芦哲 首席(xí)宏观(guān)经济(jì)学家

　　占烁(shuò) 联系人

　　投(tóu)资要点(diǎn)

　　·核(hé)心观点:我们将影响青年失业率的因素拆解为(wèi)三方面：①青(qīng)年失业人口，②青年总人口，③劳(láo)动参(cān)与率(lǜ)，失(shī)业率=失业人口/（总人口×劳动参与率）。通过(guò)三(sān)因(yīn)素框(kuāng)架，我们发现16-24岁失业人(rén)口的增加不(bù)能完全解释青年(nián)失业(yè)率的上升(shēng)，更重要却被(bèi)忽视的因素是青(qīng)年(nián)人口和劳动参与(yǔ)率下降，带(dài)来16-24岁(suì)劳动力(lì)减(jiǎn)少(shǎo)，从分母端(duān)大(dà)幅推高青年失业(yè)率。假如今年3月分母端的青年劳动力与2020年(nián)持平，新增约132万青年失业(yè)人(rén)口只能(néng)将失业率拉升至16.2％，但实际(jì)青年失(shī)业率却高达19.6％。我们认为，失业人口会随着(zhe)经济(jì)复苏而减少，但青年(nián)劳动力(lì)的(de)下降可能(néng)成(chéng)为就业“疤痕效(xiào)应”的长期(qī)来源，抬高青年失(shī)业率中枢(shū)。

　　·青年失业率(lǜ)的三因素框架(jià)：（1）失(shī)业(yè)率=失业人口/劳动力(lì)=失业人口/（总(zǒng)人口×劳动(dòng)参与率(lǜ)），据此可将青年(nián)失(shī)业(yè)率拆解为青(qīng)年失业人(rén)口、总人口、劳(láo)动(dòng)参与率三个因(yīn)素。

　　·（2）失业率(lǜ)上升未必(bì)来自失(shī)业增(zēng)加，不要忽(hū)略分母，劳动力的下降(jiàng)，也是抬(tái)高失业率的重要(yào)原因。2010-2020年，青年失业人口只增(zēng)加4万，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。

　　·分子端的青年失业人(rén)口(kǒu)：（1）从总(zǒng)量来看，当前城镇(zhèn)青年就业人(rén)数约(yuē)为2587万人，失(shī)业(yè)人(rén)数632万(wàn)人(rén)，比去年4月增加(jiā)约70万，较七(qī)普增(zēng)加约132万。

　　·（2）失(shī)业原因方面，近7成青年失业(yè)者是主动辞职，被裁(cái)员比例只有2.6％，远低于35岁以上(shàng)群体(tǐ)。

　　·（3）按照(zhào)受教育程度来看，三分之二的青年失业人员接(jiē)受过(guò)大学教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年(nián)青(qīng)年就业的结构(gòu)变化较大，呈(chéng)现出从制(zhì)造到(dào)服(fú)务(wù)、知识密集程度由低到高两个特点。2010年农业和工业(yè)吸纳了50.3％的青年就业人口，2020年大(dà)幅(fú)降至(zhì)25.4％，流出(chū)的青年(nián)就(jiù)业主要转(zhuǎn)向服(fú)务业。以受教育年限作为(wèi)维度，青年就业(yè)从知(zhī)识密集程度较低的(de)行(xíng)业(yè)流向较高行(xíng)业(yè)，但是知(zhī)识(shí)密集(jí)型行业的(de)青年失业情(qíng)况比整(zhěng)体失业更(gèng)严峻。

　　·（5）服(fú)务业复苏分化或是一(yī)季度青(qīng)年失(shī)业人口(kǒu)仍增加的(de)原因(yīn)。经济(jì)复苏的主力是知识密集程(chéng)度较低的餐饮、零售等服务业，而知识(shí)密集程度较高的生(shēng)产性服(fú)务业复苏(sū)较慢，服务业就业复苏结构(gòu)的分化，带(dài)来青年(nián)就业和25-59岁(suì)就业的分(fēn)化。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青年人口(kǒu)：出生人口与乡村(cūn)迁入均在减少(shǎo)。2010-2020年青年劳动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另(lìng)外，我国农村向城镇的人(rén)口(kǒu)转移也在减速(sù)，新增城(chéng)镇人口从十三五期间（2016-2020年）的2184万(wàn)人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年劳动参与率出现超预(yù)期下降。2010-2020年青年劳动参与率下(xià)降6.7个点，但(dàn)疫情(qíng)以来(lái)仅仅三年，已经下(xià)降7.1个点。近三年(nián)青(qīng)年劳动参与率的(de)下降主要有三方面原因(yīn)：一(yī)是(shì)16-24岁在校生大幅增加493万(wàn)；二(èr)是部分群(qún)体因就业形势恶(è)化而退出劳动市场；三是(shì)就业(yè)观念的变化导致初次进(jìn)入劳动(dòng)市场时间(jiān)推迟，降低16-24岁劳动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)。

　　·结论：（1）失业人口(kǒu)的增加不能完全解释青年失业率的上升。假(jiǎ)如当前青年劳动力(lì)与2020年(nián)相同，在(zài)失业人口增加132万至632万(wàn)人的情(qíng)况(kuàng)下，对应青年失业(yè)率应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却(què)达(dá)到19.6％，如图19。失业(yè)人口(kǒu)的(de)增(zēng)加只能解释当(dāng)前青年(nián)失业率(lǜ)的一部(bù)分(fēn)，另(lìng)一部分则(zé)来自(zì)分母端，城镇(zhèn)青年劳动力(lì)的减少。

　　·（2）未来青(qīng)年失业率的变动可能出现以下三种情况：①青(qīng)年失(shī)业人口增加，同(tóng)时劳动力减少，青年失业率上升；②青年(nián)失业人(rén)口与劳动力均在减少，但(dàn)失业人口降幅(fú)不及(jí)劳动力降幅，青年失业率上升；③青年失业(yè)人口与劳动力均在(zài)减少，失(shī)业(yè)人口降幅大于劳动力(lì)降幅(fú)，青年失业(yè)率下降。

　　·（3）我们认为，失(shī)业人口会随着疫情后经济(jì)复苏而减少，但青年劳(láo)动力的下降可能成为就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期来源(yuán)，抬高青年(nián)失业率的长(zhǎng)期中枢。未来失(shī)业率的分母端(duān)越来越重要。

　　·风险提示：服务(wù)业(yè)分(fēn)化未收(shōu)窄；青年(nián)劳动参与率出现明显下降；外需(xū)、房地产等不(bù)及(jí)预期，经济和就业(yè)恢复偏慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青年失业率(lǜ)的三因素框架(jià)

　　2.分(fēn)子端：新增(zēng)青年失业(yè)人员缘于(yú)服(fú)务业(yè)复(fù)苏(sū)分化

　　2.1.青年失(shī)业人口(kǒu)：主动辞职居多；三(sān)分(fēn)之(zhī)二接(jiē)受(shòu)过大学(xué)教育

　　2.2.行(xíng)业(yè)：从制造到(dào)服务，知识密度从低到高

　　2.3.服务业(yè)复苏分化或是(shì)一季度青(qīng)年失(shī)业人口(kǒu)仍(réng)增加的原因(yīn)

　　3.分母(mǔ)端(duān)：人(rén)口和(hé)劳(láo)动参与率均下降，带来劳动力减(jiǎn)少(shǎo)

　　3.1.青(qīng)年人口：出(chū)生人口(kǒu)与(yǔ)乡村迁入均在减少(shǎo)

　　3.2.青(qīng)年劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)：超(chāo)预(yù)期下(xià)降

　　4. 结论：未(wèi)来失业率的(de)分母端可能会越(yuè)来(lái)越重要(yào)

　　5. 附(fù)录(lù)：概念和数(shù)据说明

　　6. 风险提(tí)示(shì)

　　正(zhèng) 文

　　4月份16-24岁青(qīng)年失业(yè)率攀升(shēng)至20.4％，创下(xià)2018年(nián)有数据以(yǐ)来最高(gāo)值。在疫(yì)情影响退散(sàn)、经(jīng)济逐步复苏(sū)的情况(kuàng)下，城镇调查失业率(lǜ)较去年(nián)同期(qī)大幅下降(jiàng)0.9个点(diǎn)，但青年(nián)失业率(lǜ)却(què)较去年(nián)4月逆势攀升2.2个点。本(běn)篇报告将重(zhòng)点研究(jiū)疫情后(hòu)留下的“疤痕效应(yīng)”如(rú)何推高青年失业率。

　　1.青年失(shī)业率的三因素(sù)框架

　　失业率=失业人口(kǒu)/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参与率）

　　据此(cǐ)可见，影响(xiǎng)青年失业率(lǜ)的主(zhǔ)要是三(sān)个因(yīn)素：①青年失(shī)业人口；②青(qīng)年总人(rén)口；③劳动(dòng)参与率，其中②③决定着青年劳动力的变化。这三个因素均为(wèi)城镇口径。

　　三(sān)个因素(sù)的(de)变(biàn)化都不能忽(hū)视。当我们讨论失业率时，经常(cháng)认为失业率上升一(yī)定是失业增(zēng)加的结果(guǒ)，这(zhè)个判(pàn)断对于全年龄(líng)段失业(yè)率来说并没(méi)有问题(tí)，因(yīn)为我国的劳动力总量（也称(chēng)经济活动人口）在(zài)2015年之前一(yī)直在上(shàng)升，2015年后略有(yǒu)下降(jiàng)，到2021年(nián)末下(xià)降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年(nián)失业率则不能忽视分母的(de)变动，因为青年(nián)劳动力波动(dòng)幅度更大。

　　例如(rú)2010-2020年，青年(nián)失业人口只增加4万，青年劳动力却减少1578万，带(dài)动(dòng)16-24岁(suì)人口失业率大幅提(tí)高3.8个点(diǎn)。两(liǎng)次人口普(pǔ)查期间（2010-2020年），青年(nián)失业人口从(cóng)496万增加(jiā)到500万(wàn)，仅增加了4万左右，约为2020年(nián)青年劳(láo)动力的0.1％，但青年(nián)失业(yè)率却从(cóng)六普(pǔ)的9％提高到七普(pǔ)（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个(gè)点。主(zhǔ)要原因就(jiù)是失业率(lǜ)的分母在下(xià)降(jiàng)，16-24岁青年劳动力(lì)人口在(zài)此期间从5481万人大幅减至(zhì)3903万人(rén)，减少了1578万。但是，2010-2020年全(quán)年(nián)龄段劳动(dòng)力数量基(jī)本稳定(dìng)在7.8亿，整体失业率的分母基本不(bù)变。因此，2010-2020年间，决定整体失业率变(biàn)动的是失业人口(kǒu)数量（分子），但决(jué)定青年失业率变动的(de)却是青年(nián)劳动(dòng)力总量（分(fēn)母）。

　　2.分子端：新增青年失业人(rén)员缘于服务(wù)业复苏分化

　　2.1.青年失业人口(kǒu)：主动辞(cí)职居多；三分之二接受过大学(xué)教育(yù)

　　从总量来看，当前城镇(zhèn)青年就业人数约(yuē)为2587万人，失业人数632万人，比(bǐ)去(qù)年4月(yuè)增加约(yuē)70万，较(jiào)七普增加约132万(wàn)。国家统计局(jú)在3月(yuè)就(jiù)业数(shù)据(jù)解读时(shí)，披露(lù)了当(dāng)前青年(nián)就(jiù)业和失业人数的基本情况：“初步测算3月份城(chéng)镇青年9637万人，没有参与劳动(dòng)力市(shì)场(chǎng)的(de)青年6418万人，主体为在校学生；参与(yǔ)劳动力(lì)市场的(de)青年3219万人，其中就业人数2587万人(rén)、失业人数(shù)632万(wàn)人。”[1]假设青年劳(láo)动力人数(shù)与去年基本(běn)持平，今年4月青年失业(yè)率(lǜ)比去年同期高2.2个点，青年失业人(rén)员(yuán)比去(qù)年同期多70万人左右，比2020年七普多(duō)132万人。

　　从增量看，今年(nián)前四(sì)个月青年失业形势(shì)好于去年(nián)同期(qī)。假设(shè)2022年以来青年(nián)劳(láo)动力总(zǒng)量维持(chí)在3219万，青年失(shī)业率每(měi)提高(gāo)1个点(diǎn)，带来32万左右的新增失业人口。尽管(guǎn)今年(nián)4月青年失(shī)业率比去年(nián)同期高2.2个点，但(dàn)从新增青(qīng)年(nián)失业人口来(lái)看，今年1-4月约(yuē)为119万(wàn)，去年同期为125.5万。从增(zēng)量来看，今年(nián)前四个(gè)月青年失业(yè)形(xíng)势要好于去(qù)年，这与当前经济逐渐恢复也有关系。

　　从节(jié)奏来看(kàn)，受夏(xià)季毕业影响，我国青(qīng)年失业率一(yī)般(bān)在上半(bàn)年逐(zhú)渐提高，7月达到峰(fēng)值，8月开(kāi)始逐步回落，预计5-7月(yuè)青年(nián)失业率或将继(jì)续小(xiǎo)幅攀升(shēng)。

　　失(shī)业原因(yīn)方面，近7成青年失(shī)业者是主动辞(cí)职，被(bèi)裁(cái)员比例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁(suì)以上(shàng)群体(tǐ)。一种观点认为，青年群(qún)体由于工作(zuò)经验和技(jì)能相(xiāng)对(duì)不熟练，往往在企业(yè)裁(cái)员(yuán)时首(shǒu)当其冲。但根据(jù)月度劳(láo)动(dòng)力调查数(shù)据，青年(nián)失业主要(yào)原(yuán)因是主动辞(cí)职，被裁(cái)员(yuán)的比(bǐ)例明显低于(yú)35岁以上群(qún)体。根据《2021年中国劳动统计(jì)年(nián)鉴》，有工作(zuò)意愿(yuàn)但从未工作过(guò)的失(shī)业群体在16-24岁(suì)失业人口中占比59％，其他年龄群体中这一比例最高是14.4％。我(wǒ)们(men)剔除这部分失业人群后(hòu)，剩下(xià)的青(qīng)年失业(yè)人口中，第一大失业原因是主动辞职(zhí)，占比68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而裁员仅(jǐn)占2.6％。横向对比(bǐ)，裁员比例从(cóng)高(gāo)到低依次是：60岁以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度(dù)来看，三(sān)分之二的青年失(shī)业人员接受过(guò)大学教育。各(gè)年龄(líng)段失(shī)业人群中，年(nián)龄(líng)越低，平均受教育程度越高。16-24岁失业人(rén)员中66.2％是接受过大学教育的，这一比例在(zài)其他三个年龄阶段逐(zhú)步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城(chéng)镇就业人口的受(shòu)教(jiào)育(yù)程度也大致类似，青年人由于年龄限制(zhì)，接受大学(xué)教育比例略(lüè)低于25-34岁，整体来看35岁(suì)以(yǐ)下就业人员的受教育程(chéng)度(dù)大幅高于35岁以(yǐ)上。按(àn)照接受过大学教育的占(zhàn)比(bǐ)来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制造到服务，知(zhī)识密度从(cóng)低(dī)到高

　　青年失业人口的行业与青(qīng)年就业(yè)分布(bù)基(jī)本一致。青年(nián)失业人口呈(chéng)现出(chū)行业聚集(jí)的特点(diǎn)，主要集中在5个大类(lèi)行业(yè)，2020年占比分别为：批发零(líng)售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育(yù)（7.5％）、居民服务(wù)\修理和二氧化氮溶于水吗 二氧化氮能完全溶于水吗其他服务业(yè)（6.7％），这5个行(xíng)业占(zhàn)全部青年失业人口的65％左右。同(tóng)时，这5个行业(yè)也是青年就业集(jí)中(zhōng)的(de)行业，吸(xī)纳了60.7％的青(qīng)年就业。从(cóng)行业来(lái)看(kàn)，青年失业人口的行业分(fēn)布是由就业分布决(jué)定的，吸纳就(jiù)业占比较大的行业，往往也贡献了较大(dà)规(guī)模(mó)的(de)失业(yè)。因此，在挖掘青年失业人口来自何(hé)处(chù)之(zhī)前，需要研究(jiū)青年(nián)就业的行业结(jié)构。

　　2010-2020年青(qīng)年(nián)就业的结构(gòu)变化(huà)较大，呈现出从制造到(dào)服务、知识密集程度由(yóu)低到高两(liǎng)个(gè)特点。

　　青年就业从(cóng)工农业大量流入(rù)服务业(yè)。农(nóng)林牧(mù)渔、采(cǎi)矿(kuàng)业、制(zhì)造业和电热燃水(shuǐ)的生产(chǎn)供应业，这四个行(xíng)业(yè)是国民经济分类的(de)农(nóng)业和(hé)工业(yè)。2010年这四个行(xíng)业吸纳了50.3％的青年就(jiù)业(yè)人口，到2020年该比例大幅(fú)降至(zhì)25.4％。其中(zhōng)，制造业从37.4％降至22％，农林(lín)牧渔从11.4％降至2.5％，分(fēn)别降低15.4和9.0个点。有4个(gè)行业吸纳青年就(jiù)业比例(lì)增加超(chāo)2个点，其中，教育业为5.3％，租赁(lìn)和(hé)商务(wù)服务为(wèi)3.1％，信(xìn)息技(jì)术为2.8％，卫生(shēng)和社工为2.0％。另外，建筑业和房地产等其他(tā)6个服(fú)务行业吸纳青年就业的比例均(jūn)增超(chāo)1个百分点。

　　以受教育年限作为(wèi)维度，青年就业(yè)从知识密集程度较(jiào)低的行业(yè)流向较高行(xíng)业。我们以《2021年劳动统计年鉴》中各行业就业人员的受教育(yù)年限，来计算各(gè)行业的(de)知(zhī)识密(mì)集程度。有5个行业的(de)平均受教育年限在14年以上，依次是：科学(xué)研(yán)究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传(chuán)输、软件(jiàn)和(hé)信息技术服务（14.2）>；卫生(shēng)和(hé)社会工作（12.1），除(chú)金融业外，其他四个行业是(shì)过去十(shí)年青年就业流入的主(zhǔ)要(yào)行业，吸(xī)纳(nà)青年就业比例的增幅(fú)均居前列(liè)。如图10，各(gè)行(xíng)业(yè)所(suǒ)吸纳的青年(nián)就(jiù)业比例(lì)变动与行业(yè)平均受教育年(nián)限基本一致，即(jí)青年就业(yè)从知识密集(jí)程度较(jiào)低的(de)行业流向较高行业。

　　但是知(zhī)识密集型行业(yè)的青年失(shī)业情况比整(zhěng)体失业更严峻。我们(men)用《2021年中国劳动统计(jì)年鉴》中各行业的(de)青年失业比例(lì)（该行业的青年失业人(rén)数/青年失(shī)业(yè)总人数），除以各行业(yè)的青年就(jiù)业比例（该行业的青年就业人数(shù)/青年就业总(zǒng)人数），来作为各行业失(shī)业率的近似替(tì)代指标。以这个指标来看，知识密集型行业的青年失(shī)业(yè)率大(dà)多(duō)高于(yú)全(quán)年(nián)龄段(duàn)失业率(lǜ)，如信息技术、教育、科研服务、公共(gòng)管理等行业，体现在(zài)图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务(wù)业复(fù)苏分(fēn)化或是一(yī)季度青(qīng)年失业人口仍增加的原因(yīn)

　　一(yī)季度服(fú)务业复苏出现分化。今年(nián)一季(jì)度(dù)GDP同比增长(zhǎng)4.5％，较疫情前三年Q1均值有(yǒu)2.2个点的增速缺(quē)口。分行业(yè)来看，批(pī)发(fā)零售(shòu)业缺口为(wèi)1.5个点，而(ér)建筑业、住宿餐(cān)饮业(yè)增速均(jūn)高(gāo)于疫情前(qián)三年(nián)均值，这三个行业一(yī)季度复苏情况(kuàng)较好；知(zhī)识密集(jí)程度更高的房地(dì)产业、租(zū)赁和商务服务业、信(xìn)息技(jì)术服务业的缺口(kǒu)分(fēn)别为4.1、4.7、11个点，一季(jì)度复苏相对较(jiào)慢。

　　因此从失业率(lǜ)的分子端(duān)来看，当前(qián)青(qīng)年失业人员增(zēng)长的(de)症结在于(yú)服务业就业复苏的结构不均衡(héng)。一方面，随着受教育(yù)水(shuǐ)平的整体提高(gāo)，青年就业(yè)大量流(liú)向(xiàng)知识密集型服(fú)务业，如教育、信息技术等行业。另一方(fāng)面，年初疫情影响减(jiǎn)弱(ruò)后，经济复苏(sū)的主力是知识密集程度较低的生(shēng)活性服务业(yè)，而(ér)知识密集程(chéng)度较高的生产性服(fú)务业(yè)复苏较慢。所以服(fú)务业就业复苏结构分化，带(dài)来的青年失业人口和25-59岁(suì)失业(yè)人口的分(fēn)化(huà)。房地产、互联(lián)网、教(jiào)育(yù)[1]等行业的一季度就业(yè)尚未出现(xiàn)明显(xiǎn)改(gǎi)善，应届生就业压力大(dà)；而住宿餐饮等行业就业已经出现回(huí)暖，但对于(yú)三分之二(èr)接(jiē)受过大学教(jiào)育(yù)的青年失(shī)业人(rén)口而(ér)言，这些(xiē)行业的(de)就(jiù)业吸纳相对(duì)有限。

　　3.分母端：人口和劳动参与率均(jūn)下(xià)降，带来劳动力减少(shǎo)

　　青(qīng)年失业(yè)率的分母端是城镇青年(nián)劳动力，主(zhǔ)要由青年人口和劳动参与率(lǜ)决定。2022年我国开始步入(rù)人(rén)口负增长时(shí)代，城镇青年(nián)劳动力(lì)可能(néng)将步入长期下降通道，这将从分母端推升青年失业率，或(huò)成为疫情(qíng)后就业(yè)“疤(bā)痕(hén)效应”的长期来源。

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生人口与乡(xiāng)村迁入均(jūn)在减少

　　城镇青年劳动力(lì)首先取决于(yú)城镇青年人(rén)口数量(liàng)，而(ér)后者来自于(yú)两部分，一是16-24年前的出生(shēng)人口(kǒu)，二是乡村(cūn)到(dào)城镇的迁移人口，这两部(bù)分增量未来都趋于(yú)下(xià)降。

　　2010-2020年青年劳(láo)动力对应的出生人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。2010年和2020年的16-24岁人(rén)口分别(bié)对应1986-1994、1996-2004年(nián)的出生人口，而前者(zhě)正好是建(jiàn)国以来的(de)一轮“小(xiǎo)婴儿潮”时(shí)期，年均出生人口(kǒu)超2000万，其中1987年出(chū)生人(rén)口最高超过2500万，到90年代开始明(míng)显(xiǎn)步(bù)入(rù)下降(jiàng)通道。1986-1994年(nián)合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至(zhì)1.63亿，减少约4381万，降(jiàng)幅为21.2％。2020和(hé)2030年的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人(rén)口，这两个(gè)时期分别为1.63、1.45亿，出生人(rén)口减少约1762万。

　　另一(yī)方面，我国农村向(xiàng)城(chéng)镇的(de)人口转移(yí)也(yě)在减速。新增(zēng)城镇人口从2016年开(kāi)始逐年(nián)减少，十三五期间（2016-2020年）均值约(yuē)为2184万人(rén)，但2022年只有650万人。预(yù)计今年随着(zhe)疫情影响减弱，人员流动恢复，新增(zēng)城镇人口数量会(huì)较去年有(yǒu)明显增(zēng)长，但可能(néng)仍然较(jiào)难回到(dào)十(shí)三(sān)五期间超2000万的规(guī)模。当前我国城镇化(huà)率已经(jīng)达到65％以上，继续高(gāo)速增长空间有限，从乡村到(dào)城镇的(de)迁移人口数量(liàng)整(zhěng)体将(jiāng)呈现下降趋势。

　　3.2. 青(qīng)年劳动参与率：超预期下降(jiàng)

　　青年劳动参(cān)与率有两个(gè)特点，一(yī)是低于其他年龄段群体(tǐ)，大部分(fēn)青(qīng)年在校，并未进(jìn)入劳动市场。二(èr)是近年来(lái)呈下降(jiàng)趋(qū)势。

　　2020-2023年，青年劳(láo)动参与率出现超预期下降(jiàng)。根据今(jīn)年3月统计局(jú)披露的(de)青年就业和失业人数，当前16-24岁青年(nián)的(de)劳动参与率约为33.4％，即9637万(wàn)城(chéng)镇青年人(rén)口中(zhōng)，有3219万进入或有意愿进入劳动(dòng)市场。而2010和2020年两(liǎng)次人(rén)口普查时(shí)，青年劳动(dòng)参(cān)与率分(fēn)别为47.2％、40.5％。此前十(shí)年，青(qīng)年劳(láo)动参与率下(xià)降(jiàng)6.7个(gè)点(diǎn)，但疫情以(yǐ)来仅仅三年，该(gāi)指标已(yǐ)经下降7.1个(gè)点(diǎn)。

　　近(jìn)三年(nián)青(qīng)年劳动(dòng)参(cān)与率的下(xià)降主要有三方(fāng)面(miàn)原因。

　　一(yī)是16-24岁在校(xiào)生大幅增加(jiā)493万。2010到(dào)2020的十(shí)年间(jiān)，16-24岁在校生增加了706万，年(nián)均(jūn)增(zēng)加70.6万；但2019年末到2021年末(mò)，仅仅两年(nián)的(de)时间里，该年龄(líng)段(duàn)的在校生增加了493万(wàn)，年均(jūn)增长246.5万，远远(yuǎn)快于此前(qián)十年增速。

　　二(èr)是部(bù)分(fēn)群体(tǐ)因就(jiù)业形势恶化而(ér)退出劳动市场，在(zài)未来(lái)经济和就业好转后会回到劳动市场。2020年3月(yuè)，国(guó)家(jiā)统(tǒng)计局(jú)曾在(zài)发(fā)布会指出(chū)当月(yuè)“就业人员规模比1月(yuè)份下降6％以上(shàng)”，说明(míng)就业形势恶化时，也(yě)会影响劳动参与率。

　　三(sān)是(shì)就(jiù)业观念的变化(huà)导致初(chū)次进(jìn)入劳动市场(chǎng)时间推(tuī)迟，降低16-24岁劳动(dòng)参(cān)与率。从社会(huì)风气来看，对(duì)学(xué)历的推崇导致本科(kē)毕业即进(jìn)入就(jiù)业(yè)市场的年轻人减少(shǎo)，加上考研、考公竞争(zhēng)激烈(liè)，发(fā)展至“二战”“三(sān)战(zhàn)”，客观上(shàng)会将部分青年人初次(cì)就业时间从16-24岁延迟到25岁之(zhī)后，从而(ér)导致16-24岁劳(láo)动参与率出现下降(jiàng)。

　　4.结论：未来失业率的分母端可能会越(yuè)来越重(zhòng)要

　　失业人口(kǒu)的增加(jiā)不能完全解释青年(nián)失业率的上升。假(jiǎ)如(rú)当前青年劳动(dòng)力(lì)与2020年相同(tóng)，在失业人口增(zēng)加132万至632万人的情况下，对(duì)应青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如(rú)图19。失(shī)业人口的增加只(zhǐ)能解释(shì)当前青年失业(yè)率的一部分(fēn)，另(lìng)一(yī)部分则来自分母端，城镇青年劳(láo)动力的减少。

　　考虑(lǜ)到2020年我国人口已(yǐ)经(jīng)开始(shǐ)负增长，未来青年失(shī)业率(lǜ)的变动可能(néng)出现以下三种情况：

　　①青年(nián)失业人口增(zēng)加(jiā)，同时劳动(dòng)力减少，青(qīng)年(nián)失业(yè)率上升；

　　②青(qīng)年失业人口与劳动(dòng)力(lì)均在减少，但失业(yè)人口降幅(fú)不及劳(láo)动力降幅(fú)，青年失(shī)业率上升；

　　③青年(nián)失业人口与(yǔ)劳动力均在减少，失业人口降(jiàng)幅大(dà)于劳动(dòng)力降幅，青(qīng)年失业率下(xià)降。

　　我们认为，未(wèi)来(lái)失业人口(kǒu)会随着经济复苏(sū)而减(jiǎn)少，但经济复苏难以改(gǎi)变失(shī)业(yè)率的分母下降趋势。青年劳动力的下降可(kě)能成(chéng)为(wèi)就(jiù)业“疤痕效应(yīng)”的长期(qī)来源，抬高青年(nián)失业率的长期中枢。未来失业(yè)率的分母端可能会(huì)越来(lái)越重要，这也是人口长周(zhōu)期变化的影(yǐng)响之(zhī)一。

　　5.附(fù)录：概念(niàn)和(hé)数据说明

　　青年失业率的两个前置概(gài)念。讨论16-24岁人口调查失(shī)业率时，有必(bì)要明晰这(zhè)一(yī)概念(niàn)的两(liǎng)个要点：一是调(diào)查失业率(lǜ)是(shì)城镇(zhèn)就业范围，并非针(zhēn)对全(quán)部(bù)就(jiù)业人口，不包括乡村就业，2022年底(dǐ)我国城乡就业(yè)大约分(fēn)别占63％、37％，近(jìn)四成的就业人口(kǒu)并未包含在(zài)内。因此，许多针对青年失业率的讨论以全国青年人(rén)口(kǒu)数量为出发点(diǎn)，未区分人口(kǒu)总(zǒng)量与城乡结构的问(wèn)题，有失偏颇(pǒ)。本篇报告(gào)如无特(tè)别说明，各(gè)概念均是指城(chéng)镇就(jiù)业口径。

　　二是失业率的分母不含(hán)没(méi)有(yǒu)劳动意(yì)愿的劳动年(nián)龄人口。按照统计局的定义，“劳动力指年满(mǎn)16周(zhōu)岁，有(yǒu)劳动能力，参加或要求参加社会经济活动的人员。包括就(jiù)业人员(yuán)和失业人员(yuán)”，因(yīn)此(cǐ)没有就业(yè)意愿的劳动年龄(líng)人口(kǒu)不(bù)计入劳(láo)动力。根据《2022年(nián)中(zhōng)国劳动统计年鉴》，2021年底我国16岁以上的人口约为11.5亿，其中(zhōng)只(zhǐ)有68％属于劳动力(lì)，约为7.8亿，而就业人口(kǒu)为(wèi)约7.46亿，据此推(tuī)算城乡失业人口可(kě)能(néng)为3372万人左右。

　　从数据来看(kàn)，失业率来自全(quán)国月度(dù)劳动力调查。该(gāi)项调查制度于2005年正式实施，每年进行两次全国劳动力抽样调查，调(diào)查范围为(wèi)中国大陆的城镇(zhèn)和乡村(cūn)，调查对象(xiàng)为16岁及(jí)以上人口。2009年3月，为更及(jí)时(shí)准确反映(yìng)劳动力(lì)市场变化情况，建立了31个大城市月度劳动(dòng)力调查制度。2013年(nián)4月，又将(jiāng)月度劳动(dòng)力(lì)调查范围扩大至65个(gè)城市(shì)。2016年1月，全国月度劳动力调查正式在全国范围(wéi)内开展，调查(chá)范围覆盖(gài)全国所有地级市。

　　月(yuè)度(dù)劳动(dòng)力调查(chá)样本比(bǐ)例约(yuē)为0.2‰，是年度(dù)调查(chá)的五分之一左右。全国每(měi)月调查约12万户，2020年全(quán)国家(jiā)庭户约为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为对比(bǐ)，我国年(nián)度人口(kǒu)调(diào)查样本(běn)比例(lì)为1‰，五年一次的人(rén)口抽(chōu)样(yàng)调查样(yàng)本比例为1％。而每10年一次的人口(kǒu)普查则(zé)在长表(biǎo)部(bù)分纳入(rù)就(jiù)业调查(chá)，长表抽样(yàng)比例是10％左右，因而人口普查的就业数据质量更高。

　　就业人(rén)员总(zǒng)数会根(gēn)据(jù)普查数据进行修正，但结构数据仍会(huì)存在(zài)差异。比(bǐ)如2020年的《劳动统计年鉴(jiàn)》显示(shì)，2019年末全国就业人(rén)员约(yuē)为7.75亿人；而(ér)七普后次(cì)年的(de)年鉴将这一数(shù)据(jù)修正为(wèi)7.54亿(yì)人左右(yòu)，误差(chà)约2100万人。但结构数据(jù)的差异仍然(rán)存在(zài)。比(bǐ)如《2021年(nián)劳动(dòng)统计年(nián)鉴》中，2020年城镇(zhèn)制造业(yè)就业人(rén)员占比为18.0％，而七(qī)普数(shù)据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)出现明显(xiǎn)下降；

　　（3） 外需、房地产等不(bù)及预期，经济(jì)和(hé)就业恢(huī)复(fù)偏慢。

　　报告(gào)信息

　　证券研(yán)究报告(gào)：【芦哲&；占烁】青年就业：从三因素框架看“疤痕效应(yīng)”来自何处

　　研(yán)报撰写人员(yuán)：芦哲（S0120521070001，首席宏观(guān)经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间：2023年(nián)5月(yuè)26日

　　报告发布机构：德邦(bāng)证(zhèng)券股份有限(xiàn)公司

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