公募基(jī)金一季报募(mù)集披露。张坤以超880亿元的(de)管理规模，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)一季报进(jìn)入密集披露(lù)期(qī)，顶流基金经理调仓(cāng)路径和投(tóu)资(zī)思路(lù)也(yě)随(suí)之(zhī)曝(pù)光。

　　2023年(nián)一季(jì)度末(mò)，张坤的管理规模超880亿元，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公募一(yī)哥(gē)”。一季度(dù)，张坤加仓中国(guó)海洋(yáng)石(shí)油、泸州老窖，减持香港交(jiāo)易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基(jī)金经(jīng)理(lǐ)刘彦(yàn)春一(yī)季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团，减持(chí)中国中免(miǎn)、药明(míng)康德(dé)。另一位700亿级基金经理(lǐ)谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威(wēi)视，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可(kě)积(jī)累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　太监割掉的是哪些部位，古代太监是割掉鸡还是蛋近日，顶流基金经(jīng)理张坤掌舵的易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)、易方(fāng)达(dá)优质企业(yè)三年持(chí)有、易方达优(yōu)质精选(xuǎn)混(hùn)合(hé)（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只(zhǐ)基金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度末，张(zhāng)坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤的(de)基金管理(lǐ)规模(mó)超(chāo)越葛兰，再(zài)度成为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作，4只基(jī)金的权益资(zī)产仓位均超(chāo)过了92％。一季(jì)度张坤所持(chí)基金(jīn)股(gǔ)票(piào)仓(cāng)位基(jī)本稳(wěn)定，对(duì)结构进行了调整，增加了消费等行业的配置，降(jiàn太监割掉的是哪些部位，古代太监是割掉鸡还是蛋g)低了金(jīn)融(róng)等行业的配(pèi)置(zhì)。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基(jī)金在2023年一季度均实现了正(zhèng)收益，基金净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模(mó)最大的(de)基(jī)金——易(yì)方达蓝筹精(jīng)选在一季度末的基金规模为(wèi)562.09亿元，报告期内(nèi)基(jī)金份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十大重(zhòng)仓(cāng)股分别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯控(kòng)股、五(wǔ)粮液(yè)、洋河(hé)股份、招商银(yín)行、香港(gǎng)交易所、伊利股份、美团-W、中国(guó)海洋石油(yóu)。

　　2023年一季(jì)度易(yì)方达蓝筹精(jīng)选前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤(kūn)对中国海洋石(shí)油大幅加(jiā)仓(cāng)，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)第(dì)十(shí)大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进(jìn)行(xíng)了(le)不同的加减(jiǎn)仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖(jiào)、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台(tái)、洋河(hé)股份，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来看(kàn)，易方达蓝(lán)筹(chóu)精选(xuǎn)在一(yī)季(jì)度还减持(chí)了(le)香港交易所、招(zhāo)商银行、美(měi)团(tuán)-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季报中指出，个股方面，仍(réng)然持有商(shāng)业模式出色、行业格(gé)局清晰、竞(jìng)争力强的优质公(gōng)司(sī)。基(jī)本面价值投资很吸引人的(de)一点(diǎn)是，投资者可以用很长一段时间来充(chōng)分观察公司的发展(zhǎn)，等到它们用事实证明自己的(de)成功和巨大(dà)的成长潜力之后，再买(mǎi)入也(yě)不(bù)迟(chí)。基本面价值投资的优势之一在(zài)于(yú)可积累性。如(rú)果只是针对某一次投资，积(jī)累的重要(yào)性(xìng)可能并不显著。但(dàn)如(rú)果(guǒ)将投资贯(guàn)穿一生，并将长(zhǎng)期复合回报作为终级目标，可积累性(xìng)就是这一(yī)目标的最重要保障(zhàng)，选择一条可积累的“很长的坡(pō)”并在(zài)坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周(zhōu)期(qī)行业(yè)中寻(xún)找投资机(jī)会

　　一季度(dù)末，顶流基金经理刘彦春管理(lǐ)规模达(dá)751.63亿(yì)元，报告期内所管基金净(jìng)值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长是刘彦(yàn)春管理的(de)规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩(jì)来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度(dù)A类和C类份(fèn)额净(jìng)值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基(jī)准(zhǔn)收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)保持(chí)高仓位运行，股票仓位94％。该基(jī)金重仓贵州(zhōu)茅台、泸(lú)州老窖、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒(jiǔ)、海(hǎi)大集团(tuán)、药明康德、山(shān)西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城新兴成长前十大重仓(cāng)股

　　从持(chí)仓变(biàn)动情况(kuàng)来(lái)看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度(dù)加仓古井贡酒、美(měi)的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等股票(piào)，减持中(zhōng)国中(zhōng)免、药明(míng)康德(dé)、五(wǔ)粮(liáng)液等股票。

　　刘(liú)彦春(chūn)在基金一季报中指出，我国经济复苏(sū)、美(měi)国(guó)紧缩后(hòu)通胀下行仍将(jiāng)是今(jīn)年主(zhǔ)要宏观背景。经(jīng)济运行(xíng)正(zhèng)常化需要一个过程，特别是居民和中小(xiǎo)企业，需(xū)要时间修复资产负太监割掉的是哪些部位，古代太监是割掉鸡还是蛋(fù)债表、修复信心。随着经(jīng)济逐步正常化，居民消(xiāo)费信心回(huí)升、超额(é)储蓄下降是必然(rán)事件，消(xiāo)费今年大(dà)概率超(chāo)预期回(huí)升(shēng)。就近(jìn)期(qī)公布的社融(róng)和地产数(shù)据(jù)分析，二季度A股盈利增速有望进入上(shàng)行(xíng)周期(qī)。

　　“全(quán)球经济正在重回(huí)正(zhèng)轨的路上。除了继续(xù)关注整个经济(jì)体发展状况之外，可(kě)以将目(mù)光更(gèng)多放在微观企(qǐ)业层面。可以看到很多(duō)公(gōng)司(sī)在过(guò)去几(jǐ)年始终(zhōng)做(zuò)正确(què)的事，经(jīng)营效率提升，逆境中变得更加优秀(xiù)、更(gèng)加(jiā)强大(dà)。不必总是关注宏观数据，多看看微观企(qǐ)业变(biàn)化(huà)可以(yǐ)让内(nèi)心更(gèng)加(jiā)平静。我们(men)对全年股(gǔ)票市场有信心，未来将继续保持合同约定(dìng)较高仓位运作，更多在顺周期行业中寻找投资机会(huì)。”刘彦春进一步(bù)指(zhǐ)出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人(rén)工(gōng)智能相关产业链(liàn)

　　一季(jì)度末，谢(xiè)治宇(yǔ)管理规模(mó)达700.12亿元，所(suǒ)管4只(zhǐ)基金在报告期(qī)内均(jūn)实现了正(zhèng)收益。

　　其(qí)中(zhōng)，兴(xīng)全(quán)合润基(jī)金(jīn)管(guǎn)理(lǐ)规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基金份额净值(zhí)增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末保持高(gāo)仓位运行(xíng)，股票(piào)仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光(guāng)电、海康威视(shì)、海尔智家(jiā)、澜(lán)起科(kē)技、韵达(dá)股份、万华(huá)化学、中际旭创、晶晨股份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前十大重仓(cāng)股

　　从前(qián)十大持仓变动情况(kuàng)来看，一(yī)季度(dù)兴全合润加仓(cāng)海康威视、晶晨股份(fèn)，使(shǐ)这两只(zhǐ)股票进入前(qián)十大持仓(cāng)。此外，一季度兴全合(hé)润加仓(cāng)三安(ān)光电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份(fèn)等股票(piào)。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润一季报中指出，今年(nián)一季度疫(yì)情对经济的影响基本消(xiāo)除(chú)，整体经济逐步回(huí)到(dào)复苏轨(guǐ)道。随着(zhe)中国的稳增(zēng)长政策落实与全(quán)球范围(wéi)内(nèi)的通胀见顶，内需复苏加(jiā)上预期改善推动(dòng)资本市场风险偏好回升。虽然海(hǎi)外银行出(chū)现了阶段性危机，但各国政府较为迅(xùn)速(sù)地采(cǎi)取了(le)对(duì)应(yīng)措施(shī)，接(jiē)管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各(gè)种风险(xiǎn)因素减(jiǎn)弱，一季度A股(gǔ)板(bǎn)块分化更明(míng)显。随着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片、服(fú)务(wù)器、光(guāng)模块(kuài)等子版块带(dài)动的(de)人工智(zhì)能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等(děng)板块(kuài)也(yě)实(shí)现较大幅度上涨。该(gāi)基金报告(gào)期(qī)内(nèi)对人工智能相关产业链进行挖掘(jué)，对(duì)有长期(qī)竞(jìng)争力、应用(yòng)空间广阔的硬(yìng)件和软件公司进行(xíng)精选(xuǎn)和(hé)布(bù)局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值(zhí)，不断寻找具有(yǒu)良好(hǎo)投资(zī)性价比(bǐ)的优秀公(gōng)司。”谢治宇表(biǎo)示。

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