市场再迎来风险管理新利器(qì)，科创50ETF期权上市在即。

　　5月(yuè)12日证监会宣(xuān)布(bù)，为健全(quán)多(duō)层次资本市场产(chǎn)品体系，丰富资本(běn)市场风险管理工具(jù)，启动科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作。同日(rì)，上交(jiāo)所发文称，将在(zài)证监会指(zhǐ)导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市准备。

　　截至(zhì)目前，市面上(shàng)已有8只科(kē)创50ETF，合计规模超(chāo)900亿元，另(lìng)外(wài)还有2只科(kē)创(chuàng)50成分增强(qiáng)策略ETF。业内人士表示，随(suí)着科创50ETF期(qī)权的上市，市场投资者将(jiāng)拥有更灵活的(de)风险(xiǎn)管理工具，相应的ETF市场容量、流动性、稳定性都将(jiāng)有所(suǒ)提升(shēng)，更(gèng)多(duō)吸引资(zī)金入市，也(yě)能(néng)更好地服务于科创(chuàng)板上市企业。

　　证(zhèng)监会还表示，自2015年2月开展(zhǎn)股票期权试点(diǎn)以来，证监(jiān)会组(zǔ)织沪深交(jiāo)易所先后上(shàng)市了7只ETF期权，市场运(yùn)行(xíng)平稳有序，有效发(fā)挥了引入(rù)增量资金、稳定现货市场的作用，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯(hāng)实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交(jiāo)所表示，科创50ETF期(qī)权作为宽基类ETF期权(quán)产品(pǐn)，将总体沿用前(qián)期的风控(kòng)措施，并根据科创(chuàng)板(bǎn)股票涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数(shù)适应(yīng)性调(diào)整(zhěng)为20％，相关措(cuò)施在创(chuàng)业(yè)板ETF期权已(yǐ)有实践。后续(xù)，上交所将在(zài)目前行之有效的风(fēng)险防控和市场监管(guǎn)措施的(de)基础上，进一步(bù)做好风险研(yán)判(pàn)，全(quán)面加强市场监管，确保新产品平稳上(shàng)市。

　　证监(jiān)会也表示，一直(zhí)高度重视ETF期权市场稳健运行(xíng)和风险防控工作，持续完善制度规(guī)则体系，加强运行(xíng)管理(lǐ)和风险(xiǎn)监(jiān)测。科创50ETF期权上市(shì)后(hòu)，证监会将进一(yī)步完善风险防控机制，并根(gēn)据市场(chǎng)运(yùn)行情况改(gǎi)进优化(huà)，确保科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　作(zuò)为我(wǒ行而不辍履践致远是什么意思，行而不辍 什么意思)国首(shǒu)只基于(yú)科创(chuàng)50指数的场内(nèi)期权品种(zhǒng)，证(zhèng)监会(huì)称，科(kē)创50ETF期(qī)权科技创新特色(sè)鲜明，与(yǔ)现有ETF期权(quán)品种形成良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是贯彻落实(shí)党的二十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲(gāng)要(yào)》的重大(dà)举措，是(shì)贯彻落实(shí)党中央、国(guó)务院关于推进上海国际金融中心建设、支持浦东新区高(gāo)水平改(gǎi)革开放决策部署的(de)重要(yào)安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期资(zī)金(jīn)配置科创板，激发科创(chuàng)板创新(xīn)活(huó)力，满(mǎn)足多(duō)元化(huà)的交易和风(fēng)险管理需求，有助于继续发挥好科创板改革先行先试的示(shì)范引(yǐn)领作用(yòng)，不断(duàn)提升服务实体经济质效(xiào)。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产(chǎn)品上市，对促进科(kē)创(chuàng)板企业进(jìn)一步发挥科创能(néng)效、支持科(kē)创板建设具有积(jī)极意义(yì)。上市(shì)科创50ETF期权(quán)，可有效(xiào)满足科创板投资(zī)者(zhě)风(fēng)险管理需要，有助于科创板更好(hǎo)发挥资本市场改革试(shì)验(yàn)田作用，对于促(cù)进科创板(bǎn)和股票期权市场长期(qī)持续健康发展意(yì)义重大。

　　首只基于(yú)科(kē)创50指数场内(nèi)期权

　　据上交所介绍，2019年(nián)设(shè)立以(yǐ)来(lái)，科(kē)创(chuàng)板建设稳步推(tuī)进，市场运(yùn)行平稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科(kē)技”企业上市的(de)集(jí)聚(jù)示范效(xiào)应(yīng)日益(yì)显现。截至2023年(nián)4月(yuè)底，科(kē行而不辍履践致远是什么意思，行而不辍 什么意思)创(chuàng)板已有上市公司(sī)519家(jiā)，总市(shì)值达6.65万亿元，板块的科技创新(xīn)属性持(chí)续强化。

　　目前科创板尚缺少(shǎo)相应的风险(xiǎn)管理工(gōng)具，上交所根据市场需求(qiú)积极(jí)推动科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品研发，将其作(zuò)为完善科(kē)创(chuàng)板(bǎn)配套产品体系、提升科(kē)创板吸引力和流动(dòng)性、推进(jìn)科创板做市商(shāng)制(zhì)度功能发(fā)挥、持续发挥科创板改革先行先试示范引领作用的重要(yào)举措。

　　据了解(jiě)，首批(pī)4只科创50ETF于2020年9月(yuè)28日(rì)成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截至目前，市场上科创(chuàng)50ETF合计规模超900亿(yì)元(yuán)，其中(zhōng)，规模最(zuì)大华(huá)夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流(liú)入超(chāo)440亿(yì)元，是同(tóng)期(qī)非(fēi)货ETF市场最吸(xī)金(jīn)ETF；规模位居第二位的是易(yì)方达上证(zhèng)科创板50ETF，最(zuì)新(xīn)规(guī)模为(wèi)197.41亿元。

　　而早在科(kē)创板设立以来，市场对(duì)风险管理工具的呼声不断，由(yóu)于涨跌幅限制(zhì)比(bǐ)例(lì)为20％，投(tóu)资者在投资科创板个股面临的(de)价格(gé)波动更(gèng)大，因(yīn)此，随着市(shì)场体量不断(duàn)扩张，风(fēng)险管理需求也更加(jiā)庞(páng)大(dà)。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权的上市，将会给投资者(zhě)提(tí)供更(gèng)加灵活的(de)风险管理工具，使(shǐ)得投(tóu)资者更(gèng)有效(xiào)率管理风险的(de)同时(shí)，能(néng)够有更多的时间和精力去关(guān)注标的对(duì)应上市公司的投资价值(zhí)。”中山大学岭(lǐng)南学院教(jiào)授韩乾认(rèn)为，随着科创(chuàng)50ETF期权推出(chū)，相(xiāng)应的ETF现(xiàn)货市场的(de)容量将有(yǒu)所扩(kuò)大，提供更好的(de)流动性(xìng)，市场稳定(dìng)性提升；也将为市场带来(lái)更多的增量资金，更好地(dì)服务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本(běn)市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在(zài)价格发现、风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)、完善市场多空平衡机制等方(fāng)面发挥了(le)重(zhòng)要作用(yòng)。截(jié)至目前，市场已上(shàng)市(shì)7只ETF期权，且近年来ETF期权市场上新速(sù)度(dù)加(jiā)快(kuài)。在去年，就有4只新品种上(shàng)市，包括上交所(suǒ)旗下的中证500ETF期权(quán)，深交(jiāo)所(suǒ)旗下(xià)的创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权和深(shēn)证(zhèng)100ETF期权。

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