金融界5月22日消息 悄(qiāo)然(rán)之间，已经崩盘(pán)了(le)33年的日本(běn)股(gǔ)市竟然奇迹般的活过来了，甚至还在不断挑战新(xīn)高，真是活久见。

　　22日(rì)，日本(běn)股(gǔ)市主要(yào)股(gǔ)指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以(yǐ)来近33年的新(xīn)高，同时(shí)也是(shì)自日本(běn)泡沫(mò)经济(jì)崩溃以来的最高收盘价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而(ér)这之前(qián)，日本股市几经挣扎但是最(zuì)终都黯淡收场，但是(shì)似乎这次有(yǒu)点(diǎn)不(bù)一样的(de)味道，“股神”巴(bā)菲(fēi)特助阵、“华(huá)尔街(jiē)大(dà)鳄”高盛摇旗(qí)呐(nà)喊(hǎn)以及

　　地(dì)缘政治(zhì)的(de)变动使得日本(běn)股(gǔ)市变得微妙起来。

　　海外资(zī)金是不可或缺力量(liàng)

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海(hǎi)外资金(jīn)是不可或缺的力量。数据显示，海外投资者对日本股票需求(qiú)稳健(jiàn)。根据日本交(jiāo)易所集团，4月海(hǎi)外投资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约合157亿美(měi)元）的(de)日本股票，为2017年(nián)10月以来最大规模的外(wài)国人净(jìng)购买量。不过，日本企业(yè)部门仍(réng)然是日(rì)本股票的最大(dà)净买(mǎi)家(jiā)，年初至今的买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这其中也包括在(zài)3年前就“闻到”金钱(qián)味道的(de)巴菲(fēi)特，2020年8月(yuè)，巴菲(fēi)特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克希(xī)尔(ěr)”）首次披露(lù)，其收购了(le)日本前(qián)五大(dà)贸易公司(sī)每(měi)家略(lüè)高于5%的股(gǔ)份。这(zhè)五大贸易(yì)公司分(fēn)别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事(shì)、三井物产、住友商事和丸红。自首次披露之(zhī)后，巴菲(fēi)特已3次购买并扩(kuò)大了对日本五大商社的股份持有量。

　　从近期数据披(pī)露可以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒韦目(mù)前在日本持有的股票比(bǐ)在美国(guó)以(yǐ)外任(rèn)何其(qí)他国家都多。今年早些(xiē)时候，巴菲特增持(chí)了日本五大商社，并暗示将进(jìn)一步投(tóu)资日本股票。现年92岁(suì)高龄(líng)的他还在上个月罕见地(dì)亲(qīn)自访(fǎng)问日(rì)本。

　　对(duì)于为何在这个时点，不断(duàn)增持日(rì)本股票？在5月初(chū)巴菲(fēi)特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决定其实非常简单(dān)，也非常容易理解，我们可能(néng)和这五家公司都有过业务来往。从整(zhěng)体来看，这(zhè)些公司能够(gòu)支(zhī)付(fù)不错的(de)分(fēn)红，在某些(xiē)情(qíng)况(kuàng)下也会回购股(gǔ)票，我们(men)也能(néng)很好地理解他们(men)所(suǒ)拥有的一(yī)大堆业务，同时我们还能通(tōng)过融资(zī)解决汇(huì)率(lǜ)风险(xiǎn)问题。所以我们(men)就(jiù)开(kāi)始(shǐ)购买(mǎi)了(le)，甚至这件事情一开(kāi)始我都(dōu)没(méi)有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之(zhī)行的部分原(yuán)因是(shì)为了(le)向这(zhè)些(xiē)公司介(jiè)绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非中国的情报机构是什么机构，中国的情报机构叫啥保险业(yè)务副(fù)董事长格雷(léi)格·阿(ā)贝尔(ěr)，被(bèi)视为巴菲(fēi)特的接(jiē)班人），因为接(jiē)下(xià)来双方可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年布局(jú)的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告(gào)诉(sù)大(dà)家姜还是老的辣(là)。

   多位大佬抄底日本(běn)

　　除了巴(bā)菲特，还(hái)有其他大佬也在紧锣密鼓的行(xíng)动(dòng)中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜(bài)访(fǎng)了日(rì)中国的情报机构是什么机构，中国的情报机构叫啥本首相岸田文(wén)雄。黑石集(jí)团两年(nián)前在日本一举收购8家酒店，此(cǐ)行被(bèi)外界普遍认为日本还蕴藏着更多投资(zī)机(jī)会。

　　同一(yī)时期，黑石集(jí)团最主要(yào)的竞争对手——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉维(wéi)斯也(yě)在日本与投资对象展开交流。

　　4月初造访(fǎng)日(rì)本(běn)东京的还有美国对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今年早些(xiē)时候决定重(zhòng)新在东京开设办(bàn)事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在(zài)日本市场的运营(yíng)牌(pái)照。

    日本(běn)受益于地缘政治(zhì)格局变化(huà)

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本股市一直都在苦苦的填坑之中，如今似乎局面发生了变(biàn)化。

　　虽然巴菲特在股东大(d中国的情报机构是什么机构，中国的情报机构叫啥à)会上(shàng)解(jiě)释了抄(chāo)底日本股市(shì)，但是(shì)“狡猾”的巴老爷子(zi)也有所保(bǎo)留。站在事后马后炮的角度看，对(duì)股市拥有独特理解的巴菲特对国际(jì)地(dì)缘(yuán)政治(zhì)的(de)变化也颇有研究。

　　自2018年(nián)中美贸(mào)易争端以来(lái)，国际(jì)地缘政治格(gé)局巨(jù)变。在新(xīn)的地缘(yuán)政治格局下，日本在亚(yà)太(tài)格局中扮(bàn)演了更加重(zhòng)要(yào)的角(jiǎo)色，同时日本(běn)在芯(xīn)片等产(chǎn)业发展中野心勃勃，这(zhè)都成(chéng)为了边(biān)际上的重要(yào)变(biàn)量。仔细观(guān)察日本的经(jīng)济脉络，我们也会发(fā)现(xiàn)日本的设备投资开始进(jìn)入加速期，这背后(hòu)有产业自身(shēn)发展(zhǎn)的原因，也(yě)暗合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日本相对稳定甚至(zhì)略显僵化的政治格局，在全(quán)球(qiú)动荡的大(dà)背景(jǐng)下反(fǎn)而成为了“避(bì)风港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感变化(huà)的巴(bā)菲特，一直(zhí)在等待(dài)出手的(de)时机。直到新冠危机爆发，日本股(gǔ)市出(chū)现急搓，巴菲特终(zhōng)于等到了(le)被低估的日本资产(chǎn)，自此疯狂(kuáng)抄底日本股市。

　　而(ér)日本5大商(shāng)社(shè)也用业绩证明自己(jǐ)的(de)确(què)被低估了(le)。据日经中文网，日(rì)本(běn)综(zōng)合(hé)商(shāng)社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合(hé)并财报于(yú)5月9日(rì)全部出炉(lú)。5大商(shāng)社的合计净利润(rùn)超过(guò)约(yuē)4.2万(wàn)亿日元，在(zài)短短2年(nián)时间(jiān)里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变(biàn)化，日本监管层的助推也(yě)是一股(gǔ)不容忽视(shì)的力量(liàng)。日本(běn)监管层持续推动企业经营(yíng)能力的改善和(hé)价值的修(xiū)复，其中敦促企业对投资者提(tí)高回报、鼓励(lì)企业公开回购成为改革重要抓(zhuā)手。

　　尤其是在今(jīn)年3月底，东(dōng)京(jīng)证(zhèng)券交易(yì)所为了(le)改(gǎi)变大(dà)量个股股价跌(diē)破净值的情况，发布《关于实现关注资金成本和股价经营要求》要求上(shàng)市公司提高(gāo)企业(yè)价值和资本效率从(cóng)而提升股价后(hòu)，日本股(gǔ)市开始掀起一波(bō)回(huí)购(gòu)热潮。

　　一向被韭菜(cài)讥讽为“反向指标”的高盛也(yě)出来高喊日本可(kě)能正接近十(shí)年一遇(yù)的(de)牛市。至于(yú)日本股(gǔ)市(shì)未(wèi)来将(jiāng)走向何(hé)方(fāng)，一切将(jiāng)由时间给(gěi)出答案吧。

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