投资者(zhě)除了关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金情绪(xù)、政策等因(yīn)素外，还需要关注业(yè)绩验证以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，受益于人(rén)工(gōng)智(zhì)能主题的(de)热(rè)炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续(xù)上涨，截至6月1日收盘，最新股(gǔ)价(jià)达397.7美元(yuán)，市值超过(guò)9800亿美元，逼近万亿美(měi)元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，多只云(yún)计(jì)算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公(gōng)司股价最高达到(dào)419.38美元，公司(sī)市值一度(dù)突破万亿美元(yuán)。截至6月1日收盘(pán)，其股价回(huí)落(luò)至397.7美(měi)元，但依旧有望再次突破万亿美元的(de)市值。

　　英伟达(dá)公司在中(zhōng)国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面的(de)工(gōng)作(zuò)正在改变全球(qiú)大型(xíng)行业，并将为社会带(dài)来深远的影响(xiǎng)。”除(chú)了英(yīng)伟达公司(sī)，微(wēi)软、ADM等科技(jì)公司也(yě)加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国内市(shì)场对(duì)于AI行情的关注(zhù)热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截(jié)至6月(yuè)2日，今(jīn)年(nián)以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅(fú)超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自(zì)动内容生成(chéng)）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后的便是传(chuán)媒、云计算(suàn)、大数据、人工(gōng)智能等(děng)主题ETF，多只云计(jì)算(suàn)、大数据、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也早已布局(jú)英伟达或(huò)相(xiāng)关概(gài)念股。交易软件(jiàn)通达信推出了英伟(wěi)达概念股，该软件信息显示，相关概念(niàn)股一(yī)共包含32家A股(gǔ)上市公司，这些公司与(yǔ)英(yīng)伟(wěi)达(dá)在某些(xiē)方面有(yǒu)业务上的(de)合作。从公(gōng)募基金(jīn)一季(jì)度末的数据来(lái)看(kàn)，部(bù)分(fēn)被纳入重仓股名单。

　　直接或(huò)间接持有(yǒu)英伟达公司股票的公募基金主要集中在能(néng)投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟达且基金(jīn)规模最高的是广发纳(nà)斯(sī)达(dá)克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数(shù)为纳(nà)斯达(dá)克100指数，前(qián)十大(dà)重仓股中包(bāo)括苹果、微(wēi)软、英伟达(dá)和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管(guǎn)理(lǐ)型基金中，持(chí)有英伟达且规模最高(gāo)的是广(guǎng)发全球精选，该只基金今年一季度末规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其(qí)第二大重仓(cāng)股，持(chí)有12黥刑是什么刑罚 黥刑是轻刑还是重刑.6万股(gǔ)，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基(jī)金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投(tóu)研(yán)人员(yuán)郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热(rè)潮与微软(ruǎn)、英伟达(dá)等美股科技股年初至(zhì)今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕(xīn)昊(hào)称(chēng)，年初以来(lái)，微软就在AI领域(yù)加大了投资，先(xiān)是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索(suǒ)引擎Bing，然(rán)后又将其(qí)整合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十亿美元(yuán)，这是AI领(lǐng)域史(shǐ)上规模(mó)最大的一(yī)笔(bǐ)投资(zī)。作(zuò)为(wèi)一站式解(jiě)决方(fāng)案的提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另(lìng)一(yī)大赢(yíng)家，该公(gōng)司(sī)今年(nián)一季度(dù)的(de)业(yè)绩远超预期，AI芯(xīn)片所在数据中心业务的营收创历(lì)史(shǐ)新高(gāo)，远好于(yú)市场预期。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对于寻(xún)求(qiú)AI主题投资(zī)机会(huì)的投资者而言，英伟(wěi)达和(hé)微(wēi)软在(zài)内的(de)众多美股科技股公司是其(qí)关注(zhù)的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发(fā)展趋势来看，AI应(yīng)用(yòng)已是科技革命最新的(de)突破(pò)口。能够率先建立起良好商业模式的公司与掌握AI应用核心竞争力的公司将会成为(wèi)未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟(wěi)达已具备这些特质，他们的中长期基(jī)本面有所改善。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事看(kàn)起来很美(měi)好，但实(shí)际投资中(zhōng)还受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体(tǐ)作为(wèi)AI受(shòu)益板块，受到资金关(guān)注，行(xíng)业成交(jiāo)热度上(shàng)升，从(cóng)3月中黥刑是什么刑罚 黥刑是轻刑还是重刑(zhōng)旬一(yī)直涨至(zhì)4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其上涨并未(wèi)得到业绩的验证，半导体行(xíng)业(yè)一季(jì)度整体营收同比下降2.9％，净(jìng)利(lì)润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全(quán)球半导体产业整体(tǐ)仍处于(yú)主动去库(kù)存阶段，行业并未迎来拐点。在缺(quē)乏基本面支撑的情况下，4月中旬(xún)以来半导体(tǐ)重回(huí)弱势。最近两周，半(bàn)导体板块虽然有(yǒu)所企稳，但(dàn)也(yě)很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临(lín)咨询首(shǒu)席(xí)分析师秦洪告(gào)诉记(jì)者：“半导体板(bǎn)块回暖的驱动力主要来(lái)源于(yú)AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器(qì)）为代表的算力芯片(piàn)业务快速增(zēng)长，美股英伟达的股价表(biǎo)现(xiàn)以及背后的(de)产能扩(kuò)张(zhāng)信息就是最(zuì)好的例(lì)证。而(ér)从未来的一段时间来(lái)看，AI产业发(fā)展(zhǎn)仍然是(shì)强劲有(yǒu)力，且空(kōng)间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半(bàn)导体产业(yè)周期尚未(wèi)反转，但在资(zī)金情(qíng)绪、政(zhèng)策扶持和半导(dǎo)体设备(bèi)业绩高增长(zhǎng)等利好(hǎo)因素支撑(chēng)下(xià)，当前位置也不(bù)悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪(hóng)认(rèn)为，虽然(rán)AI产业的(de)发展趋势值(zhí)得期(qī)待(dài)，但投资需要仔细观(guān)察，“就(jiù)A股的(de)过(guò)去(qù)经验来看，大热必死(sǐ)、均值回归(guī)的规律(lǜ)永不(bù)变色，所以投资与(yǔ)产(chǎn)业发(fā)展(zhǎn)之间存在(zài)着较大差异。在操作(zuò)中(zhōng)，不宜在(zài)股价高涨、人气亢奋时买入(rù)，而是需要在相对(duì)低位(wèi)或(huò)调整一定程(chéng)度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除了关注AI产业景(jǐng)气(qì)、资金情(qíng)绪(xù)、政(zhèng)策(cè)等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因(yīn)素。在具(jù)体投资的时候要选(xuǎn)择(zé)掌握核心技术、真正具(jù)有核心竞争(zhēng)力的投资标的，确(què)保(bǎo)产(chǎn)业景气能够(gòu)反(fǎn)映在未来的业绩上，要避免没(méi)有业绩支持的跟(gēn)风(fēng)炒作。另外，好的投资标的也要以(yǐ)合适的价格买入，否则很可能会赚了景(jǐng)气亏了钱。最后(hòu)，投资(zī)者要做(zuò)好分散配置，不要将资(zī)金全押一(yī)个赛道(dào)。

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