5月15日，A股市场上演“V型(xíng)”反转(zhuǎn)一幕，在这一关键时刻，ETF再次(cì)展现(xiàn)出逆势投资的工具(jù)特征，市场资金(jīn)借道股(gǔ)票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得注意是(shì)，随着近段(duàn)时间沪深300、上(shàng)证(zhèng)50等各大主流指(zhǐ)数回调，股(gǔ)票ETF市场呈现(xiàn)出“越(yuè)跌越(yuè)买”的(de)趋势，自4月17日以来，股票(piào)ETF市场已经(jīng)连续18个交(jiāo)易(yì)日(rì)出现(xiàn)资金(jīn)净流(liú)入，合计“吸金(jīn)”高达969亿元。

　　前期跌(diē)幅较大的科创50ETF、中证(zhèng)1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到资金(jīn)青睐。其中，全市(shì)场30只跟踪科创板(bǎn)及其关联指数的(de)ETF合(hé)计(jì)资金(jīn)净流(liú)入超过226亿元；全市场12只跟踪(zōng)中证1000的ETF或增强ETF合计资金(jīn)净流入也超过百亿。

　　在资金流(liú)出方面，证券类ETF成为(wèi)失血主力阵(zhèn)营，部(bù)分投(tóu)资者短期获利止盈效应明显(xiǎn)。除此之(zhī)外，新能源ETF、光伏ETF也(yě)在资(zī)金流出榜前列。

　　连(lián)续18个交易(yì)日净流(liú)入

　　股(gǔ)票ETF合(hé)计“吸金(jīn)”969亿(yì)元(yuán)

　　5月15日，A股市场奇迹反转，早盘上证(zhèng)指数一度跌(diē)超1％，午后在中字头(tóu)、大金融板块(kuài)集体发力(lì)下，沪指重返3300点上方。

　　作为逆势(shì)抄底工具(jù)，投资(zī)者再(zài)次(cì)借(jiè)道股票ETF“买买买”，据银(yín)河证(zhèng)券基金研究中心数据统计，5月15日当(dāng)天，全市场726只股票ETF（统计A股股票ETF和跨境ETF）总管理规(guī)模(mó)1.32万亿元，单日资金净流入53.24亿元。

　　更为值得(dé)关注的是，4月17日(rì)至5月(yuè)15日期间，全市(shì)场股票ETF已经连续(xù)18个交易(yì)日资金(jīn)净流入，合计(jì)资金净流入高达969亿(yì)元，其(qí)中，4月24日(rì)及5月10日(rì)的单日资(zī)金净流入更是超过(guò)百(bǎi)亿(yì)元。

　　部(bù)分前果冻和跳跳糖是啥意思，果冻和跳跳糖是干什么用的期跌(diē)幅较(jiào)大的(de)ETF品种成(chéng)为市(shì)场资金抄底(dǐ)的主要(yào)选择标的。Wind数据显示，自4月17日以来，华夏科(kē)创50ETF、国联(lián)安半导体ETF分(fēn)别“吸金”149.43亿(yì)元、107.73亿元(yuán)，是最近一个月左右时间，全市场(chǎng)仅有的两只“吸金”超百(bǎi)亿的ETF。

　　除此之外，华夏(xià)中证1000ETF也有超60亿元的资金净流(liú)入，华夏芯片ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、国泰芯片ETF资金净流入也均(jūn)在40亿元(yuán)之(zhī)上(shàng)。

　　而从大的指(zhǐ)数类别上(shàng)看，全市场30只跟踪科创板及其关联(lián)指数的(de)ETF合计(jì)资金净流(liú)入(rù)超过(guò)226亿(yì)元(yuán)；全市场(chǎng)12只跟(gēn)踪中证1000的ETF及增强ETF合计(jì)资金净流(liú)入也超(chāo)过百亿，全市(shì)场40只跟踪创(chuàng)业板及(jí)其关联指(zhǐ)数的(de)ETF合计资金净流(liú)入也达到67.81亿(yì)元。

　　多位业内人士表示(shì)，包括科(kē)创(chuàng)板、半导体在内的几大(dà)宽基及行(xíng)业(yè)指(zhǐ)数前(qián)期跌幅较(jiào)大(dà)，估值回落不少(shǎo)，加上未来(lái)看好其成长(zhǎng)性，是市场(chǎng)资金(jīn)抄(chāo)底的主要原因。

　　南(nán)方科技创新基金经理王博就表示，我国经(jīng)济正在(zài)由“投资(zī)拉动”转为“创(chuàng)新拉动”，科技行业也将迎来更广阔(kuò)的投资机遇。具体板块(kuài)上，他继续看好新能源、光伏和半导体(tǐ)等新兴(xīng)产业的发展。“随着(zhe)我国双碳体(tǐ)系持续建立完善，国内(nèi)能源革命(mìng)正(zhèng)在深度推(tuī)进(jìn)，海外储能市场也逐步打开，未来十年新(xīn)能源产(chǎn)业有望(wàng)迸发出更强的活(huó)力(lì)，通过技术革新带来的(de)新领域开拓出更大的市场空间。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好科(kē)创板的表现，经过了三年的估(gū)值回归，很多公司的估值与成长匹(pǐ)配(pèi)，买(mǎi)入并持(chí)有(yǒu)可以享受行业(yè)和公司的长期成(chéng)长。”华(huá)南(nán)一(yī)位基金经理更是(shì)直言。

　　国泰科创板基金经理姜(jiāng)英(yīng)也(yě)看(kàn)好今年以(yǐ)来(lái)科创(chuàng)板(bǎn)走势。“从板(bǎn)块整体估值性价(jià)比以(yǐ)及对未来产业的反应(yīng)程(chéng)度(dù)，都(dōu)是优于(yú)主板。”

　　中(zhōng)信保(bǎo)诚基(jī)金(jīn)的基(jī)金经理(lǐ)吴(wú)振(zhèn)华认为，从2021年(nián)三季度开始，半导(dǎo)体(tǐ)板块已(yǐ)经(jīng)历了将(jiāng)近两年的去库(kù)存，目前已经处于(yú)低位区(qū)间，且有(yǒu)望在触底(dǐ)后开启新(xīn)一轮上行(xíng)周(zhōu)期。

　　证券类、新能源类ETF遭遇资金净流出

　　基(jī)金经(jīng)理看法分(fēn)歧(qí)

　　从资(zī)金净流(liú)出(chū)情况看(kàn)，5月(yuè)初，在“中特股”概念带动下，有(yǒu)过一(果冻和跳跳糖是啥意思，果冻和跳跳糖是干什么用的yī)波(bō)表现的证券类ETF成(chéng)为失血主阵营，投资者获利(lì)了(le)解心态(tài)明显。

　　Wind数据显(xiǎn)示，4月17日至5月15日(rì)期间，3只证券(quàn)类(lèi)ETF“霸榜”全市场股票ETF资金净流(liú)出前三名。国泰证券ETF、华宝券(quàn)商ETF、南(nán)方证券ETF基金净流出资金(jīn)分别达到29.44亿元(yuán)、18.93亿元、9.66亿元。

　　除(chú)此(cǐ)之外，天弘证券ETF、鹏(péng)华龙(lóng)头券商ETF也分别(bié)有4.56亿(yì)元、1.59亿元的(de)资金净(jìng)流出。

　　除(chú)了证(zhèng)券类(lèi)ETF、新(xīn)能源类(lèi)ETF也遭到资金“用脚投票(piào)”，华泰柏瑞光(guāng)伏ETF、华夏新能源车(chē)ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的资金净流出，富国(guó)绿电50ETF、平安新(xīn)能(néng)车ETF资金净流出也(yě)超过2亿元。

　　资金博弈反映出市(shì)场的分歧(qí)，基金经理对新能源后市也持不一(yī)样的看法。

　　“‘量价(jià)齐升’是过(guò)去几年催生新能源牛市(shì)的最(zuì)大逻辑，但从今年开始，光伏行业(yè)随着产能的释放，硅料逐渐不再稀缺(quē)，行业供需(xū)格局有所恶化。加(jiā)上今年资本市场(chǎng)呈现出(chū)存量博弈的特征，新能源(yuán)行业只有在(zài)基本面比此前更好(hǎo)的(de)情况下，才能吸(xī)引(yǐn)吸引(yǐn)足(zú)够多的增量资金，否则(zé)就会导致整(zhěng)体板块从(cóng)高位回调。”上海一(yī)位(wèi)基金经(jīng)理如(rú)此解释今年新(xīn)能源(yuán)板块表现(xiàn)欠佳的原因。

　　但他认为(wèi)，新能源(yuán)目前面临的(de)问题只(zhǐ)是(shì)阶段性(xìng)问题(tí)。在他看来，光(guāng)伏行业(yè)当下只是阶(jiē)段性(xìng)过剩(shèng)，目前光(guāng)伏的渗透率只有个位(wèi)数，未来还是会(huì)有(yǒu)很好的增长空(kōng)间。此(cǐ)外，新能源车板(bǎn)块(kuài)从(cóng)2021年(nián)的10月开(kāi)始调(diào)整，距今也差不多一年半时间，很多(duō)龙头股估值已经(jīng)回(huí)落不少，尽管(guǎn)未来新(xīn)能(néng)源车板(bǎn)块(kuài)增速不会像过去几年那样快，但仍然(rán)会好于其他(tā)很多行(xíng)业。

　　“未(wèi)来新能源板块反转需要等待市场出现如(rú)下几(jǐ)个(gè)特征：一是筹码(mǎ)结构出清，估值足(zú)够(gòu)便宜(yí)；二是增量资金进场；三是(shì)爆款产(chǎn)品(pǐn)出炉。”上述基(jī)金(jīn)经理表示，他(tā)也同(tóng)时提醒，新能(néng)源板块或许很(hěn)难再(zài)有过(guò)去那几(jǐ)年(nián)的大级别的系统性机会，更多将是优(yōu)选个股(gǔ)的结构性行情。

　　银华基(jī)金经理王浩则乐观认为，新能源板(bǎn)块投资价值正在凸显。“在股价下(xià)跌的过程中，整个新能源行业的(de)发展趋势、竞争格局和技术进(jìn)步都在以一(yī)种(zhǒng)非常理(lǐ)想甚至超预期的速度发展，因(yīn)此该(gāi)板块至今为(wèi)止(zhǐ)的(de)估值(zhí)水平具有较为突(tū)出的吸引力。”王浩说。

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