)续召集相(xiāng)关保险公司开会，主要内容是进行窗(chuāng)口指导，要(yào)求寿(shòu)险公(gōng)司调整新开发产品的定价利率(lǜ)，控制利差损，要求新(xīn)开发产品(pǐn)的(de)定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主(zhǔ5k是多少钱 5k是什么意思)要思想是(shì)市场(chǎng)有(yǒu)效，监管有(yǒu)为(wèi)，主体调节在(zài)先，控制节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　新开发(fā)产品定价利(lì)率或(huò)从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％

　　财(cái)联社记者获(huò)悉，近(jìn)日监管部(bù)门陆续(xù)召(zhào)集了(le)多家寿险公司开(kāi)会，以窗(chuāng)口(kǒu)指导(dǎo)的名(míng)义，要求公司调(diào)整产品利率，控(kòng)制利差损。

　　据悉(xī)，监管要(yào)求(qiú)险企新开(kāi)发(fā)产品(pǐn)的定价利率从3.5％降到3.0％。此次(cì)调整的主要思路是市场有(yǒu)效，监管有为，主体(tǐ)调节(jié)在先，控制节奏(zòu)，实现(xiàn)软着陆。

　　这次调整是不(bù)久前(qián5k是多少钱 5k是什么意思)监(jiān)管召集险(xiǎn)企进(jìn)行调(diào)研会的(de)后(hòu)续。3月21日财(cái)联社记(jì)者曾报道，为引(yǐn)导人身(shēn)险业降低负(fù)债成本，加强行业负债质量管(guǎn)理(lǐ)，银保监会人身险部组织保(bǎo)险行业协会(huì)以及多家保险公(gōng)司(sī)开展(zhǎn)调研。将重点(diǎn)调(diào)研普通险预定利(lì)率分布(bù)、分红险预定利率和分红水平等公司负债成本情况，以及降低责任准备金评估利率(lǜ)对公司和行业的(de)影响，包括对新产品定价、存量业务(wù)退(tuì)保、销售(shòu)行(xíng)为、市场竞争分(fēn)析变化等的影(yǐng)响(xiǎng)。

　　随后据报道，监管在北京、南京、武汉三地召开(kāi)座谈会。其中，北京参(cān)会的保险(xiǎn)公司(sī)包括中国人寿、新华(huá)人寿、阳光人寿、中邮人寿等；南京参(cān)会(huì)的(de)保险公司有太保寿险(xiǎn)、工银安盛(shèng)人寿、安联人寿(shòu)、中韩(hán)人(rén)寿等；武(wǔ)汉参会的(de)保险公司有合众人(rén)寿、国富人寿、国(guó)华人寿(shòu)等。

　　据(jù)当时参会的一位总精算师表示(shì)，各险企基本就降低责任准(zhǔn)备金(jīn)评(píng)估利率达成共识，有公司(sī)建议分阶段(duàn)调整，比如普通型长期年金的(de)责任(rèn)准备(bèi)金评估利率(lǜ)目前为年复(fù)利3.5％，可以先降到(dào)3％，以后再动(dòng)态调整(zhěng)。具体的调(diào)整方案还有待(dài)监管研究后出台。

　　有保险公司业内人士对财联社记者表示：“已经准备好(hǎo)利率3.0的产(chǎn)品(pǐn)了(le)”。也有(yǒu)业内人士(shì)对财联(lián)社记者表示，此次主要涉及新开发产品的定价利率(lǜ)，以往的产品不受影响，行业(yè)“炒停售”难以(yǐ)避(bì)免。

　　下调预定利率避免利(lì)差损风险

　　平(píng)安非银团队表示，我国(guó)险企资产配置风(fēng)格稳健，债券投资比例稳步(bù)提升，其(qí)他资产以非标资产为主、投(tóu)资比(bǐ)例持(chí)续回落，股票和(hé)基金投资(zī)比例基本稳定。2018年以(yǐ)来，主要券种(zhǒng)长端利(lì)率中枢下行(xíng)，长久期债券和优质非标资产供给有限，保险固收类资产配(pèi)置面临挑战。同时，权(quán)益(yì)市(shì)场(chǎng)波动率(lǜ)较(jiào)大、对投(tóu)资(zī)收益率影响较大(dà)。近(jìn)年(nián)监(jiān)管(guǎn)按产品类型调(diào)整评估利(lì)率、防范(fàn)化解利差(chà)损风险。2023年3月(yuè)银保监(jiān)会召开座谈会，各险企(qǐ)已就降低责任准备(bèi)金评估利(lì)率达成(chéng)共识(shí)。

　　东吴证券非(fēi)银团队此前(qián)曾表(biǎo)示，短期来(lái)看，引导(dǎo)降低负债成本将大幅刺激产品销售，老(lǎo)产品(pǐn)停售炒作(zuò)难(nán)以避免。中期来看，预(yù)定(dìng)利率(lǜ)跟随评估利率下(xià)行(xíng)，保险公(gōng)司分(fēn)红险占比提升，有望(wàng)缓解(jiě)人(rén)身险公司刚性负债(zhài)成本(běn)压力，寿险产(chǎn)品本身保本属性有(yǒu)望进一步强化。

　　实际上，监管历史上有(yǒu)过多次调整评(píng)估利率的行动(dòng)。据(jù)悉，1992年到(dào)1996年间(jiān)，保险公司(sī)为(wèi)了和(hé)银行竞争，长期保险(xiǎn)的预定利率均在8％以上。考虑到利(lì)差损(sǔn)风险(xiǎn)，1999年，原保监(jiān)会下(xià)发(fā)《关于调整寿(shòu)险保单预定利率的(de)紧急通知(zhī)》，全面叫(jiào)停高(gāo)预(yù)定利率产品，强制寿险公(gōng)司将寿险保(bǎo)单的预定(dìng)利率调(diào)整为不(bù)超过年复(fù)利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世纪80年代，日本在20世纪(jì)90年代末(mò)都曾面临利(lì)差损风险。1970年左右，美国(guó)寿险业竞(jìng)争激烈，为提高(gāo)竞争力，险企销售大量(liàng)高负债成本、低利润(rùn)产品(pǐn)。1980年(nián)左右，利(lì)率下(xià)行(xíng)，投资承压，据美国审计总署统(tǒng)计，1975年-1990年间(jiān)共有176家人寿和健康(kāng)保险公司破产，其(qí)中80％发生在1982年以后(hòu)，主要系险企(qǐ)销(xiāo)售大量对利率敏(mǐn)感的低(dī)利(lì)润(rùn)产品；同时市(shì)场(chǎng)压力(lì)致使投资端(duān)面临亏损。

　　平安非银团队表示(shì)，参考海外，低(dī)利率(lǜ)环境下，负债(zhài)端主(zhǔ)要(yào)通过调(diào)整寿险产品结(jié)构、下调预定利率的(de)方(fāng)式来避免利差损风险(xiǎn)。近年来，我国(guó)长(zhǎng)端利率地位震(zhèn)荡、权(quán)益市场波动加剧，寿险行业面(miàn)临着潜在的利差(chà)损风险(xiǎn)、险(xiǎn)企利润承压。保险监管(guǎn)趋严，通过发布(bù)产品负(fù)面清单、下调演示利率(lǜ)、分产品调整评估(gū)利(lì)率(lǜ)等降低(dī)负债(zhài)端成(chéng)本。

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