财联社5月(yuè)5日(rì)讯(xùn)（记(jì)者封其娟）五一劳动节后(hòu)的首(shǒu)个交易(yì)日(rì)，A股银行板(bǎn)块大象(xiàng)起舞。在银行板块火热行情的(de)催化(huà)下，“中字(zì)头”众(zhòng)多个股亦被点燃。

　　随着上市银行(xíng)一季报披露拉下帷幕，经营(yíng)数据和基金(jīn)重仓已经悉数披露。当行(xíng)情出现异动，明星基金经理的(de)重(zhòng)仓(cāng)情况更为引人关注(zhù)。

　　据一(yī)季报(bào)披(pī)露，姜(jiāng)诚重仓持有了工商银行、建设银行、农业银行3家(jiā)国有(yǒu)上市大行以及(jí)招商银行(xíng)。这一阶段，重仓工商银行最多的机构为中泰(tài)资管，由姜诚在管的4只产品重仓持有，旗(qí)下(xià)中泰星元价值优选A也凭借1.14亿股的持股数量，成为重仓(cāng)工商银行最多的单(dān)只产品(pǐn)。工(gōng)商银行(xíng)之外(wài)，姜(jiāng)诚在(zài)管产品(pǐn)还重仓了建设银行、农业银行(xíng)。同(tóng)时，建信基金周智(zhì)硕去年四季度(dù)新(xīn)发产品在今(jīn)年(nián)一季度也重仓(cāng)了(le)工商银(yín)行。

　　截至一季度(dù)末，姜诚在管(guǎn)基金十(shí)大重仓股中，工商(shāng)银行、招(zhāo)商(shāng)银行赫(hè)然在列。被誉为“零(líng)售之(zhī)王”的招商银行，也得(dé)张坤青睐，旗下易方达蓝筹精选持(chí)有(yǒu)招商(shāng)银行1.15亿股，是重(zhòng)仓该股(gǔ)最多的(de)单(dān)只产品；此外，还(hái)有张(zhāng)清华旗下多只(zhǐ)产品也(yě)重仓了招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)。

　　此前偏爱(ài)苏南地区农商行(xíng)的丘栋(dòng)荣(róng)，一季度(dù)减持了苏农(nóng)银行(xíng)、常熟银行。一季度末数(shù)据(jù)显示(shì)，苏农银(yín)行前十大流通(tōng)股动中，丘(qiū)栋荣(róng)在管(guǎn)产品(pǐn)占(zhàn)据4席，旗下中庚价值领航、中(zhōng)庚小盘价值、中庚价值(zhí)品质一年3只产品均有减持(chí)苏农银行，共计减持1862.45万股；经一季(jì)度大手笔减(jiǎn)持(chí)1.04亿股后，重仓常熟银(yín)行的基金(jīn)产品中已无中庚基金的身影。而此前多个季度，中庚基金持股数量在一众(zhòng)重仓该股的基金公司中，排在首位。

　　此外，“城商(shāng)行之王”宁波(bō)银行也(yě)在一季(jì)度(dù)被朱少醒旗(qí)下富(fù)国天惠(huì)精(jīng)选(xuǎn)成(chéng)长A、劳杰男旗下汇添富价值精选A、陈(chén)一峰在管(guǎn)的安信价(jià)值精选以(yǐ)及工银瑞信(xìn)旗(qí)下鄢耀、杜洋、胡志利等老(lǎo)将在管产(chǎn)品，重(zhòng)仓持有。

　　姜诚已成(chéng)工行头号粉丝，还(hái)重仓建行农(nóng)行(xíng)

　　wind数据(jù)显示，截至(zhì)一季度末(mò)，58家(jiā)公募(mù)基金及(jí)券商资管旗下(xià)共(gòng)计138只产品重仓了工(gōng)商银(yín)行A股，持(chí)股总量(liàng)为9.07亿元。以重仓数据(jù)而言，较去年四季(jì)度，机构共计减持超过1.7亿(yì)元。

　　重仓工商银行A股(gǔ)的58家机构中(zhōng)，有55家公(gōng)募(mù)基金以及中泰资管、光证资管、银50只芦丁鸡一年利润，一只芦丁鸡成本利润河金(jīn)汇3家(jiā)券商资管(guǎn)。这其中，重仓工商银行最多的要(yào)数中(zhōng)泰资管。

　　一季度末数据显示，中(zhōng)泰资管姜(jiāng)诚旗(qí)下4只产品均重仓工(gōng)商银行，共计持(chí)股2.06亿(yì)股。其中，中泰星元价值优(yōu)选A共计(jì)持有工商银行1.14亿(yì)股，重仓有(yǒu)工商银行(xíng)最多的单只基(jī)金产品。去年年末，在(zài)持仓工商银行(xíng)483只产品(pǐn)中，中(zhōng)泰星元价值优选A以1.05的持(chí)股数量成为持仓(cāng)工商(shāng)银行最多的(de)主动管理产(chǎn)品。2022年三(sān)季度、四(sì)季(jì)度(dù)，该产品十大重仓股中均有工(gōng)商银行。

　　天天基金(jīn)网(wǎng)最新数据显示，中泰星元价值优选A今(jīn)年(nián)以来的收益(yì)率(lǜ)为1.18％，在2256只同类(lèi)产品排(pái)在1188名，排(pái)名(míng)位(wèi)于中段。

　　据(jù)一季报，工商银行、招(zhāo)商银行分(fēn)别为在(zài)姜诚在管产品第(dì)三、第(dì)八十大重仓股。过(guò)去(qù)的一季度(dù)，工商银行股价累(lèi)计(jì)涨超9％，而招商(shāng)银行(xíng)股价累计(jì)跌超18.47％。此外，姜诚(chéng)还重仓(cāng)了中国建筑、建发股(gǔ)份、海螺(luó)水泥等地产(chǎn)产业链企(qǐ)业以及(jí)农药化工企业华鲁恒(héng)升、扬农(nóng)化工(gōng)等。

　　总体(tǐ)而言，姜诚在管产(chǎn)品(pǐn)前三大重(zhòng)仓行业依次(cì)为制造业、金融业以(yǐ)及(jí)批(pī)发和(hé)零售业，持(chí)仓占净值比分别为(wèi)44.38％、12.21％、10.45％。

　　另外，被市场称之为(wèi)中生代“黑马”的周智硕建(jiàn)信(xìn)智远(yuǎn)先锋A一季度(dù)增持工商银行1198.7万(wàn)股。与(yǔ)此同时，工(gōng)商银(yín)行成(chéng)为该产品的(de)第二大重仓股。

　　建信智远先锋A成立于(yú)2022年10月，季末(mò)总规模为5.19亿元。去年年报(bào)显示(shì)，该(gāi)产品(pǐn)尚未持有工商银行。今年以来，该产品已亏(kuī)损3.05％，在(zài)同类的3536只(zhǐ)产品(pǐn)中，排在第(dì)2394位，排名位于中后段。

　　在一季报中，周智(zhì)硕指出，建信智远(yuǎn)先锋A将自下而上(shàng)，寻找(zhǎo)竞(jìng)争力突出、风险收益比较(jiào)高(gāo)、有望(wàng)穿越周期的公司(sī)这条主线(xiàn)进行投资(zī)，重点投资(zī)了电(diàn)子、煤炭(tàn)、医药(yào)、银行(xíng)、化工、有色、汽车、电力设(shè)备及新能源等行业的(de)企业(yè)。

　　整体来看，截至一(yī)季(jì)度末，周智硕在管基金前十大重仓(cāng)股中并无银行个(gè)股，主要重仓了(le)兖矿能源、广(guǎng)汇能源等(děng)煤炭公司、中瓷电(diàn)子、三安光电等半导(dǎo)体材(cái)料(liào)公司(sī)以及南都电源(yuán)、TCL中环(huán)等新能源产(chǎn)业链公司。

　　工商银(yín)行之外，姜诚旗下中泰兴(xīng)为价值精选A、中泰(tài)红利优(yōu)选(xuǎn)一年(nián)均重仓了建设(shè)银行、农业银行，截至一季度(dù)末，这2只产(chǎn)品分别持有建设银(yín)行、农业银行1583.87万(wàn)股(gǔ)、3579.53万股(gǔ)。

　　六大国有(yǒu)大行中，易方达张(zhāng)清华(huá)执(zhí)掌的(de)易(yì)方达悦(yuè)兴一年(nián)持有A重仓了(le)邮储银行，以2993.31万(wàn)股(gǔ)的(de)持股(gǔ)数(shù)量，在一众重(zhòng)仓该股的基金产品中排(pái)名第五(wǔ)。

　　丘栋(dòng)荣(róng)减持苏(sū)南农商(shāng)行、张坤、张(zhāng)清华重仓招行

　　从重仓数据看(kàn)，自2022年二季度(dù)起，中(zhōng)庚基金至今(jīn)已连续(xù)4个季度减持苏农银行，共计减超1.41亿股。今年(nián)一季度末，中庚(gēng)基金共计持有该股(gǔ)2907.76万(wàn)股，即使(shǐ)较上(shàng)一季度减(jiǎn)持7726.62万(wàn)股(gǔ)，在重仓苏农银行的4家基金(jīn)公司中，中(zhōng)庚(gēng)基金持股数量(liàng)仍为最(zuì)多。

　　较(jiào)上一季度(dù)，苏(sū)农银行前十(shí)大流通股东一季度累计减(jiǎn)持的1862.45万股(gǔ)，来自丘栋荣(róng)旗下3只产品。这(zhè)一季度，中庚价值领航、中(zhōng)庚小盘价值(zhí)、中庚(gēng)价(jià)值品质(zhì)一年持有(yǒu)分别减持(chí)了519.23万股、261.04万股、1082.18万股。经此减(jiǎn)持，这3只产品分(fēn)别为苏农(nóng)银行(xíng)第三、第七、第十大(dà)流通股东；持股(gǔ)保持不变的中(zhōng)庚价值灵动灵活配置(zhì)，则为苏农银行(xíng)的第八大流通(tōng)股东(dōng)。

　　自2021年三季度，中(zhōng)庚价值灵动灵活配置以1612.26万(wàn)股跻身苏农银(yín)行十大(dà)流(liú)通股东行(xíng)列(liè)后，便不曾减持过(guò)。该产品曾(céng)在(zài)2021年(nián)四季度、2022年三季度分别(bié)增(zēng)持苏农银行833.55万(wàn)股、461.95万股，其(qí)余季度保持不(bù)变。

　　自“入围”苏(sū)农(nóng)银行十大流通股东以来(lái)，中庚价值(zhí)领航、中庚(gēng)价值品质一年于(yú)今(jīn)年一季度首(shǒu)度减持苏农银行(xíng)；同在一季(jì)度减(jiǎn)持(chí)外，中庚(gēng)小(xiǎo)盘价值已在2022年一至(zhì)三季度连续减(jiǎn)持苏宁银行共计2846.27万股(gǔ)。

　　一(yī)季度末(mò)数(shù)据显(xiǎn)示，重仓常熟(shú)银行(xíng)的基金产品(pǐn)中已(yǐ)无中庚基(jī)金的身影。而此(cǐ)前多个季度，中庚基金持股数量(liàng)在一众重(zhòng)仓该股(gǔ)的基金公司中，排(pái)在(zài)首位。仅从重仓(cāng)数(shù)据看，自2022年四季度末起，中庚基金(jīn)便开始减持常(cháng)熟银行。去(qù)年(nián)四季度(dù)，该基(jī)金公司首度(dù)减持了(le)8520.98万股；今年一(yī)季(jì)度(dù)，中庚基金(jīn)更是大手笔减持常熟银行的1.04亿股。

　　经过减持2442.7万股，中庚价(jià)值领(lǐng)航一季度末仍持有常熟银行4294.16万(wàn)股，位居该公司第八大流(liú)通股(gǔ)东。同(tóng)期，中庚(gēng)价值品质(zhì)一年持(chí)有(yǒu)退出常熟银行(xíng)十大流通股(gǔ)东行列；在去(qù)年四(sì)季度，这(zhè)2只(zhǐ)产品已分别减持了常熟银行(xíng)2823.31万股、806.16万股。

　　在减(jiǎn)持之前，丘栋荣旗(qí)下产品也曾连续多个季(jì)度增(zēng)持(chí)过常熟银行、苏农(nóng)银行这2家苏南地区的农商行。

　　身为“城(chéng)商行之王”，宁波银行也(yě)得到了(le)诸(zhū)多明星基(jī)金(jīn)经(jīng)理的青(qīng)睐。截至一季(jì)度末，在一众重(zhòng)仓(cāng)宁波银行的基金产品中，朱少(shǎo)醒旗下(xià)富国天(tiān)惠精选成长(zhǎng)A、劳(láo)杰男旗下(xià)汇添富价值精(jīng)选A分别(bié)以(yǐ)3000万(wàn)股、1501.88万股持股数量，排名第一、第三；这一(yī)阶50只芦丁鸡一年利润，一只芦丁鸡成本利润段，重仓宁(níng)波银行的，还包括(kuò)陈一峰在管的安信价值精选(xuǎn)以及工银瑞(ruì)信旗(qí)下鄢耀、杜洋、胡志利等老将在管(guǎn)产品。

　　在一季度，重仓(cāng)“零售之王”招(zhāo)商银行最多的是易方达基金，与此(cǐ)同时，张(zhāng)坤旗下(xià)易方达蓝筹精选是重仓招(zhāo)商银行最多的单只产品，季末持(chí)有1.15亿股；此(cǐ)外(wài)，重(zhòng)仓招商银行较多的产品，还包括劳杰男旗(qí)下汇添富价值精选A、姜诚(chéng)旗下中(zhōng)泰兴为价值精选A、中泰星(xīng)元价值优选(xuǎn)A、张坤旗(qí)下易方达优(yōu)质企业三(sān)年持有(yǒu)、以(yǐ)及张(zhāng)清华(huá)在(zài)管的易方达裕丰回报A、易(yì)方(fāng)达丰(fēng)和A、易方达(dá)安心(xīn)回报A、易方达悦兴一年持有A等(děng)产品、

　　卖方(fāng)建议关(guān)注优质城商(shāng)行(xíng)，辅以(yǐ)优质农商(shāng)行(xíng)

　　据(jù)海(hǎi)通国际林(lín)加力团队5月4日最新(xīn)研报，银行(xíng)业一季度收入增速略(lüè)高于(yú)2022年。由于2022年增速是逐季下降的，相比2022四(sì)季度的低点，一季(jì)度的收(shōu)入增(zēng)速有(yǒu)明显的修(xiū)复。

　　经过对比(bǐ)，海通国际认为城商(shāng)行业绩最好，其次是农商行，然后是大行，最后是股份行。国(guó)有(yǒu)大(dà)行利润(rùn)增(zēng)速大致符合预期。其中农行为1.75％，工(gōng)行(xíng)、中行和建行在0％-1％之间，符合预期；交行和(hé)邮储银行分别为5.6％和5.2％，略高(gāo)于预期。收入增速中行、农行(xíng)、建行、交(jiāo)行、邮储银行均为(wèi)正增长，其中中(zhōng)行收(shōu)入增速达(dá)到11.6％，整体表(biǎo)现不错(cuò)。

　　林加力团队指出，大(dà)行资产质量平(píng)稳，其中工行(xíng)、农行和建(jiàn)行不良率持平，中(zhōng)行(xíng)、交行和邮(yóu)储下降，中行下降明显(xiǎn)，从1.32％下降到1.18％；五大行拨备覆盖率都有提高，其中中行增幅最(zuì)大。需要注意的是，一(yī)季度保费(fèi)收入对(duì)营收贡献较大，持(chí)续性(xìng)存疑(yí)；此(cǐ)外，银行和保(bǎo)险(xiǎn)公(gōng)司(sī)的会计规则有差别(bié)，需要注(zhù)意口径差异对利(lì)润(rùn)的(de)影(yǐng)响。

　　股份行总体收入增速负(fù)增(zēng)长。收(shōu)入压力主(zhǔ)要是由于1月1号(hào)贷款(kuǎn)重定价导致贷款利率(lǜ)很低，还(hái)有年(nián)初一些大银(yín)行以极(jí)低(dī)利率(lǜ)去抢大额对公客户(hù)的贷(dài)款(kuǎn)，所以一季(jì)度息差(chà)压力最大。三四月份极低利率消失后(hòu)，该团队认为息差压(yā)力(lì)后面会(huì)逐步缓解。

　　基于城商(shāng)行在上述4类(lèi)银行(xíng)中利润增速(sù)和收入增速韧性最强，海通国际建(jiàn)议(yì)关注优质的(de)城商行，辅以比较优质(zhì)的农商行(xíng)。城商行是(shì)行业里(lǐ)最(zuì)强(qiáng)的子版块，建议持(chí)续关注。农商行(xíng)中，常(cháng)熟(shú)银行财报表现最好。

　　林(lín)加力团(tuán)队认为，大(dà)行(xíng)贴近中特估概念，团队首选利润增速最好的交(jiāo)通银行，其次是收入增速最超预(yù)期(qī)的(de)中国银(yín)行，再(zài)次是结(jié)构数据（手续费(fèi)收入(rù)）超预期的邮储银行，拨备覆盖(gài)率(lǜ)较高的农业银行(xíng)也值得关(guān)注。股(gǔ)份(fèn)行中，该团队建议关注一季(jì)报不错的低估(gū)值黑马股(gǔ)，比如利润和收入增速较好的浙商(shāng)银行(xíng)；机构热门股中(zhōng)，估值可能(néng)修(xiū)复的招商银行和平安银行可以在(zài)业绩真空期进(jìn)行博弈(yì)和交易(yì)。

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