在锂价初现企稳(wěn)态势的微妙时点，头部(bù)锂电厂(chǎng)商(shāng)如何看待？行业去库(kù)存进展又(yòu)如何？

　　披(pī)露(lù)年报和一季报后，市(shì)值近500亿元的(de)锂电巨头国轩高科4月28日举办媒体开放(fàng)日上作(zuò)出一(yī)系(xì)列判(pàn)断(duàn)。在交流中(zhōng)，公(gōng)司(sī)管理层对中国基金报(bào)记(jì)者表示，近(jìn)期(qī)“跌(diē)跌不休”的碳酸(suān)锂价(jià)格，或(huò)将在15-20万元/吨之间(jiān)形成震荡。

　　同(tóng)时，该公司(sī)一季报显示，库存“水(shuǐ)位(wèi)”已(yǐ)经(jīng)显著降低(dī)，压力已并不明显。这也在一定程度上反映了电池厂商们(men)近期去(qù)库存动(dòng)作的“一致(zhì)性”。

　　而且需要注意(yì)的是，在国轩高科方面看来，储能行业今年上升(shēng)空间预(yù)计将(jiāng)高(gāo)于动力电池(chí)。换言之，从增速方面看，储(chǔ)能有望接棒动力电(diàn)池，带(dài)动电池厂商出货持续增长(zhǎng)。

　　锂价料维(wéi)持在15-20万之间

　　作(zuò)为锂电池(chí)核(hé)心原材(cái)料，碳酸锂(lǐ)价格大起大(dà)落(luò)在市场上引(yǐn)起巨大(dà)争议。“就为(wèi)了买100吨碳酸锂，我们曾经开车16个小时经过1600公里路程，” 国轩高科高级副(fù)总(zǒng)裁、中国业务板块(kuài)总裁王(wáng)启岁笑称。这也在一定程度(dù)上反映了锂(lǐ)价迅速上(shàng)涨给下游带来的阵(zhèn)痛。

　　不过(guò)，今年以来锂价又迅速(sù)击(jī)穿20万元(yuán)关口，在近期才有(yǒu)明显企稳趋势(shì)。毕竟，在4月12日之前，电池级碳酸锂价格(gé)已(yǐ)经(jīng)连跌52天。而(ér)且(qiě)在此前30天内，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而(ér)据上海钢(gāng)联数据最新显示，在4月27日-28日两天内，电池(chí)级碳酸锂(lǐ)价格已经连续(xù)两日上涨，两日内分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元(yuán)/吨(dūn)涨至18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什么区间较为合理，国轩高科方面也给出自己研判。王启岁在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨的(de)区间可(kě)能形(xíng)成振荡期。“我们通(tōng)过一季(jì)度观察来看，新(xīn)能(néng)源(yuán)行业(yè)处于稳定增(zēng)长阶段(duàn)，储(chǔ)能行业在(zài)一季度是处(chù)于投标、招(zhāo)标的阶段，第三(sān)季(jì)度将迎来大(dà)规(guī)模交付，而(ér)储能大规模交付会带来(lái)产能复苏，碳酸锂价格预计会维持在这个(gè)区间之内(nèi)。”

　　实(shí)际上，碳酸(suān)锂价(jià)格下降，对于电池厂商的毛(máo)利率提(tí)升已经有了立竿见影效果。

　　从毛利率(lǜ)方面来看，国轩高科在一(yī)季(jì)度(dù)达到(dào)了18.94％，较(jiào)去(qù)年(nián)全年的(de)17.79％超出(chū)1.15个百分点。实(shí)际上，同样的(de)情况也发生在宁德时代与亿纬锂能身上，其中宁(níng)德时代一季度毛利率为21.27％，较去年全年水(shuǐ)平(píng)提升1.02个百分点。而亿纬(wěi)锂能则不如前(qián)两者(zhě)明显，但也提(tí)升了0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在碳酸(suān)锂回归理性价格之后，新能源汽车市场会趋(qū)于较为合(hé)理增长。“去年是600万辆，经过一季(jì)度之后，我(wǒ)们依(yī)然(rán)判断今年新能源(yuán)汽车应(yīng)该在900-950万辆区间，”他预计(jì)。

　　据悉，国(guó)轩高(gāo)科也(yě)正(zhèng)在加(jiā)速产能扩张。其(qí)南(nán)京(jīng)基地智(zhì)能制造(zào)20GWh动力(lì)电池(chí)项目、宜(yí)春基地10GWh动力电池项目、庐江(jiāng)基地(dì)年产20万吨(dūn)高端正极材料项目、桐(tóng)城(chéng)基地年产(chǎn)40GWh动力电池(chí)项目一期(qī)、柳州基(jī)地(dì)年产10GWh电池(chí)项目等多个项(xiàng)目(mù)相继投产。据规划，国轩高科(kē)2025年(nián)产能(néng)将(jiāng)突破300GWh。

　　降(jiàng)库存效果明显

　　国轩高科的一季报显示，其截至报(bào)告期(qī)末(mò)其存(cún)货(huò)余额(é)为65.98亿元，较(jiào)去(qù)年底的(de)75.84亿元下降(jiàng)13％。而其一(yī)季度末，存货(huò)占(zhàn)总资产比例为(wèi)8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实(shí)际(jì)上，从行业(yè)整体状(zhuàng)况看，国轩高科存货(huò)水平保持了(le)较低位置。国轩高(gāo)科高级(jí)副总裁蔡毅(yì)也(yě)表示，由于公司(sī)在江西宜春碳酸锂(lǐ)原材料有自产能力，因此(cǐ)其外购仅补充(chōng)自产不足，“外购只(zhǐ)是缺多少(shǎo)，补(bǔ)多少，”他表示(shì)。

　　国轩高科存货水位(wèi)下(xià)降，也反映了行业整体状况，不少电池(chí)厂商存(cún)货(huò)余额均在下降(jiàng)。其中宁德时(shí)代一季度报告显示，其库存金额已从(cóng)年初(chū)的766.7亿(yì)元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬(wěi)锂能一季报(bào)也显示，其(qí)存货金额从去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解，已经有(yǒu)库存较低(dī)的电池厂商提到，库存已恢(huī)复(fù)至健康水平，后(hòu)续将根(gēn)据规(guī)划，逐步进行补货。

　　东吴证(zhèng)券(quàn)近期在(zài)一份研报(bào)中(zhōng)指出，在电池环节，厂商从22Q4开始去库存，生产(chǎn)材料均维持极低库(kù)存，电池本身库存(cún)不足(zú)1个(gè)月；另外在中游材(cái)料方面(miàn)，正极和电解(jiě)液库存周期大幅下降至7天左右，负极因石墨化需要一个月时(shí)间，库存周(zhōu)期较长，而(ér)隔膜约为一个月正常库存。

　　该机构(gòu)认为，目前库(kù)存多(duō)集(jí)中于上(shàng)游锂(lǐ)盐(yán)厂，中游材(cái)料库存(cún)说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用极低，基本保持7天的最低安(ān)全库存。若(ruò)下(xià)游需(xū)求恢复，将带来强烈补库需求(qiú)。

　　值得注意的是，在(zài)去(qù)库存的过程(chéng)中，国轩高科(kē)也在积极尝试“出海”。该公司在2022年加速全球(qiú)化(huà)步(bù)伐，收购(gòu)博(bó)世集团的德国哥(gē)廷根工厂，于2022年6月(yuè)开(kāi)始改(gǎi)造并已顺利(lì)投产(chǎn说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用)，开(kāi)始欧洲本地化运营。其年报(bào)显示，2022年该公司海外销售收入达到(dào)29.8亿元(yuán)，同比增长464.76％。

　　储能(néng)相(xiāng)关(guān)产品供不(bù)应求

　　此前市场普遍预计，储能(néng)有望接棒动力电池，带动电(diàn)池厂商出(chū)货(huò)增长。近日，宁德(dé)时代也作(zuò)出判断认(rèn)为，储能方(fāng)面今年(nián)预计增速(sù)将会比动力(lì)电池更高。

　　王启(qǐ)岁在交流中也(yě)认同这一观(guān)点(diǎn)。他(tā)预计，储能行业(yè)今(jīn)年(nián)上升空间(jiān)预计会高于动力电池，其中国外家储市(shì)场需求(qiú)预计会在下半年放量，而国(guó)内(nèi)大储市场方面，今(jīn)年一季度处于招(zhāo)标(biāo)阶段，自(zì)二季度开始将进入交付阶(jiē)段，目前(qián)相关产品供不应求。

　　从国轩高科(kē)披露的年报数据显示，其储能(néng)业(yè)务在2022年实现了35.08亿元(yuán)的营收，同比增(zēng)长幅度达(dá)到186.49％，已经高于其动力电(diàn)池业务116.4％的增速。按照这(zhè)一数据计算，储能业务已经占到其总营收(shōu)的(de)15.22％，而在2021年，这一比例(lì)为11.82％。

　　王启岁(suì)直(zhí)言，储能(néng)行业的空间比动力电池上升空间更(gèng)大，“这(zhè)是一个需求(qiú)量大于供(gōng)应量的领域，不存在需求疲软或(huò)者(zhě)是产能过剩。”

　　他指出(chū)，首先在(zài)家储环节，因为涉及到用电需求，每年(nián)到了(le)第二季度开始后才爆发。而在大(dà)储环节，国内下游招标、立项(xiàng)都在一季度，真正出货是在二季(jì)度(dù)以(yǐ)后，目前订单状况看来是(shì)供不应(yīng)求。此外，海外的客(kè)户也正逐渐接受中国的标准(zhǔn)化集装箱产品。

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