金(jīn)融界5月12日消息(xī) 国内期货市场收盘，商品(pǐn)期货多(duō)数下跌，沪银大跌(diē)超5％，沪锡、液化石(shí)油气跌超4％，SC原(yuán)油、纯碱跌超3％，沪(hù)铜、PTA、苯乙(yǐ)烯、棕榈等(děng)跌超2％。豆系品种(zhǒng)大(dà)幅反(fǎn)弹上涨，豆一张都监是什么级别的官，水浒官职品级一览表涨超3％，豆(dòu)二、豆粕涨近(jìn)2％。

　　光大期(qī)货：白(bái)银深(shēn)跌，贵金属做(zuò)多逻辑(jí)变了？

　　白银(yín)跟(gēn)随大(dà)宗商品跌势，价格深跌5％以上。根据昨夜公布的数据，美国4月生产者价格指数(shù)PPI同比上涨2.3％，环比(bǐ)增0.2％，皆低于预期，反映出生产(chǎn)物资通胀压力进一(yī)步(bù)趋缓。结合此前(qián)发(fā)布的美国4月CPI数据(jù)，6月美联储(chǔ)大(dà)概率暂停加息(xī)。

　　背后逻辑来看，一方面(miàn)，此前加息结束乃至降息已然成为一种共识，因此本周在美联储越来(lái)越多官员为鹰派站台的情况(kuàng)下，预计从(cóng)加息结(jié)束到降(jiàng)息周期开(kāi)启，仍(réng)有近一个季度的时间，在此期间将(jiāng)面临经济和政策的不确定性(xìng)，贵金属(shǔ)部(bù)分(fēn)回吐前期超涨的幅度。另一方面(miàn)，上周初请失业金(jīn)人数升(shēng)至2021年以来的最(zuì)高(gāo)水平，劳动(dòng)力市场正在降温。同时国内社融超预期下滑，白银因工业属性偏强大(dà)幅下跌，在情绪修复(fù)之前难言(yán)企(qǐ)稳，后续还需关注海外衰退预期的发酵情(qíng)况(kuàng)。

　　方(fāng)正中期期货：经(jīng)济(jì)衰退预期与有色金属走(zǒu)势(shì)拖累(lèi) 白银如期大(dà)幅调(diào)整

　　前期强调从宏(hóng)观经济衰退(tuì)预期角度出(chū)发(fā)，有色金属将会走弱，白银连续上涨后(hòu)会面临调(diào)整行情，当(dāng)前逐步兑现(xiàn)；宏(hóng)观(guān)经济(jì)衰退(tuì)预期将会继续影(yǐng)响有色金属与贵金(jīn)属行(xíng)情(qíng)。

　　尽管美国经济数据(jù)张都监是什么级别的官，水浒官职品级一览表疲软增加(jiā)美联储政策转向宽松预期以及经济风险依然利好贵金属，但是美(měi)元指(zhǐ)数大(dà)幅上升(shēng)使得贵(guì)金属承(chéng)压(yā)回落，而铜铝(lǚ)等有(yǒu)色金属(shǔ)大幅下行，拖(tuō)累工业属(shǔ)性较(jiào)强(qiáng)的白银走势，白银表现弱于(yú)黄金。

　　经(jīng)济衰(shuāi)退预期与有色金属大幅(fú)回落等因素综合影响(xiǎng)下(xià)，白银高位(wèi)回落，下方仍有一(yī)定(dìng)的空(kōng)间，首先关注24美元/盎(àng)司整数(shù)关口(kǒu)（5400元/千克）支撑(chēng)；若有效(xiào)跌破该(gāi)位置(zhì)将会测试23美元/盎司(sī)（5250元/千克）关键支撑；上方关注继续26美(měi)元/盎司（5800元(yuán)/千克(kè)）阻力位(wèi)。当(dāng)前偏弱行情(qíng)仍未走完，建议继续等白银(yín)行情企稳再低位做(zuò)多。美欧银行业(yè)危机引发避险需求，美联储政策收(shōu)紧预期迅速转(zhuǎn)向，美(měi)元美债(zhài)走势(shì)偏弱，贵金(jī张都监是什么级别的官，水浒官职品级一览表n)属持续走强，当前继续关注调整行情；后(hòu)续政策宽松转向(xiàng)、经济下行(xíng)风(fēng)险、银行业风险与债(zhài)务上限风险、央行购金(jīn)持续等宏观因素下，黄金将会不断(duàn)刷(shuā)新(xīn)历(lì)史新高，贵金属逢低做多配置依然是核心建议。

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