今年(nián)以来基金代(dài)销机构被基金公司(sī)解约的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基金(jīn)公司(sī)发(fā)布与基金代销机构解约(yuē)的公(gōng)告。截至(zhì)6月1日，今年以来已有(yǒu)18家基金公司宣(xuān)布与28家基(jī)金代(dài)销机(jī)构(gòu)终(zhōng)止合作。而(ér)从(cóng)机构类型看，中小型独立(lì)基金(jīn)销售机构居多，此外，也有银(yín)行和(hé)保险。

　　值得(dé)一提的是(shì)，近年来由(yóu)于经营(yíng)不善(shàn)或违规，已(yǐ)有多家基(jī)金销售机(jī)构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基(jī)金公司与基金销售机构之间的(de)合作本就(jiù)是双向(xiàng)选择，在(zài)高质量发展(zhǎn)背(bèi)景下，基(jī)金公司严格筛选代销机构也是降本(běn)增(zēng)效的主流选择(zé)。未来，基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)生态或将(jiāng)持续。

　　公(gōng)募密集(jí)终止与基金代(dài)销机构(gòu)合(hé)作

　　6月1日，西部(bù)利得基(jī)金发布(bù)公告(gào)，自2023年(nián)6月9日(rì)起，终(zhōng)止(zhǐ)浦领基金办理(lǐ)该公(gōng)司旗(qí)下基金的相关销(xiāo)售业务。值得注意的是，今(jīn)年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及(jí)海(hǎi)富通(tōng)基(jī)金停止了(le)与浦领基金(jīn)的基金销售合(hé)作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛(shèng)基金发布公告，经(jīng)与北(běi)京虹点(diǎn)基金销售有限公司(sī)、上海凯石财(cái)富(fù)基(jī)金销(xiāo)售有(yǒu)限公司(sī)协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月29日(rì)起(qǐ)，上(shàng)述基金销售机(jī)构将不再代理销售(shòu)公司(sī)旗下所(suǒ)有公募基金(jīn)。

　　就在(zài)此前(qián)的5月18日(rì)，长盛基金也发(fā)布(bù)公(gōng)告称，与方德保险代(dài)理有限公(gōng)司、民(mín)商基金销售（上海）有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月(yuè)18日起(qǐ)，上述(shù)基金销售(shòu)机构将不再代理公司旗下所有公募基金。自公告之(zhī)日(rì)起(qǐ)，上述公司不再办理本公司旗下基金(jīn)的开户、认(rèn)购、申(shēn)购等基金买入的相关业务，只保留赎回业务，直至所(suǒ)有客(kè)户(hù)赎(shú)回(huí)全部份额。而在今年4月(yuè)，西部利得(dé)基金、上银基(jī)金也(yě)终止了与民商基金的(de)基金销售合作，上银基(jī)金(jīn)则于2月终止与该机构的(de)合作关(guān)系(xì)，但也(yě)有(yǒu)宝盈基金、万(wàn)家基金新增与民商基金的(de)销售合作。

　　据(jù)中国基(jī)金报(bào)记者统计，截至6月(yuè)1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家(jiā)基(jī)金公司(sī)终(zhōng)止合(hé)计(jì)7家独(dú)立基金销(xiāo)售机构(gòu)的合作；3月，有8家基金公司(sī)终止了合计(jì)17家独立基金销(xiāo)售机构的代销合(hé)作，其中(zhōng)包括1家保险公(gōng)司(sī)；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基金销售机构(gòu)的合作；5月以来，则(zé)已有(yǒu)9家基金公(gōng)司宣布(bù)终止(zhǐ)了合计(jì)12家基金代(dài)销机构的(de)合(hé)作，这其中包括(kuò)独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机构、银(yín)行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中，正融基金(jīn)解除合作关系的基(jī)金公司最多，年内(nèi)已(yǐ)有5家(jiā)；而(ér)基(jī)金公司中(zhōng)，长盛基(jī)金解除合作关系(xì)最(zuì)为频(pín)繁，3月以(yǐ)来几乎每月都会和基金代销机构解(jiě)除合作关系，目前已累计解约11家，海富(fù)通基金今年2月(yuè)和3月分别解除(chú)5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代(dài)销机构(gòu)

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来看，前(qián)述被解约(yuē)的基金销售机构多为中(zhōng)小型机构。

　　业(yè)内人士表示，随着(zhe)代销(xiāo)机构数量增多及(jí)监(jiān)管(guǎn)趋严，近几年公募基金公司对于代(dài)销机构的选择标准也在提高。在(zài)高质量(liàng)发展背景下，严格筛(shāi)选基金代销机(j京j属于北京哪个区的车ī)构，也是实现降本增效的一大(dà)举措。

　　一家基金公司内部(bù)人员表示，基(jī)金公司终止与(yǔ)销售(shòu)机构(gòu)的合作，无非(fēi)是以下三种情(qíng)况(kuàng)：一是基金销(xiāo)量一直得不到有效增(zēng)长，对(duì)基金(jīn)公司整(zhěng)体基金(jīn)销售贡献不(bù)大；二是受到监管处(chù)罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止(zhǐ)过一轮，理由无非(fēi)就(jiù)是这些(xiē)。”但该(gāi)内部人员(yuán)也(yě)坦言，今年(nián)以来权益(yì)市场低迷，基金销售困难(nán)也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销(xiāo)售合(hé)作机(jī)构，没有太大意(yì)义，只是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证券董(dǒng)事总经(jīng)理(lǐ)贾志也(yě)表(biǎo)示(shì)，基金(jīn)公司终(zhōng)止与代销机构的合(hé)作，通常是(shì)基金代销机(jī)构销售能(néng)力(lì)较弱，且又(yòu)受到(dào)监管的处罚，就会很果断地解除合作(zuò)关系(xì)。“基金公(gōng)司(sī)与(yǔ)基金代销机构的合作是市场化的，要(yào)考虑(lǜ)维护成本(běn)与合作的潜力，基金公司会(huì)依(yī)据自身(shēn)的发展状况有选择的与基金代销机构合(hé)作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠(qú)道负责人透露，其所在公司选择(zé)基(jī)金销售公(gōng)司，有(yǒu)一套完整京j属于北京哪个区的车的基金(jīn)销售评估(gū)办法，比如(rú)基金销售保有(yǒu)规模、机构成(chéng)立(lì)时间(jiān)、综合能力(lì)，以(yǐ)及与(yǔ)哪(nǎ)些公(gōng)司(sī)合作等都是(shì)考核的要素，其中，要求其公募基金销售(shòu)保有规模排名排名(míng)前100，是硬性指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟基金销(xiāo)售(shòu)机构合作后，需要对接(jiē)系统，每年要付出系统维(wéi)护成本(běn)，很(hěn)多销售(shòu)公司(sī)一年的(de)保(bǎo)有量也没有多少，甚(shèn)至都(dōu)覆盖(gài)不(bù)了成本。”据(jù)该(gāi)负责人透露，即便是(shì)前100名，也有相(xiāng)当一部分(fēn)达不到标准。

　　在(zài)贾志(zhì)看来，基金公司与基金(jīn)代销(xiāo)机构的合(hé)作(zuò)是双向选择，基(jī)金(jīn)公司(sī)希(xī)望能有(yǒu)销(xiāo)售能力强的机构合作，头部(bù)代销(xiāo)机构也会对基金公(gōng)司的投研能(néng)力(lì)，管理(lǐ)规模，也有一(yī)定的要求(qiú)。

　　此外(wài)，另据某基金研究(jiū)人士称，目前基金(jīn)代(dài)销(xiāo)的(de)机构主要分(fēn)为(wèi)银(yín)行(xíng)、第(dì)三方基金(jīn)销(xiāo)售机构，以及券商，从禀赋(fù)来说，各(gè)有千(qiān)秋，比如，银行在渠道方面(miàn)基础较强，更擅长(zhǎng)固收类产品的服务，第(dì)三方销(xiāo)售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台流量形成显(xiǎn)著护城河(hé)，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线下营业部(bù)为抓手(shǒu)，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还(hái)是在(zài)银(yín)行渠道和(hé)头部互联(lián)网公司，券商(shāng)作为后起之(zhī)秀，也是不容(róng)忽视的(de)力(lì)量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销行业(yè)优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太(tài)效应(yīng)依(yī)然是基金销售行(xíng)业所(suǒ)面临的重要(yào)趋势。

　　中(zhōng)国基(jī)金业协(xié)会最新(xīn)公布的(de)公募(mù)基金销售保有量(liàng)数据显(xiǎn)示，一季度，三方(fāng)机(jī)构(gòu)销售增长(zhǎng)最为明显(xiǎn)，互(hù)联网流量优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第(dì)三(sān)方独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)渠道中，头(tóu)部机构(gòu)竞争(zhēng)优势更(gèng)为突出(chū)。截至今年(nián)一季度(dù)末(mò)，公募基金销售保有规(guī)模前100强中，21家独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)保有(yǒu)2.81万亿(yì)非货币(bì)市(shì)场公募基(jī)金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基(jī)金、腾安基金合(hé)计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在末位的泛华普益基金销售有限公(gōng)司，其非货币市(shì)场公募基金保有规模为54亿元，首尾(wěi)差距十分(fēn)明显，未上榜(bǎng)的独立基金销售机(jī)构(gòu)保有(yǒu)规模(mó)则(zé)更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至(zhì)6月1日(rì)，在全市场473家基金(jīn)代销机构中，目前共有(yǒu)26家基(jī)金(jīn)销售机构的代(dài)销基(jī)金数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有(yǒu)111家基金销售机构代(dài)销数量不(bù)足百只。而在115家独立基(jī)金销售机构(gòu)中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销(xiāo)不(bù)足白(bái)只。其中，还有6家目前只跟1家基(jī)金公司合作。

　　实际(jì)上，近些年来(lái)基(jī)金销售行业分化更趋明显，不少(shǎo)中小型(xíng)基(jī)金销(xiāo)售机构在行(xíng)业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据(jù)证监会网站(zhàn)显示(shì)，近期深圳前海凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售有限公司(sī)向中国证券监督管理委员会提交了注销公募证券投资基金销售业务许可证的申请，根据(jù)《行(xíng)政许可法》《证券投(tóu)资基金法》《公开募集证券投资基金销售机构(gòu)监督管(guǎn)理(lǐ)办法》等有关规定，中国证券监督管理(lǐ)委员(yuán)会决(jué)定(dìng)注销深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司公(gōng)募证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业务许可证。

　　同京j属于北京哪个区的车(tóng)样(yàng)是(shì)在(zài)4月(yuè)，上海证监局挂出了注销(xiāo)永鑫保险销售(shòu)服务有限(xiàn)公(gōng)司公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证的公示。永鑫保险销售也是目(mù)前第一家(jiā)主动注销基金销售牌(pái)照的保险代(dài)理公(gōng)司(sī)。

　　实际上，近年来，有不少基(jī)金代销机(jī)构(gòu)由于经营困难等原因，主(zhǔ)动(dòng)注销基(jī)金销(xiāo)售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比(bǐ)如河南安存基(jī)金、科地瑞富基金、晟(chéng)视(shì)天(tiān)下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金等多家机构都(dōu)选择主动注销基(jī)金代销牌照。

　　不过(guò)，也有机构(gòu)是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣布(bù)注(zhù)销上海(hǎi)久富(fù)财富(fù)基金销售牌照。此前，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰金石基金等第三(sān)方代(dài)销(xiāo)机构也(yě)被吊(diào)销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严(yán)监管态势下，未(wèi)来基金代销行(xíng)业(yè)优胜(shèng)劣汰生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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