近期(qī)市场风向变动，北向资(zī)金调仓换(huàn)股，外资基金也(yě)纷(fēn)纷行(x叮当镯一般是什么材质，叮当镯为什么那么便宜íng)动。记者梳理发(fā)现，欧洲巨头施罗德旗(qí)下三只旗舰基金同(tóng)时(shí)大手笔(bǐ)加仓“宁(níng)王”。3月底以来(lái)，宁(níng)王股价震(zhèn)荡上行，虽较(jiào)高点(diǎn)仍有距离，但部分资(zī)金开始行动。透露(lù)什么信号？我们一(yī)起(qǐ)来(lái)看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大基金同时行动

　　施罗德(dé)旗下“施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股为中(zhōng)国平安、招商银(yín)行、紫金矿(kuàng)业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份(fèn)、芒果超媒、海尔生物(wù)。4月，基金(jīn)加(jiā)仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德旗舰(jiàn)基金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、港(gǎng)交所、银河(hé)娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另(lìng)一(yī)只旗舰基(jī)金(jīn)也加仓宁(níng)德时代80％。“施罗德(dé)国际(jì)精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德时代、隆基(jī)绿能(néng)、蒙(méng)牛乳业、银河(hé)娱乐(lè)、紫金(jīn)矿业(yè)、贵州茅(máo)台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫(zǐ)金矿(kuàng)业10.31％，增(zēng)持(chí)宁德(dé)时(shí)代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源(yuán)车(chē)产业链

　　同一家(jiā)机构(gòu)旗(qí)下三大旗(qí)舰基金(jīn)同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这(zhè)三(sān)只基金中(zhōng)，施罗德国际精选基(jī)金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精选基金大(dà)中华和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材料中并未解(jiě)释为何基金在4月大手笔加仓宁(níng)德时(shí)代(dài)。不过(guò)，记者梳(shū)理发(fā)现，施罗(luó)德对中国新能源车产业链的(de)看重是(shì)一以贯(guàn)之的。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在(zài)一份研究日志中解释道：长期来看，关注三(sān)大主题。一是电动车(chē)供(gōng)应(yīng)链(liàn)；二是技(jì)术(shù)自主可(kě)控；三是医疗健康基(jī)础设施。

　　为何看好(hǎo)电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化(huà)的影(yǐng)响(xiǎng)日益显现，全球各(gè)国的(de)脱碳行动(dòng)变得越来越重要(yào)。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳(tàn)”行动的一个(gè)方(fāng)面(miàn)。中(zhōng)国在(zài)这方面为投资者提供了重要的(de)机会。中国在电动汽车价值(zhí)链的(de)供应方面(miàn)是全球(qiú)的(de)领导者，同(tóng)时中国对成品(pǐn)车(chē)辆(liàng)的需求方面也占据(jù)重要地位。可能很多(duō)人不知道的是(shì)，全球2022年销售的所(suǒ)有电动汽(qì)车(chē)中，57％是在中国销售(shòu)的。

　　整车制造之外，中国也是全球(qiú)电动车(chē)基础设(shè)施最完(wán)善的国家之一。以充电(diàn)桩为例，中国平均(jūn)一个公共充电(diàn)桩对应7辆车，欧洲是16、美国是(shì)16、印度是25、巴西是28。来源(yuán)：施(shī)罗德官(guān)网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司正在在各自的(de)领域中建立主导地位，以某智能组件为例，它(tā)是电(diàn)动汽(qì)车中用于电池和电机(jī)温控的关(guān)键(jiàn)组件的生产商。该(gāi)公(gōng)司在空调阀行业全球市场占有(yǒu)约60％的份额，并在(zài)电(diàn)动汽(qì)车(chē)阀门行业拥有超过90％的市场(chǎng)份额。客户包括特斯拉(lā)等(děng)全(quán)球电(diàn)动汽车专家以及福特、宝马等原始设备(bèi)制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围(wéi)内继续占据市场份(fèn)额——在法规的支持下(xià)，该公司的增长潜(qián)力是可(kě)预见(jiàn)的。

　　事实(shí)上，施罗(luó)德也(yě)并非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头安联投资(zī)旗舰基(jī)金安联神州A股基金也在3月大手(shǒu)笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这(zhè)只基金最新规模47亿美元，截至3月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓股为贵州茅台、中信(xìn)证券、宁德(dé)时代(dài)、中国中(zhōng)免、东方财富、美的集团、迈(mài)瑞医疗(liáo)、安井食品(pǐn)、锦江集(jí)团、中(zhōng)国(guó)平安。

　　3月，基(jī)金(jīn)对前十大(dà)重(zhòng)仓股逐一(yī)加(jiā)仓，其中加仓幅度最大的就是宁德时代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金(jīn)对(duì)中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓贵(guì)州(zhōu)茅台15.05％。对前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股中其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超(chāo)40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工业协(xié)会）近(jìn)日发布的数据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力电池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台(tái)公共(gòng)充(chōng)电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集(jí)中度方(fāng)面，今年4月，尽管我(wǒ)国新能源汽车市场共计36家动(dòng)力电(diàn)池企(qǐ)业实现装(zhuāng)车配套，较去年同期增加2家。但是排名(míng)前3家、前(qián)5家、前10家动力电池企业动力电池装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量(liàng)比分别(bié)为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业(yè)集中度依旧较高(gāo)。

　　企(qǐ)业排名来(lái)看，根据中国汽车动力电池产业(yè)创新(xīn)联盟数据显示，今年4月(yuè)，宁(níng)德时代(dài)以40.83％的占比持续(xù)领跑(pǎo)，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居(jū)第2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动力电池行业(yè)的龙(lóng)头企业(yè)，宁德(dé)时代于2023年一季(jì)度实(shí)现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利润(rùn)98.22亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长557.97％，单季(jì)利(lì)润增(zēng)速创历史新高(gāo)。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受(shòu)青(qīng)睐

　　或许是基(jī)于(yú)优异的业绩，来自(zì)Wind的(de)数据显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德(dé)时代15.75亿元，位居北向净流入(rù)榜首。北向资金净流入较多的其它个(gè)股还包括宁(níng)德时(shí)代、工(gōng)业富联、贵州茅台、工商银行、北方华(huá)创(chuàng)、兴业银行、紫金矿业(yè)、建设银(yín)行、比(bǐ)亚迪、中(zhōng)国(guó)石化。北向资金净流出较多的个股包括格力电器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳(yáng)光电源、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿能(néng)、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁(níng)王”的外资(zī)还包括“柏基”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德(dé)时代时(shí)，写道：宁(níng)德时代(dài)所处的位置是令人羡慕(mù)的。它背后有两大增长机遇一是电(diàn)动(dòng)车二是(shì)储能；CATL聪明(míng)地选择聚焦磷(lín)酸铁锂电(diàn)池，这方面它的(de)市(shì)场(chǎng)份额是(shì)领(lǐng)先(xiān)的。此外，磷酸(suān)铁锂电池因为安全(quán)性(xìng)、生(shēng)命周期和(hé)不含钴(gǔ)等(děng)特(tè)征而受到(dào)欢迎(yíng)；动力(lì)电池的企业发展与政(zhèng)府的脱碳计(jì)划是一致的。CATL的领导者也非常有(yǒu)远(yuǎn)见。

　　柏(bǎi)基同时也解释(shì)了：他们如何(hé)通过 “柏基十(shí)问”来考察宁德(dé)时(shí)代的。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如同所有的投资者(zhě)，他们的判(pàn)断也可能(néng)是错的(de)。例如(rú)，若未来新(xīn)的电池技术(shù)出现(xiàn)，宁德(dé)时代的竞争优(yōu)势不复。随着电(diàn)池成本下(xià)降，宁德时代若不(bù)能保持利润率。宁德时代(dài)和电(diàn)动车厂商的关系若不能维系。这(zhè)些因素(sù)都会影响柏基对(duì)于宁(níng)德时代的判断。

　　但并(bìng)非(fēi)所有的外资都在加仓宁德时代(dài)。4月另一欧洲(zhōu)巨头安本(běn)投(tóu)资旗(qí)舰中国基金(jīn)“安本标(biāo)准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁德时叮当镯一般是什么材质，叮当镯为什么那么便宜代(dài)0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、宁德(dé)时代、中(zhōng)国(guó)中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼科(kē)、华测检测(cè)、招商银行(xíng)、美的集团、广联达(dá)、宁波银行(xíng)。

　　摩根(gēn)大通加(jiā)仓泸州老窖

　　宁德时代(dài)之外(wài)，互(hù)联网或(huò)者食品饮料也颇受关(guān)注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基金(jīn)-中国(guó)A股(gǔ)机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民币，截至2023年一季(jì)度末，基(jī)金前(qián)十(shí)大重仓股为贵(guì)州茅台、金山(shān)软件、中国平(píng)安、招(zhāo)商银行(xíng)、万华化学、恒(héng)生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月(yuè)基金(jīn)加仓幅度最大的为泸州(zhōu)老窖(jiào)，加(jiā)仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森堡）股票(piào)基金(jīn)-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅(máo)台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中(zhōng)国平安、招商银(yín)行、石药集团(tuán)、AIA、平安(ān)银行、美团(tuán)。3月，基金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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