总市值超6万亿(yì)的科(kē)创板市场(chǎng)，增添(tiān)风险管理新工(gōng)具！

　　5月12日，中国证监(jiān)会官(guān)网消息，为健全(quán)多层(céng)次资本市场产品体(tǐ)系，丰(fēng)富资(zī)本(běn)市(shì)场(chǎng)风险管理工具，证监会(huì)启动科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工作。同(tóng)一(yī)天，上交所也发布消(xiāo)息(xī)，将在中(zhōng)国证监会(huì)指导下(xià)认(rèn)真做好科(kē)创50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作(zuò)的启动，将为科创板市场的(de)科技创新投资带来风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具，进一步丰富ETF期权品种，满足投资者多元化的(de)交易和风险管理需求。而(ér)相关合约标的纳入(rù)ETF期权(quán)，也(yě)将对ETF龙头产品(pǐn)的规模、流动性和交投活跃(yuè)度(dù)产生积(jī)极影响，同时为科创板市(shì)场投资带来中(zhōng)长期资金(jīn)，增强市(shì)场的(de)关注度和(hé)吸引力。

　　科创(chuàng)板新增风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月(yuè)12日，中国证监(jiān)会消息显示(shì)，为健全(quán)多层次(cì)资本市(shì)场产品体(tǐ)系(xì)，丰(fēng)富资本市场风险管理工(gōng)具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权(quán)是我国首只(zhǐ)基于科创50指数的(de)场(chǎng)内(nèi)期(qī)权品种(zhǒng)，科(kē)技创(chuàng)新(xīn)特色鲜明，与现(xiàn)有(yǒu)ETF期权品种形成良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期(qī)权，是(shì)贯彻落实党的二十大(dà)精神、“十四(sì)五”规划《纲要》的重大举措，是(shì)贯彻(chè)落实党中央、国务院关(guān)于推进上海国际金(jīn)融中心建设、支持浦东(dōng)新(xīn)区高(gāo)水(shuǐ)平改(gǎi)革开放决策部(bù)署(shǔ)的重要(yào)安排。

　　证监会(huì)表示，上市科(kē)创50ETF期(qī)权，有利于吸(xī)引长(zhǎng)期资(zī)金配置(zhì)科创板，激发科创板创新活力，满足(zú)多元(yuán)化的交易和风险(xiǎn)管理需求，有助于继续发挥好科创板改革先行先试的(de)示范(fàn)引领作用(yòng)，不(bù)断提升服务实体(tǐ)经济质效。

　　同(tóng)期，上海证券交(jiāo)易所官网也发布消息(xī)，上交所将在中国证监(jiān)会指导下认(rèn)真做好科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示，推进(jìn)科(kē)创(chuàng)50E娱乐圈睡得最多的女星，娱乐圈中睡男人最多的女明星TF期权新产(chǎn)品上(shàng)市，是上交所贯彻落实党的二十大(dà)精神、“十(shí)四五(wǔ)”规划(huà)《纲要(yào)》提出的“完善金融支(zhī)持创新体系”、支持浦东新(xīn)区高水平(píng)改革开放、支持创新驱动发(fā)展战略(lüè)的重要举措(cuò)，对(duì)促进科创板(bǎn)企业进一步发挥科创(chuàng)能效、支持(chí)科(kē)创板建(jiàn)设具有(yǒu)积极意(yì)义。

　　据统计，2019年设(shè)立以来，科(kē)创板建(jiàn)设稳步(bù)推进(jìn)，市场运行平(píng)稳有序(xù)，支持和鼓励“硬科技”企业上市(shì)的集(jí)聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已(yǐ)有上市公司519家，总市(shì)值达(dá)6.65万亿元，板块的(de)科(kē)技(jì)创新属性(xìng)持续强化(huà)。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，目前科创板(bǎn)尚(shàng)缺少相(xiāng)应的风险管理工具，上交所根据市场需求积(jī)极(jí)推动科(kē)创50ETF期权新(xīn)产品研发，将其(qí)作为完善科创板配(pèi)套产品体系、提(tí)升科创板(bǎn)吸引(yǐn)力和流(liú)动性、推(tuī)进(jìn)科创板做市商制度功能发挥、持续(xù)发挥科创(chuàng)板改革(gé)先行先试示范(fàn)引(yǐn)领作用的重(zhòng)要举(jǔ)措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创(chuàng)板(bǎn)投资者风险管理需要，有助于科创(chuàng)板更(gèng)好发(fā)挥资本市场改革试验田作用(yòng)，对于促(cù)进(jìn)科创板和(hé)股票期(qī)权市(shì)场长期持(chí)续健康发展意义重(zhòng)大。”上交所相关负(fù)责(zé)人称。

　　同时，监管机(jī)构(gòu)还积极关注ETF期权市场的稳健运行和(hé)风险防(fáng)控工作，多(duō)举措确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)表示，证监会一直高度重视(shì)ETF期权市(shì)场稳健运行和风险防控工(gōng)作，持续完(wán)善制度规则(zé)体系，加强(qiáng)运行管理和风险监(jiān)测。科(kē)创50ETF期权(quán)上市后，证(zhèng)监会将(jiāng)进一步(bù)完善(shàn)风险防控机制，并根(gēn)据(jù)市场运行(xíng)情况改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健(jiàn)运行。

　　上交所(suǒ)也表示，上交所高度(dù)重视ETF期权市场风险防控(kòng)工(gōng)作，基于我国(guó)ETF期权市场发展特点，实施了(le)投资(zī)者适当性管理制度(dù)、保证金制(zhì)度(dù)、持仓(cāng)限额(é)制度等一系列风(fēng)控安排(pái)，保障了期权市场平稳(wěn)运(yùn)行(xíng)。

　　针对(duì)科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交所将总体沿用前期的(de)风(fēng)控(kòng)措施，并(bìng)根据科(kē)创板股票涨跌(diē)幅(fú)设置对(duì)科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应(yīng)性调整为20％，相关(guān)措(cuò)施在创(chuàng)业(yè)板(bǎn)ETF期(qī)权(quán)已有实践(jiàn)。后(hòu)续，上交所(suǒ)将在目前行之有效的(de)风险(xiǎn)防(fáng)控(kòng)和(hé)市场监(jiān)管措施的基础上，进(jìn)一(yī)步做好风险(xiǎn)研判，全面加强(qiáng)市场监管，确保新(xīn)产品平(píng)稳上市。

　　“下一步，将在中国证监会的指导下，会同市(shì)场各(gè)方扎实(shí)做好(hǎo)各项业务和技术准(zhǔn)备(bèi)工(gōng)作，保(bǎo)障科(kē)创50ETF期权平稳上市。”上交所相关(guān)负责人称。

　　国内(nèi)ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品规(guī)模和流动性受益

　　ETF期权作为全球资本市场(chǎng)基础(chǔ)、成(chéng)熟、普遍的金融衍生工具(jù)，在价格(gé)发现、风险(xiǎn)管理、完(wán)善市(shì)场多空平(píng)衡机(jī)制等方面(miàn)发(fā)挥(huī)了重要作用。

　　自2015年2月(yuè)开展股票期权(quán)试点以来，证(zhèng)监会组织沪深(shēn)交(jiāo)易所先(xiān)后(hòu)上市了7只ETF期权(quán)，市场运行平稳有序(xù)，有效发挥了(le)引(yǐn)入增(zēng)量资金(jīn)、稳定现(xiàn)货市场的作用，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者(娱乐圈睡得最多的女星，娱乐圈中睡男人最多的女明星zhě)统计，作(zuò)为股票市(shì)场(chǎng)的基础性(xìng)风险管理工具，早在2015年2月9日(rì)，上交所就上(shàng)市交(jiāo)易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市(shì)交易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证(zhèng)500ETF期权，同(tóng)期深交所上(shàng)市(shì)创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深(shēn)证100ETF期权在深交所(suǒ)上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增至8只，投资者的风险管理(lǐ)工具(jù)将更加丰富和(hé)多元化。

　　一位公募投(tóu)资人士对此表示，目前我国已经推出了不同类型(xíng)的期权品(pǐn)种，不同品种对(duì)应市场不(bù)同的(de)市(shì)值的公司和投(tóu)资风(fēng)格，科创50ETF期权的推(tuī)出，将对科创板市(shì)场的宽基指数形成覆盖，科技创新风格投(tóu)资有(yǒu)了风险管理(lǐ)工具，这将有利于投资者(zhě)做(zuò)好风险(xiǎn)管理，满足不同投(tóu)资者(zhě)的投(tóu)资交(jiāo)易需(xū)求。

　　同时，按(àn)照记者观(guān)察，目(mù)前ETF期权(qu娱乐圈睡得最多的女星，娱乐圈中睡男人最多的女明星án)的合约标的都是(shì)ETF市场的龙(lóng)头(tóu)产(chǎn)品，目前(qián)包(bāo)括华(huá)夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方达(dá)创业(yè)板(bǎn)ETF、易方(fāng)达深证100ETF等龙(lóng)头产(chǎn)品，都是期(qī)权合约标的。

　　而从目前(qián)全市场(chǎng)跟(gēn)踪科创(chuàng)50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大，达(dá)到583亿元，目前管理规模(mó)仅次于华泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国内股(gǔ)票ETF市(shì)场管理规模第二(èr)名。另(lìng)外，易方达、工银(yín)瑞信基金旗下(xià)科创50ETF规模分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品(pǐn)中，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期(qī)权的合约标的，华夏科创50ETF成(chéng)为合约标(biāo)的(de)的可能(néng)性(xìng)较大，管理规(guī)模(mó)和产品流动性都具备(bèi)突出优(yōu)势。”上述公(gōng)募(mù)投资人士称。

　　而根据业(yè)内人士分析(xī)，相关合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品(pǐn)的规模、流(liú)动性(xìng)和交(jiāo)投活跃度产(chǎn)生积极影响。

　　华南一(yī)位股票ETF基(jī)金经(jīng)理表示(shì)，相关的ETF期权上(shàng)市后，投(tóu)资者可以(yǐ)借(jiè)助(zhù)相应的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具进行方(fāng)向性投资、波(bō)动率投资(zī)等(děng)，在投资层(céng)面的配套策略也会丰富起来。充分发挥(huī)上述作(zuò)用(yòng)，可以提升ETF期权产(chǎn)品交(jiāo)易(yì)需(xū)求，流动性进一步(bù)提(tí)高，进而促进规(guī)模的提升。

　　“长期来看，有了风(fēng)险管理(lǐ)工具，有利于吸引中长资资金(jīn)，增(zēng)强股票ETF产品关注度，这也(yě)会让(ràng)相(xiāng)应(yīng)的龙头(tóu)ETF产(chǎn)品的规模和(hé)流(liú)动性进一(yī)步(bù)巩固，市场吸引(yǐn)力也会不(bù)断(duàn)增强。”该股票ETF基金经理称。

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