五一长假期(qī)间，全球(qiú)市场并不平静，一场(chǎng)大风暴即将到来。

　　美(měi)国(guó)加州金融保护与创(chuàng)新部（DFPI）周(zhōu)一表(biǎo)示，监管机构已接管了第(dì)一共和银行，这是本轮美国(guó)银行(xíng)业危机(jī)中第四家倒下的(de)银行，同时也是美(měi)国历史上第(dì)二大的破产银行。此(cǐ)前我们多次(cì)强(qiáng)调，美国银行业危机远未(wèi)结束，只(zhǐ)是暂(zàn)时止血而已。现在来看，第一共和银行又(yòu)倒(dào)下了。随着经济的(de)衰退，银行的(de)资产(chǎn)将持续减(jiǎn)值，高(gāo)息又会(huì)令其成(chéng)本抬升，银行的(de)经营将(jiāng)持续恶(è)化，新一轮银行业危(wēi)机将再度爆发。

　　美国债务(wù)上限问题再(zài)度成为焦点，美(měi)国政府(fǔ)债务(wù)规模将于19日触及31.4万(wàn)亿美元的法定限额，财长耶(yé)伦呼吁国会尽快(kuài)采取(qǔ)行动，再次提(tí)赶歌圩的读音是什么，赶歌圩的拼音怎么读高(gāo)债务上限，避免政府部门停摆(bǎi)及可能出现的债务(wù)违约。当(dāng)地时间4月(yuè)26日，美国国会(huì)众(zhòng)议(yì)院投票通过债务上限法案。这项法(fǎ)案提议(yì)提高美(měi)国31.4万亿美元的债(zhài)务上限，以换取大(dà)幅削减政(zhèng)府支出。该法(fǎ)案规(guī)定(dìng)，联(lián)邦政府债务(wù)上限将提高(gāo)1.5万亿(yì)美元；联邦政府预算年均增长需控制在1％。不(bù)过拜登将(jiāng)否决众(zhòng)议院议长、共(gòng)和党领袖麦卡锡提出的债务上(shàng)限方案。白宫(gōng)称(chēng)众(zhòng)议院共和党人必须在没有任何(hé)要求(qiú)和(hé)条件的情(qíng)况下打消违约的可能性，并解决债务上限(xiàn)问题。两党在提(tí)高(gāo)债(zhài)务上限问(wèn)题上分歧很大，陷入僵局，这加剧了美债违约的风险(xiǎn)。

　　美国财政部长耶伦当地时间5月1日(rì)致函(hán)众议院议长麦卡(kǎ)锡(xī)和其他(tā)高(gāo)级议员，她(tā)在信(xìn)中表(biǎo)示(shì)，美国政府可能“最早(zǎo)在6月1日”发生债(zhài)务违约，这(zhè)将(jiāng)是美国(guó)历史上的首次债务违约(yuē)。高(gāo)盛认为，政府这回付不起(qǐ)“账单”的风(fēng)险恐怕是2011年以来最高的(de)一次。美国政府(fǔ)债务(wù)已逼近31.4万亿美(měi)元(yuán)，而美(měi)国去年国内生产总值约23万亿美(měi)元，这意味着负债(zhài)率约达130％。美国(guó)一直在(zài)玩(wán)儿这种(zhǒng)借新(xīn)还旧(jiù)的把戏，债务(wù)雪球越滚越大(dà)。如果(guǒ)美元霸权仍在，美国可(kě)以(yǐ)一直这样玩儿下去。但当前美元出现信用危机，全球(qiú)掀起去美元化(huà)浪潮，游(yóu)戏(xì)很(hěn)可能即将结(jié)束了。想借新来还旧，但新(xīn)债没人买了(le)，也就玩儿不转(zhuǎn)了(le)，最终(zhōng)债务违约就只是时间问(wèn)题了。

　　全球经济(jì)衰退正在路上，有全球经济“金丝雀”之称的(de)韩国，2022年贸易(yì)逆差不仅(jǐn)创下472亿美元(yuán)的(de)历史(shǐ)新高，而且(qiě)是自2008年全球金(jīn)融(róng)危机(jī)以来，时隔14年(nián)，再度出现贸易逆(nì)差。今(jīn)年第一季度(dù)韩国出(chū)口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口疲软(ruǎn)。3月(yuè)份韩国出口较去(qù)年(nián)同期减少13.6％至 551.2亿(yì)美元，降幅较2月的7.5％明显扩大(dà)，且为(wèi)连续第六个(gè)月下降。其中(zhōng)，占(zhàn)韩国出口五分(fēn)之一的(de)半(bàn)导体项目暴减35％，反映(yìng)存储器芯片价(jià)格下跌，且需(xū)求疲乏(fá)。此(cǐ)外，3月份韩(hán)国对中国的出口骤(zhòu)降(jiàng)33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特之(zhī)间，一个人掌握的实时全球(qiú)经济数据可能比(bǐ)任何人都多，他称温和的衰退已经出现。

　　金(jīn)融危(wēi)机的本质(zhì)是债务危机(jī)，因(yīn)为信贷会产(chǎn)生周期。有借就(jiù)要(yào)有还(hái)，借钱的时候(hòu)扩(kuò)大(dà)支出刺激经济增长，而还钱(qián)的时(shí)候要缩减支出(chū)又使得经济(jì)下滑。在高息背景下，偿债成本上升，资产价格下跌，违约率就(jiù)将激增，债务(wù)危机(jī)就将引爆(bào)。2008年，全球债(zhài)务总量约(yuē)为(wèi)83万亿美元，全球GDP总量(liàng)为64万亿美元，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全球债(zhài)务总(zǒng)量达到300万(wàn)亿美元，GDP总量为101万(wàn)亿美(měi)元，大约是(shì)全球(qiú)GDP的3倍。也就是说(shuō)，当前全球(qiú)债务规模是2008年的(de)3.6倍，债务/GDP比值(zhí)是2008年的(de)2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆发(fā)，将超越08年。

　　从美股(gǔ)走(zǒu)势来看，标普指数(shù)期货虽然在5月1日再创新(xīn)高，但(dàn)次日即(jí)大(dà)幅回落，反(fǎn)弹大(dà)概率已(yǐ)经结束(shù)了。从月(yuè)线来看，标普指数(shù)是大级(jí)别的(de)B浪平台型(xíng)反弹(dàn)，B-c已(yǐ)经走完5浪，即新一(yī)轮C下跌将展开。这将(jiāng)是(shì)月线级别的(de)下跌，幅(fú)度会很大。

　　从(cóng)欧股来(lái)看，欧(ōu)洲50指数局部出现破位(wèi)反抽，5月2日再度(dù)中阴创新低，预示见顶的可能(néng)性已经非(fēi)常大。欧股目(mù)前仍(réng)处于高位，这一次见顶很可能是历史性的大顶，未(wèi)来下跌空间巨大。此前我们(men)已经强烈建议有(yǒu)权限的投资者做空欧(ōu)股。

　　从大宗(zōng)商品(pǐn)来看，原油在欧(ōu)佩克减产后出(chū)现大幅反赶歌圩的读音是什么，赶歌圩的拼音怎么读弹，但目前已经(jīng)再度掉头向下。截至发(fā)文，WTI原油主(zhǔ)力合约已(yǐ)经触及70美(měi)元，预计3月低点必将不保，年(nián)内恐将(jiāng)跌破60美元，而(ér)最终则很可能跌破40美(měi)元。

　　从国(guó)内期(qī)货的文华商(shāng)品指(zhǐ)数来看，去(qù)年11月低点已经(jīng)被跌破。该(gāi)指(zhǐ)数(shù)自(zì)去年7月以来(lái)已经盘整9个(gè)月，一(yī)旦下跌(diē)则杀(shā)伤力巨大(dà)。本轮(lún)下跌可看作是(shì)C3浪，目标将(jiāng)指(zhǐ)向2020年4月(yuè)低点，或许年内到不了(le)，但也(yě)不会距离(lí)太远，最终极目标则是(shì)将跌至2008年的低点附近(jìn)。

　　对(duì)于(yú)全(quán)球空头而言，等(děng)这个机会已经很久了，金融危机本轮早就该爆发的，但由于美(měi)联(lián)储的(de)无限量QE，危机被(bèi)一(yī)再推后。但该来的总会来，大放水是一剂毒药，迟到(dào)的危机将(jiāng)更加(jiā)猛烈！本轮危机将是(shì)对全(quán)球的一次暴力去杠杆，将重(zhòng)建世界经济新秩序。百年(nián)大(dà)变局(jú)不是(shì)说着玩(wán)儿的，我们将再度见(jiàn)证历史！

　　你说的金融(róng)危机在哪里？怎(zěn)么还不出现？哪里有什(shén)么金(jīn)融危机？空(kōng)头一直都活在被质(zhì)疑和嘲笑(xiào)的阴(yīn)影下(xià)。虽然(rán)多年以来，金融危机一直没有(yǒu)出现，每当你认为它要出现(xiàn)的(de)时候，最终却发现(xiàn)它还是(shì)没有来(lái)，总是在希望与失望(wàng)中不(bù)断轮回。但无论如(rú)何(hé)，我一直都(dōu)相信超越08年的世纪金融危(wēi)机一定会爆发，我会像等(děng)初恋一样去等待它的(de)到来。

　　你(nǐ)忘了，划(huà)过(guò)伤(shāng)口的冷风，在(zài)放手时刻眼(yǎn)泪会掉落。你(nǐ)睡(shuì)了，可时间它依然走(zǒu)着；你怕(pà)了，恍然抬头梦(mèng)却醒了。你会静默(mò)，手握着星火(huǒ)等在(zài)至暗(àn)时刻；你被击破，当熟(shú)悉呢(ne)喃又穿透耳朵。一个一(yī)个走过，一个一个错过，一遍(biàn)一遍(biàn)来过，一(yī)次一次放过，一声一声笑着，一声一声吼着(zhe)，一幕一幕闪着刺痛我(wǒ)。因(yīn)为(wèi)享受着(zhe)它的灿烂(làn)，因为(wèi)忍(rěn)受(shòu)着它的腐烂。你说别爱啊，又依依(yī)不舍。所以生命啊，它(tā)苦涩如歌(gē)。想(xiǎng)不(bù)想看花海盛开？想(xiǎng)不想(xiǎng)看燕(yàn)子(zi)归(guī)来？如果都(dōu)回不来，那么我该为了谁而(ér)存在？

　　胜利终将属于永不(bù)言弃，对真(zhēn)理(lǐ)执着追求的人。雪崩将至(zhì)，这一次，大空头必将一战封神！

　　一定要看到花开，你(nǐ)一定(dìng)等燕子归来，想(xiǎng)着(zhe)他们都会回(huí)来(lái)，你(nǐ)誓死为了这(zhè)些(xiē)而(ér)存在……（公 号“中产投资”）

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