美(měi)国债务(wù)违约的风险(xiǎn)比(bǐ)以往任何时候都要大，并有(yǒu)可(kě)能将全球市场推入(rù)一(yī)个全新的痛苦深渊。而(ér)在此(cǐ)背景下，投(tóu)资者(zhě)应如何(hé)保护自身的(de)财富(fù)呢？对此(cǐ)，一份业内机构(gòu)的(de)最新调查揭露出了业内(nèi)人(rén)士眼下的真实心态(tài)。

　　根(gēn)据(jù)MLIV Pulse在上(shàng)周(zhōu)（5月8日-12日）对(duì)全球(qiú)637名(míng)受访者进(jìn)行的调查，对于那些寻求避风港的人(rén)来说，贵(guì)金属仍是(shì)迄今为止的首选，以防华盛顿在(zài)债务上限(xiàn)问题上的(de)“懦夫博弈”最终(zhōng)以(yǐ)崩(bēng)溃(kuì)告(gào)终。

　　超过一半的金融专(zhuān)业人士表示，如果美国政(zhèng)府(fǔ)未能履行其(qí)义务，他们将(jiāng)购买黄金。

　　而更(gèng)引人注目的(de)，或许(xǔ)是(shì)其他替(tì)代对冲(chōng)工具的稀缺。根据这(zhè)份最(zuì)新业内(nèi)调查(chá)，在美国债务违约情况下(xià)，第二大受(shòu)欢迎的资产仍然是美国国债(zhài)。这毫无疑问(wèn)有点讽刺——因为这正是美国政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但(dàn)值得留意的是，即使是(shì)那些相对悲(bēi)观的分析师也(yě)认(rèn)为，债券持(chí)有者(zhě)最终会(huì)得到偿付——只是要(yào)晚一些。事实上，即(jí)便在(zài)上一次(cì)最为令人担忧(yōu)的2011年债务上(shàng)限危机(jī)中，当时标准(zhǔn)普尔取消了(le)美国最高(gāo)的AAA信用评级，美国(guó)长(zhǎng)期国债(zhài)也依然出现(xiàn)了上(shàng)涨。

　　此外，日元和瑞郎等传(chuán)统避险货(huò)币也有一(yī)些(xiē)拥趸(dǔn)，但它们都(dōu)不(bù)如美(měi)元。或(huò)者说，更受欢迎的是比特币——被一些投资者视为一(yī)种数(shù)字黄金。

　　（专业投资者和散户投资者在美国债务违(wéi)约下的(de)投资选择分(fēn)布）

　　近几周(zhōu)来，美国政界和金融界的大(dà)佬(lǎo)们已经纷纷发出警告(gào)，如果债务上限僵局在大限前得(dé)不到(dào)解决(jué)，可(kě)能会(huì)发(fā)生什么。美国总统拜登提醒称，“整个世界都将面(miàn)临麻(má)烦”，而摩根大通(tōng)首席(xí)执(zhí)行(xíng)官杰米·戴蒙则(zé)疾呼，“其后(hòu)果可能是灾难(nán)性的。”

　　这一次债务上限危机风(fēng)险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比2011年(nián)更大，2011年是过去美国所(suǒ)经历的最严重的债务上限危机(jī)。

　　目前，一(yī)年期美国(guó)主(zhǔ)权信用违约互换（CDS）反(fǎn)映的(de)违约(yuē)保险成本已飙升至了(le)远超之前几次债限危(wēi)机时的水平(píng)，尽(jǐn)管这仍表明实际(jì)违约(yuē)的可(kě)能(néng)性(xìng)相对较小(xiǎo)。

　　景顺固定收(shōu)益(yì)、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两极分(fēn)化，风险比以前更高(gāo)。双方都如(rú)此顽固(gù)且不愿妥协，意(yì)味着他们有可能(néng)无法及(jí)时采取行动。”

　　毫无疑问的(de)是(shì)，买入(rù)黄金进行对(duì)冲(chōng)并不便宜，因(yīn)为(wèi)今年迄今为止，黄(huáng)金(jīn)的表现非常好(hǎo)——先是受到中国买家不断增长的需求的(de)提振(zhèn)，然后是银(yín)行业危机和(hé)美(měi)国债务违约引发的避险需求，目前(qián)现(xiàn)货黄金仅略低于本月早些时候触及(jí)的历史高(gāo)点。

　　MLIV调查(chá)中的大(dà)多数投资者都(dōu)认(rèn)为，如(rú)果债务上(shàng)限之争僵持到最后关头，但(dàn)美国(guó)政府最终侥幸没有违约，10年期(qī)美国国债将上涨。然而，对于如果(guǒ)美国政府(fǔ)真的跌落债务悬崖会发生(shēng)什么(me)，专业人(rén)士意(yì)见不一。约60％的散户投(tóu)资者预计，如果(guǒ)发(fā)生违约，10年期美(měi)国国债(zhài)将走(zǒu)软。基准(zhǔn)美国(guó)国债收益率上周收(shōu)于3.46％，较今年高点(diǎn)低63个(gè)基点左右。

　　与此同时，债(zhài)务(wù)上(shàng)限僵局推高了一些期(qī)限非常短的国库券收益率，这(zhè)些短期国(guó)库券被认为最有可能被延期(qī)支付，这加剧(jù)了国库券(quàn)收益(yì)率曲(qū)线的扭曲。收益率最高的是6月初左右到期的(de)国库券，因为这批票据最(zuì)为接近美国财政部长耶伦(lún)天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物所警告的最早在6月1日触发(fā)的违约(yuē)“X日”。

　　而如果美国财政(zhèng)部(bù)能撑过6月(yuè)中旬(xún)，其(qí)可能会从预期(qī)的纳税和其他收入(rù)措施中获得(dé)一点的(de)喘息空间，从(cóng)而能够继续“苟延残喘(chuǎn)”到(d天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物ào)7月底。目前(qián)，7月底(dǐ)到期国库券的(de)市(shì)场定价也表明了一定程度的压力和担忧(yōu)。

　　在2011年的债务(wù)上限僵局(jú)中，美国长(zhǎng)期国债购买量(liàng)曾激增，将10年期国债收(shōu)益率推至了当时的创纪录低点，与此同时，金价(jià)上(shàng)涨，数万(wàn)亿美(měi)元的(de)全(quán)球股(gǔ)票市值蒸(zhēng)发。

　　不过，这(zhè)一次专业投资者(zhě)对(duì)标普500指数(shù)的前(qián)景预测，没有散户交易员那么悲观。道明证券利率策略(lüè)主管Priya Misra表示，“如果我们确实看(kàn)到短期违(wéi)约，市场反应将给国会带(dài)来提高债务上限(xiàn)的(de)压力(lì)。”

　　不少受访者还认为，债务上限闹剧已经对美(měi)元造成了(le)一些伤害，41％的人表示，如果(guǒ)美国政(zhèng)府违约，美(měi)元作为全(quán)球(qiú)主要(yào)储备货币(bì)的地位将面临风险。

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