近期市场风向变动，北(běi)向(xiàng)资金调仓换(huàn)股，外资基金(jīn)也纷纷行动。记者梳理(lǐ)发现(xiàn)，欧洲巨头施罗德旗下(xià)三(sān)只旗舰基金同时大手笔加(jiā)仓(cāng)“宁(níng)王”。3月底以(yǐ)来(lái)，宁王股价(jià)震荡上行，虽(suī)较高点仍(réng)有(yǒu)距离，但部分资金开始(shǐ)行(xíng)动(dòng)。透露什么信号？我(wǒ)们一起来看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下(xià)三大基金同时(shí)行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为中国(guó)平(píng)安、招商银行、紫金(jīn)矿业、宁(níng)德时代、贵州(zhōu)茅台、万(wàn)华化学、鼎龙股份(fèn)、芒果超媒、海尔生物。4月，基(jī)金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰(jiàn)基(jī)金“施罗(luó)德国(guó)际精选(xuǎn)基金(jīn)大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴(bā)巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港交(jiāo)所、银河(hé)娱(yú)乐、宁德时代、隆基绿能(néng)。4月，基金减持(chí)腾讯控股(gǔ)3.42％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时(shí)代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另一只旗舰基金也(yě)加仓宁德时(shí)代(dài)80％。“施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能(néng)、蒙牛乳业、银河(hé)娱(yú)乐(lè)、紫金矿(kuàng)业、贵(guì)州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德(dé)时代80％。

　　看好中(zhōng)国新能源车(chē)产业链

　　同一(yī)家(jiā)机构旗下三大(dà)旗舰基金(jīn)同时加仓(cāng)80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料显示，这三(sān)只基金中，施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华和(hé)施罗德国际精选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最新的基(jī)金(jīn)材料(liào)中并未解释为何基金(jīn)在4月大手笔加仓宁德时代。不过(guò)，记者(zhě)梳理发(fā)现，施罗德对中国新能源(yuán)车(chē)产(chǎn)业链的看重是一以贯之的(de)。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来看，关注(zhù)三大主题。一是电(diàn)动车供(gōng)应链；二(èr)是技术自主可控；三是(shì)医(yī)疗健康基础(chǔ)设施(shī)。

　　为(wèi)何看好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气(qì)候变化的(de)影响日益显现，全球各国(guó)的脱(tuō)碳行(xíng)动变得越来越重要。转向电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的(de)一个方(fāng)面。中国在这方面为投资者提供了重要的机会。中国在电动汽车价值链的供应方面是全球(qiú)的领(lǐng)导者(zhě)，同时中国对(duì)成品车(chē)辆的需求方(fāng)面也占据重要地(dì)位(wèi)。可能很多人不知(zhī)道的(de)是，全球2022年销售的所有电动(dòng)汽车中，57％是(shì)在中国销售的。

　　整车制造之外，中(zhōng)国也是(shì)全球电(diàn)动车(chē)基础设(shè)施最完善的国家之(zhī)一(yī)。以充电桩为例，中(zhōng)国平均一个公共充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗(luó)德官网。

　　在电动汽车供应链(liàn)中(zhōng)，有许多(duō)公司(sī)正在在各自的领域中建立主(zhǔ)导地位，以(yǐ)某智(zhì)能(néng)组(zǔ)件为例，它是电(diàn)动汽车中用于(yú)电池和(hé)电机温(wēn)控的(de)关键(jiàn)组(zǔ)件的生产商(shāng)。该公司在空调(diào)阀行业全球市场占有约60％的份额，并在电动汽车(chē)阀门行业拥有(yǒu)超过90％的市(shì)场份额。客户(hù)包括特斯拉等全球(qiú)电动(dòng)汽车专家(jiā)以及福(fú)特、宝马(mǎ)等原始设(shè)备制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽(qì)车在全球(qiú)范(fàn)围内继续占据(jù)市场份额——在(zài)法规的(de)支持下，该公司的增(zēng)长潜力是可预见的(de)。

　　事实上，施罗德(dé)也(yě)并非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨头安联投资(zī)旗舰(jiàn)基金安联神州A股基(jī)金也在3月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这只基金最新规(guī)模47亿(yì)美元，截至3月底，基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州茅(máo)台、中信证券、宁德(dé)时代、中国(guó)中免、东方(fāng)财富、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、安(ān)井食品(pǐn)、锦(jǐn)江集团、中国(guó)平安。

　　3月，基金(jīn)对(duì)前十(shí)大(dà)重仓股逐一加仓，其中加仓(cāng)幅度最大的就(jiù)是宁(níng)德时代，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此外，基(jī)金(jīn)对中国中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十(shí)大西安军事院校有几所，西安军事院校有几所大学(dà)重(zhòng)仓股中(zhōng)其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场(chǎng)份额(é)超40％

　　中(zhōng)汽(qì)协（中国(guó)汽车工(gōng)业(yè)协会）近日(rì)发布的(de)数据显(xiǎn)示，2023年(nián)4月，我国动力电池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度方面，今年(nián)4月，尽管(guǎn)我国新能源汽车(chē)市场共(gòng)计36家动(dòng)力电(diàn)池企(qǐ)业(yè)实现(xiàn)装车配(pèi)套，较去年同期增加2家。但是排名(míng)前3家、前(qián)5家、前(qián)10家动(dòng)力电(diàn)池企业动力电池装(zhuāng)车量分别(bié)为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高(gāo)。

　　企业排名来看(kàn)，根据中国汽(qì)车动力电池产业(yè)创新联盟数据显(xiǎn)示，今年4月，宁(níng)德时(shí)代以40.83％的占比持续领(lǐng)跑(pǎo)，比亚迪、中创(chuàng)新(xīn)航、亿纬锂能、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则(zé)分别(bié)为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能(néng)源、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动力(lì)电池行业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元(yuán)，同比增(zēng)长557.97％，单季利润增速(sù)创(chuàng)历史(shǐ)新高。

　　北向(xiàng)资金(jīn)调仓换(huàn)股(gǔ)，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许是基于优异(yì)的业(yè)绩，来自Wind的数据显示，截(jié)至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元(yuán)，位居北向净流(liú)入(rù)榜首。北向资金净流(liú)入较(jiào)多(duō)的其它个(gè)股还(hái)包括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业(yè)银(yín)行(xíng)、紫金矿业(yè)、建设银行、比亚迪、中国石(shí)化。北向资(zī)金净(jìng)流(liú)出(chū)较多的(de)个(gè)股包(bāo)括格力电器、中(zhōng)国建筑、东方财(cái)富、中国(guó)中(zhōng)免、阳(yáng)光电源、中兴通讯、科大讯(xùn)飞(fēi)、隆基绿能(néng)、长江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王”的外资还(hái)包(bāo)括(kuò)“柏基”。超(chāo)长线投资者“Baillie 西安军事院校有几所，西安军事院校有几所大学Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在谈(tán)及为(wèi)何持有(yǒu)宁德时代(dài)时，写道：宁德时代(dài)所处(chù)的位置是(shì)令(lìng)人(rén)羡(xiàn)慕的。它背后有(yǒu)两大增长机(jī)遇(yù)一是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸(suān)铁(tiě)锂(lǐ)电池，这(zhè)方面它(tā)的市(shì)场(chǎng)份额是领(lǐng)先的。此外，磷(lín)酸铁锂电(diàn)池因为安全性、生命周期(qī)和不含钴等特征而受(shòu)到欢迎；动力电池的企业发(fā)展与政府(fǔ)的脱碳计划是一致(zhì)的(de)。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同(tóng)时也解释了(le)：他们如何通(tōng)过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不(bù)过，柏基也表(biǎo)示，如同(tóng)所有的投资者，他们的判(pàn)断也(yě)可能是错的(de)。例如，若(ruò)未(wèi)来(lái)新的(de)电(diàn)池技术出现，宁德(dé)时代的竞争优势不复。随(suí)着电(diàn)池成本下降，宁德时(shí)代若不能保持利润(rùn)率。宁德时代(dài)和电(diàn)动车厂商(shāng)的关系若不能维(wéi)系。这些因素都会影响柏基对于宁德(dé)时(shí)代的判断。

　　但并非所(suǒ)有的外资(zī)都(dōu)在加仓宁德(dé)时代。4月另一欧(ōu)洲巨头安本投(tóu)资旗舰中国基(jī)金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国(guó)A股(gǔ)可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代0.04％。基(jī)金(jīn)最新规模(mó)35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持有的前十大重仓股为贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、宁(níng)德时(shí)代(dài)、中国(guó)中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼科、华测检测(cè)、招商银行、美的集团(tuán)、广联达(dá)、宁波银(yín)行(xíng)。

　　摩根大(dà)通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代之外，互联网(wǎng)或(huò)者食(shí)品饮料也颇受关注。

　　例(lì)如，摩根大通(tōng)旗舰基金“摩(mó)根基金(jīn)-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新(xīn)规(guī)模395 亿元人民币，截至2023年一季(jì)度末(mò)，基金前(qián)十大重仓股为贵州茅台、金山软件、中国平安(ān)、招(zhāo)商(shāng)银行、万华(huá)化学、恒(héng)生(shēng)金融、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗、京(jīng)东方。3月基金加仓幅度最(zuì)大的为(wèi)泸州(zhōu)老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　西安军事院校有几所，西安军事院校有几所大学 src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214825282.png">

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美(měi)元(yuán)。截至2023年(nián) 3月底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股、贵州(zhōu)茅台、网易、阿里巴巴、中国(guó)平安、招商银(yín)行、石药集(jí)团、AIA、平安(ān)银(yín)行、美团。3月，基金加仓阿(ā)里(lǐ)巴(bā)巴(bā)11.66％。

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