近期市场(chǎng)风向变动，北向资金调仓(cāng)换股，外资基金也纷纷(fēn)行动(dòng)。记(jì)者梳理发现，欧洲巨(jù)头(tóu)施罗德(dé)旗下(xià)三只旗(qí)舰(jiàn)基金同时大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁王(wáng)股(gǔ)价震(zhèn)荡上(shàng)行(xíng)，虽较高点仍有距(jù)离，但部分资(zī)金开始行(xíng)动。透露什么(me)信(xìn)号？我们一起(qǐ)来看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三(sān)大(dà)基金同(tóng)时行动(dòng)

　　施罗德旗下“施罗(luó)德国际(jì)精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)为中国(guó)平安、招商银(yín)行(xíng)、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份(fèn)、芒果(guǒ)超媒、海(hǎi)尔生物。4月(yuè)，基金加仓宁德衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗(dé)时代(dài)80％。

　　无(wú)独(dú)有偶，施(shī)罗德旗舰(jiàn)基金“施(shī)罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，台积电、腾讯(xùn)控股、阿(ā)里(lǐ)巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿业、港交(jiāo)所、银河(hé)娱(yú)乐、宁德时(shí)代、隆基绿能。4月，基金减持腾(téng)讯控股3.42％，减(jiǎn)持(chí)紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另(lìng)一只旗舰基金(jīn)也(yě)加(jiā)仓宁德时代(dài)80％。“施罗德(dé)国际精选基金中国(guó)机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新(xīn)规(guī)模14.23亿美(měi)元。

　　截至(zhì)4月底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股、阿里巴巴、美(měi)团、宁德(dé)时代、隆基绿能、蒙牛(niú)乳业、银河娱(yú)乐、紫金矿业(yè)、贵州茅(máo)台、深圳国际。4月，基金减持腾(téng)讯控股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁(níng)德(dé)时代(dài)80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一家机构(gòu)旗(qí)下三(sān)大旗舰基金(jīn)同时加仓(cāng)80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料显示，这三只基(jī)金(jīn)中，施罗(luó)德国(guó)际精选基(jī)金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精选基金大(dà)中华和施罗(luó)德国(guó)际(jì)精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材料中并未解释为(wèi)何基金在(zài)4月(yuè)大手笔加仓宁德(dé)时代。不过，记者(zhě)梳理发现，施罗德对中国(guó)新(xīn)能源车产业链的看重是(shì)一以贯之的。

　　例如，基金(jīn)经理(lǐ)Jack Lee在(zài)一(yī)份研究日志中解(jiě)释道：长期(qī)来看(kàn)，关注(zhù)三大(dà)主题。一是(shì)电动车供(gōng)应链；二是(shì)技术(shù)自主(zhǔ)可控；三是医疗健康(kāng)基础设(shè)施。

　　为何看(kàn)好(hǎo)电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变化的影响日益(yì)显(xiǎn)现，全球(qiú)各(gè)国(guó)的脱碳行动(dòng)变得越来越重要(yào)。转向电(diàn)动(dòng)汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一(yī)个(gè)方面。中国在这方面(miàn)为投资者提(tí)供了重要的(de)机会。中国(guó)在电动汽(qì)车(chē)价值链的供应方(fāng)面是全球的领导者，同(tóng)时中国对成品车(chē)辆的需求(qiú)方面也占据重要地位。可能很多人不知(zhī)道的是，全球2022年销(xiāo)售(shòu)的所(suǒ)有电动汽车中(zhōng)，57％是在中国销售(shòu)的(de)。

　　整车制造之(zhī)外，中(zhōng)国也是全球(qiú)电动车基(jī)础设施最(zuì)完善的(de)国(guó)家之一。以(yǐ)充电桩(zhuāng)为例，中国平(píng)均(jūn)一个公共(gòng)充(chōng)电(diàn)桩对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美(měi)国(guó)是16、印度(dù)是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链(liàn)中，有许多公司正在在(zài)各自(zì)的领(lǐng)域中建(jiàn)立主导地位，以某智能组(zǔ)件为例，它是电动汽车中用于(yú)电(diàn)池和电机温控的(de)关键组件的生产商(shāng)。该公(gōng)司在空调阀行业(yè)全球市(shì)场占有约60％的份额，并(bìng)在电动汽(qì)车阀(fá)门行业(yè)拥有超过90％的(de)市场份(fèn)额。客户(hù)包括特斯拉(lā)等全球电动汽车专家以(yǐ)及福(fú)特、宝(bǎo)马等原始设备制造(zào)商(shāng)（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在全(quán)球范围内继(jì)续(xù)占据(jù)市场份额——在法规(guī)的支持下，该公司的(de)增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨(jù)头安联投资旗(qí)舰基金安联神州A股(gǔ)基金也在3月大(dà)手(shǒu)笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截(jié)至(zhì)3月底，基金前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股为贵州茅台、中(zhōng)信证券(quàn)、宁德时代、中国中免、东方(fāng)财富、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、安井食品、锦江(jiāng)集团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐(zhú)一加仓，其中(zhōng)加仓幅(fú)度最大的就是宁德时代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基金对中国(guó)中免加仓21.10％，基(jī)金(jīn)加仓贵州茅(máo)台15.05％。对前十(shí)大重仓股中其(qí)余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协(xié)（中(zhōng)国汽车工业协会(huì)）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电池(chí)产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增(zēng)6.7万台(tái)公共充电(diàn)桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集(jí)中度方面，今年4月，尽管我国新能源汽车市场共(gòng)计(jì)36家(jiā)动力电池企(qǐ)业实现(xiàn)装车配(pèi)套，较去年同(tóng)期增加2家。但是排名前3家(jiā)、前5家、前(qián)10家动(dòng)力(lì)电池(chí)企业动力电(diàn)池装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高(gāo)。

　　企(qǐ)业排名来看，根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比(bǐ)亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂能、国(guó)轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能(néng)源、孚能(néng)科技、瑞(ruì)浦兰(lán)钧。

　　作(zuò)为动力电池(chí)行业(yè)的龙头(tóu)企业，宁德时代于2023年一季度实现营业收(shōu)入890.38亿元，同比增长82.91％；实(shí)现净(jìng)利(lì)润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单(dān)季利润增速(sù)创(chuàng)历史(shǐ)新高。

　　北向资金(jīn)调(diào)仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于(yú)优异的业(yè)绩，来自Wind的(de)数据显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流入(rù)宁德时代15.75亿元，位居(jū)北(běi)向净(jìng)流入(rù)榜(bǎng)首。北向资金净流入较多的其它个(gè)股还包括宁德时代、工业富联、贵州(zhōu)茅台、工(gōng)商银行(xíng)、北方华创、兴业银行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、建(jiàn)设银(yín)行、比亚迪、中国(guó)石(shí)化。北向资(zī)金净流出较多的个股包(bāo)括格力电器、中国建(jiàn)筑、东方财富、中国(guó)中免、阳光电(diàn)源、中兴通(tōng)讯、科大讯(xùn)飞、隆(lóng)基绿(lǜ)能、长江电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏(bǎi)基(jī)”。超(chāo)长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代时，写道：宁德时代所处(chù)的(de)位置是令(lìng)人羡慕的。它(tā)背后有两大增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明(míng)地选择聚焦磷(lín)酸铁锂电池，这方面它的市(shì)场份额是领先的。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池因为(wèi)安全性、生命(mìng)周期和(hé)不含(hán)钴等特征而受(shòu)到(dào)欢(huān)迎；动力电池的企业发展(zhǎn)与政府的脱碳(tàn)计划(huà)是一致(zhì)的(de)。CATL的领导(dǎo)者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏(bǎi)基同时也解释了：他们如何通过 “柏基十问”来考察(chá)宁(níng)德(dé)时代的。

　　不(bù)过，柏基也表示(shì)，如同所有的投资者，他们的判断也可(kě)能是错(cuò)的。例如(rú)，若未来新(xīn)的电池技术出现，宁德时代的(de)竞争优势(shì)不复。随着电池(chí)成本下(xià)降，宁德时代若不能(néng)保持利(lì)润率。宁(níng)德时(shí)代和(hé)电(diàn)动(dòng)车厂(chǎng)商的关(guān)系若不能(néng)维系(xì)。这(zhè)些(xiē)因素都会(huì)影(yǐng)响柏基(jī)对(duì)于宁德(dé)时(shí)代的(de)判断。

　　但并非所(suǒ)有的(de)外(wài)资都(dōu)在加仓(cāng)宁(níng)德时代。4月(yuè)另一欧洲巨头安(ān)本投资旗(qí)舰中国基金(jīn)“安本(běn)标准SICAV I-中国A股可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁德(dé)时代0.04％。基(jī)金最新规模(mó)35.62亿(yì)美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，基金持有的(de)前十大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华(huá)测检测、招商银行(xíng)、美的(de)集团、广联达、宁波(bō)银行(xíng)。

　　摩根大通加仓(cāng)泸州老(lǎo)窖

　　宁德(dé)时代之外，互联网或者食品饮料也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根大通旗舰基金(jīn)“摩根基金-中国(guó)A股机遇(yù)基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民(mín)币，截(jié)至2023年一季(jì)度末，基(jī)金前十(shí)大重仓股为贵州茅(máo)台、金山软(ruǎn)件、中国平安、招商银行、万华化学、恒(héng)生金(jīn)融、泸(lú)州老窖(jiào)、迈瑞(ruì)医(yī)疗、京东方。3月基金加仓(cāng)幅(fú)度最大的为泸州(zhōu)老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢森(sēn)堡(bǎo)）股票基金(jīn)-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底，基(jī)金前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基(jī)金(jīn)加仓阿里(lǐ)巴(bā)巴11.66％。

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