金融界5月15日消(xiāo)息(xī) 主题行情“中特(tè)估”的衍生(shēng)升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报(bào)发布一则(zé)重(zhòng)磅消息，再次点燃了“中(zhōng)特估”概(gài)念(niàn)股的(de)情绪。

　　据上证(zhèng)报表示，由(yóu)上海证(zhèng)券交(jiāo)易所主(zhǔ)办、工商(shāng)银(yín)行承办的(de)“沪市金融业专(zhuān)题(tí)座谈会”将在本周三召开。此次会议讨论(lùn)的(de)重要(yào)内容为“在服务中国式现代化中促(cù)进金融业估值提升和高质量发展(zhǎn)”。参会机(jī)构包(bāo)括银(yín)行(xíng)、保(bǎo)险、基(jī)金和券商人(rén)士。

　　消息发布后，市场纷(fēn)纷认为这是(shì)“中特估”概(gài)念(niàn)的升级版本，资金疯抢金(jīn)融股，大(dà)金(jīn)融(róng)板块开启(qǐ)加速键(jiàn)，券商(shāng)、保险(xiǎn)、银行股等都有出色表现。

　　券商方面，光大证券触一(yī)度及(jí)涨停，收盘大(dà)涨(zhǎng)超过8%，华林证券、哈投股份(fèn)等涨超(chāo)4%，

　　保险方(fāng)面(miàn)，万亿(yì)级市值的中国人寿一度冲(chōng)击涨停板，收(shōu)盘报42.75元/股(gǔ)，大涨超过9%，创阶段(duàn)新(xīn)高，中(zhōng)国(guó)平安(ān)涨近5%。

　　银行股方(fāng)面，国有四大行午后集(jí)体翻红，邮储银行升超(chāo)3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上证综(zōng)指(zhǐ)午后迅(xùn)速翻红(hóng)，深(shēn)成指和(hé)创业板一路(lù)高(gāo)奏凯歌。最(zuì)终收盘(pán)，截至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法并不相同 中信证券：主题交(jiāo)易顶峰已(yǐ)过

　　对于(yú)中特估的后(hòu)续走势，机构之间的看法并不(bù)相同(tóng)，

　　对此中金(jīn)策略指出，部分高分红国企标的近期显著盘整是(shì)对短期(qī)交易(yì)扩散过快过多，股息支付能力相对较弱板块（如部(bù)分金(jīn)融）做出的正常反应，而并非意味着整体高分红国企(qǐ)投资(zī)主题的结束(shù)。

　　光大(dà)证(zhèng)券(quàn)也指出，当(dāng)前(qián)“中特(tè)估(gū)”主(zhǔ)题的安全边(biān)际和性价比仍相对(duì)较(jiào)高，未来(lái)随(suí)着(zhe)经济(jì)的(de)逐步复苏，“中(zhōng)特估”主题(tí)行情或(huò)仍具有(yǒu)较强的持(chí)续(xù)性。从估值和交易拥挤(jǐ)度来看，当前“中特估”主(zhǔ)题的安(ān)全边际和(hé)性价比仍相对较(jiào)高。

　　但(dàn)是中信(xìn)证券则(zé)看法相对偏空。中信证(zhèng)券研报表示，AI主题和“中(zhōng)特(tè)估”主题在4月中(zhōng)旬以来(lái)先后(hòu)步入了热度很高、波动很(hěn)大但是(shì)区间回报不(bù)明显的阶段，表现出典(diǎn)型的板块内部博(bó)弈和消(xiāo)耗(hào)特征。

　　4月以来，公募基(jī)金新发继续低(dī)迷，4月新发规模为232.2亿(yì)元(yuán)，相较于3月下降43.7%，5月截(jié)至12日新发规模(mó)仅为100.8亿元(yuán)，未(wèi)见(jiàn)好(hǎo)转。配置型外(wài)资在4月净(jìng)流出24.4亿元，是(shì)继去年10月以来首次单(dān)月(yuè)净(jìng)流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的(de)平(píng)均水平仍有较大(dà)差距。在缺乏持续增量机(jī)构(gòu)资金(jīn)的情(qíng)况下，A股存量博弈特(tè)征已演绎到极致，涨(zhǎng)幅仅与机构持仓(cāng)有关。

　　中信(xìn)证券(quàn)研报表(biǎo)示，疫后经济全面系统性恢复(fù)是渐进和渐次的过程(chéng)，飞轮重新旋转(zhuǎn)需要时(shí)间和耐心，主题交易是过高的经济预(yù)期下修过程(chéng)中的阶段(duàn)性产(chǎn)物，过度博弈降低(dī)了市场定价(jià)的有效性，但(dàn)也提高了业绩驱动(dòng)策略的(de)潜(qián)在(zài)回报(bào)，主题交易的顶峰已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经理(lǐ)：中特估(gū)我一股也(yě)不想要！

　　与卖(mài)方(fāng)研(yán)究相(xiāng)比，有买(mǎi)方更加激进。据(jù)券商中国报道，有基金经理直言，中特估(gū)龙头(tóu)在连续(xù)涨停后已出现短(duǎn)期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金经理表(biǎo)示(shì)许多(duō)中(zhōng)特估的龙头股在当前(qián)位(wèi)置对他而言没有配置的吸(xī)引力，尽管(guǎn)从估值的角(jiǎo)度而言许(xǔ)多市场参与者可以给出许多个继续买(mǎi)入中特估的理(lǐ)由，但当一只中特估龙头股在两(liǎng)三个交(jiāo)易日(rì)内涨幅就达20%甚至30%，意味着(zhe)资金(jīn)已迫不及待(dài)在进行抢(qiǎng)筹码。从股票市场(chǎng)交易的直观判断，这代表着资金参与方的(de)短(duǎn)期泡沫化，过(guò)高的交易拥挤度意(yì)味着风(fēng)险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金面(miàn)，“中(zhōng)特估(gū)”有好(hǎo)消息传来(lái)。

　　仅发售(shòu)了(le)短(duǎn)短7个(gè)交(jiāo)易日(rì)，5月13日(rì)华泰(tài)柏瑞(ruì)中证央企红(hóng)利ETF发布公告称，该基(jī)金累计有效认购申请份额总额超过20亿份发(fā)行上限(xiàn)，基金管理(lǐ)人将启动比(bǐ)例配(pèi)售(shòu)。

　　此(cǐ)外3只中证国(guó)新(xīn)央企股东(dōng)回报(bào)ETF——广发中证国(guó)新央企股东回报ETF、招商(shāng)中证国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF和汇(huì)添富中证国(guó)新央(yāng)企(qǐ)股东回报(bào)ETF于今日开售(shòu)，每(měi)只产(多多担待是什么意思 多多担待是敬语吗chǎn)品的首(shǒu)募规模上限(xiàn)均为(wèi)20亿元人民币。

　　事(shì)实上，不止新发基金，今年(nián)以来，场内多只“中字(zì)头(tóu)”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只央企、国企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿(yì)元。其中，国泰央企共赢ETF年内资金(jīn)净流入超过12亿元，规模(mó)增幅超过15倍。南方(fāng)中国国企ETF年内(nèi)资金净(jìng)流入也逼近(jìn)10亿元，规模增幅更是高达(dá)24.75倍(bèi)，成(chéng)为今年全市场规模增长倍数最高的ETF。

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