个人养老(lǎo)金业务试(shì)点落地半年，你参与了吗？

　　自去年11月27日开始，个人(rén)养老(lǎo)金开始进入(rù)为期一年的试(shì)点，在(zài)全(quán)国选取了36个试(shì)点城市和(hé)地区进行推进。据人力(lì)资源和社会保障部数据显示，截至今年3月末，个人养(yǎng)老金开户(hù)数(shù)量(liàng)达到3324万，市场(chǎng)空间(jiān)初步(bù)打开。

　　作为个人养(yǎng)老金业务的代(dài)销主渠道之(zhī)一，证券(quàn)公司凭借其与(yǔ)权益产品(pǐn)的紧密联(lián)系和(hé)与(yǔ)投资者的深度了解，在(zài)养老基金(jīn)销售方(fāng)面已有多方(fāng)实践(jiàn)。时值个人养老金业务(wù)试点推行半(bàn)年之(zhī)际，中国基(jī)金报记(jì)者深(shēn)入多家(jiā)券商(shāng)，了解个人(rén)养老金代销中的“苦与乐”。

　　发(fā)挥财富管理优势

　　券商深耕个人养(yǎng)老金市场

　　中国基金(jīn)报记者 闫晶滢

　　试点半年以来，个(gè)人养(yǎng)老金业务正在获得更多证(zhèng)券(quàn)公司(sī)的重(zhòng)视。

　　早在去年11月个人养(yǎng)老金(jīn)试点(diǎn)落地，14家券商获得(dé)代销资(zī)格。截至今年3月31日，证监(jiān)会更(gèng)新(xīn)名录(lù)中个人养老金基(jī)金数量(liàng)增加至(zhì)143只，券商数量扩(kuò)容至(zhì)18家，平(píng)安证券、安信证(zhèng)券(quàn)及中(zhōng)信证券（山东）、中信证券华南新(xīn)增获批(pī)。

　　作为公募(mù)基金(jīn)最主要的(de)代销方之一，证券公司(sī)在(zài)个人养老(lǎo)金(jīn)业务试点的铺开和推广中(zhōng)持续发力，个人养老(lǎo)金业(yè)务也成为大型券商们财富(fù)管理转型(xíng)的重要抓手。通过精(jīng)心布局产品及渠道，与(yǔ)基金投(tóu)顾服(fú)务结合，试点券(quàn)商(shāng)充分发(fā)挥(huī)财富(fù)管(guǎn)理优势，做“精”养老(lǎo)基(jī)金销售。

　　产(chǎn)品布局：要(yào)全(quán)更(gèng)要精

　　投(tóu)顾(gù)大有可(kě)为

　　目前，个人(rén)养老金可投(tóu)资的产品(pǐn)主要有四类：银(yín)行理财、储蓄存款、养老保险(xiǎn)、公募基金。据人社(shè)部个人(rén)养(yǎng)老金产(chǎn)品名录显示(shì)，当前上线个(gè)人养老金产品共(gòng)有652只，其(qí)中储蓄类产品、理财类(lèi)产品、基金类产(chǎn)品、保(bǎo)险类产品分别为465只、18只、137只、32只。

　　相比之下(xià)，证券公(gōng)司(sī)代销个(gè)人(rén)养(yǎng)老金产品资格受到明显(xiǎn)限制，仅部分具(jù)备保险兼业代(dài)理牌(pái)照的证券公司(sī)可销售养老保险，大(dà)多(duō)数试点(diǎn)券(quàn)商将视线聚焦于公募基金(jīn)上进(jìn)行重(zhòng)点开拓(tuò)，发(fā)力“全(quán)布局(jú)”。

　　例(lì)如，海(hǎi)通(tōng)证券在2022年年报中表示，其顺利获(huò)得(dé)首(shǒu)批个人养老(lǎo)金基金(jīn)销售资格，完成全部40家基(jī)金管理公司(sī)共计126只个(gè)人养老金基金产品的上线，基本实现个人养(yǎng)老金公募基金产品全覆盖。

　　中信建投个人养老金业务负(fù)责人向(xiàng)中国基(jī)金报记者介绍称，中信建(jiàn)投已引进华夏基金(jīn)等发行(xíng)养老(lǎo)基金管理人的137只(zhǐ)Y份额产品，后续将(jiāng)不断完善产(chǎn)品(pǐn)池。东方证券亦表示，目前已基本实现(xiàn)了养老公募基金的全(quán)覆盖。

　　银河证券相(xiāng)关(guān)业务负责人指出(chū)，从客户服务(wù)办理(lǐ)的角度(dù)看，大部(bù)分(fēn)客户更愿意在产品货架丰富(fù)的机构办理个人(rén)养老(lǎo)金(jīn)业务。因此在服务(wù)体(tǐ)系的基础架构上，风(fēng)格(gé)多样、风险收益多元的产(chǎn)品货架能够带给客户(hù)更好的服务办理体验，产品布局的“全面”是个人养老(lǎo)金业务(wù)的(de)基础。

　　与(yǔ)此同(tóng)时(shí)，从客户投(tóu)资选择的角度讲，大部分客(kè)户对于金融产(chǎn)品的(de)特征和策略的认知、对(duì)自身投(tóu)资能力、投资意愿、投资目的(de)的认知较(jiào)为模糊。帮(bāng)助客户做好“养老规划”、协助客户筛(shāi)选“合适的产(chǎn)品(pǐn)”，就(jiù)成(chéng)为服务机构的“核心竞争力”。在(zài)全面引入个人养老金可投资(zī)的产品类型的基础(chǔ)上，各(gè)家(jiā)机构需(xū)要(yào)深入、充分、严(yán)谨地研(yán)究每类产(chǎn)品的特性；结合存量客户的(de)个性化画(huà)像和客户特点(diǎn)，为客(kè)户提供切实(shí)可行的产品评估体系和养老规划(huà)方案。

　　实际上，对(duì)于(yú)个人投资者来说，当(dāng)前阶(jiē)段(duàn)认可并开(kāi)通(tōng)个人(rén)养老金账户的理由，一是(shì)来自开户渠道的多重福利动员，二是个人养(yǎng)老金带来的个税抵扣(kòu)优惠(huì)。但(dàn)不可否认(rèn)的是，虽然开(kāi)户数量众多，但缴存比率仍不(bù)理想。

　　由(yóu)于个人养(yǎng)老金退休后才(cái)能取出，这每(měi)年(nián)12000元自然是需(xū)要在账户内充分(fēn)利用(yòng)长期投(tóu)资，但如何投资也令不少投资者犯难：买什(shén)么、买(mǎi)多少，在(zài)哪买、怎么(me)买，选择越多，困难越(yuè)多。现有(yǒu)养老产品的选择已令投资者目不暇(xiá)接，如何让投资者(zhě)选(xuǎn)择到适合自己的产品，证券(quàn)公司的投(tóu)顾(gù)力(lì)量大有可(kě)为。

　　“中信建投(tóu)拥(yōng)有近万名(míng)高素质的投(tóu)资顾问，帮助客(kè)户甄选适合自(zì)身(shēn)的(de)养老产品，做好(hǎo)养老规划和资产(chǎn)配置(zhì)，做(zuò)到(dào)客户的‘好医生(shēng)’。”前述(shù)负责人称，中信(xìn)建投采取线上线下相结合的(de)方(fāng)式，注重交流和体验，为客户提供有温度的专业服务。

　　国(guó)泰君安(ān)在推广个人养老金业(yè)务时曾(céng)介(jiè)绍，其结合个人(rén)养老金基金特点，细化形成“甄(zhēn)选100个人养老金基金评(píng)价标准”，综合基金公司治理水平、投研能力、业绩评价、风险管理、声誉口(kǒu)碑(bēi)量(liàng)化评价，优选值(zhí)得信赖(lài)的养(yǎng)老金基(jī)金；选出“综(zōng)合优选”、“养老专家”、“投研大(dà)咖”、“风险收益性价比”、“聚焦股息”等特(tè)色养老(lǎo)金基(jī)金产(chǎn)品清(qīng)单(dān)，满(mǎn)足(zú)养老金客(kè)户个性化养(yǎng)老需求(qiú)。

　　渠道：打造“一站(zhàn)式”养老

　　卯怎么读，卯足劲是什么意思解释rong>拓展“上门服务”企(qǐ)业员(yuán)工

　　不得不承(chéng)认的是(shì)，虽然(rán)证券公司(sī)营业网点数量在“金融圈”内并(bìng)不算少(shǎo)，但远难以与大型商(shāng)业银行(xíng)的优势(shì)相(xiāng)匹敌。

　　此前(qián)兴(xīng)业银行召(zhào)开的2022年报发布会上，该行高(gāo)管透露(lù)，截(jié)至2022年末，该(gāi)行已(yǐ)经(jīng)累计开立个人(rén)养老金账户229.16万户，位列全行(xíng)业第三位，市(shì)场(chǎng)占有率超10％，仅(jǐn)次于建设银行和工商银(yín)行。相比之下，鲜有(yǒu)券商愿意公(gōng)布(bù)投(tóu)资(zī)者通过其渠道开通个(gè)人养老金账户的情况(kuàng)。

　　产品(pǐn)方(fāng)面，国家社会保险(xiǎn)公共服务平台上仅(jǐn)可查询商业(yè)银行(xíng)个人养(yǎng)老金业(yè)务开办情况。其中显示，23家获准开(kāi)办个人养老金业务的银行中，有22家开设了资金(jīn)账户(hù)和储蓄交易(yì)业务，8家同时(shí)开展了(le)基(jī)金交易业务、保(bǎo)险交(jiāo)易业(yè)务和理(lǐ)财交易业务。

　　与大型商业银行所拥(yōng)有的产品和渠道优(yōu)势相比，证券(quàn)公司个人养老(lǎo)金(jīn)业务(wù)的规模相对有限(xiàn)，仍处于(yú)积极开拓阶段。

　　不过，虽然网点数量难以比拼，但券商(shāng)发力个人养老金业务，自有其(qí)独特“打(dǎ)法(fǎ)”。记者注意到(dào)，多家券商在推广(guǎng)个人养(yǎng)老(lǎo)金业务时，将“一站式”服务作为(wèi)宣传(chuán)重(zhòng)点。

　　例如，国泰君安此前表(biǎo)示，其个人养老金业(yè)务从引导客户形成科(kē)学养老理财观(guān)念的长(zhǎng)远视(shì)角出发(fā)，为客户(hù)提供从产(chǎn)品策(cè)略(lüè)、到产(chǎn)品优选、再到组合配置的(de)全周期专业资配服务和一站式的产品选择。中(zhōng)信证券亦推(tuī)出个人(rén)养老(lǎo)金投资一站式解决方(fāng)案“信养计划”，为客户提供含账户管理、资(zī)产配置(zhì)、服务(wù)陪伴于一体(tǐ)的个(gè)人(rén)养老金投资综合(hé)服务。

　　除了“引(yǐn)进来(lái)”并全方(fāng)位服务投资(zī)者外，“走(zǒu)出去”也是部分券(quàn)商开拓个人(rén)养老金业务的解决方案。东方证券副总裁徐海宁向记者介绍，东方证券(quàn)基于(yú)对个人(rén)养老金目标(biāo)客群(qún)的深入研究，将(jiāng)开发(fā)大中型企业作为个人养老(lǎo)金客户拓展的重(zhòng)点方向(xiàng)，制定了“上海(hǎi)深度、全国(guó)广度”的推广计划(huà)。

　　具体(tǐ)而言，东方证券(quàn)协(xié)同系(xì)统内(nèi)成员公(gōng)司开展(zhǎn)走(zǒu)进(jìn)企(qǐ)业推广个人养老金活动，为企业单(dān)位员工提供个人养(yǎng)老金上门服务，免去客户前往(wǎng)营业厅办(bàn)理业务路上花费的时间(jiān)，提(tí)高服务效率，节约客(kè)户时间。展(zhǎn)业初(chū)期(qī)组织了超过100场的个人(rén)养老金走进(jìn)企业服务活动，覆盖企业员工(gōng)近万人。

　　个人(rén)养老金制度试点半年

　　持有体(tǐ)验成产品胜负手(shǒu)

　　中国(guó)基金(jīn)报记(jì)者曹雯璟

　　去年11月下(xià)旬，券商代销(xiāo)个(gè)人养老金业务“开闸”，多(duō)家获资质的机构(gòu)正式(shì)展业，逐鹿(lù)个人养老(lǎo)金市场。如今，个(gè)人养(yǎng)老金(jīn)制度实施(shī)已有半年，相关产品的收益(yì)率和回撤(chè)情况、产(chǎn)品能否真(zhēn)正满足养老诉求等(děng)问题，持(chí)续(xù)成为市场关(guān)注焦点。

　　多位券(quàn)商业(yè)内人士表(biǎo)示，由于资金“只进(jìn)不出(chū)”，认购的产品又是为了满足养老需求，投资(zī)者更希望能实现低波动、低回撤。如何做到从中长期保值增值同时(shí)又让(ràng)客户体验良(liáng)好(hǎo)是个人养老(lǎo)产(chǎn)品(pǐn)成败的关键(jiàn)。

　　提供更匹配的(de)养老(lǎo)产品(pǐn)

　　同时服务上(shàng)寻求(qiú)创新突(tū)破

　　眼下，个人养老金业(yè)务已然成为券商财富管理转型(xíng)的(de)核心方向之(zhī)一(yī)。通过不断完善(shàn)客户服务(wù)体系，满足客(kè)户多层次金(jīn)融(róng)需求，促进(jìn)财富管理业务高质量发展(zhǎn)，券商(shāng)在业(yè)务内涵上正(zhèng)不断挖潜(qián)。

　　多名券商业(yè)内人士表(biǎo)示，在客(kè)户分类服务(wù)方(fāng)面，会(huì)根据国(guó)家政策(cè)选择社保关系在先行城市（地区）、能享受(shòu)税优且对税优敏感、对理财(cái)有(yǒu)初步认知的(de)客户进行(xíng)第一阶(jiē)段的重点(diǎn)服务，对(duì)其他客户会随着试点扩大和客(kè)户画像的(de)覆(fù)盖进行后续服务。

　　东方(fāng)证(zhèng)券(quàn)副总裁徐海宁表示，证券(quàn)公司可(kě)重点(diǎn)关注企(qǐ)事业(yè)单(dān)位员工，特别是大中型城市(shì)具有一定经营(yíng)规模的企业员(yuán)工，他们能够(gòu)享受个税抵扣(kòu)的(de)优势(shì)，具(jù)备一(yī)定投资意识和财务(wù)认(rèn)知；这(zhè)类人群对未来退休(xiū)有一定的规划和(hé)想法。

　　同(tóng)时，由于个人养老金(jīn)是一个(gè)增量市(shì)场，对(duì)证券公(gōng)司(sī)而(ér)言(yán)，针对潜在客群可以全市场覆盖。证券公司可以通过投研优势和专业(yè)投顾队伍，创造更多(duō)养(yǎng)老(lǎo)投资场景(jǐng)，跟踪了解客(kè)户的(de)风(fēng)险偏(piān)好，结(jié)合(hé)稳健、平衡、积(jī)极等不同(tóng)风险类型的(de)养(yǎng)老基金，帮助(zhù)客户建立(lì)个人养老金投资计(jì)划(huà)。此外(wài)，证券公(gōng)司可以通(tōng)过加强顾(gù)问服(fú)务，帮助客(kè)户有效应(yīng)对投资组合净值的波动，引导客户持(chí)续参(cān)与(yǔ)养老金投资，提(tí)升客户养(yǎng)老(lǎo)投资的获(huò)得感、体(tǐ)验感。

　　银河证(zhèng)券相关业务(wù)负责人表示，会针(zhēn)对不同风险(xiǎn)承受能(néng)力、不同(tóng)年龄结构和不同资金(jīn)体量制定个性(xìng)化(huà)养老策略。比(bǐ)如对每年享税优的1.2万个人养老金，为(wèi)居民（无需开户）提(tí)供符合监(jiān)管(guǎn)部门要(yào)求(qiú)的金融(róng)机构和金融(róng)产品清单、通俗易懂的(de)“养(yǎng)老看隔壁”理财(cái)案例、养老讲堂等信息(xī)和(hé)交易(yì)服(fú)务；对(duì)1.2万(wàn)之外的资金，提供(gōng)更(gèng)丰富的“安养计划plus”养老金(jīn)融服务，包括养(yǎng)老计算器、个性化的补充养老解决方案、定期的养老(lǎo)方案跟踪报告(gào)以及养老(lǎo)直播服务，做好“老(lǎo)百姓身边的(de)养(yǎng)老(lǎo)专家”。

　　在服(fú)务创新方面(miàn)，徐海宁认(rèn)为，证券公司需要有长(zhǎng)远眼光，打(dǎ)造增量市场，承担起(qǐ)构建养老金第三支柱的(de)重(zhòng)要使命。

　　第一，在获客及(jí)投教(jiào)方面，应(yīng)加大资(zī)源投入，通过教育和陪伴，提高客户(hù)对个人养老(lǎo)金的认知。走(zǒu)进(jìn)企(qǐ)事业单位，通过上(shàng)门服务的方式触达企业和(hé)客户，举(jǔ)办专题讲座(zuò)、在线(xiàn)研讨会和(hé)投资(zī)教育活动，帮助客户了解个人养老金的重要性(xìng)、投资策略和(hé)长期规划(huà)，激发客户对个人养老金(jīn)产品的兴趣和(hé)参与(yǔ)度。

　　第二，在(zài)App服务功能优化方(fāng)面，建立内容丰富的一站(zhàn)式个人养老金专区，既包(bāo)括(kuò)产品购买、定投、持(chí)仓查询等基础功(gōng)能，提供丰富的养老资讯和实用养老工具(jù)（如节税计算器），加强与客户的深度互(hù)动。

　　第三(sān)，在金融科技应(yīng)用方面(miàn)，引(yǐn)入智(zhì)能科(kē)技和人(rén)工智(zhì)能技术，通过数据分析和(hé)算法模型，根据(jù)客(kè)户的风险承受(shòu)能力、资产状况和(hé)目标退休年限，定(dìng)制化推(tuī)荐养老金产(chǎn)品组合(hé)，并提供实时投资组合(hé)跟踪和风险管理工具，帮助客户(hù)更好(hǎo)地实现养老投资保值增值(zhí)。

　　中信建投(tóu)个人养(yǎng)老金相关业务负(fù)责人则表示，可(kě)以通(tōng)过“人(rén)+科技”，在(zài)大数(shù)据智能客(kè)户(hù)分析系统的基础上，可以针对(duì)不同养老(lǎo)诉(sù)求(qiú)的客户达(dá)成“千人千面(miàn)”的个性(xìng)化服务(wù)，人(rén)是“1”，科技（线(xiàn)上与线下结合）是后面的“0”，二者有机结合，为不同生命(mìng)周期和年龄阶段的客户提供专业的、一(yī)对一的养老配置服(fú)务。

　　运行半年七成收(shōu)益告负

　　客户体验成(chéng)产(chǎn)品胜负手

　　个人(rén)养老金制度实施(shī)已有半年，产品收益(yì)和(hé)回撤率(lǜ)大不大？产品能不能满足真(zhēn)正(zhèng)的养(yǎng)老诉求？这(zhè)些问题都是投(tóu)资者的(de)重要关注点(diǎn)。

　　记(jì)者注意到，目前养(yǎng)老目标(biāo)基(jī)金的整体收益水平(píng)并不乐观。Wind数据显示，全(quán)市场149只公(gōng)募(mù)养(yǎng)老基金产品，近七(qī)成收益告负。其中(zhōng)，业绩垫底的(de)一(yī)只个人养老目(mù)标基金自成立(lì)以来回报为-7.27％，此外，还有(yǒu)超20只产品(pǐn)收(shōu)益在-3％左右。

　　而业绩表现较(jiào)好的(de)有平(píng)安稳健养老一(yī)年(nián)Y、中欧预见养老2025一(yī)年(nián)持(chí)有(yǒu)（FOF）Y自去年11月成立以来回报均(jūn)为(wèi)3.15％，紧随其后的是兴全安泰稳健养老一年持有Y，自(zì)成立以来回(huí)报为2％，另(lìng)有富(fù)国、万家、华宝、景顺长城、南方(fāng)、华夏等旗下超10只养老目(mù)标基金(jīn)收益在(zài)1％以上。

　　多位(wèi)券商业内人士表示(shì)，由(yóu)于(yú)资金(jīn)“只进不(bù)出”，认(rèn)购的(de)产品(pǐn)又是为了满足养(yǎng)老需(xū)求，投(tóu)资(zī)者更希望(wàng)能实现低波动、低(dī)回撤(chè)。如何(hé)做到从(cóng)中长期(qī)保(bǎo)值增值同时又(yòu)让客(kè)户体(tǐ)验良好(hǎo)是个人养老产(chǎn)品成败的核心。

　　“养老属性的产品应力争为客户保值增值，否则(zé)将违背客户(hù)通(tōng)过投资达(dá)到‘养老目(mù)的’的初(chū)衷。”银(yín)河证券(quàn)相关(guān)业务负责人介绍(shào)，目(mù)前个人养老金可(kě)投资的4类产品风险收益特(tè)点明(míng)显，有的类别更(gèng)侧重本金安全、有的类别更(gèng)侧重资(zī)产增(zēng)值；但同时，每个类别(bié)很难做(zuò)到在保证(zhèng)其特点达到(dào)的同时又规(guī)避(bì)掉该(gāi)类(lèi)产品的风险或缺陷(xiàn)。“从不(bù)同(tóng)客群情(qíng)况来看，低波低回撤对于离退休时(shí)点较近的投资(zī)者比较合(hé)适，性(xìng)价(jià)比(bǐ)高的中(zhōng)波动中回撤、高波动高回撤特征产品对于还有20-30年(nián)才退休的投资者(zhě)也是可以选择的(de)，拉(lā)长周期看也能满足客户养老类资(zī)金的保值增值(zhí)效果。”

　　为达到上述(shù)两个目的，前(qián)提(tí)是有一套完(wán)整、自洽、适用、有效且动态适(shì)配的产品评价体系，通过该(gāi)体(tǐ)系(xì)的评价，能较为(wèi)清晰(xī)地区分出产品的(de)“性(xìng)价比(bǐ)”（如(rú)风险收益比等(děng)）、能(néng)公平、公正地对同类(lèi)或者(zhě)同策(cè)略产品进行综(zōng)合(hé)评判。如此，才能(néng)真正将好(hǎo)的产品(pǐn)、合适的(de)产品推荐(jiàn)给合适的客(kè)户群体(tǐ)。

　　“养(yǎng)老(lǎo)组(zǔ)合基金(jīn)分(fēn)为目标风险(xiǎn)型和目(mù)标日期型两大(dà)类，投资者(zhě)可以根(gēn)据自身投资目(mù)标和(hé)风险承受能(néng)力选择具体的产品(pǐn)。比如低(dī)风险偏好的客户可选择(zé)目标日期型(xíng)中的稳健类产品，通过严格控(kòng)制(zhì)股票资产仓位降低产品(pǐn)波动，带给客户(hù)相对稳健(jiàn)的收益。”徐海宁表示，目前我国城镇职(zhí)工(gōng)养老金替代率尚有不足，根据国际经验，如果退休后的养老金替(tì)代率大于(yú)70％，即可维持退休前的生活水平，养老金投资的(de)增值功能也(yě)是一个重要考量。由于(yú)个人(rén)养老金取(qǔ)用(yòng)需要达到年龄等条(tiáo)件，投资资金具有(yǒu)长期性，可(kě)以达到几十年，能(néng)够承受一定的(de)短期(qī)波(bō)动，对于(yú)追求长(zhǎng)期投资(zī)收益(yì)的客(kè)户，可以配(pèi)置一定高比例资金在权益型资产上，实现养老投资(zī)的保值增(zēng)值目标。

　　中(zhōng)信建投(tóu)个人养老金相(xiāng)关业(yè)务(wù)负(fù)责人也认为(wèi)，个人养老金产(chǎn)品具有(yǒu)一(yī)定的普惠金(jīn)融属性，需要关注老百(bǎi)姓长期保值增值的养老需求(qiú)。站在资产(chǎn)角度，想要(yào)实(shí)现(xiàn)长期资金的稳健投资回报(bào)，资(zī)产配(pèi)置不可或缺。通过投资不同品(pǐn)种、不同收益特征、低相(xiāng)关性的金融(róng)资产，有助于实现(xiàn)风险分散、降(jiàng)低(dī)总体波(bō)动，从(cóng)而更好(hǎo)地(dì)满足(zú)投(tóu)资(zī)者的养老投资目标。

　　推动个人养老(lǎo)金业务高质量发展

　　道阻且长(zhǎng)

　　在(zài)个人养老金业务积(jī)极发展(zhǎn)的同(tóng)时，与渠道网(wǎng)点和客(kè)户众多的银行等机构(gòu)相比，券(quàn)商如何突破自(zì)身瓶颈，实现差异化的(de)发展，可以说(shuō)是(shì)“道阻且长(zhǎng)”。

　　银河证券相关业务负责人表示，银行、券(quàn)商、基金独立销(xiāo)售(shòu)机构都可参与到(dào)为客户提供(gōng)个(gè)人养老基金服务，几类机构(gòu)优势互(hù)补，严(yán)格意义上说(shuō)是竞(jìng)合而(ér)非竞(jìng)争更(gèng)非“相(xiāng)杀”关系，每(měi)类机构或者每家机构可以根据自己的资(zī)源禀赋，充(chōng)分(fēn)发挥自身优(yōu)势，服务好有养老投资需求的投资者。

　　“在(zài)政策上(shàng)，未来还有以下三方面诉求：一是(shì)增强基础(chǔ)设施建设，能在服(fú)务(wù)时效性上与银行拉平，提供(gōng)7×24小时的开户(hù)、下单服(fú)务；二(èr)是增加产品销售范围，在养老(lǎo)品类(lèi)上更(gèng)加丰(fēng)富(fù)，除(chú)特殊(shū)产品外，增加(jiā)可为客户提供(gōng)的养老产品（如养老(lǎo)理财）；三是明确(què)养老规(guī)划(huà)业(yè)务合规性(xìng)，为(wèi)不(bù)同的客户提供(gōng)基于客户需求和画像的养老规划方案。”上(shàng)述负责人提到。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投个人养老(lǎo)金相关业(yè)务负责人(rén)提出，当前的政策要求下，客户如果想在券商(shāng)端(duān)参(cān)与个人养老金投(tóu)资(zī)，需要分别在(zài)银(yín)行(xíng)端、个税(shuì)端进(jìn)行(xíng)一系列前序操(cāo)作(zuò)步骤，对于尚不熟悉业务流(liú)程的投资者来讲，体验不太(tài)友好。

　　“此外(wài)，由(yóu)于(yú)政(zhèng)策对代(dài)销个人养老金(jīn)产品的(de)管理要求，券(quàn)商(shāng)暂(zàn)时(shí)无法上(shàng)线储蓄类、理财(cái)类、保险类产品，可供(gōng)投资者选择的(de)产品(pǐn)种(zhǒng)类较(jiào)为单一，难以进(jìn)一步(bù)为投(tóu)资者提供更丰富(fù)的个人(rén)养老金配置方案。未来(lái)期待能够从政(zhèng)策端进(jìn)一步简化投(tóu)资者的办理流(liú)程(chéng)，提升客户体验；给予(yǔ)券商在多样(yàng)化个人养老金品种的引入和研发上的(de)政(zhèng)策支持(chí)，丰富客户多元化的(de)投资选择(zé)。”该负责人称(chēng)。

　　开户热(rè)投资冷(lěng)

　　券商(shāng)发力(lì)个人养老(lǎo)第(dì)二曲线

　　中国基金报(bào)记者 莫琳(lín)

　　随着个人所得(dé)税(shuì)退(tuì)税的开始，不(bù)少人发现自己的退税(shuì)比(bǐ)去(qù)年多了(le)不(bù)少，仔细询问之下才(cái)发现，是因为去年底开通了个人养(yǎng)老金业务(wù)，并入(rù)了金。这(zhè)一消息大大刺(cì)激了不少(shǎo)本来(lái)不想开户的年轻人。

　　根据(jù)人社部披露的(de)数据，截至今年3月底，个人养(yǎng)老(lǎo)金参加人数达(dá)3324万人。与3月初的2817万人相比，短短(duǎn)的一个月的时间里，增(zēng)加了500万户，开户速度(dù)明显提升。

　　虽然(rán)开户数(shù)快速攀(pān)升(shēng)，但是个人养老金累计缴(jiǎo)费约200亿(yì)元，人均缴费低(dī)于1000元。此外，据中(zhōng)国保险资管业协会(huì)执行副(fù)会长兼秘书长曹德云透露，在截(jié)至2023年3月开立个(gè)人养老金账(zhàng)户的(de)三(sān)千多万(wàn)人中，仅(jǐn)900多万人完(wán)成了资金储存。

　　从记(jì)者走访的结果来(lái)看，个人养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)产品(pǐn)的收益率远低于预期，是(shì)大多人不愿意入金(jīn)的主要原因。而选择开户的(de)原因(yīn)主要是为了(le)“薅(hāo)羊毛”（金融机构出台了不少吸引客(kè)户开户的(de)优(yōu)惠政策）。

　　如何解决(jué)“开(kāi)户热投资(zī)冷”的问题？银河证券相关业(yè)务(wù)负责人认为，这是一个专业(yè)活，既(jì)需要(yào)了解客(kè)户的经(jīng)济(jì)状(zhuàng)况、风险偏好和养老规划，也需要业务人员及(jí)其所在机构有比较专业且综合的服务能力(lì)。

　　也有部分投资者认(rèn)为，个人养(yǎng)老金产品每年封(fēng)顶12000元，难以充(chōng)分满(mǎn)足个(gè)人或家庭养老的(de)全面需求，还(hái)需要结合其他(tā)商业产(chǎn)品等综合考(kǎo)虑；大多数(shù)产(chǎn)品流动性差，难(nán)以预防到退休前(qián)的应急资金需求。

　　从产品(pǐn)端改(gǎi)善“开(kāi)户热(rè)投资冷”

　　虽(suī)然(rán)近(jìn)半(bàn)年来，个人养老金产(chǎn)品正在逐渐丰富，但是“开户热投资冷”的现(xiàn)象没有随之发生改变。

　　中国保险资管业协(xié)会执(zhí)行副会长兼秘书长曹德(dé)云在近期举办(bàn)的2023清华五(wǔ)道口全球(qiú)金(jīn)融论坛上(shàng)表(biǎo)示，目前(qián)个人(rén)养老金试点效果呈“两低三不”漏斗(dòu)状，即建立账户(hù)人数占(zhàn)基本养老保险参保人数比例低、已缴费(fèi)人(rén)数(shù)占建立账户(hù)人数比(bǐ)例(lì)低；产品供(gōng)应不均衡(héng)、选购(gòu)渠道不畅、民众(zhòng)参保意愿不强(qiáng)。

　　针对产品供应不均衡的问题，国家金(jīn)融监督管理总局出手，率先增(zēng)加(jiā)养老保险产品的供给。近日，国家金(jīn)融监督管理总局已向业(yè)内就关于促进专属(shǔ)商业养(yǎng)老(lǎo)保(bǎo)险发展有关事项征求(qiú)意见。根据征求(qiú)意见(jiàn)稿，专属商业养老保险拟由试点业务转为常态化业(yè)务(wù)。

　　业内人(rén)士(shì)表示，随着专属商业(yè)养老保险转为常态化(huà)业务，参与该(gāi)项业务(wù)的(de)险企数量将(jiāng)增加不少。此外，专属商业养老保(bǎo)险是对接个人(rén)养(yǎng)老金(jīn)制(zhì)度的(de)主要(yào)保险产品，这意味着个人养老金(jīn)保险产品名(míng)单也将扩容(róng)。

　　据了解，专属商业养(yǎng)老保险采取“保证+浮动”的收益模式，提供稳健型(xíng)、进取型两种(zhǒng)风格账户供客户选(xuǎn)择。据各(gè)家保险公司披(pī)露的(de)专属商业养老(lǎo)保险产品2022年结算利率，稳健账(zhàng)户结算利率约4.0％至5.15％，进取账户结算利率(lǜ)约4.5％至5.7％，普遍高于现有的(de)个人养(yǎng)老保(bǎo)险的收益率。

　　在(zài)增加产品(pǐn)供给(gěi)的(de)同时(shí)，多家金融机(jī)构呼吁(xū)从产品设计(jì)端解决“开户热投资冷(lěng)”的问(wèn)题。

　　在银(yín)河证券相关业务负责人看(kàn)来，“老龄风险”与其(qí)他(tā)投资风险相(xiāng)比，有其更加(jiā)突出的特点(diǎn)，包括为退休(xiū)人群提供(gōng)稳定安全有(yǒu)保障(zhàng)且抗通胀的(de)收(shōu)入补(bǔ)充来源(yuán)、对冲长寿(shòu)风险(xiǎn)、为高龄(líng)人群(qún)储备(bèi)失能养护和医疗应急资产、为退休人群规划遗产、将养老投资与养(yǎng)老保障/养老生(shēng)活无缝对接等(děng)。

　　养老金融产品的设(shè)计初(chū)心，必须切实从客户需求出发(fā)；养老金融(róng)产品的设计理念(niàn)，必须紧密(mì)围(wéi)绕承担、减卯怎么读，卯足劲是什么意思解释(jiǎn)少或转移(yí)上述“老龄(líng)风险”主旨(zhǐ)；养老金融产品的设计(jì)成果，应该更(gèng)多的让利于民、普惠百(bǎi)姓(xìng)，运(yùn)用(yòng)好专业的金融工具、做艰难但长期正确(què)的事。

　　因(yīn)此，能(néng)否设计出充分(fēn)利用(yòng)资本市(shì)场(chǎng)具有良好增(zēng)值能力资产的(de)养老产品取决于发行人（或管理人）的产品设计能(néng)力和资(zī)产管理能力。“证券(quàn)公(gōng)司(sī)作(zuò)为(wèi)财富管理服(fú)务(wù)提供商，可(kě)以与产品(pǐn)发(fā)行人（或(huò)管理人）合(hé)作，根据客户需求(qiú)设计(jì)出在养老功能方面(miàn)更有竞争力(lì)的产品”，上述负责人表示。

　　中信(xìn)建投也希望能参与到具体的(de)产(chǎn)品设计之(zhī)中(zhōng)。其个人养老业务负(fù)责人建议，参考部分发达国家的经验(yàn)，未来(lái)除(chú)了股、债(zhài)配置，或在未来可以考虑增(zēng)加(jiā)底(dǐ)层(céng)可投标的类型，如REITS、衍生品、雪球等另(lìng)类资产，丰富投(tóu)资(zī)者的可(kě)选标的，更好地(dì)分散(sàn)投资风险(xiǎn)。

　　励正集团中国区总裁张雨萌建议，应(yīng)该避免“开空账(zhàng)”。也就是说，参与者可以直接在(zài)开户的(de)时候做投资选择。这样在(zài)开户的时候就(jiù)可以形成闭环体验。

　　针对参与个人养老金可能面临的流动性问题，长城(chéng)人寿保险股份有限公司总经(jīng)理王玉改近日表(biǎo)示，保险公司可以通过“保单质押贷款”等多种金融工具来(lái)解决客户对短期(qī)资金的(de)需求。

　　券(quàn)商发力个人补充(chōng)养老金融方(fāng)案

　　此外，针(zhēn)对1.2万难以满足个人或家庭养(yǎng)老的全面需求，多(duō)家券商还发(fā)力个人养老金账户(hù)以(yǐ)外的(de)个(gè)人(rén)补充养老金融方(fāng)案，例如银河证券(quàn)的“安养计划(huà)plus”、中信证券(quàn)的“信养(yǎng)计划”等。

　　银河证券产(chǎn)品中心(xīn)副总经(jīng)理(lǐ)鹿宁告诉记者，目前，银(yín)河证券已根据(jù)在职(zhí)群体养老规划(huà)的长(zhǎng)期性、稳(wěn)健(jiàn)性、安全性等特点，已退休人(rén)群养(yǎng)老(lǎo)需(xū)求的流(liú)动(dòng)性、安全性(xìng)、稳(wěn)健性(xìng)等特点，设计出多层次(cì)、多(duō)元化、个性化的养老配置(zhì)方(fāng)案，积极履行养老保障社会责任(rèn)，力争为居民提供持续卓(zhuó)越的养老(lǎo)规划(huà)与满(mǎn)足不同养老(lǎo)需求(qiú)的资产配置服务。

　　中(zhōng)信证(zhèng)券的“信养计划(huà)”则基于(yú)个人养老场景，引入(rù)更(gèng)丰富的(de)养老型年金、增(zēng)额(é)终身寿等(děng)不(bù)同品类产品(pǐn)，覆盖养老收(shōu)益性资产和保障性资产，满足客户(hù)多样(yàng)化、多(duō)层级的养老资(zī)产(chǎn)配置需(xū)求。

　　针对(duì)三大(dà)支(zhī)柱养(yǎng)老(lǎo)金业务中的(de)企业年(nián)金业务，银(yín)河证券还上线了自研(yán)的年金综合评价系(xì)统(tǒng)。该系(xì)统可以通过客户提供的“脱敏(mǐn)”后年金(jīn)组合净值与持股比例等数据，结(jié)合公募基金、股市债市数(shù)据，展示客户委托年(nián)金(jīn)组合的评价(jià)结果。此外，也(yě)可(kě)以利用(yòng)年金机制间接服务(wù)背后的企(qǐ)业员工和机构事业(yè)单位(wèi)职工(gōng)。

　　截至(zhì)目前，银河证券基金研究中心(xīn)已(yǐ)为(wèi)部分省市(shì)提供职(zhí)业年(nián)金的组(zǔ)合(hé)评价与管(guǎn)理咨(zī)询服务(wù)，也计划结合(hé)机构条线业务规(guī)划为央企(qǐ)与国企提(tí)供企业年金组合(hé)评(píng)价等综合金融服务。

　　银河证券(quàn)副总裁罗黎明告诉记者(zhě)，公司自主(zhǔ)开发建设部(bù)署的年(nián)金综合评价(jià)系统及研究(jiū)咨询服务，具(jù)有养老属(shǔ)性的综(zōng)合(hé)金融服务体系(xì)均是公司积极响(xiǎng)应国家养老发展战略而推出的新服务，体(tǐ)现了在第二、三支(zhī)柱上的积极筹划。

　　“我们(men)高度重视三大(dà)支柱养老金业务(wù)，目前公(gōng)司已初步建立(lì)了个人养老金(jīn)及个人养老(lǎo)金融(róng)服务体系，充分利(lì)用(yòng)金融产品代(dài)理销售牌照(zhào)和保险兼业代理牌(pái)照，为百姓提供更加有(yǒu)温度(dù)、有态度的个人养(yǎng)老金融服(fú)务。”罗黎明说道(dào)。

　　记(jì)者观察｜“吸睛”大于“吸金”？

　　“90后”观望情绪浓(nóng)厚(hòu)

　　中(zhōng)国基金(jīn)报(bào)记(jì)者(zhě)赵心(xīn)怡

　　“现在个人养老(lǎo)金账(zhàng)户(hù)开通过程非常‘丝(sī)滑(huá)’，并(bìng)且有(yǒu)不少开户人在(zài)我们(men)介绍之(zhī)前都已有所(suǒ)了(le)解，感(gǎn)觉这项制度(dù)的普及度和(hé)客(kè)户认识程度在不断(duàn)提升。”某大型(xíng)银行的客户经理(lǐ)林漪（化名(míng)）向记者表示(shì)。

　　“但也有很多人只是开了账(zhàng)户(hù)并(bìng)没有存钱(qián)，或存了(le)钱没有开始(shǐ)投资(zī)，主(zhǔ)要因为不知道如何选择产品或者有其他顾虑(lǜ)。”林(lín)漪还告诉记者，“这种(zhǒng)情况(kuàng)下(xià)我们(men)就会再用PPT或者是纸质(zhì)资料向客户进行详细介(jiè)绍和对比分析(xī)。”

　　去(qù)年11月，个人养老金制度正式落(luò)地，在北京、上(shàng)海、青岛等(děng)36个先行城市（地区）启动实施。距(jù)离个人(rén)养(yǎng)老金(jīn)制(zhì)度落地已经过去半年，民众接受度和业务进展情(qíng)况(kuàng)如何？从业人员在具体实(shí)操过程(chéng)中又遇到(dào)了哪些困难(nán)？不同年龄(líng)段(duàn)的群体(tǐ)会怎样理解这项制度？

　　近(jìn)日，本报(bào)记者实地探访上海地(dì)区几家银行(xíng)网点(diǎn)和券(quàn)商营业部，了解个(gè)人养老金(jīn)制度近(jìn)半年(nián)的(de)落地情况。

　　年轻(qīng)人更关注税收(shōu)优惠

　　中(zhōng)老(lǎo)年人更(gèng)在意退休(xiū)后(hòu)多一份保障

　　根据人(rén)社部和国(guó)家社会保险公共服(fú)务平台数据可知，个(gè)人养(yǎng)老金(jīn)制度(dù)经(jīng)过半年时(shí)间的发展，在(zài)产(chǎn)品种类、数量和参与人(rén)数方面都有所(suǒ)增(zēng)加。

　　某券商(shāng)营业(yè)部财富管理相关岗位的黄宁（化名）告诉记者：“很多客户都对个人养老金业务(wù)热情(qíng)高涨，有(yǒu)直接到营业部咨询(xún)的，还有很多是打电话(huà)过来(lái)问。”

　　黄宁还观察到(dào)，“70后”“80后”普遍对个(gè)人养老金业务(wù)的热情和(hé)关注度比“90后”更高，并(bìng)且除(chú)了(le)个人咨(zī)询和(hé)开户外，还有不(bù)少(shǎo)企业员工、学校教(jiào)师、退伍军人等通过企业和单位组织来了解、参(cān)与个人养老金(jīn)投资(zī)。

　　记者了解(jiě)了身边两位不同(tóng)年龄(líng)段、均(jūn)已购买个(gè)人养老金产品(pǐn)的朋友后(hòu)发(fā)现，两人所关注(zhù)的(de)问题“焦点”的确有所不同。

　　一位在上海地区金(jīn)融(róng)机(jī)构工作的“80后”告诉记者，自(zì)从工作以来(lái)，她(tā)每年都将收入的一部分拿来强制储蓄，有了(le)个人养老(lǎo)金制度后(hòu)，就分一部分在个人(rén)养老金账户中，这部分强制储蓄的钱即使存(cún)长期也不(bù)会(huì)影响她未来的生活质量，并且放进个人养(yǎng)老金账(zhàng)户是(shì)在基本养老保险之(zhī)外多一(yī)份积累。

　　而(ér)另一(yī)位工作(zuò)不久的“90后”表(biǎo)示，他现阶段最在(zài)意(yì)的就是买个人养老金可以享受(shòu)税收优(yōu)惠(huì)，直接(jiē)考虑(lǜ)到退休后(hòu)的生活质(zhì)量还有点遥远。

　　针对上述两(liǎng)种不(bù)同的想法，黄(huáng)宁也向记(jì)者坦言，他们在日常(cháng)介绍个人养老金(jīn)业务的过程中确(què)实(shí)会考虑(lǜ)到不同年龄群体(tǐ)的不同(tóng)需求和想法，进而更好地“对症下药”，比(bǐ)如给刚(gāng)工作不久的年(nián)轻人着重介绍“退休后多(duō)一份保障”推广(guǎng)效(xiào)果就不明显。

　　“吸睛(jīng)”大于“吸金”？

　　然(rán)而，在个人养(yǎng)老(lǎo)金业务取得进展的同时，还有不少已经了解(jiě)个人养老金业(yè)务的(de)民众仍(réng)在“观(guān)望”。从现有数据(jù)可知(zhī)，截至2023年3月底，虽然有3000多万人开通了(le)个(gè)人养(yǎng)老(lǎo)金账户，但完成资金存储(chǔ)的只有900多万(wàn)人。

　　林漪在银(yín)行端个人(rén)养老金业务(wù)的开展中(zhōng)感受到，一些客户开了户但没存储的主要(yào)顾虑(lǜ)是锁定(dìng)时间太(tài)长，担心之后(hòu)如果(guǒ)要大笔用(yòng)钱时会很“棘手”；另(lìng)外一些客户则是认为在(zài)个(gè)人养老(lǎo)金(jīn)产(chǎn)品并非专门设(shè)计且收益(yì)优势不明显，目前个(gè)人养(yǎng)老金可以(yǐ)购买的养老储蓄、银行(xíng)养老理财、养老(lǎo)保(bǎo)险(xiǎn)产品、养(yǎng)老(lǎo)目标基金四类产品(pǐn)，即使不通过个人养老金账户也可以直接(jiē)买，且收益(yì)差距(jù)不大。

　　黄(huáng)宁(níng)则从券商从业人员(yuán)的(de)角度(dù)谈到了推广个人养老金业务过程中(zhōng)的“困境(jìng)”。他表示(shì)：“券(quàn)商端个人养老(lǎo)金只支持代(dài)销(xiāo)公募基金，无法(fǎ)代销(xiāo)存款、银行理(lǐ)财、商业养老保险，有些客户风险承受(shòu)能(néng)力(lì)较低，想(xiǎng)寻求更低风险等级(jí)的产品，纯公募基(jī)金难以达到资(zī)产配置的需(xū)求(qiú)。”

　　此外(wài)，还(hái)有一部分(fēn)年(nián)轻人(rén)向记者直(zhí)言，对于离退(tuì)休还较(jiào)遥远的群体(tǐ)来说，养(yǎng)老需求当然(rán)也(yě)需要(yào)考(kǎo)虑，但眼(yǎn)下的生活和经济状况(kuàng)才是(shì)更重要的。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 卯怎么读，卯足劲是什么意思解释