全球(qiú)头号对冲基金桥水的最(zuì)新调仓情况曝光(guāng)了！

　　根据(jù)其向美(měi)国证交会提交的13F文件(jiàn)显(xiǎn)示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年(nián)一季度(dù)末的(de)美股持仓(cāng)市(shì)值达到163.88亿美元(yuán)（约合人民币1140亿元），较一(yī)季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥水大幅加(jiā)仓，晋升为其第一大(dà)重仓，但桥水减(jiǎn)持了两只标普500ETF，还减(jiǎn)持(chí)了宝(bǎo)洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等(děng)多(duō)只消费(fèi)股(gǔ)；另外桥水(shuǐ)加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了(le)拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新观点表示，其非(fēi)常看好黄金(jīn)，认(rèn)为黄金可能(néng)正处于持续增长期(qī)的开端。

　　桥水美股(gǔ)持仓市值近164亿美元

　　美(měi)国(guó)证券交(jiāo)易委员会（SEC）披露了最新的13F文件(jiàn)，桥(qiáo)水基(jī)金今年一(yī)季度末的(de)持仓曝(pù)光。据了解，到今年4月末，桥(qiáo)水管理的全(quán)权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(men)来看看桥(qiáo)水(shuǐ)在今年一季度的美股持仓(cāng)变动(dòng)情(qíng)况(kuàng)，数据显示(shì)，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在(zài)美股的持仓总市值达(dá)到163.88亿美元，较去(qù)年(nián)底的(de)183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作为(wèi)全(quán)球宏观策略基(jī)金，桥水(shuǐ)的美(měi)股组合仅占(zhàn)总(zǒng)资产(chǎn)很小的一部分。

　　在(zài)这(zhè)个季度(dù)，桥水(shuǐ)在不断(duàn)卖(mài)卖卖，清(qīng)仓(cāng小卖部一天卖1000利润多少，一个小卖部一天卖1000能赚多少)了(le)228只证券，减持了360只证券；同时也积极买进(jìn)，新进了118只证(zhèng)券，增持了225只证(zhèng)券(quàn)。

　　小卖部一天卖1000利润多少，一个小卖部一天卖1000能赚多少g alt="猛买这些！全球最大对冲(chōng)基(jī)金桥水，美股持仓大(dà)曝光(guāng)！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514075106188.png">

　　新兴(xīng)市(shì)场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水减持多只消费(fèi)股

　　今年一季度末，桥水的前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓标(biāo)的的集中(zhōng)度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末(mò)晋升为(wèi)桥(qiáo)水(shuǐ)的第一大重(zhòng)仓，加仓了(le)331万股左右，持(chí)仓增至(zhì)1786.26万股，期(qī)末持仓市(shì)值(zhí)为8.72亿美元，占(zhàn)投资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有(yǒu)所减持，期末持仓市(shì)值分(fēn)别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水持有多只消费品(pǐn)个股，但(dàn)是今年一季度都进行了(le)减持，比如其(qí)第三大持(chí)仓宝洁，减掉了(le)5万股左右，期末持有(yǒu)494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿美元；还有桥水也减(jiǎn)持了百事可(kě)乐、可口可(kě)乐，持(chí)股数量分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位(wèi)列第五、第六(liù)大重仓(cāng)股；另外，桥水还减持了麦(mài)当(dāng)劳、开市客(kè)、沃尔玛(mǎ)，其(qí)中沃尔(ěr)玛的减持幅度相(xiāng)对较(jiào)大。

　　但是，桥(qiáo)水在一(yī)季(jì)度小幅加仓了(le)医(yī)疗领域的强生，持股(gǔ)增至358.75万股，期末持(chí)股市(shì)值为5.56亿(yì)美元，位(wèi)列第四(sì)大重仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷(gǔ)歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄(huáng)金ETF等

　　基金(jīn)君梳理(lǐ)了(le)桥(qiáo)水基金(jīn)美股前30大重仓，其中(zhōng)增持的标的还包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股数(shù)量增至(zhì)230.83万股，持有市(shì)值为2.39亿美元(yuán)；还增持了(le)脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美(měi)元；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉(jué)外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发现，桥水在一季度(dù)减持的标的相(xiāng)对较(jiào)多，除去(qù)前十(shí)大(dà)重仓，桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持了先锋领航富时新兴市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量降(jiàng)至847.11万股(gǔ)，减(jiǎn)持幅(fú)度达38％，持(chí)有(yǒu)市(shì)值为(wèi)3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水减持幅(fú)度较(jiào)大的(de)还有拼(pīn)多多，减(jiǎn)少了150.34万股，持股数量降至(zhì)214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还(hái)减持了亿滋国际22％，持(chí)股降至(zhì)223.41万股，持有市值为1.56亿美(měi)元；减持了(le)塔吉特(tè)28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持有市值为1.10亿(yì)美元。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，桥水在一季度还减(jiǎn)持(chí)了其特别看(kàn)好的黄金资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持仓(cāng)降至88.68万股，持有市值为(wèi)1.62亿美元。该基金从去(qù)年年底以来出现较大涨势，表现非常(cháng)突出。

　　但从(cóng)最新的观点看，桥水还是(shì)非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔表示，黄金可能正处于持(chí)续增长期的开端(duān)，因为全球对美元去杠(gāng)杆化(huà)的推动仍(réng)是金(jīn)价的(de)长(zhǎng)期支撑。她表示，黄金被低估了，还(hái)有很长的路要走。

　　她(tā)还(hái)说，黄金在全球货币市场中(zhōng)日益重要，这使得它不仅仅是对抗债券市场和利(lì)率的(de)工(gōng)具。另外，地(dì)缘政治动荡不会消失，这是对黄(huáng)金的长期支撑。不(bù)仅如此，由于全球通(tōng)胀水(shuǐ)平仍相对较高，黄(huáng)金将继续吸引(yǐn)投(tóu)资者，以对(duì)冲购(gòu)买力下降的风险(xiǎn)。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合首席投(tóu)资官鲍勃·普林斯分(fēn)享了他在2023年一(yī)季度(dù)的最新观察。

　　他指出(chū)，名义支出水平高于(yú)经(jīng)济体的生(shēng)产能力，导(dǎo)致(zhì)通胀率(lǜ)远(yuǎn)高于目标水平，美(měi)国和(hé)其他(tā)西方经(jīng)济体处于看跌(diē)失(shī)衡中。为了纠正这种失衡，缓解需求(qiú)压力(lì)，欧美各国(guó)央(yāng)行一(yī)直在(zài)实(shí)施紧缩政策——目前紧(jǐn)缩政(zhèng)策造成的负面影响初现苗头。但一切才刚刚开始(shǐ)，恢复均(jūn)衡(héng)将会给经济和市场带来一定的(de)负面影响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更加接近于(yú)均衡——支出与劳动力产出水平一致，通胀可控(kòng)，政策制定者(zhě)有足够的空间提振经济和市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也(yě)称，在大部分西(xī)方国家，货币政策紧(jǐn)缩扭转了流动性(xìng)方向(xiàng)，促(cù)使(shǐ)人们抛售资产持有现金。紧缩政(zhèng)策(cè)推高了折现率（即现金未来实际收益率的预期），但(dàn)迄今为止尚未(wèi)严重影(yǐng)响(xiǎng)风险(xiǎn)溢(yì)价和经济增(zēng)长(zhǎng)，上述情况极(jí)有可(kě)能在周期的下一阶段出现。与西(xī)方国家相比，中国(guó)、日(rì)本和(hé)许多亚洲国家(jiā)和地区处于周期的(de)不同位置，这些国家(jiā)和地区的政策(cè)制定者支持货币和信用流动，这降低了(le)折现率和(hé)风险(xiǎn)溢价(jià)，促进了经(jīng)济增长。

　　5月份，对于近(jìn)期美联储加息，桥水基金在其官微发文称，“上周美联(lián)储加息(xī)25个小卖部一天卖1000利润多少，一个小卖部一天卖1000能赚多少(gè)基(jī)点。虽然没有(yǒu)明确(què)声明(míng)加(jiā)息(xī)将会暂停(tíng)，但政策指引的取消和(hé)鲍威尔(ěr)讲话清楚(chǔ)表明，美联储希望持观望态度。这符合我们对当(dāng)前形势的(de)解读(dú)。”

　　桥水表示，为了(le)应对疫(yì)情带来的影响，许多发达(dá)经济体(tǐ)都推出了大规模财政刺(cì)激政(zhèng)策，引发了通胀(zhàng)问题(tí)。为了应对高通胀，央(yāng)行不得不收紧政(zhèng)策。其中美国采取了最激进的应(yīng)对(duì)通(tōng)胀的举措，在(zài)不到18个(gè)月的时间里，美联储加息500个基点，并迅速(sù)减(jiǎn)持债券(quàn)。目前，虽然美(měi)国经(jīng)济尚(shàng)未出现(xiàn)严重问题，但(dàn)名义支出(chū)已经放缓(huǎn)。如果美联(lián)储进一步收(shōu)紧政策，银(yín)行业就会继续承压(yā)，从而影响信贷供应。上周，美国第一共和银行被接管(guǎn)，再次凸显(xiǎn)美国金融体系面临压力，股市和(hé)债券收益率(lǜ)出现下跌。美(měi)国可能(néng)需要（也可能不(bù)需要）进一步(bù)收紧政策(cè)。鉴于(yú)迄今为(wèi)止的紧缩举措(cuò)，美联储可(kě)以评估形势再(zài)做出(chū)决(jué)策。

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