财(cái)联社5月17日(rì)讯（记(jì)者 闫(yán)军(jūn)）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄(xù)力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现在对外输出市(shì)场观点会很谨慎，不再对外提明(míng)确主(zhǔ)线，今年接下来(lái)的市场(chǎng)大概率是不(bù)好做了。”有基金公司(sī)人士(shì)向(xiàng)财(cái)联(lián)社记(jì)者表示，随着4月底上市公司年报一季报的披(pī)露(lù)，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对(duì)有业绩支撑(chēng)的新(xīn)能源又提(tí)不(bù)起兴(xīng)趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同(tóng)样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪(hù)指失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个(gè)交易(yì)日以来(lái)，市场成(chéng)交额较前(qián)期明显萎缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加重。北向资金(jīn)16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批(pī)量跳水无疑打(dǎ)击了市(shì)场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日为人(rén)工(gōng)智能受难日，纪念人类第四次工业革命进(jìn)程中，人(rén)工智能行情开(kāi)启(qǐ)后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条(tiáo)主线中(zhōng)特估方面(miàn)，中(zhōng)字(zì)头个股震(zhèn)荡调(diào)整，中船科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能(néng)源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一(yī)现(xiàn)，产业链上没有(yǒu)形(xíng)成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能源形成了“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资(zī)金的轮番(fān)流动(dòng)，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了，很(hěn)想知道芯片能不能(néng)成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表(biǎo)示，近期引领(lǐng)市场(chǎng)的两大主题“中特估(gū)”及人工(gōng)智(zhì)能板块均出现调整，整体盘面主线不(bù)够清晰。但可(kě)以判断，随(suí)着(zhe)海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增(zēng)长促内需(xū)政策(cè)及货(huò)币政策的推出(chū)，且国内经济温(wēn)和(hé)复苏背(bèi)景下，权益市场整(zhěng)体(tǐ)行情预计将继续向上修复。

　　对于市(shì)场风格，他(tā)进一步指出，目前市场(chǎng)风格阶段性可能(néng)将更加(jiā)趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能源、医(yī)药及中特估等板块均有阶段性的相对收益(yì)；而长(zhǎng)期来看，先进(jìn)制(zhì)造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的(de)核心资产仍将是持续关注的(de)市场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整个(gè)市(shì)场的亮点(diǎn)在(zài)医药的反弹(dàn)，三(sān)博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不(bù)知挂脑(nǎo)科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等板块首先(xiān)迎(yíng)来了(le)基本面(miàn)预期修复的(de)改善，而(ér)通信、计算机(jī)、传媒(méi)等(děng)板块也在人工智能(néng)等产业(yè)趋(qū)势变化的影响下出(chū)现了连续(xù)大涨。而低估值高(gāo)股息为(wèi)代表的(de)“中特估”品种也(yě)走出了连续(xù)上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年(nián)底(dǐ)启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达到年(nián)内(nèi)最高点(diǎn)，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏(xì)ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过随着(zhe)行(xíng)业(yè)交易拥挤(jǐ)度升至40％，基(jī)金(jīn)调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点(diǎn)已(yǐ)经(特朗普为什么叫懂王吗？ 特朗普为什么称为懂王jīng)下跌超(chāo)过(guò)13％，年内(nèi)涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易(yì)日，热门个股批量(liàng)跳水让追高(gāo)的投资者体验非常差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人(rén)做量化(huà)学的是(shì)巴菲特滚雪(xuě)球，我(wǒ)们(men)学(xué)的是“龙头战法”，龙(lóng)头(tóu)战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强(qiáng)者打得(dé)头破血流(liú)，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整(zhěng)个龙头战(zhàn)法体系里(lǐ)面的核心，就是(shì)拥抱强势(shì)股，永远(yuǎn)拥抱强势(shì)股，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势(shì)股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收益率上，此前(qián)翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速(sù)回撤(chè)，距离最(zuì)高收(shōu)益(yì)率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至(zhì)5月15日，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF回(huí)报率依然(rán)最(zuì)高，为(wèi)81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％特朗普为什么叫懂王吗？ 特朗普为什么称为懂王的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅(fú)也(yě)超过9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有27只基金(jīn)，集(jí)中在动漫游(yóu)戏(xì)、传媒、娱乐文化(huà)、智慧(huì)生活等相(xiāng)关主题上。

　　新能源基金(jīn)周最(zuì)高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板块没(méi)有(yǒu)能延(yán)续(xù)周一的强势。从多家公募基金观点反(fǎn)馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经过(guò)去。新能源(yuán)产业自(zì)2022年(nián)7月开始长达11个(gè)月的调整周期，板块龙(lóng)头公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具(jù)备，但是面对(duì)中特估的政策红利(lì)与AI的无限想象(xiàng)空(kōng)间(jiān)，新(xīn)能源距(jù)离真正(zhèng)的反弹似(shì)乎(hū)总是(shì)缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势(shì)正在慢慢聚力。从(cóng)近一(yī)周基金(jīn)回报率来(lái)看，排(pái)名(míng)靠(kào)前(qián)的均为重仓新(xīn)能(néng)源，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛、国(guó)投(tóu)瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回报率首(shǒu)尾基金来看(kàn)，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国(guó)投(tóu)瑞银先进制造之间(jiān)收益(yì)差额(é)超(chāo)过20％。

　　机构直言(yán)市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金交流的纪(jì)要在(zài)市场上流出，直言经济特朗普为什么叫懂王吗？ 特朗普为什么称为懂王(jì)缓(huǎn)慢复苏中，还(hái)没(méi)有主(zhǔ)线(xiàn)出现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五(wǔ)绝六穷七翻身(shēn)”的说(shuō)法，在5月政策、业绩(jì)处于(yú)相对(duì)真空期(qī)，市(shì)场很难有(yǒu)好的表现(xiàn)。当下A股同(tóng)样(yàng)如(rú)此。创(chuàng)金(jīn)合信首(shǒu)席经(jīng)济(jì)学家(jiā)魏凤春表示，对市场的整体观点是(shì)大(dà)概率市(shì)场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可(kě)能更均衡、但(dàn)也更(gèng)脆弱，当前可能是一个布局(jú)的好(hǎo)阶段，而未(wèi)必会是收获的阶段，投资者需(xū)要多一点(diǎn)耐(nài)心。市场可能继续对一季报定价，短(duǎn)期市场的核心(xīn)矛盾在于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和(hé)中特估全年的投资机会，但(dàn)是短期游戏传媒和中特(tè)估(gū)与(yǔ)其他(tā)板(bǎn)块(kuài)分化较为极致，也是不争的事(shì)实，提(tí)醒投资者(zhě)这两个(gè)板块短期(qī)可能的风险(xiǎn)。从策略(lüè)角度(dù)看，魏(wèi)凤(fèng)春表示，投资者(zhě)需要高度(dù)重视交易的灵(líng)活性。策略的整体包括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带来(lái)的(de)是节奏(zòu)的变化，不是(shì)趋势和结(jié)构的(de)变化。

　　此外，博时(shí)基金(jīn)表示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标(biāo)显(xiǎn)示，4月份国(guó)内(nèi)服务(wù)业(yè)和消费恢复(fù)相对较快，我(wǒ)国经济运行总体延(yán)续修复的态势、但修(xiū)复的(de)基础仍需继(jì)续(xù)巩(gǒng)固。货(huò)币政策依然延续前期稳健偏(piān)宽松的基(jī)调，流(liú)动(dòng)性也维持合(hé)理充裕的态势。当前市场对(duì)央行(xíng)后(hòu)续采取降息操作仍有一定的(de)预期。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或可适(shì)当关注受益“一带一路”政策的概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲(bēi)观(guān)，随着股(gǔ)指交割日临近，盘面(miàn)波(bō)动剧烈(liè)一点，算是正(zhèng)常(cháng)的行为，不必放(fàng)大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大(dà)趋(qū)势下(xià)，纠结(jié)于几十个点的起伏可能会误判方向。边走边(biān)看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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